Vuonna 2022 ei nähty vain rajuja laskuja johtavissa kryptovaluutoissa ja rahoitusmarkkinoilla markkinoilla yleensä mutta myös merkittäviä kryptolainsäädäntöjä merkittävillä lainkäyttöalueilla. Ja vaikka Yhdysvaltain senaattorien Cynthia Lummisin ja Kirsten Gillibrandin yhteissponsoroima "crypto bill" on vielä pitkä matka, sen eurooppalainen vastine, Markets in Crypto-Assets (MiCA), sai vihdoin selvisi kolmikantaneuvottelujen kautta.
30. kesäkuuta Stefan Berger, Euroopan parlamentin jäsen ja MiCA-asetuksen esittelijä, paljasti, että "tasapainoinen" sopimus oli tehty, mikä on tehnyt Euroopan unionista ensimmäisen maanosan, jolla on kryptovarasääntely. Onko sopimus todella niin "tasapainoinen" ja kuinka se voisi vaikuttaa kryptoon yleensä ja erityisesti joihinkin sen tärkeimpiin sektoreihin?
Ei suoraa kieltoa, mutta tiukempaa valvontaa
Teollisuus kohtasi uusimman MiCA-luonnoksen vaihtelevalla reaktiolla joidenkin asiantuntijoiden varovainen optimismi oli diagnoosin vastapainona "toimimattomuudesta" Twitterissä. Vaikka paketti pudotti yhden hälyttävimmistä osistaan, a tosiasiallinen kielto proof-of-work (PoW) -kaivostoiminnasta, se sisältää edelleen useita kiistanalaisia ohjeita, erityisesti mitä tulee stablecoineihin.
Ironista kyllä, sen riskiarvioinnissa aiheuttamia stabiileilla kolikoilla talousjärjestelmään Euroopan komissio on valinnut yhdistelmän "maltillisia" vaihtoehtoja, pidättäytyen suorasta kiellosta, joka on asiakirjassa merkitty vaihtoehdoksi 3:
”Vaihtoehto 3 ei olisi yhdenmukainen EU-tasolla asetettujen rahoitusalan innovaatiotoiminnan edistämistavoitteiden kanssa. Lisäksi vaihtoehto 3 voisi jättää joitakin rahoitusvakauden riskejä käsittelemättä, jos EU:n kuluttajat käyttävät laajalti kolmansissa maissa liikkeeseen laskettuja "vakaita kolikoita".
Valittu lähestymistapa luokittelee vakaat kolikot EU:n "sähköisen rahan" määritelmän läheiseksi analogiksi, mutta nykyiset sähköisen rahan ja maksupalveludirektiivit eivät sovellu ongelman ratkaisemiseen. Siksi se ehdottaa uusia "tiukempia" ohjeita.
Suurin vaatimus "asset-refered tokenien" liikkeeseenlaskijoille on 2 % varantovarallisuuden keskimääräisestä määrästä, joka liikkeeseenlaskijoiden olisi säilytettävä varoissaan erillään varannoista. Se tekisi Tetheristä, mikä vaatimukset Jos sinulla on yli 70 miljardia dollaria varantoja, pidä erillinen 1.4 miljardia dollaria vaatimuksen täyttämiseksi. Circlen kanssa määrä varannoista (55 miljardia dollaria), tämä luku on 1.1 miljardia dollaria.
Toinen yhteisössä kohua aiheuttanut vertailukohta on transaktioiden päivittäinen yläraja, joka on asetettu 200 miljoonaan euroon. Tetherin 24 tunnin päivittäisellä määrällä (USDT) 50.40 miljardia dollaria (48.13 miljardia euroa) ja USD Coin (USDC) 5.66 miljardilla dollarilla (5.40 miljardilla eurolla), tällainen standardi johtaisi väistämättä oikeudelliseen kiistaan.
Viimeaikaiset: Kryptomaksut saavat jalansijaa keskitettyjen maksuprosessorien ansiosta
Tämän lisäksi ohjeissa asetetaan vakaiden kolikoiden liikkeeseenlaskijoille useita vakiomuotoisia menettelytapoja, kuten velvollisuus rekisteröidä oikeushenkilöitä EU:ssa ja toimittaa neljännesvuosittaiset raportit ja valkoiset kirjat, joissa on pakollisia tiedonantovaatimuksia.
Vakaiden kolikoiden lisäksi
Jotkut eivät pidä vakaille kolikoille asetettuja tiukkoja MiCA-ohjeita suurena uhkana. Candace Kelly, Stellar Development Foundationin lakiasiainjohtaja ja politiikan ja hallituksen asioiden päällikkö, uskoo, että vaikka kehys ei ole kaikkea muuta kuin täydellinen, se auttaa kryptoteollisuutta ymmärtämään paremmin EU:n asemaa. Hän kertoi Cointelegraphille:
"Raukaista kyllä. Eksistentiaalinen uhka, ei. Vakaan kolikon pitäisi pystyä vastaamaan nimeään, ja on selvää, että EU yritti saavuttaa tämän asettamalla standardeja, jotka edellyttävät vastuullisuutta."
Budd White, kryptovalvontayrityksen Tacenin tuotepäällikkö ja toinen perustaja, kertoi Cointelegraphille, että huolet päivittäisten transaktioiden ylärajasta voivat muodostaa esteen instituutioiden massiiviselle käyttöönotolle Euroopassa. Hän ei kuitenkaan pidä 2 prosentin kysyntää erityisen huolestuttavana, koska hän pitää sitä askeleena tasapainottaa luottamusta ja yksityisyyttä ja tarjota sijoittajille vakuutus:
"Se saattaa rajoittaa joidenkin pienten toimijoiden mahdollisuuksia päästä markkinoille, mutta se tuo järjestelmään tarvittavan määrän luottamusta - mikä on merkittävä parannus."
