Näkymät: Institutionaaliset sijoittajat pitävät taantumaa väistämättömänä, mutta stagflaatiota suurempana riskinä, toteaa Natixisin sijoituspäälliköiden tutkimus

• Ainakin 80 % institutionaalisista sijoittajista kaikilla alueilla Aasiaa lukuun ottamatta sanoo, että heidän taloutensa on tai tulee olemaan taantumassa ensi vuonna
• Useimmat uskovat, että inflaatio pysyy korkeana ja että keskuspankkipolitiikka ei yksin pysty korjaamaan sitä. Lähes puolet uskoo, että suunniteltu pehmeä lasku on epärealistinen
• Nousevat korot tekevät joukkovelkakirjoista jälleen houkuttelevia, mutta likviditeettihuolet lisääntyvät
• Toimielimet ovat eri mieltä osakkeiden näkymistä, nousevat pääomasijoituksissa, laskussa kiinteistöissä ja tuplaavat ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintoon (ESG) tehtyjä investointeja, ja vihreiden joukkovelkakirjalainojen määrä on kasvanut voimakkaasti.
• Kehittyvät markkinanäkymät ovat juuttuneet Yhdysvaltojen ja Kiinan väliseen geopoliittiseen köydenvetoon, valuuttakurssien vaihteluihin ja investointimahdollisuuksien vähenemiseen terävämmän ESG-sijoituslinssin alla

BOSTON–(BUSINESS WIRE) – Instituutiosijoittajat siirtyvät vuoteen 2023 synkkänä näkemyksensä taloudesta ja markkinoiden vaihtelevista näkymistä odotusten vielä korkeammista koroista, inflaatiosta ja volatiliteetista Natixis Investment Managersin (Natixis IM) tänään julkaisemien uusien tutkimustulosten mukaan. ). Valtaosa (85 %) uskoo, että talous on tai tulee olemaan ensi vuonna taantumassa, mitä 54 % pitää tarpeellisena inflaation hillitsemiseksi. Useimmat (65 %) instituutiot kuitenkin ajattelevat, että edessä oleva suurempi riski on stagflaatio tai negatiivisen BKT:n kasvun kausi, jossa inflaatio on juurtunut ja työttömyys kasvaa. Panokset huomioon ottaen instituutiot uskovat, että keskuspankin politiikkavirhe on yksi suurimmista uhista taloudelle, sodan jälkeen.

Natixis IM tutki 500 institutionaalista sijoittajaa, jotka yhdessä hallinnoivat 20.1 biljoonan dollarin varoja julkisiin ja yksityisiin eläkkeisiin, vakuutusyhtiöihin, säätiöihin, rahastoihin ja valtion sijoitusrahastoihin ympäri maailmaa.

Tutkimus osoitti, että 53 % maailman suurimmista ja kehittyneimmistä sijoittajista vähentää aktiivisesti salkkunsa riskiä taktisilla allokaatioliikkeillä, jotka paljastavat korkotulojen laadun padon ja vaihtoehtoisten strategioiden kekseliäisen käytön korkeampaan tuottoon, vakaaseen tuottoon ja suojautumiseen. haittapuoliriskit.

"Vaikka monet institutionaaliset sijoittajat sanovat, että taantuma on väistämätön, he näkevät silti mahdollisuuksia markkinoilla, erityisesti korkotuloissa", sanoi Liana Magner, Natixis IM:n eläke- ja instituutioiden johtaja Yhdysvalloissa. "Ei kuitenkaan ole yllätys, että suurimmat riskit, kuten sota, inflaatio, korot ja rahapoliittiset virheet, 74 prosenttia instituutioista uskoo, että markkinat suosivat aktiivisia johtajia vuonna 2023, varsinkin kun suurin osa sanoo, että heidän aktiiviset sijoituksensa ovat menestyneet paremmin vuonna 2022. ”

Instituutiosijoittajien talouden ennusteesta selvisi:

• 54 % odottaa jatkuvan koronnostoa ensi vuonna, mukaan lukien 70 % sekä Latinalaisessa Amerikassa että Isossa-Britanniassa ja 59 % Yhdysvalloissa.
• 73 % ei usko, että rahapolitiikka yksinään voi hillitä inflaatiota, ja 54 % ennustaa inflaation pysyvän ennallaan tai nousevan vieläkin korkeammalle koronnostoista huolimatta.
• Lukuun ottamatta Aasiaa, jossa 34 prosenttia instituutioista ei ennakoi taantumaa, suurin osa vastaajista kaikilla muilla alueilla sanoo, että heidän taloutensa on tai tulee olemaan taantumassa ensi vuonna, mukaan lukien 100 prosenttia Yhdistyneen kuningaskunnan talouksista, 86 % Yhdysvalloissa ja EMEA-alueella ja 80 % Latinalaisessa Amerikassa.

