Huipputekniset osakkeet, resurssit ja terveydenhuoltoteemat

Yhteinen strategia, jota monet sijoittajat käyttävät jokaisen vuosineljänneksen aikana 13F raportointi aika on "seurata älykästä rahaa". Tämä strategia toimii suurimman osan ajasta, mutta tänä vuonna niin tehneet sijoittajat ovat nähneet salkkujensa kutistuvan nopeasti ja dramaattisesti - samoin kuin suurin osa hedge-rahastoalasta.

Suosituimmat hedge-rahastojen osakkeet

Goldman Sachs esitteli neljännesvuosittaisessa Hedge Fund Trend Monitor -julkaisussaan listansa suosituimmista pitkistä positioista fundamentaalisesti ohjattujen hedge-rahastojen joukossa. Tämä kori on ylittänyt S&P 500:n 58 prosentilla vuosineljänneksistä vuodesta 2001 lähtien, vaikkakin suuren volatiliteetin kustannuksella.

Kori on kuitenkin tuottanut indeksiä dramaattisesti vuoden 2021 alusta lähtien yli 30 prosenttiyksikköä jäljessä. Siten nykyisessä ilmapiirissä tämä lista voisi tarjota osakkeita, joita sijoittajat saattavat haluta välttää ainakin lähitulevaisuudessa, kunnes asiat kääntyvät.

Goldmanin "Hedge Fund VIP" -kori ei ole sektorineutraali S&P 500 -indeksille ja sisältää osakkeita vain kahdeksalta sektorista 11:stä. Mielenkiintoista on, että 50 parhaan hedge-rahastosijoituksen joukossa ei ollut kulutustavaraosakkeita – huolimatta yrityksen havainnosta, että hedge-rahastot vaihdettiin yleensä kuluttajien harkinnanvaraisista perustarpeisiin. Kaksi muuta puuttuvaa alaa ovat materiaalit ja kiinteistöt, ja tietotekniikka on korin suurin paino 30 %.

Goldmanin listan analyysi

MicrosoftMSFT
korvasi AmazoninAMZN
Hedge Fund VIP -luettelonsa kärkeen. Muut top 10 -paikat ovat:

• Amazon
• Aakkoset
• UberUBER
  
• NetflixNFLX
  
• VisaV
  
• omena
• Meta-alustat
• MastercardMA
  
• PayPal

Mielenkiintoista, AppleAAPL
oli myös Goldmanin vähiten keskittyneiden osakkeiden listalla kolmannelta neljännekseltä. Kuusi kymmenen parhaan hedge-rahastosijoituksesta on teknologiaa, ja suurin osa heistä oli listan heikoimmin menestyneiden joukossa.

Meta-alustat laski 65 % tähän mennessä, kun taas Netflix oli 49 % ja Amazon laski 41 %. Kaikki paitsi kaksi kymmenen parhaan sijoituksen joukosta olivat kaksinumeroisia tappiollisia, kun Visa laski vain 10 % ja Mastercard vain 2 %. PayPalPYPL
sijaitsee tekniikan ja maksujen käsittelyn risteyksessä, ja se on laskenut 52 % tähän mennessä.

Suurin osa 50 parhaan hedge-rahaston osakkeesta oli miinuksella, ja monet olivat syvästi miinuksessa. Siellä oli kuitenkin joitain merkittäviä parempia suorituksia, mukaan lukien Chesapeake EnergyCHK
, joka on kasvanut 71 % tähän mennessä, Energy Transfer, 58 %, ja Ely Lily, joka on noussut 30 % tähän mennessä. Kaikki kolme osaketta olivat kuitenkin listalla kaukana.

Kaivos- ja luonnonvaravarastot

Ottaen huomioon Goldmanin 50 suosituimman hedge-rahasto-osakkeen luettelon, alamme nähdä joitain trendejä kolmannen vuosineljänneksen 13F-hakemusten erässä. Erityisesti joillakin tunnetuimmista hedge-rahastojen hoitajista näytti olevan omat teemansa.

