NBA Top Shot -oikeudenkäynti voi olla huono Dapperille – voisiko se olla hyvä NFT:lle?

Monen miljardin dollarin NFT-markkinat ovat vuosia odottaneet innokkaasti vastausta yhteen kysymykseen: Luokitteleeko Yhdysvaltain hallitus ei-vaihtokelpoiset rahakkeet arvopapereiksi? 

Liittovaltion tuomari Manhattanilla keskiviikkona antoi ensimmäisen vilauksen vastauksesta, vastaan yksi NFT-alan parhaista yrityksistä: CryptoKitties ja NBA Top Shot -valmistaja Dapper Labs. 

Dapper yritti hylätä yhtiötä vastaan ​​nostetun kanteen syytöksistä, joiden mukaan se rikkoi arvopaperilakeja tarjouksessaan NBA:n paras laukaus NFT-hetket. Tuomari Victor Marrero kielsi Dapperin hylkäämishakemuksen, koska hän piti Top Shot NFT:t arvopapereiksi leimaavia argumentteja "uskotettavina" – tämä oli ensimmäinen tälle uudelle teknologialle. Useat NFT-keräilijät kehuivat uutisia Twitterissä, mutta tällaiset reaktiot voivat olla ennenaikaisia, lakiasiantuntijat kertovat. Pura.

"Useimmille ihmisille, jotka lyövät NFT:itä käyttämällä julkisia lohkoketjuja ja jotka sallivat NFT:illään käydä kauppaa markkinapaikoilla, tämä on mielestäni todella hyvä päätös", lohkoketjuteknologiaan erikoistunut asianajaja Jeremy Goldman kertoi. Pura. "He voivat huokaista helpotuksesta."

Goldman perustelee, että tuomioistuimen päätös voi itse asiassa ennustaa hyvää laajemmille NFT-markkinoille, koska tuomari Marrero painotti Dapper Labsin Flow-lohkoketjua "yksityisenä" verkkona. Top Shot NFT:t voivat olla arvopapereita, ei vain siksi, että Dapper Labs loi ne, tuomari sanoi, vaan myös siksi, että yritys rakensi Flow-lohkoketjun, jonka pohjalta NFT:t lanseerattiin.

"Jos hypoteettisesti Dapper Labs lopettaisi toimintansa ja sulkeisi Flow-lohkoketjun, kaikkien hetkien arvo putoaisi nollaan", Marrero kirjoitti. "Se on se kriittinen syy-yhteys, joka muilta keräilytapauksilta puuttuu." 

Tuomarin mukaan Top Shot NFT:n haltijat ovat siksi väistämättä investoineet Dapper Labsin menestykseen tai ainakin selviytymiseen. Tällainen passiivisen tuotteen ja erillisen yksikön aktiivisen työn välinen suhde on Yhdysvaltain liittovaltion lain mukaisen arvopaperin määritelmän ydin. 

"Että Dapper Labs loi ja ylläpitää a yksityinen lohkoketju on tuomioistuimen johtopäätöksen perustana”, Marrero sanoi.

Tämä dynamiikka, jossa yritys rakentaa sekä NFT-kokoelman että lohkoketjun, jolla se elää, on alalla epätyypillistä – suurin osa NFT-kokoelmista löytyy julkisista, luvattomista lohkoketjuista, kuten Ethereum ja Solana. 

Mutta kaikki eivät ole samaa mieltä siitä, että tämä ero on erityisen tärkeä määritettäessä, pitäisikö NFT:tä pitää arvopaperina.

"Olisi virhe päätellä tästä: 'No, olen julkisessa lohkoketjussa, joten tämä ei ole minulle merkityksellistä", Lewis Cohen, lohkoketjuun ja tokenisointiin keskittyvä asianajaja, kertoi. Pura. 

