Rohit Chopra iskee isoja pankkeja ja Big Techiä. Onko hän käsistä?

"Luokkatoverini, opiskelijani ja muut alumnit ovat nyt rahoittajia, tuomittuja rikollisia ja kaikkea siltä väliltä", Chopra sanoi lempeällä sävyllään ja lisäsi, että ollessaan Pennissä hän "näki rahoitusalan sääntelyviranomaisia ​​tietämättöminä ja jopa hieman korruptoituneina". 

Se ei ollut vain turhaa puhetta. Chopra oli äskettäin ottanut ohjat Consumer Financial Protection Bureaussa, joka on kuluttajarahoitustuotteiden valvonnasta vastaava liittovaltion sääntelijä, ja hän käytti virtuaalista vierailuaan alma materiinsa ilmoittaakseen, että uusi sheriffi oli paikalla. Hän sanoi, että sääntelijät olivat "menettäneet uskottavuutensa uusiutuvien rikosten pysäyttämisessä", ennen kuin ne ovat valinneet luettelon mahdollisista korjauskeinoista, jotka saivat Wall Streetin lakitiimit aloittamaan muistiinpanojen kirjoittamisen. Hän lisäsi, että yritysten rikosten uusimista yrittäjät voitaisiin pitää vastuullisempana, jos sääntelijät pakottaisivat heidät luopumaan tietyistä tuotelinjoista, peruuttaisivat hallituksen myöntämät etuoikeudet, kuten pääsyn liittovaltion talletusvakuutukseen, tai rankaisevat johtajia henkilökohtaisesti raharangaistusten ja jopa elinikäisten työkieltojen avulla.

Seitsemän kuukautta myöhemmin on selvää, että kunnianhimoinen Chopra, 40, johtaa nyt voimakkaaksi rakennettua virastoa, joka on saavuttanut uuden vaikutustason, sanovat sekä uuden ohjaajan fanit että kriitikot. Finanssikriisistä syntynyt CFPB perustettiin vuonna 2011 valvomaan kuluttajien rahoituslainsäädäntöä ja varmistamaan rahoitustuotteiden oikeudenmukaisuus ja avoimuus. Virasto on suunniteltu ketteräksi ja riippumattomaksi, ja sillä on yksi johtaja eikä komissio, joka hallitsee ja rahoittaa. Yhdysvaltain keskuspankista kongressin määrärahojen sijaan. Tämä rakenne on kohdannut useita oikeudellisia haasteita teollisuusryhmiltä, ​​ja se on nyt jälleen uhattuna, kun liittovaltion vetoomustuomioistuin päätti lokakuussa, että CFPB:n rahoitusmekanismi rikkoo perustuslain vallanjakoa.

Sen lisäksi, että Chopra – entinen liittovaltion kauppakomissaari ja CFPB:n opintolainoista vastaava oikeusasiamies – on varoittanut toistuvia säännösten rikkojia, hän on löytänyt uusia lihaksia virastolle. Chopran CFPB on tehostanut täytäntöönpanotoimiaan sulkemalla viime vuonna pienlainayhtiö LendUp Loansin lainaustoiminnan väitettyjen toistuvien säännösten rikkomusten vuoksi ja haastoi lokakuussa oikeuteen tapahtumarekisteröintiyrityksen siitä, että se käytti "online-temppuja" kuluttajien rekisteröimiseksi. alennusklubi. Tänä keväänä CFPB sanoi, että se käyttää "uinuvaa" valtaansa tutkiakseen pankkien ulkopuolisia fintech-yrityksiä, nopeasti kasvavaa segmenttiä, joka taistelee osuudesta kuluttajien lompakoista. Tämä liike tuli Chopran laajemman Applen tarkastelun päälle
AAPL,
-0.19%,
Aakkosten Google
GOOG,
+ 3.84%

GOOGL,
+ 3.78%
ja muiden teknologiajättien hankkeita rahoituspalveluissa, joissa hän on tuonut esiin huolensa Big Techin maksutuotteista ja kuluttajatietojen keräämisestä.

