Sääntelyviranomaisten on selvitettävä, onko MEV laiton: BIS-raportti

Kansainvälinen järjestelypankki on ehdottanut, että uusia sääntelymenetelmiä saatetaan tarvita lohkoketjukaivostyöntekijöiden ja -validaattorien markkinoiden manipuloinnin torjumiseksi.

BIS vertaa MEV:tä laittomaan markkinamanipulaatioon

MEV näyttää olevan uusi kiinnostuksen kohde globaaleille rahoituslaitoksille.

Uusi tutkimuspaperi julkaistu Kansainvälisen järjestelypankin henkilöstön torstai on vertannut suurin erotettava arvo (MEV) luvattomissa lohkoketjuissa laittomaan markkinoiden manipulointiin, mukaan lukien kielletyt toiminnot, kuten välittäjien eturintamassa perinteisillä markkinoilla. Tämän väitetyn manipuloinnin torjumisen aloittamiseksi paperi on ehdottanut, että maailmanlaajuisten sääntelyelinten on "selvitettävä, onko kaivostyöläisten arvonlouhinta laitonta toimintaa".

Paperi, jonka otsikko on "Kaivostyöläiset välittäjinä: purettava arvo ja markkinoiden manipulointi krypto- ja DeFi-alalla", selittää MEV:n ja sen vaikutukset "lohkoketjupohjaiseen rahoitukseen" ja piirtää sääntelyvaikutuksia kaivostyöläisille ja laajemmalle kryptoteollisuudelle. MEV viittaa voittoihin, joita kaivostyöläiset tai muut osapuolet ansaitsevat poimimalla arvoa lohkoketjun käyttäjiltä hyödyntämällä harkintavaltaansa lohkojen sisällä tapahtuvien tapahtumien järjestämiseen tai uudelleenjärjestämiseen. Tyypillisesti MEV vaikuttaa lohkoketjun käyttäjiin, jotka ovat vuorovaikutuksessa hajautettujen, täysin ketjussa olevien sovellusten, kuten automatisoitujen markkinatakaajien ja rahamarkkinoiden kanssa. Hyödyntämällä tätä valtaa kaivostyöntekijät voivat ajaa etu-, taka- ja "sandwich" hyväuskoisten käyttäjien liiketoimia saadakseen ylimääräistä voittoa manipuloimalla esimerkiksi omaisuuden hintoja hajautetuissa pörsseissä. 

Keskuspankkipankki kommentoi MEV:tä lehdessä, että se edustaa "välittäjien laitonta etukäyttäytymistä perinteisillä markkinoilla". Se väitti myös, että "MEV on pseudo-anonyymien lohkoketjujen luontainen puute ja että "tämän muodon markkinoiden manipuloiminen voi edellyttää uusia sääntelymenetelmiä tälle uudelle välittäjäryhmälle". 

Mitä tulee MEV:n mahdollisiin vaikutuksiin blockchain-pohjainen rahoitus, pankki sanoi, että on "useita avoimia kysymyksiä siitä, voidaanko nykyinen sisäpiirikauppoja koskeva sääntely suoraan siirtää MEV:lle". Siitä huolimatta sääntelyviranomaisten ei pitäisi "kritiikittömästi hyväksyä" kehittäjien ja kaivostyöläisten väitteitä hajauttamisesta "suojatakseen itsensä oikeudelliselta vastuulta", lehti väitti.

Lopuksi BIS kirjoitti, että MEV ja siihen liittyvät ongelmat voidaan ratkaista sallituissa lohkoketjuissa, jotka perustuvat verkkoihin. luotettavia välittäjiä joiden henkilöllisyys on julkista. "Tässä, koska minkä tahansa hyökkääjän henkilöllisyys tiedetään, se voitaisiin saattaa vastuuseen sääntelyn perusteella", pankki sanoi.

Paljastus: Kirjoitushetkellä tämän teoksen kirjoittaja omisti ETH:n ja useita muita kryptovaluuttoja.