Vertex on cross-margined decentralized Exchange (DEX) -protokolla, joka tarjoaa spot-, perpetual- ja integroidut rahamarkkinat yhdistettynä yhdeksi vertikaalisesti integroiduksi sovellukseksi Arbitrumissa.
Vertexin toimintaa ohjaavat hybridi Unified Central Limi -tilauskanta (CLOB) ja integroitu automatisoitu markkinatakaaja (AMM), joiden likviditeetti kasvaa, kun tilauskanta täyttyy pareittain LP-markkinoilta. Vertex tarjoaa minimaaliset kaasumaksut ja MEV:n, mikä johtuu alla olevan Arbitrum layer 2:n (LXNUMX) erittelyn ja optimistisen koontimallin ansiosta, jossa Vertexin älykkäät sopimukset ohjaavat riskimoottoria ja ydintuotteita.
Haastattelussa Vertexin perustajan Darius Tabatabain kanssa puhuimme Vertexin takana olevasta visiosta, sen julkisesta verkkojulkaisusta, laajasta ominaisuuksista, tulevaisuuden etenemissuunnitelmasta ja paljon muuta.
1. Mikä oli Vertexin luomisen visio? Mitä ongelmaa alustalla pyritään ratkaisemaan?
Vertexin missiona on tarjota paras mahdollinen hajautettu kaupankäyntikokemus. Nykypäivän DeFi on pirstoutunut, pääomatehoton, tuntematon, pelottava ja hankala. Hajautettujen protokollien on vähennettävä valtavirran käyttäjien pääsyn esteitä, jos he haluavat kilpailla keskitetyn vaihdon (CEX) kanssa.
Vertex lähestyy tätä ongelmaa vertikaalisesti integroidulla pörssillä – niputtamalla spot-, perpetual- ja rahamarkkinat yhtenäisellä ristimarginaalilla. Yhdistettynä hybriditilauskirja-AMM-suunnitteluun Vertex voi saavuttaa alhaisen latenssin suorituskyvyn, joka on kilpailukykyinen CEX:ien kanssa samalla, kun se tarjoaa silti passiivisen likviditeetin ja ketjussa olevien DeFi-sovellusten omavaraisuuden edut – kaikki pääomatehokkaammalla suunnittelulla.
AMM:n parilliset LP:t täyttävät tilauskannan yhdistäen markkinoiden tehokkuuden ja tilauskirjojen hintahakumekaniikan edut LP:n suosioon ja vaihtamalla DeFi-omaisuuden pitkän hännän ketjussa.
2. Mikä tekee Vertexistä erottuvan muista kryptoavaruuden DEX:istä?
Vertexissä on muutamia merkittäviä piirteitä, jotka erottavat sen täpötäytteisestä DEX-kentästä.
Ensinnäkin Vertex tarjoaa all-in-one DeFi-kokemuksen integroimalla kolme DeFin ydinprimitiiviä yhdeksi sovellukseksi. Käyttäjät voivat käydä kauppaa siirtymällä pitkiin/lyhyisiin kryptovaroihin spot- tai perpetuaaleilla, lainata/lainata sulautetuilla rahamarkkinoilla tai passiivisilla LP-markkinapareilla ketjun AMM:n kanssa. Tämä vähentää transaktiokustannuksia vaihdettaessa siled DeFi -sovellusten välillä ja tarjoaa samalla pääomatehokkaamman vaihtoalustan erityyppisille käyttäjille.
Toiseksi Vertexin ainutlaatuinen muotoilu tekee siitä hyvät mahdollisuudet kehittyä Arbitrumin ja lopulta suuren osan DeFin likviditeettikeskukseksi. Erityisesti useiden tuotteiden yhdistämisen edut yhtenäiseksi marginaalimoottoriksi auttavat vähentämään marginaalivaatimuksia ja lisäämään pääoman joustavuutta aseman ilmaisemisessa markkinoilla. API/SDK mahdollistaa myös HFT-ystävällisen kaupankäynnin, samalla kun koostettavat DeFi-sovellukset voivat hyödyntää DEX:n alhaisia maksuja ja matalaa viivettä. Kaiken kaikkiaan kokemuksen on tarkoitus tuntua enemmän CEX-kaupankäynniltä kuin perinteisellä DEX:llä, jossa muut DeFi-sovellukset voivat hyödyntää sen arkkitehtuuria.
