Vain kaksi päivää sen jälkeen, kun Grayscale Investments esitti ostotarjouksen lippulaivansa bitcoin-säätiön (GBTC) osakkeenomistajille, Fir Tree Partners vaati keskiviikkona lisätietoja siitä, miten se toimisi.
Fir Tree — pitkäaikainen TradFi hedge fund -yritys, jolla on huomattava GBTC-asema aiemmin haastanut oikeuteen Harmaasävy – näyttää aikovan lisätä julkista painetta kryptosijoitusyritystä vastaan. Ajatus näyttää olevan tarjous pakottaa ratkaisu säätiön pitkäaikaiseen kaupankäyntialennukseen sen taustalla oleviin spot-bitcoineihin.
Fir Treen edustajat kutsuivat Grayscalen toimitusjohtaja Michael Sonnensheinia "ei-sitoutuneeksi" lausunnossaan ja kehottivat yhtiötä lisäämään likviditeettiä sijoittajille lähitulevaisuudessa.
"Grayscalen äskettäin lähettämä kirje sijoittajille ja siihen liittyvä mediakampanja ei valitettavasti ole muuta kuin sen, että johto yrittää puhua ajatuksesta, että he välittävät osakkeenomistajistaan", yhtiö sanoi. "Jos Grayscalen johto suhtautuu vakavasti osakkeenomistajien suojelemiseen ja tähän harkittuun ostotarjoukseen, heidän tulee välittömästi toimittaa tiedot ostotarjouksen hinnoittelusta, rahoituslähteestä ja suunnittelusta."
Fir Treen siirto on myös eräänlainen vastatoimi Sonnensheinille kirjain sijoittajille maanantaina. Toimitusjohtaja sanoi kirjeessä, että hänen yrityksensä harkitsisi ostotarjousta – joka on enintään 20 % GBTC:n ulkona olevista osakkeista – jos sen tarjous Luottamuksen muuntaminen ETF:ksi epäonnistuu.
Yleensä ostotarjous on julkinen tarjouspyyntö sijoittajille, joissa he pyytävät, että he tekevät tarjouksen tai tarjoavat osakkeitaan myytäväksi tiettyyn hintaan ja tiettyyn aikaan.
Tiedot toimitetaan, milloin ja jos ostotarjous tapahtuu, tiedottaja kertoi Blockworksille. SEC:n olisi hyväksyttävä ostotarjous, Sonnenshein sanoi.
Harmaasävyjen tiedottaja kieltäytyi kommentoimasta.
GBTC:n viipyvä alennus voi olla mahdollisuus instituutioille
GBTC kävi tiistaina 47.5 prosentin alennuksella substanssiarvostaan (NAV), YCharts.comin mukaan - hieman vähemmän kuin viime viikolla. Vuonna 10.7 lanseerattu 2013 miljardin dollarin trusti aloitti vuoden kaupankäynnin alennuksella, joka on alle puolet tästä luvusta eli 21 %.
Jyrkkä alennus on tapahtunut bitcoinin kovan ajanjakson aikana, ja se on laskenut noin 75 % kaikkien aikojen ennätyksestään marraskuussa 2021.
Hyvä joukko syvätaskuisia kryptokauppiaita, mukaan lukien hedge-rahastojen hoitajat, on viime viikkoina lyönyt vetoa siitä, että syvä alennus jatkuu lähitulevaisuudessa, kertoo institutionaalinen kryptokaupankäyntilähde, jolle myönnettiin nimettömyys keskustellakseen arkaluonteisista liiketoimista.
Näin nyt suosittu ja markkinaneutraali peli tyypillisesti toimii: Rakennat lyhyen positio joko spot-bitcoinissa tai GBTC:ssä (tai molemmissa) ja aloitat kaupan uuden osuuden siirtymällä pitkälle GBTC:lle. Ajatuksena on luoda suojaus heikkeneviä markkinaolosuhteita vastaan ja säilyttää samalla alennuksen positiivinen puoli.
Vaikka asennus ei ole aivan uusi, laitokset ovat panostaneet asennukseen joukoittain sen jälkeen, kun FTX:n romahdus järkytti sekä hintoja että volatiliteettia, lähde sanoi. Viimeisin iteraatio bitcoin-säätiön palautumisesta kohde-etuutena olevista spot-omaisuuksista on myös rasitettu viime aikoina runsaalla myyntitoiminnalla, joka on suunniteltu lukitsemaan pääomatappiot poistoina ennen verokautta.
Mutta se ei ehkä kestä.
"Näen, kun uuteen vuoteen [kääntyminen] palaa niin sanotusti keskiarvoon", lähde sanoi.
Fir Treen oikeusjuttu harmaasävyjä vastaan voi kestää hetken
Harmaasävyjen kirje tuli kuusen jälkeen nosti Delawaren tuomioistuimessa aiemmin tässä kuussa saadakseen lisätietoa "mahdollisesta huonosta hallinnosta" luottamusta.
Vuonna 1994 perustettu New Yorkissa toimiva yksityinen sijoituspalveluyritys hallinnoi varoja lahjoituksille, säätiöille, eläkerahastoille ja valtion sijoitusrahastoille.
GBTC:n luottamussopimus ei tällä hetkellä salli GBTC:n osakkeiden lunastusta tai takaisinostoa. Fir Tree toteaa valituksessaan, että harmaasävy "näyttää ylläpitävän tätä kestämätöntä status quoa rikastaakseen itseään, sen johtoa ja tytäryhtiöitä".
On epäselvää, milloin Fir Treesta tuli GBTC:n osakkeenomistaja ja kuinka monta osaketta yhtiö omistaa. Tiedottaja kieltäytyi kommentoimasta.
Brian Newman, asianajaja Dykema, kertoi Blockworksille, että oikeusjuttu voisi paljastaa "paljon enemmän tietoa kuin useimmat trustit haluaisivat", mutta tapaus todennäköisesti venyy.
Vaikka jotkut ovat kutsuttu Harmaasävy hakea M-sääntöä SEC:lle – jolloin rahasto voi samanaikaisesti luoda ja lunastaa osakkeita – yhtiö on sanonut, että ETF on sopivampi ratkaisu.
Harmaasävyjen tiedottaja kertoi aiemmin Blockworksille, että yritys on edelleen sitoutunut muuttamaan GBTC:n ETF:ksi ja uskoo, että ETF on paras pitkän aikavälin tuoterakenne rahastolle.
Michael Bodley osallistui raportointiin.
Saat päivän tärkeimmät kryptouutiset ja oivallukset postilaatikkoosi joka ilta. Tilaa Blockworksin ilmainen uutiskirje nyt.
Etkö malta odottaa? Hanki uutisemme nopeimmalla mahdollisella tavalla. Liity meihin Telegramissa.
Lähde: https://blockworks.co/news/grayscale-tender-offer-is-lip-service