Tarkkailijat sanovat, että Chopra on jo muokannut taloudellisten hirviöiden käyttäytymistä, kuten silloin, kun maan suurimpien pankkien aalto peruutti tilinylitysmaksuja aiemmin tänä vuonna sen jälkeen, kun johtaja kritisoi, mitä hän kutsuu "roskamaksuiksi" ja kun suuri luotto Raportointivirastot muuttivat hoitovelkojen käsittelyä sen jälkeen, kun CFBP havaitsi luottoraportoinnin epätarkkuuksia. Tämä vaikutus johtuu osittain Chopran halukkuudesta seurata suuria markkinatoimijoita ja pitää johtajat henkilökohtaisesti vastuussa, kuluttajansuojamiehet sanovat.

Chopran liikkeet ja hänen tulevaisuuden suunnitelmansa saavat hänet päähän MarketWatch 50 -lista markkinoiden vaikutusvaltaisimmista ihmisistä. Hänen toimintansa kaikuu todellakin paljon CFPB:n ulkopuolella. Viraston johtajan tehtävään kuuluu paikka Federal Deposit Insurance Corp.:n hallituksessa, jossa Chopra teki heti aaltoja vaatimalla muiden hallituksen jäsenten tuella pankkien sulautumispolitiikan tarkistusta. FDIC:n silloinen puheenjohtaja Jelena McWilliams vastusti asiakirjaa sanoen a Wall Street Journal op että hän oli halukas työskentelemään hallituksen kanssa sellaisen version parissa, joka "heijastaisi paremmin viraston historiallista lähestymistapaa", mutta sen sijaan johtajat yrittivät "haluaa vihamielisesti FDIC:n sisäiset prosessit, henkilöstö ja hallituksen asialista". McWilliams erosi kiistan seurauksena, ja Chopran tukema pankkien sulautumispolitiikan tarkistus eteni. 

Chopra yrittää tukahduttaa käsityksiä virastonsa vallasta, joka on pitkään ollut poliittinen salamanvarsi. "Yritämme parhaamme olla nöyriä saamamme vaikutuksen suhteen", hän kertoi MarketWatchille. CFPB:ssä hän sanoi: "Yritämme olla sanomatta, kuinka asiat tulevat olemaan täysin muuttuvia." 

Kerro se maan suurimmille yritysryhmille. Chopran vaikutus tekee niistä harjakkaita, kuluttajansuojamiehet sanovat. Yhdysvaltain kauppakamari käynnisti tänä kesänä mainoskampanjan, joka on kohdistettu Chopraan henkilökohtaisesti ja sanoi, että hänellä "on ylimitoitettu ja vääristynyt näkemys roolistaan ​​ja vallastaan ​​ja hän ajaa omaa ideologista agendaansa amerikkalaisten kuluttajien kustannuksella".

Chopra "muuttaa politiikkaa fiatilla" pikemminkin kuin perinteisellä sääntömääräyksellä, joka edellyttää julkisia ilmoitus- ja kommenttiaikoja, Bill Hulse, Yhdysvaltain kauppakamarin pääomamarkkinoiden kilpailukykykeskuksen varapuheenjohtaja, kertoi MarketWatchille viitaten viraston äskettäiseen koekäsikirjapäivitykseen. Tämän ansiosta se pystyi etsimään mahdollista syrjintää kuluttajien rahoituspalveluissa. Kamari yhdessä useiden muiden liike- ja pankkialan ryhmien kanssa haastoi CFPB:n oikeuteen syyskuun lopulla väittäen, että muutos ylitti viraston lailliset valtuudet. CFPB ei ole vastannut valitukseen oikeudessa.

KATSO KOKO MARKKINATWATCH 50 -LUETTELO NAPSAUTA TÄSTÄ

Rahoituskriisin muodostama 

Opiskelijana Harvardin yliopistossa 20 vuotta sitten Chopra ei peittänyt suuria tavoitteitaan. "Haluan olla se kaveri, joka puolustaa pientä kaveria", New Jerseystä kotoisin oleva sanoi Harvard Crimsonille menestyksekkään vuoden 2002 opiskelijakunnan presidentin kampanjansa aikana. Hän kutsui epäpäteviksi katsomiaan ikätovereita sanoen väittelyn aikana, että opiskelijahallinnon jäsenet "viettävät usein enemmän aikaa osallistumiseen kuin keskustelemaan asioista, joista ihmiset välittävät", Crimsonin mukaan. 

