(Bloomberg) – Exxon Mobil Corp.:n käteissaanti ohitti Alphabet Inc:n ensimmäistä kertaa vuoden 2018 jälkeen, mikä osoitti, että öljyjätti on palannut suureen sarjaan vain vuosi sen jälkeen, kun hän oli kärsinyt yhdestä yrityksen historian suurimmista aktivisti-osakkeenomistajien häiriöistä. .
Useimmat luetut Bloombergilta
Exxon, joka menetti rahaa ensimmäistä kertaa historiassaan pandemian aikana, on Bloombergin keräämien tietojen mukaan S&P 500 -indeksin kolmanneksi suurin vapaan kassavirran tuottaja, jäljempänä vain Apple Inc. ja Microsoft Corp.
Toisena merkkinä öljyn elpymisestä Chevron Corp. nousi riveissä kassavirralla, joka yllätti analyytikot, jotka odottivat jo ennätysneljännestä.
Tätä trendiä Jeff Currie, Goldman Sachs Group Inc:n päähyödykestrategi, kutsuu "vanhan talouden kostoksi". Vaikka Venäjän hyökkäys Ukrainaan kiihdytti, nykyisen energiarallin siemenet ompelivat sijoittajien suosimalla teknologiaosakkeita hyödykkeillä kuluneen vuosikymmenen aikana, Currie sanoo, mikä johti aneemisiin investointeihin koviin energiakohteisiin, kuten kaivoksiin, öljykentille ja jalostamoihin. .
Kun kuluttajat tuntevat kohonneiden polttoaineiden hintojen nipistyksen, öljyn etsintäyritykset – erityisesti ne, jotka asettivat raakaöljyn ja maakaasun uusiutuvien energialähteiden edelle – ovat parhaimmassa asemassa hyötymään.
"Exxon ja Chevron osoittivat hyvän esimerkin osakkeenomistajien tuotosta, jonka ne voivat tuottaa 100 dollarilla öljytynnyriltä", sanoi Matt Murphy, Tudor, Pickering, Holt & Co:n Calgaryssa toimiva analyytikko. "Se saa kiinni tutka sijoittajista, jotka etsivät tuottoa, kun siirrymme syvemmälle taantumaan."
Molempien yhtiöiden johtajat sanoivat, että he eivät näe paljon todisteita polttoaineen kysynnän tuhosta, vaikka taantuman pelot lisääntyvät.
"En sanoisi, että näemme jotain, että sanoisin, että olemme taantumassa tai lähellä taantumaa", Exxonin toimitusjohtaja Darren Woods sanoi analyytikoiden kanssa käydyssä puhelussa.
Exxon, Chevron, Shell Plc ja TotalEnergies SE raportoivat kaikki ennätykselliset voitot tällä viikolla. Ne kaikki laajensivat omien osakkeiden ostoja paitsi Exxon, joka kolminkertaisti takaisinostot aiemmin tänä vuonna.
Se on jyrkkä käänne suurelta osin viime vuosikymmeneltä, jolloin alaa moitittiin keskittymisestä megaprojekteihin, surkeaan taloudelliseen tulokseen ja epäonnistumisesta energian siirtymisessä pois fossiilisista polttoaineista.
Exxon on luultavasti paras esimerkki käänteestä. Vain vuosi sitten sen kolme suurinta sijoittajaa hylkäsivät hallitukselle vahingollisen tappion valitessaan kolme uutta johtajaa Engine No. 1:n ankaran aktivistikampanjan jälkeen.
Tilaa tästä Elements, Bloombergin päivittäinen energia- ja hyödykeuutiskirje.
Yhdysvaltain öljytitaani lukitsi myöhemmin pääomamenot historiallisen alhaiselle tasolle ja leikkasi kustannuksia, mikä jätti sen hyvässä asemassa hyötymään raaka-aineiden hintojen noususta. Exxon nousi tänä vuonna 58 prosenttia.
Woods sanoi, että hänen suunnitelmansa tuotannon nostamisesta, jota sijoittajat ja ympäristönsuojelijat esittivät, kun se julkistettiin vuonna 2018, on nyt kannattava, koska se rakensi kassavirtaa tuottavaa omaisuutta. "Sain paljon paineita tästä ja kritiikkiä, rahan käyttämistä etukäteen", hän sanoi. "Se oli mielestäni oikea strategia."
Sijoittajat alkavat huomata. S&P 10 -indeksin 500 parasta menestystä ovat kaikki energiayhtiöt, ja sektorin osuus indeksistä on nyt 4.5 prosenttia, mikä on yli kaksinkertainen pandemiaa edeltävälle painolleen. Kymmenen pahimman joukossa ovat entiset teknologiasupertähdet Netflix Inc. ja Meta Platforms Inc.
"Meillä on ennätykselliset vapaat kassavirran tuotot koko vanhassa taloudessa", Currie sanoi Bloomberg TV:ssä viime kuussa. "Olemme suosineet lyhytaikaisia iPhone-puhelimia kuparikaivosten sijaan viime vuosikymmenen ajan, ja tämä on pula, johon päädymme."
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/revenge-old-world-economy-big-121502115.html