Yhdysvaltain keskuspankin digitaalisen valuutan kommentaattorit jakautuvat eduista, yhtenäistyneenä hämmentyneenä

Tammikuussa Yhdysvaltain keskuspankin hallintoneuvosto julkaisi keskustelupaperin mahdollisessa Yhdysvaltain keskuspankin digitaalisessa valuutassa (CBDC), jonka otsikko on "Raha ja maksut: Yhdysvaltain dollari digitaalisen muutoksen aikakaudella". Lehden kommenttikausi päättyi 20. toukokuuta, jolloin Fed vastaanotti yli 2,000 XNUMX sivua kommentteja yksityishenkilöiltä sekä vastauksia johtavilta sidosryhmiltä.

Cointelegraph luki joukon osakkeenomistajien vastauksia Fedin lehdelle, ja nopeasti kävi ilmi, että luottavaisesti ilmaistuja mielipiteitä on paljon, mutta niiden välillä on vähän yksimielisyyttä. Yhteisyyden pääkohdat ovat paikoissa, joissa ne ovat hämmentyneitä.

Fed haluaa tietää

Fed-paperi tarjoaa tarkoitukseensa sopivan laajan yleiskatsauksen keskuspankin digitaaliset valuutat ja CBDC:n viereisiä aiheita ilman suurta syvyyttä. Keskustelu alkaa aikaisempien analyysien tuloksista, joiden mukaan yhdysvaltalainen CBDC saisi parhaat tulokset, jos se on tietosuojasuojattu, välitetty, laajasti siirrettävissä ja henkilöllisyysvarmennettu. Siinä tarkastellaan yhdysvaltalaisen CBDC:n mahdollisia käyttötarkoituksia, etuja ja riskejä. Stablecoinit ja kryptovaluutta mainitaan lyhyesti, ja keskustelua varten tarjotaan 22 kysymystä.

Lehdessä tarkastellaan myös sähköisen rahan nykyistä kehitystä. Tukkukaupan puolella FedNow-palvelun odotetaan mahdollistavan reaaliaikaiset, ympäri vuorokauden toimivat pankkien väliset maksut vuodesta 2023 alkaen. Samaan aikaan yksityinen Bank On -aloite ja muut ohjelmat pyrkivät lisäämään taloudellista osallisuutta edistämällä edullisia pankkipalveluita niille, joilla on pankkittomia ja alipalveluita.

Neutraalisuuden varjostukset

Yksi asia, josta Cointelegraphin tutkimissa sidosryhmien kommenteissa on pulaa, on puolueettomuus. Kansainvälisen rahoituksen instituutin vastaus on tässä suhteessa poikkeus. 

IIF on maailmanlaajuinen rahoitusalan järjestö, jossa on yli 450 jäsentä yli 70 maasta. Sen jäseninä ovat liike- ja investointipankit, varainhoitajat, vakuutusyhtiöt, valtion sijoitusrahastot, hedge-rahastot, keskuspankit ja kehityspankit.

IIF vastasi " kaikki Fed:n ehdottamat 22 kysymystä, vaikka pysyt agnostisena Yhdysvaltain CBDC:n perustamisen ansioiden suhteen.

"Tällaista päätöstä kannattaa harkita vakavasti, joten IIF halusi olla varsin rakentava kannanotossa tukeakseen Fedin kykyä arvioida edut ja haitat", IIF:n digitaalisen rahoituksen toimitusjohtaja Jessica Renier kertoi Cointelegraphille.

IIF:n vastaus ei ole mielipiteetön. Siinä luetellaan 12 politiikkaa, jotka kirjoittajien mielestä on otettava huomioon ennen CBDC:n käynnistämistä, mukaan lukien ympäristökysymykset, joita Fed ei maininnut. Se tarjoaa käytännön ehdotuksia validaattoreista ja muista teknisistä ongelmista ja korostaa yksityisen sektorin panoksen tarvetta vähittäiskaupan CBDC:lle.

"Liiketoimintamallin on toimittava", Renier sanoi. "Jos riskit ovat suuremmat kuin kannustimet, voit houkutella vain välittäjiä, jotka ovat riippuvaisia ​​käyttäjätietojen myynnistä, kuten teknologiayrityksiä. Se ei ole hyvä kuluttajien kannalta." Hän lisäsi:

"Jos Fed etenee, sen on tehtävä tiivistä yhteistyötä pankkien kanssa ymmärtääkseen todellisen vaikutuksen niiden lainanantokykyyn ja testatakseen mahdollisen CBDC:n todellista toimintaa."

Arvopaperiteollisuus- ja rahoitusmarkkinayhdistys edustaa arvopaperinvälittäjiä, investointipankkeja ja omaisuudenhoitajia ja puolustaa tehokkaita ja kestäviä pääomamarkkinoita.