Kuten itse CFPB:tä, Chopraa muokkasi finanssikriisi, joka puhkesi hänen ansaitaessaan Whartonin MBA-tutkintoa ja työskennellessä konsulttiyhtiö McKinseyssä. Hän on aina uskonut, että "pankkitoiminta on jollain tavalla osa amerikkalaista unelmaa", hän kertoi MarketWatchille. ”Se on kuin tapasi kiivetä taloustikkaita. Mutta se tosiasia, että pankkialalla oli sellaista systeemistä väärinkäyttöä siihen pisteeseen, että se räjäytti talouden – ja sitten he saivat pelastuspaketin? Luulen, että se todella vaikutti minuun", hän sanoi. Hänelle kävi myös selväksi, "että myös sääntelijät olivat vaarantuneet, ja heillä oli kaikki prioriteettinsa poissa", hän sanoi. "Se oli tärkeä hetki siinä, kuinka ajattelin urani edistyvän." 

Chopra saapui CFPB:hen vuonna 2010, ennen kuin se otettiin virallisesti käyttöön, ja alkoi erikoistua opiskelijavelkaan, joka oli "talouden sääntelyn villi länsi", sanoi Mike Pierce, yksi Chopran ensimmäisistä työntekijöistä CFPB:ssä ja nyt sen toiminnanjohtaja. Opiskelijalainan suojelukeskus. Viraston ensimmäisenä opintolaina-asiamiehenä Chopra alkoi julkaista vuosiraportteja, joissa kerrottiin yksityiskohtaisesti lainanottajien ongelmista lainanantajien ja palveluntarjoajien kanssa, ja dokumentoi usein yhtäläisyyksiä näiden ongelmien ja rahoituskriisiin vaikuttaneiden asuntolainojen huolto-ongelmien välillä. Ja vuonna 2012 pitämässään puheessa hän korosti sitä tosiasiaa, että maksamatta oleva opintolainavelka oli ylittänyt 1 biljoonan dollarin rajan, ja varoitti, että liiallinen opintovelka voi hidastaa asuntomarkkinoiden elpymistä. 

"Tämä oli hetki, jolloin ihmiset Washingtonissa alkoivat ottaa opiskelijavelat vakavasti", Pierce sanoi. Hän sanoi, että Chopran esityslistan laatimistyö noina päivinä auttoi muovaamaan merkittäviä muutoksia opintolainamarkkinoilla seuraavan vuosikymmenen aikana – mukaan lukien Bidenin hallinnon tänä kesänä antama ilmoitus opintovelkojen peruuttamisesta. 

'Puhua asioista niiden oikeilla nimillä' 

Kuluttajien puolesta Chopran vuoro CFPB:n ruorissa on paluu viraston tehokkaan kuluttajansuojan alkuvuosiin – mutta steroideilla. Ensimmäisen johtajansa Richard Cordrayn alaisuudessa CFPB teki suuria sovintoratkaisuja markkinoiden johtavien yritysten kanssa, kuten sen vuonna 2014 antaman määräyksen, jonka mukaan Bank of America palauttaa asiakkaille lähes 730 miljoonaa dollaria luottokorttilisätuotteiden väitetyn petollisen markkinoinnin yhteydessä. Cordrayn lähdön jälkeen vuoden 2017 lopulla virasto kuitenkin tuli tuleen kuluttajansuojaajilta, lainsäätäjiltä ja tutkijoilta, jotka sanoivat, että sen Trump-aikaiset toimet - mukaan lukien palkkapäivälainasäännösten peruuttaminen ja sen täytäntöönpanoviraston heikentäminen - hyödyttivät alaa kuluttajansuojan kustannuksella.  

