Blackstone rajoittaa Breit-rahaston myyntiä

Sijoitusyhtiö Blackstone on lausunnossaan estänyt tietyn kynnyksen ylittävät nostot 125 miljardin dollarin Breit-rahastolleen.

Viime päivät ovat tuoneet mukanaan uuden tartuntakierteen tuon valtavan FTX-huijauksen epäonnistumisesta. 

BlockFi, toinen juurtuneimmista pörsseistä, kiihtyi konkurssi aivan Sam Bankman-Fried -jakson jälkeen. 

Mutta käy ilmi, etteivät vain vaihdot itke; uutistviitissä Whale Chart huomauttaa, että myös Blackstonella on ongelmia. 

"Uusit: Blackstone on rajoittanut sijoittajien nostoja 125 miljardin dollarin kiinteistösijoitusrahastostaan ​​sen jälkeen, kun sijoittajat ovat pyytäneet ulosostopääsyä yksityisistä varoista."

Sijoitusyhtiö on keskellä likviditeettiongelmia, mutta tällä kertaa vaihtotapahtumaan verrattuna on suuria eroja. 

Blackstone rajoittaa sijoittajien nostoja

Blackstone on pääomasijoitusyhtiö, jonka sopimukset ja velvoitteet sijoittajia kohtaan ovat aivan erilaisia ​​kuin pörssialustoilla. 

Muun muassa sijoittaja voi lunastaa vain 5 % omistukseensa sijoittamansa pääomasta, ja tämä on mahdollista kerran vuosineljänneksessä. 

Tämä sääntö rajoittaa suuresti asiakkaan mahdollisuuksia irtautua sijoituksesta, mutta samalla tekee sijoituksesta erittäin vakaan, joka toisin kuin pörssialustoilla on suojattu.

Sijoitusyhtiö selittää, että se onnistui marraskuussa tyydyttämään vain 43 % Breit-rahastonsa (Blackstone Real Estate Income Trust) lunastuspyynnöistä.

Vastauksena uutiseen Blackstonen osake New Yorkin pörssissä reagoi huonosti ja päätti 85.04 Yhdysvaltain dollarissa (-7 %).

Maksukyvyttömyyden vaara on rahaston kannalta vältettävissä sekä asiakkaiden ja yritysten allekirjoittaman sopimuksen luontaisen suojan vuoksi että myös 69 miljardin nettovarallisuuden vuoksi, josta yritys on vahva.

Yhtiön omassa pääomassa on jo otettu huomioon velat ja se koostuu logistiikkatiloista, asunnoista, kasinoista ja lääkäritoimistopuistoista, jotka kaikki ovat houkuttelevia omaisuuseriä, jotka voidaan rahallistaa lyhyellä aikavälillä myynnin jälkeen. 

Saavuttuaan edellä mainitun 5 %:n kynnyksen Blackstone voi päättää jäädyttää ulosmenevät kassavirrat välttääkseen kiinteistöjen myynnin, mikä tekee siitä niin vakaan.

Jotain outoa on kiinnittänyt analyytikoiden huomio, sillä valtaosa pääomapakoista tulee Aasiasta. 

Breit-rahaston rakenne

- Breit-rahasto vain 20 % on ulkomaisten asiakkaiden sijoittamia, ja se, että 70 % näistä on kaikki Global Eastista, on kiehtonut analyytikot.

Pääomapako kuluneen kuukauden aikana riisti Breitiltä lähes 2 miljardia dollaria (tarkemmin 1.8 dollaria), mikä edustaa 2.7 prosenttia nettovarallisuudesta, mutta tarina ei lopu tähän. 

Juuri päättyneessä marraskuussa yhdysvaltalainen yritys sai nostopyyntöjä reilusti yli 5 % ja päätti näin ollen väliaikaisesti lopettaa nostot sopimuksen sallimalla tavalla. 

Pääomapako marraskuussa pysähtyi 1.3 miljardiin dollariin, mutta tämä pakotti yrityksen ryhtymään välittömiin korjaaviin toimiin. 

Eilisestä lähtien Blackstone myi osan kiinteistöomaisuudestaan ​​ollakseen vakaampi ja selviytyäkseen viime kuukausien kassavirrasta. 

Sijoitusyhtiö myi 49.9 % osuudestaan ​​useissa Las Vegasin kasinoissa, mukaan lukien MGM Grand Las Vegas ja IL Mandalay Bay Resort. 

Kaupan arvo on 1.27 miljardia Yhdysvaltain dollaria käteistä, mutta miljardeja voi kertyä lisää rahaston äärimmäisen tarpeessa. 

Vuoden viimeisen kuukauden aikana, kunnes pöly laskeutuu ja kaikki on siivottu, Blackstone sallii asiakkaidensa nostaa vain 0.3 % nettovarallisuudestaan. 

Blackstone Real Estate Income Trust on toistaiseksi pelastettu, mutta etenkään idästä tulevia hyökkäyksiä ei näytä pysäytetyn.

Tällä tapauksella, johon rahasto on törmännyt, ei ole mitään tekemistä rahaston nostaman hälin kanssa FTX tapaus joka toi mukanaan myös muita uhreja. 

Heistä kaikista BlockFi ja Genesis, mainitakseni vain kaksi, joutuivat nostamaan valkoisen lipun pääomapaon leviämisen vuoksi, eivätkä voineet välttää konkurssia ja vakavaraisuusongelmia.