Kuinka Facebookin kunnianhimoinen stablecoin-projekti päättyi

31. tammikuuta Meta, joka tunnettiin aiemmin nimellä Facebook, ilmoitti vetäytyvänsä stablecoin-projektistaan, Diemistä, joka tunnettiin aiemmin nimellä Libra. Diem Payment Networkin toimintaan liittyvät immateriaalioikeudet ja muu omaisuus oli tarkoitus myydä Silvergate Capital Corporationille, mikä tarkoitti pääosin Mark Zuckerbergin ja hänen yhtiöiden stablecoin-pyrkimysten loppumista ainakin nykyisessä muodossaan. Tämä merkitsee myös loppua kerran uraauurtavalle aloitteelle, joka paljastettiin vuonna 2019 ja lupasi tuoda maailmanlaajuisen vaihtoehdon fiat-rahalle Facebookin 2 miljardin käyttäjäkunnan joukkoon. Näin tämä suunnitelma eteni alkuperäisestä ilmoituksesta sulkemiseen.

Vaihe 1: Valkoinen paperi

Uutiset Facebookin oman digitaalisen valuutan lanseeraamisesta tulivat optimismin lisäys sosiaalisen median jättiläiselle, jonka brändi yhdistettiin 2010-luvun lopulla yksityisyyden ja etiikan puutteeseen sekä toimimattomaan hallintoon.

18. kesäkuuta 2019 yritys julkaisi valkoisen kirjan tulevasta maailmanlaajuisesta vakaasta kolikoistaan ​​nimellä "Libra". Mahdollisen omaisuuden oli tarkoitus olla toiminnallisella puolella omalla lohkoketjullaan ja taloudellisella tasolla erilaisten omaisuuserien (pankkitalletusten kori ja lyhytaikaiset valtion arvopaperit) reservi.

Alusta lähtien Vaaka ei yrittänyt teeskennellä olevansa hajautettu kryptovaluutta - sen hallintomekanismi suunniteltiin konsortioksi ("Libra Association"), johon kuului suuria yrityksiä, kuten Mastercard, PayPal, Visa, Stripe, eBay, Coinbase, Andreessen Horowitz, Uber ja muut. Facebookin itsensä "odotettiin säilyttävän johtajuuden". Sosiaalisen median jättiläinen aikoi myös säilyttää vaikutusvaltansa käyttämällä lompakkoa, Calibraa.

Projektin alkuperäinen sijoitus ei ollut keinotteluvarana vaan palvelumaksuvälineenä. Uusien rahakkeiden lyöminen sidottiin "valtuutettujen jälleenmyyjien" ostamiseen yhdistyksen jäsenten keskuudesta.

Alkuperäinen vastaanotto

Valkoinen kirja sai kryptoyhteisöltä ristiriitaista palautetta. Jotkut alan mielipidejohtajista arvostelivat Facebookin projektin kompromisseja sekä hajauttamisen että turvallisuuden suhteen. Bitcoinin (BTC) puolestapuhuja Andreas Antonopoulos esimerkiksi kielsi Libralta kryptovaluutan aseman sillä perusteella, että sillä ei ollut krypton perusominaisuuksia, kuten julkinen, neutraali, sensuurin kestävä ja rajaton.

Toiset eivät kuitenkaan halunneet keskittyä varsinaisen projektin suunnitteluun, vaan Libran mahdollisiin vaikutuksiin globaalissa krypton käyttöönotossa. "Jotkut maailman suurimmista yrityksistä ovat alkaneet tunnustaa kryptovaluuttojen lupaukset ja nähdä sen mahdollisuudet muuttaa kuluttajien ja yritysten vuorovaikutusta maailmanlaajuisesti", sanoi Tronin perustaja ja toimitusjohtaja Justin Sun tuolloin.

Mutta ehkä tärkein asia Libra-projektissa oli sen mahdollisuudet ohittaa sekä olemassa olevat krypto- että fiat-valuutat – ei sen teknisen tai suunnittelun paremmuuden vuoksi, vaan pelkästään verkkovaikutusten vuoksi, koska sillä on yli 2 miljardia käyttäjää päivästä lähtien. yksi.

Kuten Ross Buckley, digitaalitalouden asiantuntija ja professori New South Walesin yliopistosta, varoitti artikkelissaan: "Vaaka on ehkä lopullinen esimerkki jostakin, joka todennäköisesti muuttuu "liian pienestä välittääkseen" "liian isoksi epäonnistuu” hyvin lyhyessä ajassa […] Tämä on vaihtoehtoinen raha.” Buckley ei varmasti ollut yksin pelkojensa kanssa – Vaakalle ominaisen voiman ilmeisyys määräsi ennalta sen valtavan paineen, jonka se saisi sääntelijöiltä.