Kun Chopra palasi johtamaan CFPB:tä viime syksynä, hänellä oli ollut vuosia pohtia, kuinka tehokkaasti käyttää viraston huomattavaa auktoriteettia – ja harvinaisessa yhteisymmärryksessä sekä toimialaryhmät että kuluttajaasianajajat sanovat, että hän käyttää kaikkia saatavilla olevia työkaluja. Chopra "on täysin tietoinen auktoriteettistaan ​​ja on todella työntänyt sen maksimiin", sanoi US Chamber's Hulse. Tai kuten Ed Mierzwinski, US Public Interest Research Groupin liittovaltion kuluttajaohjelman vanhempi johtaja, sanoo, "hänen virasto on kasvanut 11:een." 

Chopran johdolla "alan omien ja ulkopuolisten lakimiesten huomio lainmukaisuuteen on nyt paljon enemmän kuin 18 kuukautta sitten", sanoi Dennis Kelleher, yleistä etua edistävän voittoa tavoittelemattoman järjestön Better Markets. rahoitusmarkkinoilla. "Kiintoon jäämisen riski ei ole kasvanut aineellisesti, vaan riski joutua rangaistukseksi on kasvanut myös aineellisesti." Joissakin tapauksissa johtajat ovat henkilökohtaisesti vastuussa: Esimerkiksi huhtikuussa CFPB nosti kanteen luottotietojättiläistä TransUnionia vastaan.
TOSI,
+ 2.47%
ja yksi sen pitkäaikaisista johtajista väitetysti rikkoneen vuoden 2017 määräystä, jonka tarkoituksena oli puuttua petolliseen markkinointiin. Yhtiö sanoi huhtikuussa antamassaan lausunnossa, että väitteet ovat "aiheettomia" ja että se on noudattanut suostumusmääräystä.  

Tämä halukkuus tavoittaa markkinajohtavia yrityksiä ja niiden ylintä johtajia auttaa selittämään, miksi Chopran sanat ovat osoittautuneet tehokkaiksi alan käytäntöjen muokkaamisessa, vaikka niihin ei liity sääntöjen muutoksia tai räikeitä täytäntöönpanotoimia, kuluttajansuojamiehet sanovat. Joulukuun alussa huomautuksissaan uudesta CFPB-tutkimuksesta, joka osoitti, että pankit saivat esimerkiksi 15.5 miljardin dollarin tilinylitysmaksutuloja vuonna 2019, Chopra sanoi: "Sen sijaan, että ne kilpailisivat läpinäkyvästä ennakkohinnoittelusta, suuret rahoituslaitokset ovat edelleen koukussa hyväksikäyttöön roskamaksuihin, jotka voivat tyhjentää nopeasti perheen pankkitilin." Muutaman viikon sisällä useat suuret pankit, mukaan lukien Wells Fargo
WFC,
+ 2.64%
ja Bank of America
BAC,
+ 2.51%,
hillitsi tai eliminoi tilinylitys- ja riittämättömien varojen maksuja. 

"Roskamaksun" painopiste oli "kiusaajapuhujan valtava käyttö", Mierzwinski siad. Vaikka sääntelyn tai lainsäädännön muuttaminen voi kestää vuosia, Chopra käytti härkätorviaan "säästääkseen ihmisten rahaa tänään sen sijaan, että säästäisimme rahaa parin vuoden kuluttua", hän sanoi. "Toivon, että useammat virkamiehet tekisivät työnsä tällä tavalla." 

Selvästi puhuva lähestymistapa, Chopra sanoi haastattelussa, ei ainoastaan ​​selvennä mahdollisesti haitallisia liiketoimintakäytäntöjä, vaan myös pelaa sitä suoraan kuluttajien kanssa. Sääntelyviranomaiset ovat usein "lakimiehiä, jotka ovat pomppineet edestakaisin hallituksen ja teollisuuden välillä, ja he käyttävät eräänlaista koodia ollakseen periaatteessa sanomatta asioiden oikeiksi nimiksi", hän sanoi. ”Kun pukeudut tekniseen ammattislangiin, annat periaatteessa yleisölle viestin, että ehkä he eivät vain ole tarpeeksi älykkäitä käsittelemään tätä. Mutta totuus on, että he usein tietävät, että jokin saattaa olla huijaus." 

