Likviditeetti on ohjannut DeFin kasvua tähän mennessä, joten mitkä ovat tulevaisuuden näkymät?

Helmikuun puolivälissä 2020 kokonaisarvo lukittui hajautettuun rahoitusjärjestelmään (DeFi) hakemukset ylittivät ensin miljardin dollarin. Kesän 2020 DeFin vauhdittamana ei kestäisi edes vuotta ennen kuin se moninkertaistui 20-kertaiseksi. tavoittaa 20 miljardia dollaria ja vielä kymmenen kuukautta 200 miljardiin dollariin. Kun otetaan huomioon tähänastinen kasvuvauhti, ei vaikuta oudolta kuvitella, että DeFi-markkinat iskevät biljoonaan dollariin seuraavan vuoden tai kahden sisällä.

Voimme ominaisuus tämä monumentaalinen kasvu yhteen asiaan - likviditeetti. Jälkeenpäin katsottuna DeFin laajentuminen voidaan määritellä kolmeen aikakauteen, joista jokainen edustaa toista merkittävää kehitystä likviditeetin esteiden poistamisessa ja markkinoiden houkuttelevuuden ja tehokkuuden lisäämisessä osallistujille.

DeFi 1.0 — Kanan ja munan ongelman murtaminen

DeFi-protokollat ​​olivat olemassa ennen vuotta 2020, mutta ne kärsivät jonkin verran "kana ja muna" -ongelmasta likviditeetin suhteen. Teoriassa joku voisi tarjota likviditeettiä laina- tai swap-poolille. Likviditeetin tarjoajille ei kuitenkaan ole riittävästi kannustimia, ennen kuin likviditeettiä on kriittinen massa houkutellakseen kauppiaita tai lainaajia, jotka maksavat palkkioita tai korkoja.

Yhdiste oli ensimmäinen, joka ratkaisee tämän ongelman vuonna 2020 kun se esitteli viljelyprotokollamerkkien käsitteen. Lainanottajien koron lisäksi Compoundin lainanantajat voivat myös ansaita COMP-merkkipalkkioita, jotka tarjoavat kannustimen siitä hetkestä lähtien, kun he tallettivat varansa.

Se osoittautui DeFi-kesän aloituspistooliksi. SushiSwapin "vampyyrihyökkäys" Uniswapia vastaan ​​antoi lisää inspiraatiota projektin perustajille, jotka alkoivat käyttää omia rahakkeitaan kannustaakseen ketjun likviditeettiä, mikä aloitti tuottoviljelyhulluuden.

Related: Likviditeettikaivos kukoistaa - kestääkö se vai romahtaa?

DeFi 2.0 — Pääoman tehokkuuden parantaminen

Se oli siis DeFi 1.0, suunnilleen aikakausi, joka vei meidät 1 miljardista 20 miljardiin dollariin. DeFi 2.0, ajanjakso, jolloin kasvu jatkui 200 miljardiin dollariin, toi parannuksia pääoman tehokkuuteen. Se näki kasvun Curvessa, joka hioi Uniswapin automatisoitujen markkinatakaajien (AMM) mallia vakaille omaisuuserille tarjoten keskittyneempiä kauppapareja pienemmällä lipsumalla.

Curve esitteli myös innovaatioita, kuten sen äänestyssulkumallin, joka kannustaa likviditeetin tarjoajia varaamaan varoja pitkällä aikavälillä lisätäkseen edelleen likviditeetin luotettavuutta ja vähentääkseen lipsumista.

Uniswap v3 toi myös lisäparannuksia pääomatehokkuuteen mukautettavien likviditeettipositioidensa ansiosta. Ethereumin lisäksi moniketjuinen DeFi-ekosysteemi alkoi kukoistaa muilla alustoilla, kuten BSC, Avalanche, Polygon ja muilla.

Joten mikä saa DeFin seuraavien kasvuvaiheiden läpi saavuttamaan biljoona dollaria ja yli? Uskon, että siinä on neljä keskeistä kehitystä.

DEXit menevät hybridiksi

DeFissä menestyneeksi osoittautunut AMM-malli kehittyi pakosta sen jälkeen, kun kävi selväksi, että Ethereumin hitaat nopeudet ja korkeat maksut eivät palvelisi tilauskantamallia tarpeeksi hyvin, jotta se selviytyisi ketjussa.