Kaiken kaikkiaan institutionaaliset sijoittajat pitävät inflaatiota ja korkotasoa salkkujensa suurimpana riskinä. Likviditeetti myös kuplii ongelmana keskuspankkien jatkaessa omaisuuden osto-ohjelmiensa asteittaista lopettamista. Likviditeetin yhdeksi salkkunsa suurimmista riskeistä mainitsevien institutionaalisten sijoittajien määrä on lähes kolminkertaistunut 36 prosenttiin vuoden takaisesta 13 prosentista.

Myös monet muut keskuspankkien hallinnan ulkopuolella olevat taloudelliset tekijät painavat heidän mieltään:

• Toimitusketjun häiriöt pidettiin institutionaalisten sijoittajien suurimpana taloudellisena uhkana vuoteen 2022 mennessä, mutta sota on nyt suurin uhka taloudelle (57 %), mikä on vahvin Euroopassa (68 %).
• 40 prosenttia mainitsee Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten suhteiden heikkenemisen suurimpana taloudellisena uhkana, mukaan lukien 47 prosenttia Aasiassa ja 53 prosenttia Yhdysvalloissa välivaalien jälkeen, kun se oli 25 prosenttia ennen vaaleja.
• 65 % uskoo, että Kiinan geopoliittiset tavoitteet johtavat lopulta maailmantalouden jakautumiseen kahden maailman järjestykseen, jossa Kiina ja Yhdysvallat edustavat suurimpia vaikutuspiirejä. Tällaisina maailmanlaajuisen kaupan huolenaiheet ovat edelleen suurin taloudellinen uhka 27 prosentille vastaajista. Suurin osa (77 %) uskoo, että jatkuvat toimitusketjun häiriöt estävät talouskasvua; 62 % uskoo kuitenkin, että myös toimitusketjujen siirtäminen globaaleista kotimaisille ja "ystävällisille" markkinoille hidastaa kasvua.

Markkinanäkymät 2023: Joukkovelkakirjat ovat palanneet; Crypto on Out; Lisää volatiliteettia edessä

Instituutiosijoittajien konsensusnäkymä ensi vuoden markkinoista on:

• Ne ovat eniten nousevia pääomasijoituksissa (63 %) ja jakautuvat sonnien ja karhujen välillä osakkeiden ja yksityisten velkojen näkymistä.
• 72 % uskoo, että korot nousevat perinteisen korkotulon uudelleen nousuun, ja heidän näkymät joukkovelkakirjamarkkinoista ensi vuonna ovat enimmäkseen nousevat (56 %).
• 60 % uskoo, että suurten yhtiöiden osakkeet tuottavat pieniä yhtiöitä paremmin, ja parempi tuotto tulee todennäköisesti terveydenhuolto-, energia- ja rahoitussektoreilta.
• 61 % on samaa mieltä siitä, että etätyön jatkuva yleisyys johtaa liikekiinteistöomaisuuden jyrkkiin poistoihin; He ovat kuitenkin edelleen sitoutuneita kiinteistöihin ja investoivat ei-perinteisiin tai temaattisiin tiloihin, erityisesti datakeskuksiin sekä seniori-, opiskelija- ja kohtuuhintaisiin asuntoihin.
• 69 % on samaa mieltä siitä, että arvostukset eivät vieläkään heijasta perustekijöitä, mutta 72 % uskoo, että markkinat tulevat vihdoin ensi vuonna sopeutumaan siihen, että arvostuksella on väliä.
• 57 % odottaa osakkeiden volatiliteetin nousevan, kun taas 64 % odottaa joukkovelkakirjojen volatiliteetin tasaantuvan. Huomattava poikkeus on Aasiassa, jossa 46 % odottaa joukkovelkakirjojen hintojen lisääntyvän volatiliteetin. Puolet (50 %) näkee myös valuutan volatiliteetin nousevan.
• 62 % odottaa kehittyneiden markkinoiden menestyvän kehittyviä markkinoita paremmin.
• 76 % odottaa kullan tuottavan kryptovaluuttoja paremmin. Lisäksi 83 % on samaa mieltä siitä, että lohkoketjuteknologia on joka tapauksessa todellinen vallankumous, eivät kryptovaluutat.

