Kaksoset ansaitsevat asiakkaita, jotka todennäköisesti saavat nopean ratkaisun

Gemini Earn -asiakkaat saavat todennäköisesti 100 % varoistaan ​​huolimatta siitä, että Digital Currency Group on Genesiksen velkaa 1.7 miljardia dollaria.

Salauspörssiä Geminiä ja muita velkojia edustava velkojien komitea on ehdottanut suunnitelmaa kryptolainanantajan Genesis Global Capitalin omaisuuden likvidoimiseksi sen jälkeen, kun Genesis keskeytti nostot FTX:n likviditeettikriisin jälkeen marraskuussa 2022.

Kaksoset ansaitsevat varoja, jotka on lukittu epälikvideihin lainoihin

Riittävästä omaisuudesta huolimatta Genesiksen haasteena on hankkia riittävä likviditeetti täyttääkseen lyhytaikaiset velvoitteensa velkojilleen. Gemini uskoo, että lainanantaja tulee likvidiksi, jos se pystyy lisäämään likviditeettiä korottamalla pääomaa tai velkaa tai järjestämään uudelleen joitakin velkasitoumuksiaan. Gemini teki yhteistyötä Genesiksen kanssa vuonna 2021 tarjotakseen Earn-asiakkaille jopa 7.5 %:n tuoton kryptotalletuksille. 

Genesis voi myös lisätä likviditeettiä velkojen uudelleenjärjestelyohjelmalla, joka pakottaisi emoyhtiön The Digital Currency Groupin maksamaan 1.7 miljardin dollarin velan aikaisemmin.

DCG:n kerrotaan olevan Genesisille velkaa noin 1.7 miljardia dollaria velkakirjan (1.1 miljardia dollaria) ja yritysten välisen lainan (575 miljoonaa dollaria) kautta. Velkojen takaisinmaksuajat ovat kesäkuussa 2032 ja toukokuussa 2023. Näiden päivämäärien vuoksi lainat eivät sovellu auttamaan Genesiksen maksuvalmiutta nopeasti.

Jos tutkijat päättävät, että Genesiksen tase on maksukyvytön, mikä on enemmän tai vähemmän konkurssitilanne, Gemini's Earn -asiakkaat voivat menettää rahaa.

Toisaalta, jos Genesis on epälikvidi, asiakkaat saavat todennäköisesti 100 % varoistaan. Financial Times 3 raportoitu että DCG ja Genesis velkaa Geminin asiakkaille noin 900 miljoonaa dollaria.

Velkojatoimikunta odottaa vastausta suunnitelmaansa 23 mennessä.

Meneekö Genesis FTX:n tapaan?

Kryptopörssin FTX ja sen sisaryrityksen Alamedan äskettäinen romahdus on paljastanut, kuinka yritysten välinen luotonanto voi muuttua happamaksi, mikä johtaa lainanantajan likviditeettikriisiin ja mahdolliseen maksukyvyttömyyteen. 

FTX lainasi asiakkaiden varoja auttaakseen Alamedan pysymistä pystyssä sen jälkeen kun tämä lainasi raskaasti vaikeuksissa olevien kryptoyritysten pelastamiseksi keväällä ja kesällä 2022. FTX:n oma FTT-tunnus vakuutti lainat.

Asiakkaat kilpailivat FTT:n poistamiseksi pörssistä a. jälkeen imelät Binancen toimitusjohtajalta Changpeng Zhaolta marraskuun 2022 alussa, mikä johti FTX:n likviditeettikriisiin. Kun FTX:n hinta laski, FTX:n Alamedalle myöntämät lainat lisääntyivät alivakuudellisemmin, mikä kasvatti FTX:n varojen ja velkojen välistä kuilua, mikä johti lopulta FTX:n maksukyvyttömyyteen.

Toisin sanoen FTX:n epälikviditeetti ja konkurssi liittyivät tiukasti toisiinsa.

Vaikka yksityiskohtia DCG:n velkakirjasta ei ole julkistettu, pelkkä tällaisen velkainstrumentin käyttö herättää kysymyksiä. 

Toisin kuin pankin kanssa tehdyssä lainasopimuksessa, jonka mukaan pankki voi sulkea lainanottajan omaisuutta, jos lainanottaja ei pysty maksamaan lainaa takaisin, velkakirja sisältää lainan koron, lainan eräpäivän ja pääoman. Sopimuksesta puuttuu erityisesti lainanantajan oikeussuojakeino, jos lainanottaja ei maksa rahoja takaisin. 

Resurssien puuttuminen aiheuttaa riskin lainanantajalle, jolla ei välttämättä ole resursseja selviytyä maksukyvyttömyydestä. 

Mooseksen kirja hyväksytty että konkurssi voi olla korteilla jos se ei onnistu hankkimaan pääomaa. Ja 1.1 miljardin dollarin DCG-velkakirja voi katalysoida sen romahtamista.

Be[In]Crypton uusin Bitcoin (BTC) -analyysi, Klikkaa tästä.