"Tuomarit leikkaavat BS:n läpi. He todella yrittävät ymmärtää, mitä tapahtuu, ja he tekevät sen suhteen melko hyvää työtä, hän sanoi. "Ja jos [NFT-projekti] näyttää ja tuntuu sellaiselta, jossa ihmiset antavat rahaa ja luottavat luvattuun etenemissuunnitelmaan, se voi joutua samaan asemaan."

Jos keskiviikon päätöksen vaikutus laajemmille NFT-markkinoille on edelleen keskustelun aiheena, yksi asia ei ole se, että asiat eivät näytä hyvältä Dapper Labsille. Yhtiön perustaja ja toimitusjohtaja Roham Gharegozlou viittasi keskiviikon päätökseen työntekijöille lähettämässään kirjeessä, jossa hän ilmoitti toinen 20 prosentin vähennys Dapperin henkilöstöstä, kun se on vähentänyt 22 prosenttia työvoimastaan marraskuussa. 

"Tämän tuomion luonteesta liikkuu paljon väärää tietoa", Gharegozlou kirjoitti keskiviikkona pilkaten raportteja, jotka muotoilivat epätarkasti keskiviikon päätöksen lopulliseksi tuomioksi asiassa. Marreron tuomio sallii yksityisoikeudenkäynnin edetä.

Silti tuomarin epätavallisen perusteellinen kieltäminen Dapperin irtisanomisesta näyttää osoittavan, että yhtiöllä on edessään erittäin jyrkkä tie. 

"En olisi yhtään yllättynyt, jos Dapper vain menee ja asettuu nyt", Cohen sanoi. "Tuuli ei puhalla heille hyvään suuntaan, ja viimeinen asia, jota he tarvitsevat, on suora tuomio ja todellinen ennakkotapaus."

Kryptossa on ollut erittäin tuulista viime aikoina. Myrsky täytäntöönpanotoimet ja oikeudellisia päätöksiä useita kryptoyrityksiä vastaan, jotka ovat kasaantuneet salauspörssin FTX hämmästyttävän ja erittäin julkisen romahduksen jälkeen marraskuussa; Yhdysvaltain hallitus on selvästi osoittanut sillä ei ole enää varaa katsoa passiivisesti kryptovalvontaa koskevaa kysymystä. 

Vaikka keskiviikon päätös saattoi tuottaa ensimmäisen oikeudellisen asiakirjan erityiskysymyksestä NFT:n arvopapereiden asemasta, ja vaikka jotkut pitävätkin päätöstä erittäin rohkaisevana, Yhdysvaltojen nykyinen sääntelyilmapiiri on saattanut jo laukaista viilentävän vaikutuksen Amerikan rooliin. globaaleilla NFT-markkinoilla. 

Miroslav Đurić, frankfurtilainen asianajaja, joka on erikoistunut rajat ylittävään rahoitussääntelyyn, neuvoo säännöllisesti asiakkaita NFT-projektien käynnistämisessä maailmanlaajuisesti. Hän on havainnut viime kuukausina epäröivänsä käsitellä tiettyä maata. 

"Näemme asiakkaita, jotka toimivat tällä hetkellä useilla lainkäyttöalueilla ja jotka ovat kiihtymässä Euroopassa tai Isossa-Britanniassa lähitulevaisuudessa, mutta kiinnittävät paljon enemmän huomiota uusiin tuotteisiinsa ja palveluihinsa Yhdysvalloissa." Đurić kertoi Pura. "Asiakkaat ovat olleet melko haluttomia ottamaan riskiä jopa avata yhdysvaltalaisille sijoittajille mahdollisuuden ostaa tokenejaan välttääkseen minkäänlaista yhteyttä SEC:iin."

Tässä mielessä huolimatta siitä, että Yhdysvaltain hallitus ei ole vielä päättänyt, pitääkö se useimpia NFT:itä arvopapereina vai ei, viimeaikainen julkaisu on saattanut jo vastata kysymykseen tehokkaasti.