Kryptoteollisuuden kamppaileessa ennätyksellisen karhumarkkinatilanteen kanssa, yksi analyytikot polarisoinut voimavara on Coinbasen osake, joka on pudonnut uudelle alamäelle.
Bitwise Investin sijoitusjohtaja Matt Hougan ajattelee Coinbase-osake on aliarvostettu huolimatta siitä, että se laski merkittävästi vuonna 2022.
Houganin mukaan Coinbase keräsi rahaa 8 miljardin dollarin arvosta vuonna 2018. Sillä oli tuolloin 22 miljoonaa käyttäjää, se tuotti 520 miljoonaa dollaria tuloja ja sillä oli 11 miljardin dollarin omaisuutta alustalla.
Kelaus eteenpäin vuoteen 2022, liikevaihto on 3.3 miljardia dollaria, sillä on 101 miljoonaa käyttäjää, ja alustan omaisuus on nyt 101 miljardia dollaria. Näistä selkeistä kasvun merkeistä huolimatta yrityksen arvo on 9 miljardia dollaria.
Coinbase-osake on kaikkien aikojen alhaisimmillaan
Coinbase-osakkeet ovat laskeneet vuoden alusta, ja ne ovat olleet noin 35 dollaria lehdistöhetkellä. Tämä tarkoittaa yli 86 prosentin pudotusta vuoden alusta mitattuna.
Osakkeiden arvon laskun jälkeen pörssin markkina-arvo putosi noin 8 miljardiin dollariin, vaikka jopa Dogecoinin markkina-arvo ylitti sen 10 miljardiin dollariin. Vaikka tämä ei kuvasta pörssin sisäistä arvoa, se osoittaa, kuinka nykyiset markkinaolosuhteet ovat vaikuttaneet siihen.
Analyytikot ovat sitoneet osakekannan laskun useisiin tekijöihin, joita ovat muun muassa nykyinen kryptotalvi ja se, että pörssi on polttanut käteistä ennätysvauhtia. Vuoden 2022 kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana pörssi kirjasi yli 2 miljardia dollaria tappiot.
Coinbasen ensisijainen tulonlähde on kaupankäyntipalkkiot, ja nykyiset markkinat ovat vaikuttaneet siihen. Vaikka sillä on enemmän asiakkaita, kaupankäyntimaksut ovat alhaisemmat, koska kryptovarojen arvot ovat laskeneet. Kilpailijat, kuten Binance.US, ovat myös yrittäneet houkutella kauppiaita uusilla ominaisuuksilla, kuten nollakaupankäyntipalkkiot sellaisille varoille kuin Bitcoin (BTC).
Toimitusjohtaja Brian Armstrong kertoi Bloombergin mukaan hän odottaa pörssin liikevaihdon laskevan jopa 50 prosenttia kuluvana vuonna.
Teollisuuden näkökulmat
Jotkut ajattelevat, että Coinbase on yliarvostettu, mikä viittaa sen kassapolttoon, merkittävien parannusten puuttumiseen vuosien varrella ja työntekijöiden osakepalkkioihin. Useat markkina-analyytikot ovat alentaneet osakekurssia. Mizuho äskettäin alennettu osakkeen tuotto heikommin, mikä asettaa 30 dollarin hintatavoitteen.
Ennen sitä Bank of America oli alennettu osakkeen ostosta neutraaliin asettaen 50 dollarin hintatavoitteen. Se huomautti, että vaikka pörssi ei ole FTX:n kaltainen, Bitcoinin arvon merkittävä lasku vaikuttaa sen osakkeisiin.
Monet kryptoyhteisöstä jakavat myös tämän näkemyksen ja huomauttavat, että Coinbase oli yliarvostettu vuonna 2018. Lazar Wolf Tweeted E*Trade myi 2.5 prosentilla hallinnoimistaan varoistaan, kun taas JP Morganin arvo on noin 10 prosenttia sen AUM:sta.
Wolf lisäsi olevansa C-sarjan sijoittaja pörssissä ja pudotti kaikki osakkeensa viime vuonna 340 dollariin.
Nousevat näkymät säilyvät
Sillä välin huolimatta joidenkin analyytikoiden pessimismistä, toiset jakavat Houganin näkymät.
21.co:n toimitusjohtaja Hany Rashwan ilmaistuna usko, että Coinbase-osakkeet ovat aliarvostettuja. Hänen mukaansa, vaikka Coinbase on menettänyt paljon rahaa tänä vuonna, se on kaksinkertaistanut osuutensa fiat-vaihtomarkkinoilla syyskuusta lähtien.
Rashwan sanoi, että jokainen, joka uskoo krypton pitkän aikavälin potentiaaliin ja arvostaa Coinbasen viimeaikaisia kasvuvauhtia ja markkinaosuutta, näkisi yhden tai kahden vuoden huonot markkinaolosuhteet poikkeamana. Hän lisäsi:
"He menettävät paljon rahaa, kyllä. Niiden pitäisi luonnollisesti vähentää näitä tappioita, mutta näen silti pohjalta hyvää liiketoimintaa."
Samaan aikaan Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong väittää, että yritys on edelleen olemassa seuraavien kahden vuosikymmenen aikana, ja uskoo, että sijoittajien tulisi ostaa COIN-osakkeita aivan kuten he ostavat kryptoomaisuutta. Armstrong sanoi:
"Hyödymme myös lisääntyneestä sääntelystä ja monipuolistamalla tulovirtaamme pois kaupankäyntimaksuista."
Lähde: https://cryptoslate.com/analysts-divided-on-whether-coinbase-stock-is-undervalued/