Twitterissä levisi eilen useita kuvakaappauksia, joissa kerrottiin Kucoinin vuosikorkoista.
#Kucoin tarjoaa panoksen jopa 200 %+ todellinen vuosikorko USD Tetherissä #Bitcoin #ETH.
En innostu kovinkaan, kun näen tämän. Itse asiassa tämä huolestuttaa minua.
Luulen, että tämä on punainen lippu, käteisrahaa. pic.twitter.com/xUuD143waY- Eunice D Wong (@Eunicedwong) Marraskuussa 29, 2022
Jotkut niistä jopa yli 200 %, erityisesti ne, joihin liittyy Tether (USDT).
On syytä mainita, että APR ja APY ovat samanlaiset prosenttiosuudet, vaikka eroja onkin.
Ero APY:n ja APR:n välillä
Yleensä APY:tä (Annual Percentage Yield) käytetään osoittamaan sijoitetun pääoman vuotuista tuottoa korkokorkoineen. Tämä saadaan lisäämällä korko pääomaan, jolle korko maksetaan. Jos siis niitä maksettaessa ne lisätään pääomaan, jolle tulevaisuudessa maksetaan korkoa, näin saatua korkoa kutsutaan korkokoroksi, ja se on selvästi suurempi kuin yksinkertainen korko.
Sitä vastoin APR (Annual Percentage Rate) edustaa pääoman yksinkertaisen koron vuosikorkoa, ja se riippuu yksinomaan alkusijoituksen arvosta ilman korkokorkoa. Siten se osoittautuu alhaisemmaksi kuin APY.
Sitäkin enemmän on syytä pitää 200 prosentin todellinen vuosikorko epänormaalina, ellei järjetönnä.
Kucoinin poikkeavien vuosikorkojen syy
Näiden absurdien vuosikorkojen syytä ei vielä tiedetä, mutta se voi johtua tarjonnan puutteesta.
Itse asiassa Kucoinin kaltaisten laina- ja lainausalustojen todelliset vuosikorot eivät ole kiinteitä, vaan vaihtelevat markkinadynamiikan mukaan.
Mitä suurempi lainojen kysyntä on, sitä enemmän todelliset vuosikorot nousevat, mutta on hyvin epätodennäköistä, että 200 %:n vuosikorot ovat seurausta kysynnän kasvusta.
Samanlainen asia voidaan saavuttaa suurella tarjonnan vähentämisellä. Eli jos on hyvin vähän ihmisiä, jotka haluavat lainata varojaan Kucoinilla, esimerkiksi lainattavan USDT:n tarjonta voi romahtaa, ja jos kysyntä pysyy korkeana, ei jää muuta kuin nostaa todellista vuosikorkoa suurella summalla. houkutella uusia tarjoajia mahdollisimman paljon.
On mahdollista, että jotain vastaavaa on tapahtunut.
Pörssin kriisi
Tosiasia on, että viime aikoina FTX:n vikoja ja varsinkin BlockFija Celsius kesäkuussa yhä harvemmat haltijat luottavat siihen, että he jättävät rahakkeitaan kolmannen osapuolen lompakkoon.
Itse asiassa ne, joilla oli talletettuja varoja FTX:lle, BlockFi:lle ja Celsiukselle, ovat menettäneet ne kaikki toistaiseksi, eivätkä tiedä milloin he saavat mitään takaisin tai mikä vielä tärkeämpää, kuinka paljon he voivat saada takaisin.
Sitä vastoin ne, jotka ovat säilyttäneet rahakkeitaan omistamissa lompakoissa, eli joiden siemen tai yksityiset avaimet he omistavat yksinomaan, ovat edelleen hallussaan saman verran, elleivät he ole kadottaneet yksityisiä avaimiaan tai heiltä on varastettu niitä.
Yleensä ne, jotka tekevät kauppaa, joutuvat jättämään varansa pörsseihin käydäkseen kauppaa niillä, mutta ne, jotka vain pitävät niitä hallussaan, voivat turvallisesti tallentaa ne omaan lompakkoonsa, kuten laitteistolompakoihin, jotka pitävät yksityiset avaimensa offline-tilassa.
Lainauspalvelut, kuten Kucoin
Kucoin on Vaihdetaan joka mahdollistaa ensisijaisesti kryptovaluuttakaupan, mutta tarjoaa myös lainauspalvelun (lainaus ja lainaus).
Lainaus koostuu siitä, että käyttäjät lainaavat tokeneita maksamalla korkoa, kunnes he maksavat ne takaisin, kun taas lainaaminen tarkoittaa rahakkeiden lainaamista korkoa vastaan.
Kaupankäynnin lisäksi Kucoin antaa myös niille, jotka pitävät rahakkeita lompakossaan, lainata, eli lainata niitä muille pörssin käyttäjille korkoa vastaan. Lainanottajien maksama vuosikorko vastaa täsmälleen edellä mainittua todellinen vuosikorko.
Ongelmana on, että Kucoinin lompakot, kuten kaikkien keskitettyjen keskusten, ovat säilytystilassa, mikä tarkoittaa, että yksityiset avaimet ovat yksinomaan keskuksen hallussa, eivät käyttäjien. Tämä tarkoittaa, että jos nostot keskeytetään tai suljetaan tai vaikka pörssi menee konkurssiin, käyttäjät menettävät tokeninsa, koska he eivät voi enää käyttää niitä.