Viimeaikaiset: Bitcoin-standardin liiketoiminta: Voitto, ihmiset ja intohimo hyvään ruokaan

Sen pitkä ja yksityiskohtainen vastaus ei ota kantaa CBDC:n käyttöönoton toivottavuuteen, vaan keskittyy rahoituslaitosten välisiin selvityksiin ja maksuihin, huomata "Yhdysvaltain pääomamarkkinat rahoittavat 73 prosenttia kaikesta taloudellisesta toiminnasta yritysten oman pääoman ja velkarahoituksen osalta."

Ohjelmoitavuus ja yhteentoimivuus ovat SIFMA:n keskeisiä huolenaiheita, ja siinä todetaan, että "Monet wCBDC:ihin [tukkumyynti CBDC:ihin] liittyvät edut eivät ole riippuvaisia ​​wCBDC:istä; niitä voitaisiin kehittää käyttämällä muuta maksuinfrastruktuuria, kuten stabiileja kolikoita tai DLT-infrastruktuuria käyttäviä selvitystokeneita."

"Anna minun tehdä se"

Jotkut kommentoijat ilmaisivat kantansa selkeämmin. Credit Union National Association vastasi Fedin lehdelle kirjeellä. CUNA on ottanut kantaa Yhdysvaltain CBDC:tä vastaan ​​muissa paikoissa, ja vaikka sen sanamuoto on diplomaattinen vastauksessaan, sen skeptisyys on ilmeistä. "Koska valtaosa Yhdysvaltain maksuista suoritetaan jo digitaalisten kanavien kautta, Fedin on ilmoitettava selvästi, mitä ongelmia se yrittää ratkaista", kirjeessä toteaa. 

Tarkemmin sanottuna CBDC edustaa mahdollista kilpailua luottoliittojen kanssa talletuksista. "Jos luotto-osuuskunnat menettävät pääsyn merkittäviin talletuksiin ja niiden on investoitava merkittävää rahoitusta uuteen teknologiaan ja CBDC-lompakoiden kehittämiseen, edut, joita ne voivat tarjota jäsenilleen, kärsivät väistämättä."

CBDC:n perustaminen johtaisi väistämättä varojen liikkumiseen pankeista keskuspankkiin, toteaa American Banking Association kommenteissaan arvioi, että 71 prosenttia pankkien rahoituksesta saattaa olla vaarassa siirtyä. Lisäksi:

"CBDC:n käyttöönotto vaarantaisi pankkien tärkeän roolin rahoituksen välittämisessä." 

Se on vasta alkua mahdollisille onnettomuuksille. CBDC pahentaisi stressitapahtumaa ja todennäköisesti estäisi rahapolitiikan välittymistä, ABA:n kommentit sanovat. "Kun olemme arvioineet CBDC:n myöntämisen todennäköisiä vaikutuksia, on käynyt selväksi, että CBDC:n väitetyt hyödyt ovat epävarmoja ja epätodennäköisiä, kun taas kustannukset ovat todellisia ja akuutteja", ABA päättää. Se ehdottaa edelleen, että vakaat kolikot olisivat parempi vaihtoehto. 

Pankkipolitiikan instituutti kommentoi vastaavasti: "Sikäli kuin CBDC voisi tuottaa yhden tai useamman hyödyn, nämä hyödyt voitaisiin todennäköisesti saavuttaa vähemmän haitallisin keinoin."

Circle Internet Financial, USD-kolikon liikkeeseenlaskija (USDC) stablecoin, puolustaa myös stablecoinien paremmuutta CBDC:ihin nähden vastauksessaan Fedin paperille, ei ole yllättävää.

"Monet yritykset, mukaan lukien Circle, ovat hyödyntäneet lohkoketjuteknologiaa tukeakseen biljoonien dollarien taloudellista toimintaa fiat-viittauksilla stabiileilla kolikoilla", vastaus. lukee. "Fed:n CBDC:n käyttöönotolla voi olla jäähdyttävä vaikutus uusiin innovaatioihin, jotka muutoin voisivat tehdä Yhdysvaltojen taloudesta ja rahoitussektorista kilpailukykyisempiä sekä kotimaassa että ulkomailla."

Ympyrä käsittelee tiettyjä Fedin ehdottamia kysymyksiä keskittyen CBDC:iden ja stablecoinien vertailuun.

Toisessa päässä on runsaasti innostusta yhdysvaltalaisen CBDC:n suhteen yrityksen lohkoketjuyrityksen nChainin vastaukseen, jonka yritys toimitti Cointelegraphille. Tekijät kirjoittavat:

"Vaikka yksityinen sektori voisi tarjota osan CBDC:n mahdollisista eduista (tosin luotto- ja likviditeettiriskin kanssa), hallituksen kohtuullisella osallistumisella on sosiaalisia, nopeutta ja geopoliittisia etuja."

