"We're Not Terra" Stablecoin -pelin pelaaminen

Stablecoinin liikkeeseenlaskijat ovat oppineet melko hyvin selittämään, mikä erottaa heidän tunnuksensa Terran epäonnistuneesta kokeilusta viime kuukausina, kun he pyrkivät täyttämään Terran tyhjiön välttäen samalla sen mainetta. 

Sen jälkeen, kun algoritminen stablecoin menetti dollarikiinnityksensä ja kuolema nousi 30 miljardiin dollariin muutamassa päivässä, Maa aloitti kryptoroman, joka kaatui jättimäiset keskitetyt kryptoyritykset Voyager, Celsius ja hedge-rahasto Three Arrows Capital aiemmin tänä vuonna. 

Haihtumattomat tunnukset ovat ratkaisevan tärkeitä krypton käyttöönoton kannalta, ja joukko stablecoin-projekteja yrittää saavuttaa Terran kaltaisen tuen ja samalla etääntyä Terra-vertailuista.

Stablecoinit luovat melko vakuuttavan perusteen sijoittajalle: saavuta fiat-valuuttojen vakaus ohjelmoitavan rahan krypton tarjoamilla eduilla. 

Mutta sen jälkeen kun Terra romahti, "skepsiä on enemmän" stabiileja kolikoita kohtaan, Sam Kazemian, hajautetun Frax-stablecoinin perustaja, kertoi Blockworksille. 

"On valitettavaa, että sen täytyi tapahtua koko Terra-tilanteen jälkeen, mutta täytyy olla hieman enemmän kurinalaisuutta" stablecoinin liikkeeseenlaskijoiden puolelta, Kazemian sanoi.

Vuosien 2019–2021 nopean käyttöönoton jälkeen stabiileista kolikoista on tullut kryptovaluutta. Kolme seitsemästä parhaasta kryptovaluutasta markkinoilla ovat tallit: Tether (USDT), US Dollar Coin (USDC) ja Binance USD (BUSD). Markkinat ovat kuitenkin huippuraskas - kolme johtavaa vakaakolikoita muodostavat 90 % stablecoin-markkinoiden kokonaismarkkinoista, per DeFiLlama.

Kolme suurta vakaata kolikkoa ovat vakuudellisia, mikä tarkoittaa, että fiat-varat säilytetään jokaista liikkeessä olevaa vakaata kolikkoa kohden, ja ne on keskitetty, mikä tarkoittaa, että yksityiset yritykset hallinnoivat niitä ketjun ulkopuolella.

Algojen paluu 

Poliittisten päättäjien keskuudessa ei ole juurikaan halua ryhtyä joidenkin algoritmisten tai kryptovakuudellisten stabiilien kolikoiden hienoihin taloudellisiin kokeiluihin. Yhdysvaltain edustajainhuoneen lakiehdotuksen mukaan kongressi harkitsee jopa kahden vuoden moratorion säätämistä luonnoksessa oleville ehdoille, "endogeenisesti vakuudellisille stabiileille kolikoille". Bloomberg raportoi.

Vain niiden, joilla on täysi vakuus, jota valvovat sääntelijät – kuten Circlen USDC – tulee hakea. Tämä lähestymistapa on kuitenkin vielä kaukana lain muuttumisesta.

Publius, stablecoinin liikkeeseenlaskijan pseudonyymi perustaja Pavunvarsi, uskoo, että stablecoin-jättiläiset törmäävät kattoon, jossa rahakkeiden palauttaminen on kannattamatonta.

Siksi vakuudettomat vakaakolikot, joissa on uusia kierroksia Terran algoritmisessa mallissa, voivat vielä olla välttämättömiä kasvulle, kun DeFi poistuu rahoituksen reuna-alueelta, hän sanoi.

"On todella vaikeaa saada biljoonaa dollaria tai enemmän vakuuksia", Publius sanoi.

Tosin 2 vuoden Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainojen tuotoilla edellä 4%, Circlen käteisvarasto näyttää melkoiselta hyödykkeeltä.

Todistuksena Terran jatkuvasta pariahduudesta termi "algoritminen" on kadonnut vakaakolikoiden tilasta Nearin, Shiba Inun ja Thorchainin kanssa. kaikki auringonlaskut tai uudelleennimeämiset niiden algoritmiset stabiilit. 

Mutta on tehokkaampaa olla ylivakuuttamatta stabiileja kolikoita nollapainoisilla dollareilla ja nousevilla vakailla kolikoilla – kuten DeFi-lainausalustoilla aave ja käyrän tulevat tarjoukset – eivät yleensä tue täysin tokeneitaan samalla tavalla kuin täysin vakuudelliset kumppaninsa.

"Tulevaisuus on vakuudeton vakaa kolikko", Publius sanoi.

"Eletään edelleen fiat-kolikoiden aikakautta [kun käyttäjät ovat laivalla kryptoa]", Kazemian sanoi. "Pitkä peli" sisältää "vakaat kolikot, jotka on hajautettu, ketjussa ja sidottu kulutustavaroiden koriin [eikä fiat-valuuttaan]".

Kuitenkin ottaen huomioon poliittiset realiteetit sekä Yhdysvaltain kongressissa että EU, uusien stabiilien kolikoiden voi olla vaikea saada hyväksyntää.

Macauley Petersonin lisäraportointi.