Tekniset osakkeet kannattaa ostaa tulojen alkaessa

Yksi paikka, jossa he eivät ole, on Kiina, ja viimeisimmät taloustiedot osoittavat miksi: Perjantaina maa ilmoitti vain 0.4 % bruttokansantuotteen kasvu toisella neljänneksellä. Se on Kiinan hitain kasvu vuoden 2020 ensimmäisen vuosineljänneksen – pandemian alkupäivien – jälkeen, ja se heijastaa viimeaikaista kahden kuukauden rajoitusta Shanghaissa ja muilla alueilla.

Markkinat eivät ole aivan täynnä optimismia Kiinan suhteen, mutta Mizuhon analyytikko James Lee uskoo, että sijoittajien on aika katsoa Kiinan internetsektoriin uudella tavalla. The

KraneShares CSI Kiina Internet
pörssilistattu rahasto, suosittu tapa seurata kiinalaisia ​​Internet-osakkeita, joka tunnetaan paremmin tunnuksellaan KWEB, on menettänyt noin kaksi kolmasosaa arvostaan ​​18 kuukauden aikana. Sitä ovat painostaneet Kiinan hallituksen tukahduttaminen teknologiasektoria vastaan ​​ja jatkuvat tehtaiden sulkemiset, jotka liittyvät maan nollacovid-politiikkaan.

Kiinan taloutta ovat painaneet Covid-epidemiat, kasvava työttömyys ja hitaat kiinteistömarkkinat. Lee huomauttaa, että työttömyysaste Kiinan suurimmissa kaupungeissa nousi toukokuussa 6.9 prosenttiin, mikä on korkein sitten vuoden 2018. Mutta hän uskoo, että Kiina tarjoaa sijoittajille vahvan perustan, jolla on vahva kuluttajasäästöaste, alhainen inflaatio ja suotuisa korkoympäristö.

Samalla kun Yhdysvallat yrittää hidastaa taloutta, Kiina kääntyy stimuloivammaksi. Se on tarjonnut verohelpotuksia yrityksille ja helpottanut Covid-rajoituksia. Maa on "kulutussetelien" tarjoaminen noin 40 %:lle väestöstä, joka voi tehdä ostoksia verkossa keskimäärin 20 % alennuksella.

Lee ehdottaa, että sijoittajat pitävät silmällä kahta tulevaa tapahtumaa: Kiinan kansantalouden neuvoston kokouksessa heinäkuun lopulla saattaa olla lisäelvytyspolitiikkaa, hän sanoo. Ja hän uskoo, että Kiinan kommunistisen puolueen 20. kansalliskongressi myöhemmin tänä vuonna voisi esittää "poistumispolitiikan" maan nolla-Covid-suunnitelmasta.

Leen edelleen ristiriitainen neuvo sijoittajille: Kierrä yhdysvaltalaisista Internet-osakkeista kiinalaisiin Internet-nimiin. Erityisesti Lee pitää kuluttajille suunnatuista sähköisistä kaupoista

Alibaba Group Holding

(BABA) ja

JD.com

(JD). Hän on myös nouseva

Baidu

(BIDU), joka on laajentunut paljon Internet-haun ulkopuolelle ja on nyt kukoistava pilviliiketoiminta. Hän pitää myös online-matkatoimistosta

Trip.com-ryhmä

(TCOM), koska lähtevien kiinalaisten matkailijoiden määrä todennäköisesti lisääntyy jossain vaiheessa vuonna 2023.

Toinen vaihtoehto: Osta muutama KWEB, joka omistaa kaikki Leen valinnat, sekä muiden avainpelaajien, kuten

Tencent Holdings

(700. Hongkong),

Meituan

(3690. Hong Kong) ja

Pinduo-duo

(PDD).

