Kryptopankki Silvergate (SI) on houkutellut lyhyeksi myyjiä viime kuukausina, mikä on avannut mahdollisuuden lyhyeen puristukseen, joka voi vetää sen osakekurssia ylöspäin.
Silvergaten osakkeet, jotka olivat nousseet 1,000 2020 % vuoden 2021 lopulla ja 84 kryptomarkkinoiden murtuessa härkämarkkinansa läpi, ovat pudonneet lähes 65 % viimeisen vuoden aikana ja XNUMX % FTX-skandaalin puhkeamisen jälkeen.
SI:n lyhyt korko - joka mittaa kuinka paljon sen liikkeeseen lasketuista osakkeista on sidottu lyhyeksi myyntiin - on nyt 72.80 % Seeking Alphaa kohti.
Tämä tekee Silvergatesta yhden oikosuljetuimmista osakkeista Yhdysvaltain markkinoilla, ellei eniten. Sillä on paljon enemmän kuin meemiosake Bed Bath and Beyond (47.91 %), bitcoin-kaivosyhtiö Marathon (41.53 %), lihankorvikeyritys Beyond Meat (36.88 %) ja suora kilpailija Signature Bank (36.13 %).
Noin 18 kuukautta sitten Silvergate ei edes tehnyt sitä tehdä top 50.
Mutta tällainen tähtitieteellisesti korkea lyhyt korko viittaa syrjäytymisen mahdollisuuteen - lyhyeksi myyjät voivat kohdata paineita ostaa takaisin osakkeita shortsiensa kattamiseksi, jos hinta nousee merkittävästi täältä. Pohjimmiltaan se tarkoittaisi, että heidän laskuvetonsa menivät päinvastaiseksi.
Lähihistorian kuuluisin short squeeze olisi GameStop. Vähittäissijoittajat yrittivät ajaa konkurssiin Melvin Capitalin ja Citron Researchin, jotka olivat tehneet pelien vähittäiskauppiaan oikosulkuja (GameStopin lyhyt korko nousi 140 prosenttiin lyhyen puristuksen huippuhuipun aikana tammikuussa 2021).
Melvin lopulta lopetti toimintansa menettäen miljardeja sen jälkeen, kun sen oli pakko ostaa takaisin voimakkaasti paisuneita osakkeita sulkeakseen shortsejaan. Sitruuna sanoi se lopettaisi lyhyiden raporttien julkaisemisen keskittyäkseen pitkien opinnäytteiden paljastamiseen eteenpäin.
"Kun jotkut ihmiset ajattelevat lyhyttä puristusta, he ajattelevat heti GameStop-hulluutta, mutta se ei välttämättä ole hyvä esitys raskaasta lyhyen koron tilanteista, koska se oli seurausta massiivisesta koordinoidusta ostopaineesta", UFD Capitalin analyytikot kirjoittivat äskettäin. raportti.
He selittivät, että lyhyet puristukset voivat olla paljon tylsempiä, koska lyhyestä opinnäytetyöstä voi yksinkertaisesti tulla vähemmän houkutteleva verrattuna shortsien avaamisen todellisuuteen (vaihtoehtokustannus ja lainamaksut).
”Kaikki eivät voi peittää kerralla, mikä voi johtaa vaatimattomaan lyhyeen puristukseen. Näin voi tapahtua, jos Silvergate pystyy osoittamaan, että heidän liiketoimintansa on pohjimmiltaan tervettä”, UFD Capital sanoi.
Yksi tapa tämä voi tapahtua, jos yritys, tässä tapauksessa Silvergate, parantaa perustietojaan.
Karhukotelo kannustaa Silvergaten lyhyttä puristusta
Yhtenä ainoista yhdysvaltalaisista pankeista, joka voi siirtää fiatin vapaasti kryptopörsseihin, Silvergate tukee useita alan yrityksiä, mukaan lukien Circle, Coinbase, Binance US ja Kraken, sisäisten maksujärjestelmiensä kautta, jotka tunnetaan nimellä Silvergate Exchange Network (SEN). .
SEN on tarkoitettu auttamaan tällaisia yrityksiä käsittelemään varoja ympäri vuorokauden sen sijaan, että ne luottaisivat Yhdysvaltain automaattiseen selvityskeskukseen, joka on käytettävissä vain tiettyinä aukioloaikoina.
Silvergate palveli myös FTX:ää, mikä johti tartunnan pelkoon ja nostojen tulvaan (Silvergate vihjasi alun perin yli miljardin dollarin pidettyyn FTX:ssä sen kuoleman aikaan, varoja oli nyt ilmeisesti jumissa konkurssimenettelyssä).
Viime vuoden lopussa Silvergate hallinnoi asiakkaiden talletuksia 3.8 miljardilla dollarilla, kun kolmannella neljänneksellä oli 11.9 miljardia dollaria. Sen asiakkaat olivat huolissaan pankin kyvystä jatkaa toimintaansa häiriöttömästi.
Pankki joutui neljännen vuosineljänneksen tulosraportin mukaan myymään omaisuuttaan nostojen toteuttamiseksi ja likviditeetin luomiseksi epäsuotuisaan aikaan, mikä johti 1 miljardin dollarin tappio. Se myös raportoitu 2.5 miljoonan dollarin tappiot konkurssiin menneelle kryptolainaajalle Genesisille, vaikka nämä varat ovat pieniä verrattuna sen taseeseen.