Chopra osui useisiin suosikkiteemoihinsa, mukaan lukien roskapostimaksut ja digitaaliset "tummat kuviot" - tai suunnitteluominaisuudet, jotka voivat pettää kuluttajia - ilmoittaessaan CFPB:n lokakuun oikeudenkäynnistä tapahtumien rekisteröintiyritystä ACTIVE Networkia vastaan. Yritys, Global Paymentsin yksikkö
GPN,
+ 3.30%,
virasto väitti, että huijasivat ihmisiä, jotka yrittivät ilmoittautua maantiekilpailuihin ja muihin tapahtumiin, ilmoittautumaan sen vuositilausten alennusklubiin. ACTIVE Networkin tiedottaja sanoi, että oikeusjuttu on "kevytmielinen ja perusteeton" ja myös viraston toimivallan ulkopuolella, koska tapauksen kohteena olevalla alennusklubilla "ei ole mitään tekemistä kuluttajien rahoituspalvelujen tarjoamisen kanssa".   

Mustan laatikon sisällä 

Yksi Chopran merkittävimmistä toimista laukaisi äskettäisen kauppakamarin oikeudellisen haasteen, mutta sillä on seurauksia, jotka saattavat jäädä suurelta osin pois julkisuudesta, teollisuusryhmät ja kuluttajansuojamiehet sanovat. CFPB ilmoitti maaliskuussa muuttavansa menettelyjään pankkien ja muiden yritysten tutkinnassa, jotta se voisi tutkia syrjiviä käytäntöjä kaikissa kuluttajien rahoituspalveluissa – ei vain luotonannossa, kuten se oli aiemmin tehnyt. Muutos "vaikuttaa koko markkinoihin", sanoi finanssipalvelualan ammattiliiton johtava virkamies, ja avaa kaikki yrityksen liiketoiminnan osa-alueet tarkasteltaviksi syrjinnän varalta, oli se tahallista tai ei. Asiakaspalvelussa esimerkiksi "syrjitätkö ihmisryhmää epäsuorasti sen perusteella, kuinka kauan olet heidän kanssaan puhelimessa?" virkamies kysyy. 

Päivitetty lähestymistapa voi osoittautua erityisen tehokkaaksi, alan asiantuntijat sanovat, kun tekoälyä integroidaan yhä enemmän taloudelliseen päätöksentekoon. 

Chopra todellakin tutkii Big Techin ja rahoituspalvelujen yhtymäkohtaa useilla rintamilla ja tilaa Googlen, Applen, Meta Platformsin
META,
+ 2.11%
Facebook ja muut suuret teknologia-alustat luovuttavat tietoja maksupalveluistaan, tutkivat kiinalaisten teknologiajättien maksutarjontaa ja tutkivat Osta nyt maksa myöhemmin -yritysten kuluttajatietojen keräämistä. 

"Olen huolissani maailmasta, jossa muutamat yritykset keräävät niin paljon tietoa, että ne voivat käyttää käyttäytymismerkkejä asettaakseen hintoja ja ohjatakseen liiketoimintaa itselleen ja asettaakseen kilpailijoitaan epäedulliseen asemaan", Chopra sanoi. "Olen huolissani siitä, kuinka heistä tulee jollain tapaa lainsäätäjiä ja tuomioistuimia, joissa he päättävät, mitä saa ostaa ja myydä ja mihin maksuja voidaan käyttää." Hän sanoi, ei vain CFPB:n, vaan useiden virastojen on kohdattava ongelma ja punnittava tietosuojaa "varmistaakseen, että tämä ei ole vain yksi Big Techin valvontaväline." 

