(Bloomberg) - S&P 500 on teknisesti edelleen juuttunut karhumarkkinoille, mutta lähempi tarkastelu pinnan alle osoittaa, että suurin osa sen osakkeista on keskellä suurta rallia.
Useimmat luetut Bloombergilta
Bloombergin keräämien tietojen mukaan vertailuindeksi on laskenut 17 % 3. tammikuuta 2022 asetetusta ennätyskorkeudesta, mutta noin kolme neljäsosaa indeksin osakkeista on noussut 20 % tai enemmän 52 viikon alimmasta pohjasta. Erotuneiden joukossa ovat Wynn Resorts ja Boeing Co., jotka ovat molemmat kasvaneet yli 60 % pelkästään viimeisen kolmen kuukauden aikana.
Joten miksi S&P 500 ei nouse? Syytä se kourallisen teknologiaan liittyvien osakkeiden rumaa suorituskykyä, joiden massiiviset markkina-arvot antavat niille enemmän vaikutusvaltaa markkina-arvolla painotettuun indeksiin. Vain viisi osaketta – Apple Inc., Amazon.com Inc., Tesla Inc., Microsoft Corp. ja Meta Platforms Inc. – ovat vastuussa lähes puolesta S&P 500:n tappioista viimeisen 12 kuukauden aikana.
Esimerkiksi Applen ja Microsoftin, joiden kummankin markkina-arvo on noin 2 biljoonaa dollaria, yhteenlaskettu painoarvo S&P 11:ssa on yli 500 %. Tämä antaa niille enemmän vaikutusvaltaa indeksin kehityksessä kuin kaikilla energia-, materiaali- ja yleishyödyllisillä yrityksillä. benchmark. Joten vaikka American Airlines Group Inc. nousi 34 % tänä vuonna, sen 0.03 % painotus ei juurikaan nosta indeksiä korkeammalle.
Saadakseen laajemman kuvan siitä, mitä osakkeille tapahtuu, jotkut markkina-ammattilaiset katsovat S&P 500 -indeksin versiota, jossa kaikki osakkeet on samassa painossa. Tämä indeksi päihittää S&P 500:n laajimmalla marginaalilla sitten vuoden 2019 ja on noussut 17 % sen jälkeen, kun se osui pohjalle 30. syyskuuta.
Janney Montgomery Scottin tutkimusjohtajan Dan Wantrobskin mukaan yhtä painotettua indeksiä on tärkeää seurata, koska se tarjoaa "syvempi näkemys" yleisestä elpymisestä. "Tämä antaa meille enemmän luottamusta siihen, että osakkeiden pitäisi jatkaa pohja-/alatasolla tänä vuonna", hän sanoi.
Osakkeet ovat nousseet vuoden kahden ensimmäisen viikon aikana optimismin keskellä, jonka mukaan inflaation viileneminen saa Federal Reserven helpottamaan aggressiivisinta koronnostokampanjaansa vuosikymmeniin. S&P 500 nousi tällä viikolla 2.7 % sen jälkeen, kun hallituksen tiedot osoittivat kuluttajahintojen nousevan joulukuussa hitaimmin yli vuoteen.
Viestintäpalvelut ja kuluttajien harkinnanvaraiset osakkeet ovat olleet S&P 500:n parhaiden joukossa, ja yhtiöt, kuten Warner Bros Discovery Inc., United Airlines Holdings Inc. ja Carnival Corp., ovat nousseet yli 20 prosenttia.
Ladenburg Thalmann Asset Managementin toimitusjohtajan Phil Blancaton mukaan vahvuus teknologiasektorin ulkopuolella on positiivista kehitystä keskivertosijoittajalle.
"Hajautettu salkku alentaa riskiä ja antaa sinulle mahdollisuuden menestyä paremmin", hän sanoi haastattelussa. "Monipuolisoituminen voittaa keskittymisen."
Samaan aikaan sijoittajien kasvava riskinottohalu vähemmän aggressiivisen Fedin toiveissa on myös nostanut joitakin vuoden 2022 huonoimmin menestyneitä, kuten Amazonia, joka on noussut 17 % vuoden yhdeksän ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana. Kaikki teknologiaosakkeet eivät kuitenkaan ole liittyneet mukaan. Apple ja Microsoft ovat edelleen S&P 500:n jälkeen.
Tämän viikon inflaatiotietojen jälkeen sijoittajat ovat kiinnittäneet huomionsa tulossesonkiin, joka alkoi perjantaina JPMorgan Chase & Co:n ja Wells Fargon tuloksilla. Yhdysvaltain suurimpien pankkien tulokset saivat Wall Streetin vähemmän kuin innostuneen vastauksen. Fedin seuraava korkopäätös on määrä tehdä 1. helmikuuta, ja markkinat odottavat 25 peruspisteen koronnousua joulukuun 50 pisteen noususta.
– Matt Turnerin ja Jessica Mentonin avustuksella.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2023 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/tech-slump-camouflages-rally-sweeping-160000740.html