Voivatko kauppiaat edelleen luottaa vakaisiin kolikoihin Luna Fallin jälkeen?

Stablecoineilla on edelleen ratkaiseva rooli kryptovaluuttamaailmassa. Vaikka viimeaikaiset tapahtumat, jotka koskevat Terra/UST:tä, USDD:tä, DEI:tä ja NIRV:tä, ovat osoittaneet, että nämä varat eivät aina ole vakaita, ne pysyvät ajantasaisina vielä jonkin aikaa. Stablecoinien tulevaisuus voi kuitenkin näyttää hieman erilaiselta kuin mihin ihmiset ovat tottuneet nykyään. 

Mitä ovat stablecoins?

Stablecoin on lohkoketjupohjainen omaisuus, jonka arvo on aina 1 dollari – tai 1 EUR/GBP/mihin valuuttaan tahansa se on sidottu – kaikkina aikoina. Keskitetyt vakaat kolikot, kuten USDT ja USDC, luottavat pankkien varoihin varmistaakseen, että jokaisella liikkeellä olevalla omaisuudella on vastaava tuki fiat-valuutassa tai muissa rahoitusvälineissä. Vaikka näissä stabiileissa kolikoissa on välittäjä – Tether USDT:lle ja Circle USDC:lle – ne ovat myös "turvallisimpia" stablecoin-vaihtoehtoja fiat-valuuttatukiensa ansiosta.

Muut hankkeet voivat tutkia algoritmista lähestymistapaa kiinnityksen ylläpitämiseksi. Yksi hyvä esimerkki on DAI, Ethereumin ekosysteemin alkuperäinen vakaa kolikko. Käyttäjät voivat tarjota kryptovaluuttavakuuden hankkiakseen DAI:n, vaikka MakerDAO-protokolla pakottaa käyttäjät noudattamaan 150 %:n vakuussuhdetta. Sinun on toimitettava 1.5 dollaria kryptovarallisuutta saadaksesi 1 dollarin DAI. Ylivakuus varmistaa aina riittävän vararahaston muuntamiseen DAI:sta kryptovaroiksi.

Käyttäjät käyttävät usein stabiileja kolikoita käydäkseen kauppaa muita kryptovaroja vastaan ​​– etsiessään voittoa lainattujen stabiilien kolikoiden takaisinmaksuun – tai harjoittaakseen tuottoviljelyä tarjoamalla likviditeettiä hajautetuissa pörsseissä. Lisäksi stabiilikolikkoa voidaan käyttää tavaroiden ja palveluiden maksuvälineenä, koska niiden arvo ei vaihtele. 

Valitettavasti muut vakaat kolikot yrittävät pitää kiinni fiat-valuuttaan ilman fiat-valuuttavarantoja tai ylivakuutta. Lukuisat tätä lähestymistapaa yrittävät valuutat ovat epäonnistuneet näyttävästi, mutta kehittäjät yrittävät jatkuvasti saavuttaa mahdotonta. Tämä tavoite ei ehkä ole mahdoton, mutta tähän mennessä yritetyt lähestymistavat ovat epäonnistuneet surkeasti. 

Luna/UST:n näyttävä kuolema

Vuosi 2022 on alkanut stablecoin-teollisuudelle mielenkiintoisesti. Vaikka näillä sidotuilla varoilla on suhteellisen korkea markkina-arvo – ainakin USDT:n ja USDC:n osalta – algoritmiversiot aiheuttavat vakavia ongelmia ja riskejä. Tämä tuli entistä ilmeisemmäksi, kun UST, Terra-verkoston algoritminen vakaakolikko, putosi sidotuksestaan ​​alle 0.01 dollariin muutamassa päivässä.

Useat tekijät vaikuttavat tämän suositun vakaan kolikon tuhoutumiseen. Markkinoiden jatkuva epävakaus oli ongelma, koska UST:n tukena olivat pääasiassa muut kryptovaluutat. Kun vakuus alkoi menettää arvoaan, markkinakiinnityksen ylläpitäminen muuttui yhä vaikeammaksi. Columbia Business Schoolin professori Omid Malekan meni askeleen pidemmälle ja merkitty UST "väistämättömänä kuolemankierteenä". 