Esimerkiksi John Paulson teki useita kauppoja resursseihin liittyvillä osakkeilla, ja Dan Loeb's Third Point teki myös joitakin resurssien nimiä. Yksi teema, johon useat rahastot käyttivät, oli hiilivedyt hiilivetyjen tutkijan EQT:n kanssaEQT
liittyi Goldman Sachsin High Concentration -koriin kolmannella vuosineljänneksellä.

Paulson säilytti asemansa International Tower Hill Minesissa, Agnico Eagle MinesissaAEM
, NovaGold Resources, SSR Mining ja Seabridge Gold ja vähensi asemaansa Barrick Goldissa, AngloGold Ashantissa ja hiilivetyyhtiössä APA. Hän leikkasi myös osuutensa öljytankkeriyhtiöstä OSG Overseas Shipholding GroupOSG
.

Third Point loi uusia tehtäviä Range ResourcesissaRRC
ja Comstock Resources ja pienensi osuuttaan EQT:ssä, Antero Resourcesissa ja Ovintivissa. George Soros sulki myös asemansa EQT:ssä, ja David Tepperin Appaloosa Management leikkasi osuuttaan hiilivetyyhtiössä.

Media ja viestintä

Seth Klarmanin Baupost teki huomattavan määrän kauppoja televisioon ja mediaan liittyvillä osakkeilla. Esimerkiksi rahasto vahvisti dramaattisesti asemaansa Warner Bros Discoveryssä ja lisäsi 11 miljoonaa osaketta. Baupost lisäsi myös asemiaan Gray TelevisionissaGTN
ja Liberty Media Series A säilyttäen samalla asemansa ViaSatissaVSAT
ja Liberty GlobalLBTYA
. Lopulta rahasto irtautui Nexstarista.

Viking Global perusti uuden aseman Rogers Communicationsissa ja jätti Walt DisneynDIS
, kun taas Corvex Management säilytti osuutensa Liberty Media Series A:ssa.

Warren Buffettin Berkshire HathawayBRK.B
lisäsi osuuttaan Paramountissa.

Terveydenhuolto ja biotekniikka

Terveydenhuolto, erityisesti biotekniikka ja vakuutus, olivat myös tällä kertaa pääteemoja 13F-asiakirjoissa.

Esimerkiksi Paulson säilytti asemansa Bausch Health Companiesissa ja Horizon Therapeuticsissa ja poistui Pacira Biosciencesista. Samaan aikaan Third Point osti uuden osuuden Relay Therapeuticsista ja vahvisti asemaansa UnitedHealth GroupissaUNH
säilyttäen samalla Cano Healthin ja Ventyx Biosciencesin.

Baupost osti uuden osuuden kotiterveys- ja saattohoitoyhtiö Enhabitista ja säilytti asemansa Theravance Biopharmassa ja Encompass Healthissa.

Viking Global avasi uusia tehtäviä Apellis Pharmaceuticalsissa, UnitedHealthissä ja Tenet HealthcaressaTHC
ja lisäsi dramaattisesti osuuttaan Ginkgo Bioworks Holdingsissa ja McKessonissaMCK
. Rahasto irtautui myös sairausvakuutusyhtiö CentenestäCnc
ja Elevance Health, Zentalis Pharmaceuticals ja biotech Procept Biorobotics.

Glenview Capital säilytti osuutensa HCA Healthcaresta, kun taas Jana Partners perusti uuden aseman Enhabitissa.

Kuluttajatarvikkeita vs. harkinnanvarainen

Myös kulutustavaroiden ja kuluttajien harkinnanvaraisten tuotteiden yhdistelmässä oli jonkin verran kiertoa. Esimerkiksi Paulson leikkasi asemaansa Bally'sissa, kun taas Baupost leikkasi osuutensa pakkausyhtiö Veritivistä.

