Stablecoin-projektit tarvitsevat yhteistyötä, ei kilpailua: Fraxin perustaja

Stablecoin-projektien on omaksuttava yhteistyökykyisempi lähestymistapa toistensa likviditeetin ja koko ekosysteemin kasvattamiseksi, sanoo Sam Kazemian, Frax Financen perustaja.

Puhuessaan Cointelegraphille Kazemian selitti, että niin kauan kuin stablecoinin likviditeetti "kasvaa suhteessa toisiinsa" jaettujen likviditeettipoolien ja vakuusjärjestelmien kautta, stabiilien kolikoiden välillä ei koskaan ole todellista kilpailua.

Kazemianin FRAX-stablecoin on murto-algoritminen vakaakolikko, jonka osat tarjonnasta on vakuutettu ja muut osat on tuettu algoritmisesti.

Kazemian selitti, että kasvu stablecoin-ekosysteemissä ei ole "nollasummapeliä", koska jokainen rahake kietoutuu yhä enemmän toisiinsa ja riippuu toistensa suorituskyvystä.

FRAX käyttää Circlen USD-kolikkoa (USDC) osana sen vakuuksia. DAI, Maker-protokollan ylläpitämä hajautettu vakaa kolikko, joka käyttää myös USDC:tä vakuuksia yli puolet liikkeessä olevista seteleistä. Kun FRAX ja DAI jatkavat markkina-arvojensa laajentamista, ne tarvitsevat todennäköisesti lisää USDC-vakuutta.

Kazemian kuitenkin huomautti, että jos yksi projekti päättää jättää toisen, sillä voi olla kielteisiä vaikutuksia ekosysteemiin.

"Se ei ole suosittu asia sanoa, mutta jos Maker jättäisi USDC:nsä pois, se olisi huono Circlelle, koska se ansaitsee heiltä."

USDC on avainasemassa

Nykyisen kolme parasta vakaata kolikkoa markkinoiden mukaan järjestyksessä ylhäältä ovat Tether (USDT), USDC ja Binance USD (BUSD). DAI ja FRAX ovat molemmat hajautettuja vakaita kolikoita, jotka ovat parhaiden joukossa neljännellä ja viidennellä sijalla.

USDC:llä on ollut suurin kasvu viimeisen vuoden aikana kaikista kolmesta, ja markkina-arvo yli kaksinkertaistui viime heinäkuussa 55 miljardiin dollariin, mikä on USDT:n mukaan lähes käden ulottuvilla. CoinGecko.

Kazemian katsoo, että USDC: n leviäminen koko teollisuudessa ja luultavasti lisää avoimuutta sen varannoista pitäisi tehdä siitä arvokkain vakaa kolikko ekosysteemin yhteistyöhön.

Hän kutsui USDC:tä "vähäriskiseksi ja vähän innovaatioprojektiksi" ja myönsi, että se toimii pohjakerroksena muiden stabiilien kolikoiden lisäinnovaatioille. Hän sanoi:

"Me ja DAI olemme innovaatiokerros USDC:n päällä, kuten hajautettu pankki perinteisen pankin päällä."

Algo stablecoins ei toimi

Vaikka FRAX-stablecoin on osittain stabiloitu algoritmisesti, Kazemian sanoo, että puhtaat algoritmiset vakaat kolikot "eivät vain toimi."

Algoritmiset vakiot kuten Terra USD (UST), joka romahti dramaattisesti toukokuussa, säilyttää sidoksensa monimutkaisten algoritmien avulla, jotka säätävät tarjontaa markkinaolosuhteiden perusteella perinteisten vakuuksien sijaan.

"Jotta hajautettu ketjun vakaa kolikko on hajautettu, sillä on oltava vakuus. Sen ei tarvitse olla ylivakuus kuten Maker, mutta se tarvitsee ulkoisia vakuuksia."

Kuolemankierre Terran ekosysteemissä tuli selväksi, kun UST, joka tunnetaan nykyään nimellä USTC, menetti kiinnityksensä.

Protokolla alkoi lyödä uusia LUNA-rahakkeita varmistaakseen, että stablecoinin taustalla oli tarpeeksi rahakkeita. Nopea lyöminen pudotti LUNA:n, joka tunnetaan nykyään nimellä LUNC, hintaa, mikä aiheutti rahakkeiden täydellisen vähittäismyyntiin, mikä tuhosi kaikki toiveet kiinnittämisestä uudelleen.

UST-depegia edeltäneiden viikkojen aikana Terraform Labsin perustaja Do Kwon totesi, että hänen projektinsa piti tehdä murto-osasta. palauttaa stablecoinin erilaisilla vakuuksilla, erityisesti BTC:llä.

"Lopussa jopa Terra tajusi, että heidän mallinsa ei toimisi", Kazemian lisäsi, "joten he alkoivat ostaa muita rahakkeita."

Toukokuun loppuun mennessä Terralla oli myi lähes kaikki 3.5 miljardista dollaristaan arvoinen BTC.

Terra otti pois muita projekteja sen jälkeen, mukaan lukien kaveri algo stablecoin DEI Deus Financesta, joka ei myöskään ole onnistunut palaamaan dollariin tämän kirjoittamishetkellä.