Loppujen lopuksi White pitää MiCA:ta erittäin tärkeänä edistysaskeleena krypto-sääntelyssä EU:ssa, vaikka osa alan huolenaiheista on perusteltua. Hän kiinnittää huomion toiseen asetuksen kohtaan, nimittäin ohjeisiin ei-palavat merkit (NFT). Nykyisessä määritelmässä NFT:itä verrataan lähinnä säänneltyihin arvopapereihin, mikä jättää NFT-taiteen ja keräilyesineiden tulkinnalle tilaa.
Kellyn mielestä MiCA:ssa on vielä yksi huolenaihe stabiilien kolikoiden lisäksi – kryptovarallisuuden palveluntarjoajan (CASP) varmennusvaatimukset. Vaikka puitteet välttelivät henkilökohtaisten lompakoiden sisällyttämistä sen soveltamisalaan, Kelly epäilee, että järjestelmä varmistaa, että CASP:t omistavat henkilökohtaiset lompakot ja soveltavat sitten riskiin perustuvia Know Your Customer - ja rahanpesun vastaisia menettelyjä, jotka ovat lopulta melko raskaita CASP:ille, koska niillä on olla yhteydessä yksittäisiin käyttäjiin säilöönottoyksiköiden sijaan täyttääkseen vaatimukset:
"Toivomme on, että alalta tulee esiin uusia ja innovatiivisia ratkaisuja, jotka auttavat keventämään tätä taakkaa."
Michael Bentley, Lontoossa toimivan lainausprotokollan Eulerin toimitusjohtaja ja toinen perustaja, suhtautuu myös myönteisesti MiCA:n kykyyn tukea innovaatioita ja rauhoittaa markkinoita. Siitä huolimatta hän epäilee yli 1,000 XNUMX euron siirtojen yksittäisiä raportointivaatimuksia, jotka voivat olla liian raskaita monille vähittäis kryptosijoittajille:
”Sääntöjen noudattamatta jättäminen, olipa se tahallinen tai muutoin, voitaisiin käyttää sellaisen vaikutelman luomiseen, että tavalliset ihmiset ovat osallisina ilkeästi. On epäselvää, mitä todisteita käytettiin 1,000 XNUMX euron rajan määrittämiseen tai tarvitaanko tavallisten kansalaisten joukkovalvontaa rahanpesuongelman ratkaisemiseksi.
Uhka digitaaliselle eurolle?
Jos tämä ei ole suoranainen eksistentiaalinen uhka tässä vaiheessa, voisivatko eurooppalaiset stabiileja kolikoita koskevat suuntaviivat osoittaa EU:n halun voittaa lopulta yksityiset digitaaliset valuutat omalla digitaalisen euron projektillaan?
Euroopan keskuspankki julkisti keskuspankkien digitaalisen valuutan (CBDC) kahden vuoden tutkintavaihe heinäkuussa 2021, mahdollinen julkaisu vuonna 2026. A viimeaikainen työasiakirja joka ehdotti "CBDC:tä nimettömänä" saattaa olla parempi kuin perinteinen digitaalinen maksu sai osakseen julkista kritiikkiä.
White myönsi, ettei hän olisi yllättynyt, jos EU:n tavoitteena on vähentää kilpailua oman CBDC:n luomiseksi, mutta ei usko, että se voisi menestyä. Hänen mielestään on liian myöhäistä, sillä riippumattomat stablecoinit ovat menneet liian valtavirtaan, jotta niitä ei voida leikata pois markkinoilta. Samaan aikaan elinkelpoista valtion tukemaa digitaalista valuuttaa ei ole vielä luotu, ja tämä kehitys vaatii yritystä ja erehdystä:
"Huolimatta Euroopan keskuspankin painostuksesta perustaa oma CBDC, odotan, että vakaat kolikot ovat tärkeitä sekä yksittäisille että institutionaalisille sijoittajille."
Dixonille tämän ei pitäisi olla joko-tai-keskustelu. Hän näkee parhaan mahdollisen skenaarion sellaisena, jossa vakaat kolikot ja CBDC:t toimivat rinnakkain ja täydentävät toisiaan. Rajat ylittävien maksujen käyttötapauksissa keskuspankkien on työskenneltävä yhdessä standardoinnissa yhteentoimivuuden mahdollistamiseksi ja transaktion käsittelyyn tarvittavien välittäjien määrän vähentämiseksi.
Viimeaikaiset: Andorra sytyttää Bitcoinin ja lohkoketjun Digital Assets Actin avulla
Sillä välin stabiilien kolikoiden maailmanlaajuinen käyttöönotto kehittyy edelleen. Tämän seurauksena meidän pitäisi odottaa, että useammat kuluttajat ja pienyritykset käyttävät stabiileja kolikoita rajat ylittävien maksujen lähettämiseen ja vastaanottamiseen, koska maksutapahtumat ovat edullisia ja nopeita:
”Eri rahamuodot palvelevat erilaisia yksilöllisiä mieltymyksiä ja tarpeita. Täydentämällä olemassa olevaa pankki-, luottokortti- ja käteisjärjestelmää innovaatioilla, kuten CBDC:t ja stablecoins, voimme alkaa luoda rahoituspalveluita, jotka palvelevat kaikkia."
Lähde: https://cointelegraph.com/news/burdensome-but-not-a-threat-how-new-eu-law-can-affect-stablecoins