CZ Binance tyhjentää ilman 392 miljoonan dollarin ulosvirtauksella

• Nettovirtaukset eivät täysin edusta kryptovaluuttojen vaihtodynamiikkaa.
• Jyrkät hintaliikkeet lisäävät arbitraasikaupankäyntiä.
• Omaisuuden devalvaatio ei ole synonyymi todelliselle ulosvirtaukselle.

Navigoiden kryptovaluuttojen myrskyisillä merillä Binancen kaltaiset kaupankäyntijärjestelmät kohtaavat päivittäisiä muutosaaltoja. Binance, maailmanlaajuinen kryptovaihtoareenan edelläkävijä, havaitsi äskettäin noin 392 miljoonan dollarin nettovirtauksen vain yhden päivän aikana. Tämä luku ei kuitenkaan ehkä ole niin hälyttävä kuin aluksi näyttää.

Raporttien mukaan Binancen toimitusjohtaja Changpeng Zhao selvensi näitä tietoja tviiteissä. Merkittävästi hän korosti, että nettovirtaukset eivät maalaa kokonaiskuvaa. Tarkemmin sanottuna hän totesi, että Binancen lompakkoosoitteet ovat julkisia, ja jotkut ulkoiset analyytikot sekoittavat AUM:n (Asset Under Management) muutoksen ulosvirtaukseksi. 

Tämä virhe johtuu kryptovaluuttojen hintojen laskun mittaamisesta, mikä laskee AUM:a, ja merkitsemällä sen "ulosvirtaukseksi". Siksi on tärkeää ymmärtää ero näiden kahden erillisen ilmiön välillä.

Markkinoiden epävakaus ja arbitraasikauppiaiden rooli

Nettoulosvirtojen selvittämisen lisäksi CZ syventyi markkinadynamiikkaan jyrkkien hintaliikkeiden aikana. Hän huomautti, että nämä olosuhteet saavat arbitraasikauppiaat siirtämään huomattavia varoja pörssien välillä. Tällaisina päivinä siirrettyjen varojen määrä on siten eksponentiaalisesti suurempi kuin keskimääräisinä kaupankäyntipäivinä.

Samalla tavalla hän verrattuna nykyinen ulosvirtaus, jossa Binance käsitteli hämmästyttävän 7 miljardin dollarin nettomäärän yhdessä päivässä viime marraskuussa. CZ kuitenkin selvensi, että on olennaista ottaa huomioon sekä sisään- että ulosvirtaukset, jotta saataisiin tasapainoinen käsitys markkinoiden toiminnasta.

Yhteenvetona voidaan todeta, että kryptopörssien dynamiikan ymmärtäminen edellyttää käsitystä rahastoliikkeiden eri puolista. Lisäksi on ratkaisevan tärkeää tehdä ero todellisen ulosvirtauksen ja markkinoiden volatiliteetin aiheuttaman varojen devalvoinnin välillä. 

Lisäksi arbitraasikauppiaiden rooli hinnanmuutosten aikana lisää näiden taloudellisten liikkeiden monimutkaisuutta. Näin ollen kryptomarkkinoiden kehittyessä on myös ymmärryksemme ja tulkintamme sen käyttäytymisestä.