Lähes koko vuoden 2022 USA:n inflaatiotiedot ovat aiheuttaneet tuskaa markkinoilla, mutta lokakuun hidastuminen antoi uutta toivoa vähemmän aggressiivisille Fedin nousuille. Sijoittajat tarttuivat tilaisuuteen molemmin käsin, kun Yhdysvaltain osakkeilla ja korkoilla oli paras päivä sitten kevään 2020, kun taas dollariindeksi putosi pahimpaan päivittäiseen laskuun sitten vuoden 2009.
Yhdysvaltain kokonaisinflaatio hidastui 7.7 prosenttiin syyskuun 8.2 prosentista, mikä oli hitain inflaatio sitten tammikuun.
Perusinflaatio nousi 0.3 % lokakuussa ja nosti perusluvut 6.3 prosenttiin neljänkymmenen vuoden korkeimmasta 6.6 %:sta.
Uusia toiveita koronnostojen hidastumisesta ja keskuspankin syklin aikaisemmasta päättymisestä hidastuvan perus- ja kokonaisinflaation vuoksi. Philadelphian Fedin presidentti Patrick Harker kommentoi:
"Odotan, että hidastamme koronnostovauhtiamme lähestyessämme riittävän rajoittavaa asennetta."
Odotukset ovat nyt tiukasti paikoillaan 50 bps:n nousulle joulukuussa ja 19 bps:n leikkaukselle kesäkuussa odotetusta fed Funds -koron huipusta.
Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen ja dollarin jyrkät laskut näkivät halun ottaa riskejä omaisuuseriin sijoittajien nähdessä yleisinflaation kiihtyvän. Yhdysvaltain osakkeet nousivat jyrkästi S&P:n päätyessä 5.5 %, Nasdaqin 7.4 % korkeammalla, samoin kuin kullan ja hopean nousulla. Sekä Bitcoin että Ethereum nousivat positiivisiin uutisiin, vastaavasti 6 % ja 8 %.
Tämä ralli oli lyhytikäinen, kun FTX-salvia avautui. Sijoittajat kokivat lyhyen optimismin jakson, joka nosti hintoja tilapäisesti, ennen kuin laskeva ilmapiiri valtasi jälleen ja antautuminen jatkui, mikä saattaa nyt painaa hinnat vieläkin alemmas.
10. marraskuuta Nasdaq-ralli 7.5 % oli suurin nousu maaliskuun 2020 jälkeen, ja Stockchartsin mukaan tällaisia päiviä ei tapahdu härkämarkkinoilla. Vuosina 2000-2002 Nasdaqilla oli 14 nousupäivää 6 % tai enemmän, ja sijoittajat olisivat olleet väärässä vaatiessaan pohjaa kaikissa 14 tapauksessa.
Lisäksi vuosina 2008-2009 Nasdaq nousi 6 % tai enemmän kuuden päivän ajan, ja kauppiaat olisivat olleet väärässä 6 kertaa luullessaan pohjan tapahtuneen.
Koska markkinat katsovat tulevaisuuteen, tarina on saattanut muuttua inflaation huipusta potentiaaliseen taantumaan, jolloin Fed pysähtyy, kääntyy tai jopa palaa lopulta määrälliseen keventämiseen jossain vaiheessa vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla.
Lähde: https://cryptoslate.com/investors-digest-lower-than-expected-cpi-as-risk-on-assets-rallied-while-dxy-sunk-into-the-weekend/