Third Point loi uuden aseman putki- ja lämmitystoimittaja Fergusonissa ja lisäsi osuuttaan Colgatessa. Rahasto irtautui tölkkivalmistaja Crown HoldingsistaCCK
ja leikkasi asemaansa Hertzissä ja Dupontissa. Nelson Peltzin Trian Fund leikkasi osuuttaan Fergusonista.

Viking Global perusti uusia tehtäviä Valvoline- ja Clorox-yhtiöilleCLX
ja lisäsi asemiaan General ElectricissäGE
ja dollarin kenraaliDG
.

Starboard Value poistui Kohl'sista, kuten myös Appaloosa, kun taas Berkshire Hathaway leikkasi osuutensa General MotorsistaGM
. Soros lisäsi osuuttaan Caesars EntertainmentistaCZR
.

Huipputekniikan kaupat

Huippujen hedge-rahasto-osakkeiden ahtauden puute näkyi erityisesti tekniikassa, minkä osoitti raportoitujen positioiden moninaisuus. Paulson perusti uuden tehtävän Rumblessa ja leikkasi asemiaan VMwaressaVMW
ja KWEBKWEB
Kiinan Internet ETF.

Baupost säilytti asemansa Meta Platformsissa ja poistui IntelistäINTC
ja Tartu. Rahasto pienensi myös osuuttaan Alphabetista, Amazonista ja Qorvosta.

Viking Global loi uusia tehtäviä ZoomInfo Technologiesille, PayPalille, Sea Ltd.:lle, Alibaballe ja myyntihenkilöstölle sekä lisäsi osuuttaan Western DigitalissaWDC
, Micron Technology, Meta Platforms, Amazon, Take-Two Interactive ja Microsoft. Rahasto irtautui Coupa Softwaresta.

David EinhornGreenlight Capital perusti uuden aseman Inteliin ja säilytti asemansa GoProssa.

Glenview Capital loi uudet asemat Expediaan ja Alibabaan ja lisäsi osuuttaan Amazonista ja FiservistäFISV
. Rahasto leikkasi myös asemaansa Uberissa.

Appaloosa säilytti asemansa Alphabetissa ja Uberissa ja poistui Micron TechnologystaMU
. Rahasto leikkasi osuuttaan Amazonista, Microsoftista ja Alibabasta.

Berkshire Hathaway loi uuden aseman Taiwan Semiconductor Mfg.:ssä ja vähensi osuuttaan Activision BlizzardissaATVI
säilyttäen samalla omistuksensa Applessa.

Stanley Druckenmillerin Duquesne otti uusia tehtäviä Amazonissa, Sea Ltd:ssä ja Shopifyssa sekä vahvisti asemiaan Opendoor Technologiesissa ja WorkdayssaPÄIVÄ
. Yritys säilytti asemansa Coupangissa ja leikkasi Palantir TechnologiesiaPLTR
.

Tiger Global osti uusia paikkoja PayPalissa ja Taiwan Semiconductorissa ja lisäsi asemiaan Workdayssa, Snowflakessa ja DoorDashissa säilyttäen samalla osuutensa JD.comissa, Meta Platformsissa ja Amazonissa. Rahasto irtautui Carvanasta.

George Soros perusti myös aseman Taiwan Semiconductorissa ja lisäsi asemaansa Applied MaterialsissaAMAT
. Hän poistui Robloxista ja leikkasi asemaansa Microsoftissa, Fiservissä ja GoDaddyssaGDDY
.

Muita erottuvia

Muita huomionarvoisia varastoja olivat PG&E, Occidental PetroleumOXY
ja T-Mobile.

Appaloosa poistui PG&E:stä, kun taas Third Point trimmasi paikkaa.

Appaloosa, Paulson ja Soros poistuivat Occidentalista, kun taas Berkshire lisäsi osuuttaan.

Third Point ja Duquesne lisäsivät osuuksiaan T-Mobilessa, kun taas Viking Global ja Soros leikkasivat sijoituksiaan.