Tämä vuosi on ollut yksi vaikeimmista kryptovaluuttamarkkinoilla. Karhut onnistuivat lyömään jopa vakaat kolikot, jotka eivät kyenneet pitämään kiinni Yhdysvaltain dollarin kanssa.
Esimerkiksi USTC, entinen Terraform Labsin stablecoin, menetti sidoksen Yhdysvaltain valuutan kanssa toukokuussa, mikä aiheutti voimakasta laskupainetta muille lohkoketjun omaisuuksille.
Toinen algoritminen stablecoin, jolla on vaikeuksia pysyä parina dollarin kanssa, on USDD, Tronin vakaa kolikko. 19. kesäkuuta 2022 altcoin putosi 0.93 dollariin, ja marraskuun 27. päivän jälkeen se ei ole palannut kaupankäyntiin 1 dollarilla.
Lisäksi tänä vuonna ei ole negatiivisia vaikutuksia vain algoritmisiin stabiileihin kolikoihin. USDT, joka vetoaa analogiseen tapaukseen, huolimatta siitä, että se on tärkein stablecoin-varallisuus kryptomarkkinoilla, on kokenut laskupäiviään myös vuonna 2022, jolloin se on toisinaan siirtynyt pois 1 dollarin merkistä.
Jättiläisten USDC:n ja BUSD:n liikerata ei ole ollut erilainen. Jo kirjoitushetkellä Circlen stablecoinilla käydään kauppaa 0.99 dollarilla.
Miksi näin tapahtuu?
Ensinnäkin on tarpeen analysoida algoritmisten stabiilien kolikoiden laskua. He ovat kryptomarkkinoiden eniten häiritseviä tekijöitä. Nämä vakaat kolikot eivät käytä omaisuutta vakuutena säilyttääkseen pariteettinsa dollarin kanssa.
Tässä mielessä niitä ohjaavat algoritmit. Ne on suunniteltu laajentamaan tai supistamaan koko kiertokulkuaan säilyttäen samalla vakauden markkinaolosuhteiden mukaan.
Suuri ongelma on, että joskus algoritmi on viallinen tai väärin konfiguroitu. Tämä aiheuttaa muita olosuhteita kuin mitä oli suunniteltu poistamaan vakaan kolikon pariteetti dollarin kanssa.
Esimerkiksi USTC:n tapauksessa Terraform Labs ekosysteemissä oli puutteita, jotka mahdollistivat arbitraasimahdollisuuksien hyödyntämisen johtuen käyrän (CRV) alhaisesta likviditeetistä, joka tuki vakaan kolikon pariteettia.
Toukokuussa DeFi Anchor -projekti, protokolla, jonka avulla käyttäjät voivat tallettaa USTC:tä ansaitakseen palkintoja, pienensi tuottoaan 20 prosentista vain 4 prosenttiin. Tämä yllätti monet sijoittajat, ja he päättivät poistaa UST:n Anchorista ja myydä sen markkinoilla.
Tämän seurauksena USTC menetti lyhyessä ajassa kiinnityksensä, laski dollarin penniin ja nollasi monien vakaaseen kolikkoon uskovien ihmisten talouden.
Huono hallinta vaikuttaa myös Stablecoinin romahtamiseen
Luit oikein. Vakaita kolikoita, kuten Dai, USDT, USDC ja BUSD, on hallittava ammattimaisesti, jotta ne eivät menetä sidotaan dollariin.
Esimerkiksi Dai, MakerDAO:n stablecoin, on erityisen hyvä ehdotus hajautetuksi ja sen pariteetti taatuksi kryptovaluuttojen kanssa.
Markkinakriisin aikoina kryptojen hintojen laskeessa, jos Dai:llä ei ole hyvää varaa, se saattaa menettää sidoksensa dollariin. Näin tapahtuu kirjoitushetkellä.
Keskitetyillä stabiileilla kolikoilla, kuten USDC ja USDT, sen sijaan pitäisi olla laskettu varaus aikoja varten, jolloin kryptomarkkinoilla saattaa esiintyä epäluottamusta ja stabiilien kolikoiden sisällyttämistä epävarmoina markkinahetkenä.
Terran ekosysteemin romahtamisen aikana ja FTX, kaksi suurta kryptoskandaalia vuonna 2022, USDT ei pysynyt vakaana, ja vakaan kolikon myynti markkinoilla sai sen menettämään pariteettinsa dollarin kanssa.
Teoriassa näin ei pitäisi tapahtua ollenkaan, koska vakaat kolikot syntyivät juuri tuomaan turvaa paniikkitilanteissa eikä enää pelkoa sijoittajille.
Käytännössä on kuitenkin mahdollista havaita, että kaikki on täysin erilaista, ja vakaat varat ovat vähemmän epävakaita kuin Bitcoin (BTC) eivätkä täytä arvolupaustaan.
Lähde: https://u.today/reasons-behind-stablecoins-losing-their-peg