Vaihe 2: Sääntelyn takaisku

Yhdysvaltain senaatilla kesti alle kuukausi saada Libra-yhteisluoja David Marcus todistamaan erityisessä kuulemistilaisuudessa, jossa Facebookin johtaja altistui kiihkeälle grillaukselle. On huomattava, että senaattori Sherrod Brownin lisäksi hänen ikuinen vastustajansa senaattori Pat Toomey pommitti Marcusta vaikeilla kysymyksillä (vaikka Toomey kehotti myös olemaan "kuristamatta vauvaa pinnasängyssä"). Uutinen Facebookin yksityisestä valuutasta ei ollut jäänyt huomaamatta edes silloiselta presidentiltä Donald Trumpilta, joka reagoi ilmeikkäästi allekirjoituksellaan:

Jos Facebook ja muut yritykset haluavat ryhtyä pankiksi, niiden on haettava uutta pankkitoimintaa koskevaa peruskirjaa ja niihin on sovellettava kaikkia pankkisäännöksiä, aivan kuten muutkin kansalliset ja kansainväliset pankit.

Takaisku ei rajoittunut Yhdysvaltoihin. Syyskuussa 2019 Ranskan valtiovarainministeri Bruno Le Maire ilmoitti, että hänen maansa ja koko Eurooppa eivät suvaitse Facebookin uutta projektia, koska "valtioiden rahallinen itsemääräämisoikeus on vaakalaudalla". Viikkoja myöhemmin Englannin keskuspankki antoi varoituksen, että Vaakan on täytettävä kaikki perinteisen pankkitoiminnan vaatimukset, jotta se tulisi lailliseksi Yhdistyneessä kuningaskunnassa.

Näitä lausuntoja seurasi joidenkin Libra Associationin perustajajäsenten ensimmäinen aalto. Kun sellaiset yritykset kuin PayPal, Visa, Mastercard, eBay ja Mercado Pago lopettivat projektin, sen imago sai valtavan hitin.

Mutta silloin Facebook-puhujat vähättelivät näiden tapahtumien merkitystä. – Se ei tietenkään ole hyvä uutinen lyhyellä aikavälillä, mutta tavallaan vapauttava. Pysy kuulolla, niin saat pian lisää. Tämän suuruusluokan muutos on vaikeaa. Tiedät, että olet tekemässä jotain, kun niin paljon paineita kasvaa, kirjoitti Marcus Twitterissä.

Lokakuuhun 2019 mennessä viisi Euroopan maata – Ranska, Saksa, Italia, Espanja ja Alankomaat – olivat perustaneet epävirallisen työryhmän estääkseen Libran julkaisun Euroopassa. Paine nousi siihen pisteeseen, että Hollannin suurimman pankin toimitusjohtaja Ralph Hamers kommentoi julkisesti mahdollisuutta leikata toimintaa Facebookin kanssa.

Vaihe 3: Rebrändäys, joka ei auttanut

Facebook vastasi paineeseen huhtikuussa 2020 muodossa "Vaaka 2.0". Päivitetyssä valkoisessa kirjassa esitettiin neljä keskeistä muutosta "sääntelyyn liittyvien huolenaiheiden ratkaisemiseksi", joista merkittävin oli siirtyminen yhtenäisvaluutasta stabiilien kolikoiden perheeseen, joista jokaisella on yksi kansallinen valuutta (kuten Yhdysvaltain dollari, euro ja Ison-Britannian punta). ).

Kuten Brieanna Nicker Brookings Institutesta kirjoitti tuolloin: "Se voidaan myös nähdä Facebookin tavoitteiden skaalautumisena, sillä ehdotus on nyt enemmän kuin PayPal, jolla on erilainen teknologinen selkäranka, kuin kilpailija valtion valuutoilla." Muita ilmoitettuja muutoksia olivat parannettu vaatimustenmukaisuuskehys ja siirtyminen sallitusta lohkoketjusta luvattomaan viiden vuoden sisällä.

1 Facebook täydensi teknisiä muutoksia brändimuutoksella: Librasta tuli Diem ja Calibrasta Novi. Yhtiön lausunnon mukaan tämän siirtymän olisi pitänyt merkitä "projektille uutta päivää". Uudelleennimeäminen tapahtui viikko sen jälkeen, kun julkistettiin suunnitelma ensimmäisen USD-vakuuteisen stablecoinin lanseeraamisesta.

Tuolloin G7 vastusti vielä virallisesti projektin toista versiota. Saksan nykyinen liittokansleri Olaf Scholz, joka toimi tuolloin valtiovarainministerinä, kutsui Diemiä "sudeksi lampaan vaatteissa" ja totesi, ettei nimenmuutos ollut vakuuttanut sääntelijöitä.

Lisää takaiskuja

Vuosi 2021 ei tuonut Diemille hyviä uutisia. Koska kauan odotettu lanseeraus on jälleen kerran viivästynyt (siihen mennessä Sveitsin rahoitusmarkkinoiden valvontaviranomainen ei ollut vielä myöntänyt Sveitsiläiselle Diem Associationille maksulupaa), Euroopan keskuspankki vaati 23. helmikuuta Euroopan unionin lainsäätäjillä on veto-oikeus yksipuolisesti estää yksityiset stablecoin-projektit tarvittaessa.