Toinen paikka he eivät ole? Pienet korkit ja mikrokorkit. Russell 2000 Growth -indeksi, joka on karkea vertauskuva pienten yhtiöiden teknologiaosakkeille, on laskenut 29 % tänä vuonna, jäljessä Nasdaq Composite -indeksiä ja muita merkittäviä markkinaindikaattoreita. Voisiko siellä olla tarjouksia? Tarkastin muutaman pieniyhtiön hedge-rahastonhoitajan kanssa ideoita pienemmistä osakkeista, jotka kannattaa ostaa.

Jeff Meyers johtaa Cobia Capital Managementia, pieniyhtiöistä teknologiarahastoa, joka liikennöi joillakin markkinoiden epäselvämmistä tavaroista. Hän on tällä hetkellä keskittynyt löytämään taantuman kestäviä valintoja rationaalisilla arvoilla, joita muut sijoittajat kaipaavat.

Yksi osake, josta Meyers pitää, on

Iteris

(ITI), alle kerran kauppaa tekevä liikennesuunnitteluyritys, joka ennakoi vuoden 2023 myyntiä, mutta joka on kasvava ja kannattava. Toinen hänen valinnoistaan ​​on

A10-verkot

(ATEN), kyberturvallisuusyritys, joka käy kauppaa kolminkertaisella termiinimyynnillä ja noin 15-kertaisella tuloksella.

Meyers pysyy myös nousujohteisena

Silicom

(SILC), israelilainen verkostoyritys, joka tekee kauppaa hieman yli kertaluonteisella termiinimyynnillä ja 10-kertaisella tuloksella. Hän uskoo, että sekä myynti- että käyttökatteet voivat kaksinkertaistua täältä, ja 35 dollarin osakkeet voivat nousta 150 dollariin muutamassa vuodessa. (Tämä saattaa soittaa kelloa. Meyers teki sen sama valinta täällä vuoden 2021 alussa; Silicomin osakkeet ovat noin tasaiset siitä lähtien.)

Gregg Fisher, Quent Capitalin salkunhoitaja, omaksuu globaalin lähestymistavan pienyhtiöiden kasvusijoittamiseen. Hänen ydinteesensä on, että pitkien ajanjaksojen ajan pienyhtiöiden kasvulla on taipumus ylittää suuria yhtiöitä kahdella prosenttiyksiköllä vuodessa, mutta hän huomauttaa, että pienyhtiöt ryhmänä "ovat surkeasti menestyneet" viimeisten 15 vuoden aikana. Hän uskoo trendin kääntyvän.

Fisher on edelleen varovainen lyhyellä aikavälillä. Yleensä sijoitettu noin 70 % verkkoon, hänen nykyinen asentonsa on "oleellisesti tätä alhaisempi" kaikista aiemmin mainituista syistä. Fisherillä on kuitenkin tarjolla runsaasti osakevaihtoehtoja.

Hän on kiihkeä

Fiverr International

(FVRR), freelance-markkinapaikka, jonka hän uskoo kasvavan jatkuvan, jopa pehmeämmässä taloudessa. Hän pitää

Vuzix

(VUZI), joka valmistaa teollisissa sovelluksissa käytettäviä lisätyn todellisuuden laseja, sekä laskutusohjelmistoyritys

Bill.com Holdings

(LASKUTTAA). Hän on myös innokas

malja

(TOST), joka myy ravintoloiden digitaalista maksualustaa.

Kuten Mizuho's Lee, Fisher näkee Kiinan markkinoille palaamisen ansiota. Hänellä on osansa

Uxin

(UXIN), kiinalainen käytettyjen autojen alusta, jonka pörssihinta oli 9 dollaria osakkeelta vuonna 2018 ja nyt kaupankäynnin arvo on alle 80 senttiä.

"Nolla-altistuminen Kiinalle ei ole järkevää", hän sanoo. "On todella hyvä aika harkita varpaiden upottamista veteen."

Mutta muista, että olemme kovassa meressä. Jos päätät kahlata syvemmälle, muista, ettei hengenpelastajaa ole.

Kirjoittaa Eric J.Savitz klo [sähköposti suojattu]