Chopra lisäsi, että nykyiset lait edellyttävät luottopäätösten selittämistä, ja "emme halua elää maailmassa, jossa joku voi sanoa: "No, en todellakaan tiedä kuinka tämä algoritmi toimii, joten en voi selittää mitä tapahtui.' ” 

Chopra pohtii myös kryptovaluuttojen haamua, joka otetaan laajalti käyttöön reaaliaikaisissa maksuissa. "Facebookin epäonnistunut Vaaka-projekti oli valtava herätyssoitto", hän sanoi viitaten teknologiajätin pyrkimyksiin luoda kryptopohjainen maksuverkko, joka kohtasi vastustuksen Washingtonissa. "Jos siitä tulisi totta, Vaaka olisi pohjimmiltaan ollut henki, jota olisi ollut vaikea laittaa takaisin pulloon", Chopra sanoi. Hän sanoi, että on monia kysymyksiä siitä, mitä tietoja kerättäisiin ja jaetaan, kuinka rahanpesua valvottaisiin ja muista asioista. Hän sanoi muiden virastojen kanssa: "Meidän on oltava valmiita oikeantyyppisiin selkeisiin ohjeisiin ja sääntöihin, ennen kuin kryptovaluutat voivat olla valmiita reaaliaikaisiin maksuihin suuressa mittakaavassa." 

Horisontissa 

Katsoessaan tulevaisuuteen Chopra näkee uusia versioita vanhoista ongelmista. Kun otetaan huomioon autojen korkea hinta, "näemme autovelkojen määrän todella kasvavan ripeästi", hän sanoi. "Minua muistutetaan opiskelijoiden velkojen jyrkästä noususta yli kymmenen vuotta sitten ja sen vaikutuksista, ja sitä seuraamme tarkasti." 

Hän sanoi, että on myös uhkaavia teknologiaongelmia, joita ei edelleenkään arvosteta. "Missä määrin pankkitoiminta siirtyy metaversumiin, automatisoituu enemmän algoritmien avulla?" hän kysyy. "Sen sijaan, että katsoisimme vain sivusta, meidän on oltava aktiivisesti mukana varmistamassa, että lakia noudatetaan." 

Jotkut tarkkailijat näkevät Chopran katsovan tulevaisuuteen toisella tavalla – laatimalla ennätyksen CFPB:n nykyisestä ajattelusta siitä, kuinka kuluttajien taloussuojalakeja tulisi valvoa. Hänen johdollaan virasto on viime aikoina alkanut antaa "kiertokirjeitä" tai ohjeasiakirjoja laajalle joukolle liittovaltion ja osavaltion virastoja, jotka jakavat jonkin verran vastuuta kuluttajien rahoitussuojalain täytäntöönpanosta. Nämä ohjeet, jotka ovat tähän asti kattaneet monimutkaisiin algoritmeihin perustuvia luottopäätöksiä, arkaluonteisten kuluttajatietojen turvallisuutta ja muita kysymyksiä, ovat merkki siitä, että CFPB "luo tämän kirjaa lainsäädännöstään ja rohkaisee muita menemään ulos seuraa sitä”, ehkä katsoen tulevaisuuteen, kun CFPB:n eri johtajilla voi olla hyvin erilainen tavoite, sanoo Brian Fink, viraston veteraani ja asianajaja McGlinchey Staffordista. 

"Meidän tehtävämme on pystyä auttamaan kaikkia, jotka ovat mukana näiden lakien täytäntöönpanossa", Chopra sanoi uusista ohjeista. ”Emme aina tarvitse siihen kunniaa. Itse asiassa olemme iloisia nähdessämme, milloin valtiot ja muut toteuttavat näitä toimia." 

Tutkiessaan markkinatoimijoita fintech-yrityksistä suurimpiin pankkeihin, Chopra ei ole säästänyt omaa ammattiaan tarkastellen – ja tällä rintamalla on keskeneräisiä asioita, hän sanoi. Johtajakautensa alussa Chopra muistutti CFPB:n henkilökuntaa ilmoittamaan kaikista viraston entisten työntekijöiden epäillyistä luottamuksellisten CFPB-tietojen paljastamisesta. "Olemme CFPB:ssä ryhtyneet moniin toimenpiteisiin pyöröovien väärinkäytösten torjumiseksi", hän sanoi ja lisäsi: "Olen itse asiassa sitä mieltä, että lakien pitäisi olla tiukempia tässä asiassa." Puhuessaan erityisesti virastojen johtajista, hän sanoi: "On erittäin tärkeää, että ylimmät eivät näe työtään koe-esiintymisenä johonkin muuhun."