Syyskuussa 2021 The Washington Post raportoi Facebookin ylimmän johdon meneillään olevista yrityksistä päästä kompromissiin Yhdysvaltain sääntelyviranomaisten kanssa. Mutta ilmeisesti neuvottelut pysähtyivät, koska Marcuksen väite, jonka mukaan Diem "on käsitellyt kaikki oikeutetut huolenaiheet", aiheutti lainsäätäjien julkisen hyökkäyksen.

Edustajainhuoneen rahoituspalvelukomitean puheenjohtaja Maxine Waters vastasi, ettei tuotemerkin muuttamisella ollut mitään tekemistä tärkeimpien yksityisyyden, kansallisen turvallisuuden, kuluttajansuojan ja rahapolitiikan kanssa. Saman komitean republikaanien huippujäsen, edustaja Warren Davidson, matki sardokkaasti Marcuksen blogiviestiä:

En ole varma, kuinka Facebook ja Diem Association olisivat voineet käsitellä "kaikkia oikeutettuja huolenaiheita" aina, kun on olemassa kattavaa sääntelyn epävarmuutta, joka tunkeutuu moniin kryptoavaruuden puoliin.

Viimeinen toivon välähdys syttyi, kun Facebook yhteistyössä Binancen kanssa vihdoin lanseerasi Novi Digital Walletin pilottiversion, joka on tärkeä osa suunniteltua Diem-ekosysteemiä. Mutta se ei kestänyt muutamaa tuntia pidempään, ennen kuin viiden senaattorin ryhmä kirjoitti Zuckerbergille yhteisen kirjeen, jossa vaadittiin yksiselitteisesti "keskeyttämään" projekti välittömästi. Kasuistisena vastauksena Diem-yhdistys yritti ottaa etäisyyttä Facebookista.

1. joulukuuta Marcus, Novin virallinen johtaja ja Meta/Diem-projektin kasvot, ilmoitti eroavansa. Marcus, joka oli työskennellyt Facebookissa vuodesta 2014, ei mennyt yksityiskohtiin päätöksensä syistä, vaan liittyi Facebookin vuonna 2021 lähteneiden avainlukujen joukkoon, mukaan lukien muut Diemin perustajat Morgan Beller ja Kevin Weil. Marcuksen lähdön myötä oli vaikea odottaa mitään hyvää tulevalta 2022.

Onko tämä Diemin loppu?

Puhuessaan Cointelegraphille heti Facebookin eroamisesta Diemin kanssa, Buckley, joka oli ennakoinut viranomaisreaktion projektiin jo vuonna 2019, jakoi vakaumuksensa siitä, että tämä todellakin on Stablecoin-aloitteen loppu: "Olisin todella yllättynyt, jos se selviää. Se on projekti, joka on suunniteltu hyötymään Facebookin laajuudesta ja ulottuvuudesta, ja se on nyt melko arpeutunut tuote.

Buckley uskoo, että yritys "käsitteli perusteellisesti väärin koko ilmoituksen" jo aikoinaan ja liioitteli korttiaan yhtenä maailman suurimmista teknologiayrityksistä. Se ei varmastikaan saanut laajaa vastaanottoa useiden sääntelijöiden keskuudessa eri puolilla maailmaa, sillä digitaalinen valuutta, jonka käyttäjäkunta on 2 miljardia, ei selvästikään ylittänyt sosiaalisen median liiketoimintaa:

Facebook omaksui klassisen teknologiayritysten lähestymistavan tähän: ryntäsi eteenpäin ja pyysi sitten anteeksi sen sijaan, että hakisi lupaa etukäteen. Tämä saattaa hyvinkin toimia televiestinnän kanssa […], mutta rahoitusalan sääntelyviranomaiset odottavat, että heitä kohdellaan kunnioittavasti, samoin kuin hallitukset rahapoliittisen itsemääräämisoikeuden suhteen. Jyrkkä vastustus johtui osittain siitä, että finanssialan sääntelyviranomaiset ja hallitukset saivat tästä ensin tiedon tiedotusvälineistä, eivät suoraan ja hyvissä ajoin Facebookista.

Lukuun ottamatta Zuckerbergin rohkeutta, joka mahdollisesti näytteli roolinsa Libra/Diemin lopullisessa kuolemassa, tätä tapausta voidaan pitää vihjeenä johonkin hälyttävämpään. Facebookin hanke maailman ensimmäisestä maailmanlaajuisesta digitaalisesta valuutasta, joka vauhditti välitöntä massakäyttöönottoa, aiheutti välittömän ja yhtenäisen vastustuksen sääntelyviranomaisilta.

Tämä tarkoittaa, että voimme todennäköisesti odottaa vastausta yhtä jäykkää ja välitöntä, jos mikä tahansa muu digitaalinen valuutta nousee Diemin käyttöön. Kuten Buckley sanoo, "kyky lyödä valtakunnan valuutta on suvereenin kapasiteetin ydin, ja se on ollut vuosisatojen ajan." Eikä ole mitään syytä uskoa, ettei sitä puolustettaisi kiivaasti. Toivottavasti Diemin esimerkki toimii muistutuksena siitä, että sääntelyneuvottelujen merkitystä ei pidä aliarvioida.