Monet yritykset ajoivat kellon viime viikolla. Näimme heikkoutta monilla toimialoilla mediasta uhkapeleihin, pilvilaskentaan ja ohjelmistojen myyntiin. Teknologiasektorin tuska ei näytä tuntevan rajoja, sillä vietämme vuosi sitten tässä kuussa siitä, kun Nasdaq viimeksi sulki ennätyskorkean. (Ollakseni selvää, en puhu Applen (AAPL) sunnuntai-iltana julkaisemasta iPhone 14 Pro- ja Pro Max -ongelmista, jotka johtuvat tuotannon välienselvityksestä Covid-rajoitusten vuoksi Kiinassa. Tämä johtuu siitä, että ne liittyvät tarjontaan, eivät kysyntään.) Samaan aikaan näimme jatkuvan, merkittävän kasvun teollisuuden keskuudessa. Huolimatta vaikeasta marraskuun alusta, Dow Jones Industrial Average nousi lähes 14 % lokakuussa, mikä on paras kuukausi sitten vuoden 1976. Teollisuuden vahvuuden mittaamiseen on monia tapoja. Jotkut tykkäävät käyttää kiskoja, ja he osoittivat erittäin vahvoja lukuja. Jotkut haluavat käyttää lentoyhtiöitä, ja ne ovat niin vahvoja kuin muistan niitä. Mutta minusta on mukavaa nauttia Nick Akinsin, American Electric Powerin eroavan toimitusjohtajan viisaudesta. American Electric Power sattuu olemaan Yhdysvaltojen suurin siirtovoimayhtiö. Kun haastattelin häntä viime viikolla "Mad Money" -ohjelmassa, olin järkyttynyt kuullessani, että hänen liiketoimintansa kiihtyvät voimakkaasti kemikaalien ja paperien, primaarimetallien - ja mikä tärkeintä - öljyn ja maakaasun louhinnan alalla. Tämä on tyypillinen tilannekuva Yhdysvaltain taloudesta vuonna 2022, taloudesta, jota Yhdysvaltain keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell ei näytä hillitsevän, olipa mitä tahansa – vaikka kerran rakastettujen osakkeiden tukkuteurastus tapahtuu. Dikotomia on kaikkialla. Saamme valtavaa tuotannon kasvua sekä erinomaisia lisäyksiä matkailuun ja vapaa-aikaan ja kaikkeen siihen liittyvään. Mutta meillä on ylenpalttisesti jäädytyksiä ja irtisanomisia tekniikan alalla, erityisesti kaikessa, joka liittyy ohjelmistoihin tai puolijohteisiin. Kun yhdistät teollisuuden voiman matkustamiseen – ja sen mukanaan tuomiin kuluihin – saat korkeammat hinnat liikkeellä oleville kuluttajille ja suurempia kuluja, kun he ovat päässeet sinne, minne he aikovat mennä. En näe toivon pilkahdusta, että tämä kulutus laskee. Mastercard (MA), Visa (VA) ja American Express (AXP) vahvistavat, että amerikkalaiset lähtevät ulos ja matkustavat harvoin ennen. Luulen, että se liittyy jälleen kerran Covid-pandemian jälkeiseen käyttäytymiseen. Joskus kuulet jonkinlaisesta matkan hidastumisesta. Tiedän, että Airbnb:n (ABNB) toimitusjohtaja Brian Chesky yritettiin tuomita hitaampaan kulutukseen suurenmoisempaan asumiseen neljännellä vuosineljänneksellä. Voin kertoa sinulle omasta kaivauksestani puhuttuani hänen kanssaan "Mad Money" -ohjelmassa, että mikään ei voisi olla kauempana totuudesta: Marriott (MAR) ja Expedia (EXPE) vahvistivat tämän. Ei ihme, että näemme edelleen voimaa rekrytoinnissa matkailuun, vapaa-aikaan ja viihteeseen. Mikään ei kuitenkaan näy, mikä hidastaisi tätä juggernauttia. En nyt hylkää asumisen hidastumista. Se on niin käsinkosketeltavaa, että Zillow'n (Z) soittajat varmistivat, että tiesit, että on kauhea aika ostaa asunto, kun otetaan huomioon Fedin uskomattomat koronnostot, joita olemme nähneet. Tiedän, että Powell mainitsi "viiveen" tarussa 2 ET:n lausunto keskuspankin marraskuun kokouksen jälkeen viime viikolla – ennen salkkutäytön lehdistötilaisuutta. Mutta asumisessa ei ole viivettä. Kuulimme myös lannistavia sanoja