Instituutiosijoittajat ovat eri mieltä siitä, vahvistuuko (49 %) vai heikkeneekö dollari (51 %); Kuitenkin 83 % on samaa mieltä siitä, että Yhdysvaltain dollari säilyttää maailmanlaajuisen määräävän aseman. Yhdysvaltain dollarin vahvuudella on merkittäviä seurauksia erityisesti kehittyville markkinoille, joiden 64 % institutionaalisista sijoittajista myöntää olevan Yhdysvaltain rahapolitiikan armoilla.

"Institutionaaliset sijoittajat navigoivat markkinoilla dramaattisesti muuttuneessa taloudessa", sanoi Dave Goodsell, Natixis IM Center for Investor Insightin toiminnanjohtaja. ”Maailman tapahtumat ovat jo kolmen vuoden ajan saaneet maailmantalouden vuoristorataan pandemian alkuvaiheista Venäjän sotaan Ukrainan kanssa ja ekspansiivisen rahapolitiikan purkamiseen. Se, mikä pysyy johdonmukaisena, ovat institutionaalisten sijoittajien pitkän aikavälin tuotto-oletukset, mikä on osoitus niiden ankaruudesta ja innovatiivisuudesta, joita he tuovat salkun rakentamiseen, sekä laajasta valikoimasta perinteisiä, vaihtoehtoisia ja yksityisiä omaisuustyökaluja tavoitteidensa saavuttamiseksi.

Portfolion liikkeet: Taktinen uudelleensijoittaminen markkinoilla, jotka vaativat hyperaktiivista hallintaa

Suurin osa (67 %) institutionaalisista sijoittajista uskoo, että aktiivisesti hoidetut rahastot tuottavat passiivisia paremmin, ja myös, että salkut, joissa on sekoitus osakkeita, joukkovelkakirjoja ja vaihtoehtoisia strategioita, tuottavat paremmin salkut, joissa on perinteinen 60/40 perinteisten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen yhdistelmä. Instituutiosijoittajat aikovat siirtää allokaatioita enintään 1 % mihin tahansa omaisuusluokkaan tai niistä pois, mutta institutionaaliset sijoittajat tekevät merkittäviä taktisia muutoksia.

• Osakkeista institutionaaliset sijoittajat lisäävät todennäköisimmin allokaatioita Yhdysvaltain osakkeisiin (40 %), jonka jälkeen tulevat Aasian ja Tyynenmeren osakkeet (31 %) ja kehittyvien markkinoiden osakkeet (32 %).
• Korkotulojen sisällä ja näennäisen pakoon laatuun lähes puolet (48 %) lisää allokaatioita valtion obligaatioihin ja 49 % aikoo lisätä allokaatioita investointitason joukkovelkakirjalainoihin. 63 % sanoo, että he etsivät lyhytaikaisia ​​joukkovelkakirjalainoja ETF:itä torjuakseen duraatioriskiä.
• Kehittyvillä markkinoilla he näkevät parhaat kasvumahdollisuudet Aasiassa, entisessä Kiinassa. Kaksi kolmasosaa (66 %) on samaa mieltä siitä, että kehittyvät markkinat ovat liian riippuvaisia ​​Kiinasta, ja 74 % uskoo, että Kiinan geopoliittiset tavoitteet ovat vähentäneet sen investointivetoisuutta.
• Vaihtoehtojen sisällä laitokset lisäävät todennäköisimmin pääomasijoituksia (43 %), joissa ne pitävät energia-, tietotekniikka- ja infrastruktuurisijoituksia houkuttelevina.
• 62 % uskoo, että ESG-sijoituksissa on alfaa, ja 59 % aikoo lisätä ESG-määrärahojaan. Täysin puolet (50 %) aikoo lisätä allokaatioita vihreisiin joukkolainoihin, mukaan lukien 68 % Aasiassa, 54 % EMEA:ssa ja 51 % Isossa-Britanniassa, mutta vain 16 % Yhdysvalloissa.