Lontoossa toimiva nChain näkee etuja digitaalisen maksujärjestelmän suurten osien erottamisessa "hauraammasta luotto- ja pankkijärjestelmästä" ja näkee CBDC:t mahdollisuutena vapauttaa kuluttajat "ilmaisista" rahoituspalveluista, joissa todellisuudessa on "maksaminen" yksityisyys” -liiketoimintamalli. Lisäksi nChain on vakuuttunut siitä, että Yhdysvaltain CBDC voisi parantaa taloudellista osallisuutta. "Jos haluat keskustella lisää, ota meihin yhteyttä ja meillä on kunnia tarjota lisäapua", kirjoittajat kirjoittavat. 

Yksityisyyshuolet ovat syvällä

Muutama seikka erottuu kipeinä kohtia vastauksissa. Monet epäilevät yhdysvaltalaisen CBDC:n kykyä laajentaa taloudellista osallisuutta, ja huomauttavat, että monet niistä, joilla ei ole pankkipalvelua, ovat omasta tahdostaan ​​ilman pankkia. Erityisen epävarmana käsitellään kysymyksiä yhdysvaltalaisen CBDC:n koron maksamisesta ja hallussa olevan määrän rajoituksista, jotka molemmat ovat mahdollisia rahapolitiikan välineitä. nChain on poikkeus tähän yleisyyteen, joka väittää molempia vastaan ​​sillä perusteella, että fyysinen raha ei ole näiden rajoitusten alainen.

Yksityisyys on kuitenkin tärkein huolenaihe. Yksityisyyskysymykset mainitaan toistuvasti vastauksissa ja jopa erikoisjärjestöjen vastauksissa.

Electronic Privacy Information Center on yleishyödyllinen tutkimuskeskus Washington DC:ssä, joka keskittyy yksityisyyteen, mukaan lukien kuluttajien yksityisyyteen. EPIC on agnostikko CBDC:n myöntämisessä, mutta suosittelee vastauksessaan, että jos näin tapahtuu, Fedin tulisi ottaa käyttöön token-pohjainen digitaalinen valuutta, joka ei ole riippuvainen hajautetun pääkirjan teknologiasta ja sen pysyvästä kirjaamisesta. Se väittää, että Yhdysvaltain keskuspankin myöntämä välitetty tunnus voitaisiin suunnitella suojaamaan yksityisyyttä samalla kun se sallii rahanpesun ja terrorismin rahoituksen torjunnan.

"Digitaalinen maksutila on nykyään yksityisyyden painajainen", EPIC:n lakimies Jake Wiener, keskuksen kommenttien toinen kirjoittaja, kertoi Cointelegraphille. "CBDC parantaa yksityisyyttä vain, jos siihen yhdistetään vahvoja säännöksiä sen varmistamiseksi, että nykyistä maksupalvelualaa ei kopioida hyväksikäyttöisten digitaalisten lompakoiden ja kassajärjestelmien kautta. Pelkkä tekniikka ei riitä."

Viimeaikaiset: Kamppailu Web3:n sielun puolesta: Blockchain-pohjaisen identiteetin tulevaisuus

Kirjeessään keskus sanoo, että tunnuksella on useita muita etuja. Se voitaisiin sisällyttää nykyiseen pankkijärjestelmään parantaen kuluttajien yksityisyyttä ja halvemmalla kuin mitä DLT tarjoaisi. Bostonin Federal Reserve Bankin ja Massachusetts Institute of Technologyn Digital Currency Initiativen CBDC-tutkimusprojekti, Hamilton Project, löysi myös ei-lohkoketjun. malli, jonka se testasi olevan parempi kuin DLT sen paljon nopeamman käsittelyajan ansiosta.

EPIC:n kommenteissa viitataan laajasti XX Networkin perustajan David Chaumin ideat. Chaum itse kertoi Cointelegraphille: ”Yksityisyys on rakennettava CBDC:ihin, ja sillä on merkitystä vain, jos sitä ei voida salaa poistaa. Tietenkin on muitakin tärkeitä näkökohtia: laajamittaisen rikollisen käytön estäminen, pankkivapaiden valtuuttaminen ja suojaaminen väärentämiseltä. Mutta ilman sisäänrakennettua yksityisyyttä CBDC:t eivät edistä talouskasvua niin kuin todellinen elektroninen käteinen voi."

American Civil Liberties Unionin ja 11 muun kansalaisjärjestön mukaan julkaistu lyhyt kirje "Anonymiteetin pitäisi olla ensiarvoisen tärkeä asia pyrittäessä oikeudenmukaisempaan ja turvallisempaan rahoitusjärjestelmään."