Yhdysvaltain oikeusministeriö on nyt kuulemma Silvergaten tutkiminen selvittääkseen, auttoiko se FTX:tä ja Alameda Researchiä petollisissa toimissa, kuten lainaamisessa ja käyttäjien varojen sekoittamisessa. Sen asiakas Paxos on myös lisääntynyt valvonnan Yhdysvaltain sääntelyviranomaisilta sen Binance-brändätyn stablecoinin vuoksi.
Kaikki nämä huolet, sidottu moninkertainen luokan toiminta oikeusjuttuja, ovat vaikuttaneet liiketoiminnan houkuttelevuuteen sekä asiakkaiden että sijoittajien silmissä, mikä on johtanut osakkeiden suureen myyntiin ja lisääntyneeseen lyhyeksi myyntiin.
Legendaarisen kauppiaan George Sorosin perhetoimisto äskettäin esitetty hallussaan myyntioptioita 100,000 1.74 SI:n osakkeelle XNUMX miljoonan dollarin arvosta joulukuun lopussa. Niiden tila ja voimassaolopäivät ovat edelleen tuntemattomia.
Bitcoin poijut Silvergate härkäkotelo
Silvergatella on selvästi ollut vaikeaa. Mutta sen korrelaatio toipuvien kryptomarkkinoiden kanssa on nostanut sen osakkeen hintaa 30 % viimeisen kuukauden aikana.
Ja vaikka korot ovat korkealla, markkinatiedot osoittavat, että shortsit kattaisivat nopeasti, jos puristus muodostuu.
Osakkeen "päivien kattamiseen" -suhde arvioi päivien lukumäärän, jonka kaikki lyhyeksi myyneet ostajat hankkivat tarpeeksi osakkeita palatakseen lainanantajilleen. Luku perustuu osakkeen keskimääräiseen päivittäiseen kaupankäyntivolyymiin ja avoimeen lyhytkorkoon.
Korkea päivien ja kattavuuden suhde, tyypillisesti viiden päivän aikana, viittaa lisääntyneeseen mahdollisuuteen merkittävään lyhyeen puristukseen.
SI:n kattavuus on tällä hetkellä 2.17 päivää Seeking Alpha -tietojen mukaan. Joten mikä tahansa mahdollinen lyhyt puristus olisi suhteellisen lyhytikäinen, mikä vähentää puristimien mahdollista nousua.
Nelson Alves, sijoitusanalyytikko, kertoi Blockworksille, ettei hän ollut täysin vakuuttunut siitä, että Silvergate joutuu kohtaamaan lyhyen puristuksen lähiaikoina.
"Luulenko, että Silvergate kääntyy nykyisestä osakekannastaan? Joo. Luulenko, että se johtuu tulevasta lyhyestä puristamisesta. Se saattaa tapahtua, mutta ei kovin todennäköistä, Alves sanoi.
Hän myönsi, että lyhyiden positioiden määrä on valtava suhteessa kellukkeeseen - ja kun Silvergaten osakkeet muuttuvat vihreäksi, niin korkea lyhyt korko pahentaisi nousuliikkeitä. Mutta Alves korosti jälleen Silvergaten pientä päivien ja kattavuuden suhdetta verrattuna viimeaikaisiin merkittäviin lyhyisiin puristuksiin.
”En väitä, että lyhyt puristus ei voi tapahtua (joissain tapauksissa volyymi saattaa kuivua), vaan että shortsien ei ole vaikea ratkaista ongelmaa. Jos vertaat sitä meemiosakkeisiin, huomaat, että kun nuo puristukset tapahtuivat, shortsien peittäminen kesti useita päiviä”, Alves sanoi.
Samaan aikaan, Mike Zaccardi, CFA, CMT ja Seeking Alpha analyytikko arvioivat, että Silvergaten lyhyt puristus on pöydällä, koska bitcoinin hintakehitys on ollut melko rakentavaa. Tämä viittaa siihen, että Silvergaten "kipukauppa" voisi olla positiivinen.
Silvergaten lyhyt kiinnostus on kuitenkin "naurettavaa", joten "ei tarvitsisi paljoa nousuvauhtia todella pelotella shortseja", hän kertoi Blockworksille.
"Teknisesti 25 dollarin taso on mielestäni avainasemassa. Siirtyminen tähän voi saada aikaan merkittävän lyhyen kattauksen. Näen seuraavan vastuksen lähellä 50 dollaria", Zaccardi sanoi. Silvergaten osakkeiden vaihto viimeksi 18.05 dollaria.
Zaccardi myönsi, että hän ei näe Silvergaten yritystapahtumia, jotka voisivat olla katalysaattori, mutta huomautti, että Option Research & Technology Services osoittaa Silvergaten oletetun 191 prosentin volatiliteetin.
"Se on viikon odotettu 26 prosentin muutos - hullun korkea."
Saat päivän parhaat kryptouutiset ja oivallukset sähköpostiisi joka ilta. Tilaa Blockworksin ilmainen uutiskirje nyt.
Haluatko alfa lähetetään suoraan postilaatikkoosi? Hanki degen trade -ideoita, hallintopäivityksiä, tunnusten suorituskykyä, tviittejä ja paljon muuta Blockworks Researchin päivittäinen selvitys.
Etkö malta odottaa? Hanki uutisemme nopeimmalla mahdollisella tavalla. Liity meihin Telegramissa ja seuraa meitä Google Uutiset.
Lähde: https://blockworks.co/news/silvergate-short-squeeze-crypto-bank