Täydellinen kopio Natixis Investment Managers Institutional Investor 2023 -markkinanäkymän raportista löytyy täältä: https://www.im.natixis.com/us/research/institutional-investor-survey-2023-outlook

Metodologia

CoreData Researchin loka-marraskuussa 2022 suorittama Natixis Investment Managers Global Survey of Institutional Investors -kyselyyn osallistui 500 institutionaalista sijoittajaa 29 maassa Pohjois-Amerikassa, Latinalaisessa Amerikassa, Isossa-Britanniassa, Manner-Euroopassa, Aasiassa ja Lähi-idässä.

Tietoja Natixis Investment Managerista

Natixis Investment Managersin moniosainen lähestymistapa yhdistää asiakkaat yli 20 aktiivisen johtajan itsenäiseen ajatteluun ja keskittyneeseen asiantuntemukseen. Maailman suurimpien omaisuudenhoitajien joukossa¹ yli 1 biljoonan dollarin omaisuutta hallinnoidaan² (1 biljoonaa euroa), Natixis Investment Managers tarjoaa erilaisia ​​ratkaisuja eri omaisuusluokkiin, -tyyleihin ja -välineisiin, mukaan lukien innovatiiviset ympäristö-, sosiaali- ja hallintostrategiat (ESG) ja tuotteet, jotka on omistettu kestävän rahoituksen edistämiseen. Yritys tekee yhteistyötä asiakkaiden kanssa ymmärtääkseen heidän ainutlaatuisia tarpeitaan ja tarjotakseen oivalluksia ja sijoitusratkaisuja, jotka on räätälöity heidän pitkän aikavälin tavoitteisiinsa.

Natixis Investment Managersin pääkonttori sijaitsee Pariisissa ja Bostonissa, ja se on osa Groupe BPCE:n Global Financial Services -divisioonaa, joka on Ranskan toiseksi suurin pankkiryhmä Banque Populaire- ja Caisse d'Epargne -vähittäismyyntiverkostojen kautta. Natixis Investment Managersin sidoksissa oleviin sijoitusyhtiöihin kuuluvat AEW; AlphaSimplex-ryhmä; DNCA-sijoitukset;³ Dorval Asset Management; Flexstone Partners; Gateway sijoitusneuvojat; Harris Associates; Investors Mutual Limited; Loomis, Sayles & Company; Mirova; MV luotto; Naxicap Partners; Ossiam; Ostrum Asset Management; Seeyond; Seventure Partners; Temaattinen omaisuudenhoito; Vauban Infrastructure Partners;^{Vaughan Nelson Investment Management; ja WCM Investment Management. Lisäksi sijoitusratkaisuja tarjoavat Natixis Investment Managers Solutions ja Natixis Advisors, LLC. Kaikki tarjoukset eivät ole saatavilla kaikilla lainkäyttöalueilla. Lisätietoja on Natixis Investment Managersin verkkosivuilla osoitteessa im.natixis.com | LinkedIn: linkedin.com/company/natixis-investment-managers.}

Natixis Investment Managers -jakelu- ja palveluryhmiin kuuluvat Natixis Distribution, LLC, rajoitettu meklari-jälleenmyyjä ja useiden Yhdysvaltoihin rekisteröityjen sijoitusyhtiöiden jakelija, joille neuvontapalveluita tarjoavat Natixis Investment Managersin, Natixis Investment Managers SA:n (Luxemburg) tytäryhtiöt. , Natixis Investment Managers International (Ranska) ja niihin liittyvät jakelu- ja palveluyksiköt Euroopassa ja Aasiassa.

¹ Cerulli kvantitatiivinen päivitys: Global Markets 2022 sijoittui Natixis Investment Managersin 18. suurimmaksi omaisuudenhoitajaksi maailmassa hallinnoitavien varojen perusteella 31. joulukuuta 2021.

² Nykyisten osakkuusyhtiöiden hallinnoitavat varat ("AUM") 30 mitattuna ovat 2022 1,072.9 miljardia dollaria (1,095.4 XNUMX miljardia euroa). Raportoidusti AUM voi sisältää nimellisomaisuuden, hoidetun omaisuuden, bruttovarallisuuden, vähemmistöomisteisten tytäryhtiöiden varat ja muun tyyppisiä ei-sääntelyn edellyttämiä AUM-arvoja, joita hallinnoivat tai ylläpitävät Natixis Investment Manageriin sidoksissa olevat yritykset.

³ DNCA Financen tuotemerkki.

5281113.2.1

Yhteystiedot

Kelly Cameron

+ 1 617-449-2543

[sähköposti suojattu]