Osakemarkkinat nousivat suurelta osin perjantaina ja päättivät vaihtelevan kaupankäyntiviikon. Joukkovelkakirjamarkkinoiden vakaus auttoi varmasti.
Viikon aikana indeksit kokivat minirallia, mutta ne eivät kyenneet nousemaan. S&P 500, Dow ja Nasdaq päättivät viikon laskussa 5.8 %, 4.6 % ja 4.8 %. Yleinen heikkous korostaa tiukempaa rahapolitiikkaa, josta Federal Reserven pääjohtaja Jerome Powell muistutti markkinoita perjantaiaamusta.
Powell sanoi konferenssissa, että keskuspankki on "akuutisti" keskittyi inflaation alentamiseen 2 %:iin. Se on muistutus osakemarkkinoille siitä, että Fed pitää tiukasti inflaatiota ja taloudellista kysyntää.
Hyvä uutinen: osakemarkkinat vakiintuivat perjantaina torstaina nähtyjen jyrkien laskujen jälkeen – ja osakkeet saivat apua joukkovelkakirjamarkkinoilta.
10 vuoden valtion velan tuotto päättyi 3.24 prosenttiin, hieman alle torstain sulkemisen ja alas usean vuoden huipulta aiemmin tällä viikolla. 2 vuoden valtionlainan tuotto päättyi 3.18 %:iin, lähellä torstaipäivän 3.16 %:n korkoa ja myös tämän viikon usean vuoden huipulta.
"Viikon loppuun mennessä joukkolainojen rauha on saavutettu", kirjoitti Peter Boockvar, Bleakley Advisory Groupin sijoitusjohtaja.
Yksi tekijä, joka saattaa auttaa tuottoa pysymään korkeidensa alapuolella: Öljyn hinnan lasku. WTI-raakaöljy laski hieman yli 6 % noin 110 dollariin tynnyriltä. Se on paljon vähemmän kuin usean kuukauden huipulla, noin 122 dollaria, joka osui aiemmin hänen viikollaan.
Kaikki nämä voimat, jotka pitävät kannen tuottoa tällä hetkellä, ovat tervetullut näky osakesijoittajille, jotka ovat seuranneet tuotot kohoavat– ja osakkeet romahtavat – kuten Federal Reserve on toimittanut historiallisen suuret koronnostot taistella huimaa inflaatiota.
Nämä korkeammat korot ovat herättäneet osakemarkkinoilla huolta siitä, että analyytikoiden tulosarvioiden on todennäköisesti laskettava. S&P 500 -yritysten analyytikot ovat tarkistaneet arviotaan vuoden 2022 osakekohtaisesta tuloksesta ylöspäin tänä vuonna, FactSetin mukaan. Monet ovat nyt huomanneet, että tuloarvioiden ainoa suunta tästä eteenpäin on alaspäin.
Tämä heijastuu osittain osakemarkkinoilla, sillä S&P 500 on laskevassa markkinassa ja yli 20 % pudonnut kaikkien aikojen ennätystään.
Mutta indeksin lasku saattaa jatkua, jos tulosarvioita alennetaan, koska osakkeiden arvostuksia ei edelleenkään pidetä halvina. S&P 500:n yhteenlaskettu termiinihinta/tulos -kerroin on pudonnut tänä vuonna hieman alle 16-kertaiseksi, koska pitkäaikaisten joukkolainojen nousevat tuotot tekevät tulevista voitoista vähemmän arvokkaita. Mutta kun tuotot ovat näin korkealla, sijoittajien haasteena on selvittää "mikä on oikea hinta-voittosuhde ja mitkä ovat tuotot?" sanoi Keith Lerner, toinen Truistin sijoitustoimistosta.
Toistaiseksi S&P 500 pysyy hieman yli 3600 2020 pisteessä, tasolle, jolla ostajat astuivat sisään vuoden XNUMX lopussa. He astuvat jälleen tuolle tasolle, koska mikä tahansa myönteinen kehitys – kuten joukkovelkakirjojen korkojen pysähtyminen – houkuttelee ostajia. .
"Pörssit ovat törkeän ylimyyty", kirjoitti Navellier & Associatesin perustaja Louis Navellier.
Mutta optimistisemmalla puolella jotkut toivovat, että markkinat jatkavat nousuaan täältä - tai että ainakin suurin osa laskuista on ohi.
Joukkovelkakirjamarkkinat ovat tämän opinnäytetyön avainasemassa, koska ne ovat jo heijastaneet suuren osan Fedin koronnostoista. Vaikka tuotot voisivat vielä nousta korkeammalle täältä, niiden nousuliikkeet osoittavat tällä hetkellä hellittämisen merkkejä. Mutta kyse ei ole vain siitä, että he ovat laskeneet huipuistaan, vaan myös siitä, että Fed yrittää aktiivisesti taistella inflaatiota vastaan, ja alhaisempi inflaatio liittyy yleensä alhaisempiin tuotoihin.
"Uskomme, että 10 vuoden tuotot ovat huippuja", kirjoitti Dennis DeBusschere, 22V Researchin perustaja. "Fedin sitoumus tappaa inflaatio ottamalla taantuman riskin on suuri vastatuule 10 vuoden tuotoksille."
Tässä muutamia osakkeita liikkeellä perjantaina:
Adobe
(ticker: ADBE) laski 1.2 % liikkeeseenlaskun jälkeen odotettua pehmeämpi opastus sekä elokuun neljännekseltä että marraskuussa päättyneeltä tilikaudelta.
Yhdysvaltain teräs
(X) osake nousi 1.6 % teräsvalmistajan toisen vuosineljänneksen ennusteen ylittyessä arviot.
Twitter
(TWTR) osake nousi 1.1 % sen jälkeen Elon Musk puhui sosiaalisen median yrityksen työntekijöille yleisessä kokouksessa torstaina. Musk ei kommentoinut, oliko hän sitoutunut ostamaan yrityksen saatuaan ostosopimuksen
Twitter
$ 44 miljardille.
Roku
(ROKU) nousi 4.9 %. Suoratoistolaitteita valmistava yritys iski a kumppanuus with
Walmart
(WMT), jonka avulla katsojat voivat tehdä ostoksia kaukosäätimellä televisio-ohjelmien suoratoiston aikana.
Utz-tuotemerkit
(UTZ) osake kasvoi 6.5 % sen jälkeen, kun Goldman Sachsilla oli päivitetty Osta neutraalista.
Kirjoita Jacob Sonenshine osoitteeseen [sähköposti suojattu] ja Joe Woelfel klo [sähköposti suojattu]