autoista Ernie Garcialta, uskomattoman haastavan Carvanan (CVNA) toimitusjohtajalta. Hän näkee käytettyjen autojen edessä kovia aikoja. Hänen negatiiviset kommentit lähettivät hänen osakkeensa lähes 39 % laskuun perjantaina, koska monet olivat huolissaan siitä, ettei hänellä ole pääomaa ylläpitääkseen kuvittelemaansa myyntitahtia ja pääomaa – ja jopa velkamarkkinat voivat olla kiinni hänen yrityksestään. Mutta te ette näe sellaista heikkoutta, joka ajaa alas teollisuuden päätoimijoita. Carvana- ja Zillow-puhelut eivät resonoi, koska autot ja asuntoyhtiöt ovat jo nähneet osakkeidensa murskautuneen. Tämä tuo minut takaisin teknikoihin, jotka kuulivat toimitusjohtajien sanovan lähes yksimielisesti termejä "makrotaloudellinen epävarmuus" ja "vastatuulen edessä" yhä uudelleen ja uudelleen konferenssipuheluissaan. Toisin kuin asunto- ja autoosakkeet, nämä veivät sen joka kerta suoraan leukaan. Jotkut havaitsemistamme laskuista olivat uskomattoman liioiteltuja, erityisesti Atlassianin (TEAM) lasku, joka laski perjantaina lähes 29 %, ja Cloudflaren (NET) lasku 18 %. Molemmat ovat loistavia yrityksiä. Mutta emme vain ole tottuneet näkemään tämän laatuisten yritysten kokevan koskaan hidastumista, koska ne auttavat yrityksiä digitalisoimaan, automatisoimaan ja kehittämään uusia ohjelmistoja – kaikkia sellaisia maallisia kasvualueita, joita voimme ajatella. Jokainen muotisana, johon olemme tottuneet. Kuulin saman asian Appianilta (APPN), toiselta yritysohjelmistoratkaisuja tarjoavalta yritykseltä, ja toiselta osakkeelta, joka putosi perjantaina yli 18 %. Taivas tietää tarpeeksi, että niistä luotiin nousukauden aikana – ja sen varasto murskattiin, kun se leikkasi ennustettaan. Huomasin ajattelevani, ajatteliko kukaan nostavansa sitä? Ehkä niin, koska ihmiset, jotka omistavat nämä osakkeet ja niiden kaltaiset, eivät yksinkertaisesti ole nähneet hidastuvan vasta viime viikolla. He luopuivat näistä osakkeista ennätysvauhtia. Mutta myynti ei rajoittunut vain yrityksiin, jotka eivät ole tottuneet kompastelemaan. Loistavia asiakashallinta- ja säilytysohjelmistoja valmistavan Twilion (TWLO) osake räjähti jälleen ja laski jälleen jyrkästi, lähes 35 % perjantaina. Tietysti nämä osakkeet olivat olleet niin rakastettuja osakkeita, että pörssilistattujen rahastojen (ETF) luojat kokosivat korin korin jälkeen, joten ne kaikki linkitettiin. Jopa parhaat, kuten ServiceNow (NOW), suurella positiivisella yllätyksellä ja 13 %:n nousulla lokakuussa. 27, ei kestänyt hyökkäystä ja antoi takaisin koko voiton ja sitten jonkin verran sen jälkeen. Verrattuna vaikkapa mihin tahansa autoon tai asuntoon, jota ei ole digitalisoitu, näet tuskin laskua, ellei suoranaista kehitystä, koska nämä osakkeet ovat vaarattomia, mikä tarkoittaa, että vain aivokuollut tai loputtomasti toiveikas -syklin päätteet ovat edelleen niissä. Kun tarkastelen ohjelmistovirheitä nähdäkseni, mitä ne tarkoittavat vastatuulessa ja kuinka ne vaikuttavat yrityksiin, saan tietoja, jotka ovat edelleen huolestuttavia kaikessa tekniikassa. Ensimmäinen on ongelma, jota kutsumme "suppilon huipulle", mikä tarkoittaa, että yritykset saada asiakkaita hidastuvat. Uusien asiakkaiden hankinta yksinkertaisesti kestää kauemmin tai "pidennetään", mikä on tämän hetken koodisana. Olemassa olevia asiakkaita säilytetään normaalisti, joten säilyttäminen ei ole ongelma. Mutta heidän saaminen tekemään enemmän näyttää olevan yhä vaikeampaa. Niin kutsuttua maan ja laajenemista ei vain tapahdu. Harvemmat