Itse asiassa he eivät voi olla varmoja siitä, että heidän varat ovat edelleen pörssin hallussa, kuten tapahtui esimerkiksi FTX-tapauksessa, jossa pörssi käytti asiakkaiden varoja ikään kuin ne olisivat omiaan.
Tämän valossa ei ole yllättävää, että monet pörssin käyttäjät nostavat varojaan ja säilyttävät niitä sen sijaan ei-säilytystarkoituksessa olevissa eli kokonaan omistamissa lompakoissa.
Jos juuri näin tapahtuu Kucoinille tai muille kryptolainauspalveluille, on enemmän kuin reilua odottaa, että lainanantajien määrä ja lainattavaksi tarjotun pääoman määrä laskee jyrkästi.
Markkinoiden pelot
Mutta monien ihmisten mielessä on kysymys: ovatko nämä absurdit vuosikorot vain Kucoinissa?
Itse asiassa juuri kuvatun dynamiikan pitäisi koskea jossain määrin kaikkia kryptolainaus- ja -lainauspalveluita.
Voidaan kuitenkin kuvitella, että Kucoinin laina- ja lainauspalveluissa väitetyn kaltaisen likviditeettiongelmien välttämiseksi muut vastaavat palvelut voisivat lähteä etsimään pääomaa lainattavaksi muualtakin, eli rajoittumatta vain varat, jotka asiakkaat itse asettavat tähän tarkoitukseen vapaaehtoisesti käyttöön.
Toisaalta tällaisilla tuloilla on erityisen houkuttelevaa lainata osa pääomasta, jos on varma, että saa sen kaiken takaisin korkoineen.
Epäilys johtuu nimenomaan siitä, että niin korkeat todelliset vuosikorot näyttävät viittaavan Kucoinin likviditeetin puutteeseen niin pitkälle, että käytettävissä ei ole tarpeeksi pääomaa hyödyntääkseen niin yksinkertaisia ja suuria mahdollisia voittoja.
Toisin sanoen on niitä, jotka uskovat, että niin korkeat APR:t viittaavat siihen, että Kucoinilla on likviditeettiongelmia.
Kucoinin vastaus
Kucoinin toimitusjohtaja kommentoi asiaa Twitterissä sanomalla, että se on vain FUD.
Olemme saaneet monia kysymyksiä Dual Investment -tuotteesta, joka eroaa sydämellisesti muista korkean koron takuutuotteista. Tämä on selkeä esittely tuotteesta, ja kehotan käyttäjiä ymmärtämään siihen liittyvät riskit ennen uusien kaupankäyntituotteiden kokeilua. https://t.co/1nT6VPoDQR
- Johnny_KuCoin (@lyu_johnny) Marraskuussa 29, 2022
Itse asiassa nämä olisivat vain ns. Dual Investmentin todellisia vuosikorkoja, joka on palvelu, joka eroaa muista korkean koron takuutuotteista.
Dual Investment on suojaamaton, korkean riskin rahoitustuote, jolla on korkea tuotto ja joka löytyy myös muilta alustoilta.
Siksi se ei ole vain vähäriskinen laina- ja lainauspalvelu. Itse asiassa lainanannon tapauksessa suurin riski on, että alusta ei ole tarpeeksi likvidi pystyäkseen maksamaan takaisin lainaajille, kun taas Dual Investmentin tapauksessa riskit johtuvat myös hintaliikkeistä.
Siksi Kucoinin mahdollista maksukyvyttömyyttä olisi analysoitava tarkastelemalla reaalilainapalvelun APY-arvoja, ei Dual Investment -palvelun todellisia vuosikorkoja.
Tästä pörssin toimitusjohtajan selvennyksestä huolimatta on kuitenkin edelleen ihmisiä, jotka ovat huolissaan Kucoinin ja muiden pörssien mahdollisesta maksukyvyttömyydestä.
Kryptomarkkinoiden reaktio
Tässä vaiheessa on selvää, miksi kryptomarkkinat eivät näytä reagoineen näihin spekulaatioihin.
Maanantaina esimerkiksi Bitcoinin hinta oli itse asiassa pudonnut 16,400 16,000 dollarista XNUMX XNUMX dollariin, mutta ei luultavasti pelkästään Kucoinin likviditeetin puutteen hypoteesista alkaneiden huhujen vuoksi. Itse asiassa samana maanantaina julkaistiin uutinen BlockFi:n konkurssista.
Sen sijaan eilen se palasi 16,400 16,800 dollariin, kun taas tänä iltana se nousi jopa XNUMX XNUMX dollariin. Mikään näistä liikkeistä ei näytä ajallisesti osuvan yhteen Kucoinista ilmestyneiden uutisten tai sen toimitusjohtajan selvennyksen kanssa.
Joten näyttää varmasti siltä, että kryptomarkkinat eivät reagoineet lainkaan Kucoinin maksukyvyttömyyteen, luultavasti siksi, että Dual Investmentin palveluiden korkeiden vuosikorkojen ongelma oli jo hyvin tunnettu ammattimaisille kauppiaille.
Lähde: https://en.cryptonomist.ch/2022/11/30/kucoin-strange-case-high-apys/