Related: Automatisoidut markkinatakaajat ovat kuolleet

DeFin olemassaolo nopeissa ja edullisissa lohkoketjuissa tarkoittaa kuitenkin, että näemme todennäköisesti tilauskirjamallia käyttävien hajautettujen pörssien (DEX) määrän kasvun. Nopeat toimitusajat vähentävät lipsumisen riskiä, ​​kun taas alhaiset tai mitättömät palkkiot tekevät tilauskirjan vaihdosta kannattavan markkinatakaajille.

On olemassa useita esimerkkejä hajautetuista pörssistä, joissa käytetään keskitettyä rajatilauskirjaa – Solanalle rakennettu Serum, Avalanchen Dexalot ja Polkadotin Polkadex antaaksemme useita esimerkkejä. Toimeksiantokirjapörssien olemassaolo helpottaa institutionaalisten ja ammattimaisten sijoittajien ottamista mukaan, koska ne mahdollistavat rajatoimeksiannon, mikä tekee kaupankäyntikokemuksesta tutumman.

Ketjujen poikki koostettavuus

DeFi-protokollien yleistyminen muissa lohkoketjuissa kuin Ethereumissa on johtanut likviditeetin merkittävään pirstoutumiseen eri ekosysteemeihin. Jossain määrin kehittäjät ovat yrittäneet voittaa tämän siltojen avulla lohkoketjujen välillä, mutta viimeaikaiset hakkerit, kuten Solanan Madonreikäsillan hakkerointi ovat aiheuttaneet huolta.

Siitä huolimatta turvallinen ketjujen välinen koostettavuus on tulossa välttämättömäksi DeFin hajanaisen likviditeetin vapauttamiseksi ja lisäsijoitusten houkuttelemiseksi. On joitain myönteisiä merkkejä - esimerkiksi Binance äskettäin tehty strateginen investointi Symbioosiin, ketjujen väliseen likviditeettiprotokollaan. Vastaavasti viime vuonna lanseerattu Thorchain, cross-chain likviditeettiverkosto, joka on viime aikoina saavuttanut nopeasti jalansijaa arvolukitussa, mikä viittaa selkeään haluun ketjujen väliseen likviditeettiin.

Blockchain ja DeFi alkavat sulautua rahoitusmarkkinoiden kanssa

Nyt kun kryptosta on tulossa tunnustettu globaali rahoitusomaisuus, on vain ajan kysymys, milloin rajat alkavat hämärtyä lohkoketjun ja DeFin kanssa. Tämä liikkuu todennäköisesti kahteen suuntaan. Ensinnäkin tuomalla likviditeettiä vakiintuneesta maailmanlaajuisesta rahoitusjärjestelmästä ketjuun ja toiseksi ottamalla käyttöön kryptoon liittyviä hajautettuja rahoitustuotteita laitoksissa.

Useat kryptoprojektit ovat nyt julkaisseet institutionaalisia tuotteita, ja lisää on valmisteilla. Siellä on jo MetaMask Institutional -lompakko, kun taas Aave ja Alkemi ylläpitävät Know Your Customer (KYC) -pooleja oppilaitoksille.

Toisaalta Sam Bankman-Fried liputtaa rahoitusjärjestelmän ketjuun saamisesta. Maaliskuussa hän puhui Futures Industry Associationissa Floridassa ja ehdotti Yhdysvaltain sääntelijöille, että rahoitusmarkkinoiden riskienhallinta voitaisiin automatisoida kryptomarkkinoille kehitetyillä käytännöillä. FT-kappaleen sävy päällyste tarina on kertova – kaukana siitä halveksivasta, jopa halveksivasta asenteesta, joka perinteisellä talouslehdistöllä oli ennen kryptoa ja lohkoketjua kohtaan, se on nyt täynnä juonittelua.

Kuka tahansa voi arvailla, milloin DeFi saavuttaa biljoonan dollarin virstanpylvään. Mutta ne meistä, jotka seuraamme nykyistä kasvuvauhtia, investointeja ja innovaatioita, ovat melko varmoja siitä, että pääsemme perille ennemmin tai myöhemmin.

Tämä artikkeli ei sisällä sijoitusneuvoja tai suosituksia. Jokaiseen sijoitus- ja kaupankäyntiliikkeeseen liittyy riski, ja lukijoiden tulisi tehdä oma tutkimustaan ​​tehdessään päätöstä.

Tässä esitetyt näkemykset, ajatukset ja mielipiteet ovat yksin kirjailijan kirjoittamia, eivätkä välttämättä heijasta tai edusta Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.