laskeutuvat, eikä laajentumista ole paljon. Siellä on joitain vammautuneita asiakkaita. Fintechit eivät kuluta; kohtuullista, kun otetaan huomioon, kuinka paljon he ovat jo käyttäneet. Kryptoyritykset ovat köysissä ja niiden ongelmat ulottuvat hukassa mediasektorille. Mutta mielestäni ei yksinkertaisesti ole tarpeeksi rahoitettuja tai julkisia yrityksiä, jotka tarvitsevat ohjelmistoa. Samaan aikaan nämä kerran kukoistavat teknologiayritykset, jotka näkivät jatkuvasti laajenevan suppilon, eivät jotenkin näyttäneet näkevän mitään tästä tulevasta. Useimmat, kuten Alphabet (GOOGL), palkkasivat vielä keväällä ja kesällä. Monilla on suurin määrä työntekijöitä, mitä heillä on koskaan ollut. Heidän reaktionaan on enimmäkseen jäädyttää palkkaaminen, vaikka jotkut alkavatkin irtisanoa ihmisiä. Jälkimmäinen on kuitenkin erittäin harvinainen. Se ei tule olemaan ensi vuosineljänneksellä, usko minua. Minusta tämä kaikki vähentää niiden yritysten osakkeissa pitäytymistä, jotka joko ennakoivat heikkoutta, jotka ovat pehmeitä tuotteita valmistavia yrityksiä, jotka hyötyvät valtavasti, kun niiden raakakustannukset laskevat ensi vuonna ja dollari kamppailee sen uskomattoman nousun jälkeen. jotka itse asiassa hyödynnetään kuluttajaa, joka pysyy nestemäisenä ja haluaa kuluttaa pienempiin ylellisiin tuotteisiin, kuten kosmetiikkaan, Estee Lauderiin (EL), tai jääkylmiin latteihin, kuten Starbucksiin (SBUX). Nyt olen keskittynyt toistuvasti semiseihin, ja tiedät, että he tarvitsevat vahvempia henkilökohtaisia tietokoneita ja palvelimia sekä pelaamista ja matkapuhelimia. Jos näet niiden olevan vahvempia, kerro minulle. Minä en. Mutta tämä ohjelmistojen myynti muistuttaa hyvin vuoden 2001 romahdusta. Ainoa ero: Monet näistä yrityksistä voivat olla kannattavia. He eivät vain halua olla. Se muuttuu nyt, mutta ei tarpeeksi nopeasti selviytyäksemme hetkestä, jonka kanssa kamppailemme, ja joukkoa osakkeita, jotka eivät yksinkertaisesti ole vielä saavuttaneet pohjaa. Miten pohja osuu? Kuten aina. Fuusiot ja konkurssit, joissa vain ne, joilla on rahaa pankeissa ja vahvimmat asiakkaat pääsevät sinne, missä Fed on tehty, kiristyy ja asiakkaat heräävät henkiin. (Jim Cramer's Charitable Trust on pitkä AAPL, GOOGL, EL ja SBUX. Katso tästä täydellinen luettelo osakkeista.) CNBC Investing Clubin tilaajana Jim Cramerin kanssa saat kauppahälytyksen ennen kuin Jim tekee kaupan. Jim odottaa 45 minuuttia kauppahälytyksen lähettämisen jälkeen ennen kuin ostaa tai myy hyväntekeväisyyssäätiön salkussa olevan osakkeen. Jos Jim on puhunut osakkeista CNBC TV:ssä, hän odottaa 72 tuntia kauppahälytyksen antamisen jälkeen ennen kaupan toteuttamista. YLLÄ OLEVAT SIJOITUSKLUBIN TIEDOT OVAT KÄYTTÖEHTOME JA YKSITYISYYDEN SUOJAKÄYTTÖÄ YHDESSÄ VASTUUVAPAUSLAUSEKEMME ALAISIA. MITÄÄN SIJOITUSKLUBIN KANSSA TARJOTTAMIEN TIETOJEN VASTAANOTTAMISESTÄ EI OLE OLEMASSA MITÄÄN LUOTTAMISVELVOITTEETTA TAI VELVOLLISUUS.
Monet yritykset ajoivat kellon viime viikolla. Näimme heikkoutta monilla toimialoilla mediasta uhkapeleihin, pilvilaskentaan ja ohjelmistojen myyntiin. Teknologiasektorin tuska ei näytä tuntevan rajoja, sillä kuluu vuosi sitten tässä kuussa Nasdaq viimeksi suljettiin ennätyskorkealla. (Ollakseni selvää, en puhu tästä omena (AAPL) julkaisu sunnuntai-iltana iPhone 14 Pron ja Pro Maxin ongelmista, jotka johtuvat tuotannon välienselvittelystä. Covid-rajoitukset Kiinassa. Tämä johtuu siitä, että ne eivät liity kysyntään.)
Lähde: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html