Tarkemmin sanottuna algoritmin ja sisarvaluutan – LUNA – käyttäminen 1 dollarin sidon ylläpitämiseen on käytännössä mahdotonta. Käyttäjät voivat lyödä UST:n ja nähdä vastaavan arvon LUNAssa tuhoutuneena. Kauppiaat voivat kuitenkin aina alentaa 1 UST 1 dollarilla LUNAssa riippumatta siitä, onko UST arvoltaan 1 dollari. Siitä tuli lopulta suuri ongelma, mikä johti massiiviseen LUNA-inflaatioon, kun taas UST jatkoi arvon nousua. Lopulta molemmat valuutat menettivät kaiken arvonsa], ja vakaa kolikko hylättiin kokonaan.

UST:n kuolema ei ollut täysin odottamaton. Useat vakaat kolikot ovat yrittäneet algoritmista lähestymistapaa ilman suurta menestystä. UST kesti paljon pidempään kuin aiemmat yritykset, mutta täydellinen romahdus tuo saman kohtalon. Lisäksi UST Depegging pakotti useammat käyttäjät lunastamaan vakaan kolikkonsa LUNA:n hyväksi, mikä nosti omaisuuden arvoa ja jatkoi noidankehää. 

Menneistä virheistä oppiminen

On selvää, että LUNAan ja UST:iin vaikuttavien ongelmien ei pidä antaa toistaa itseään. Valitettavasti näyttää siltä, ​​​​että algoritmiset vakaat kolikot eivät myöskään katoa. Vaikka viimeaikaisista ongelmista huolimatta NIRV ja OF, on edelleen toivoa, että tällaiset valuutat voivat säilyttää fiat-valuuttakiinnityksensä algoritmien avulla. Jälleen kerran, se ei ole mahdoton tavoite, mutta aiemmat lähestymistavat eivät selvästikään toimi.

Kryptovakuudellisten stabiilien kolikoiden joukkoon liittyminen on GTON pääoman dollari (GCD). Se ylläpitää pehmeää sidontaa Yhdysvaltain dollariin älykkäiden sopimusten avulla, ja se voidaan lyödä antamalla vakuudeksi kryptovaluuttoja. Lisäksi GCD:stä tulee Ethereumiin rakennetun Optimistic Rollup -verkoston GTON Networkin kaasuvaluutta. Sen sijaan, että he käyttäisivät haihtuvia kryptovaroja transaktiomaksujen kattamiseen, he voivat tehdä sen stablecoinilla.

On järkevää luoda tapa vähentää GCD:n leviämistä sitomalla se transaktiomaksuihin. Tämän vakaan kolikon menestys riippuu siitä, kuinka paljon kiinnostusta GTON Networkiin on, joka tulee beta-vaiheeseen syyskuussa 202. Muut Optimistic Rollups -ratkaisut ja kryptovakuudelliset vakaat kolikot kilpailevat samankaltaisesta vedosta, mutta GCD on ensimmäinen hyödyke, jota käytetään. kaasuvaluuttana rollupeille, mikä voi antaa sille kilpailuetua.

Muita uuden stablecoinin liikkeeseen laskevia hankkeita ovat Aave Protocol (GHO, ylivakuutettu kryptovaroilla), uudelleen lanseerattu Beanstalk Farms stablecoin (BEAN, aiemmin hakkeroitu yli 75 miljoonalla dollarilla), Stablesats (Lightning Network -pohjaiset johdannaiset Bitcoin-tuetun synteettisen kolikon luomiseksi dollari) jne. Tila kuumenee ja kasvaa kilpailukykyisemmiksi eri ideoiden ja lähestymistapojen myötä, mikä luo epäilemättä monia uusia mahdollisuuksia. 

- Mainos -