Kolmanneksi Vertexin Hybrid Orderbook-AMM -malli auttaa hinnanhakuprosessia tavalla, joka ei ole tyypillistä useimmille vakiintuneille DEX:ille. Esimerkiksi vaikka tilauskanta tukee matalan viiveen tilausten täsmäämistä, AMM varmistaa sensuurin kestävyyden ja tukee pitkäjänteisiä resursseja ketjussa. Likviditeetti sekä tilauskannasta että AMM:stä sulautuu yhteen kattamaan eron kompromissien välillä, joita usein nähdään keskimääräisten tilauskantavaihtojen (CLOB) ja AMM:ien välillä.
Sekvensserin tilauskannan avulla Vertex voi skaalata likviditeettiä tehokkaammin ja silti lisätä pitkän pyrstön DeFi-omaisuustukea alhaisemmalla maksumallilla ja paremmalla likviditeetillä.
3. Miten alustan julkinen pääverkko Arbitrumissa vie Vertexin eteenpäin kryptoekosysteemissä?
Ensisijainen KPI:mme on volyymi. Julkisen verkon lanseeraus lähellä huhtikuun loppua oli näkemyksemme äärimmäinen testi, ja sen jälkeen olemme tehneet vaikuttavia volyymeja noin kolmen viikon aikana. Suurin 3 tunnin volyymimme on yhteensä yli 24 miljoonaa dollaria vain 60 yhteensä spot- ja ikuiset parit. Luonnollisesti aina on enemmän tehtävää ja parannettavaa (ja lisää tietoja kerättävänä), mutta olemme varmoja, että tuleva etenemissuunnitelma auttaa meitä pääsemään haluamaamme suuntaan.
Kun Arbitrumiin virtaa enemmän pääomaa, Vertex pyrkii valloittamaan merkittävän osan Ethereumin kaupankäynnin markkinaosuudesta. Suuri osa Vertexin pitkän aikavälin tavoitteiden ilmentämiseen liittyvistä ponnisteluista sisältää auttaminen rakentamaan Vertexin ympärille koottavan ekosysteemin (esim. delta-neutraalit holvit, vaihtoehdot jne.), vapauttamalla erilaisia ominaisuuksia, joita käyttäjät haluavat käydä kauppaa pörssi (joko CEX tai DEX), tuotteen optimointi ja likviditeetin skaalaaminen paikkaan, jossa Vertex on Ethereumin käyttäjien ensisijainen kaupankäyntipaikka.
4. Voitko tarkentaa Vertexin käyttämää "off-chain" ohjelmointia nopeuttaakseen tapahtumia?
Ehdottomasti, tämä on hyvä kysymys. Vertex käyttää ketjun ulkopuolista sekvensseria, joka isännöi tilauskirjaa ja sovitusmoottoria. Sekvensseri tarjoaa 15–30 millisekunnin latenssin. Tämä on aika, joka kestää markkinatilauksen täyttämiseen sen tekemisen jälkeen. Tämä nopeus on verrattavissa useimpiin keskitettyihin vaihtoihin. Vertailun vuoksi ketjun sisäisten DEXien latenssi on yleensä taustalla olevan lohkoketjun lohkoajan funktio. Yhdelläkään lohkoketjulla ei ole 30 millisekunnin lohkoa, joten Vertexin sekvensseri tekee siitä uskomattoman nopean.
Nopeus ei kuitenkaan ole sekvensserin ainoa hyöty. Automatisoidut kauppiaat, kuten institutionaaliset markkinatakaajat ja korkean taajuuden kaupankäyntiyritykset, voivat muodostaa yhteyden sekvensseriin API:n tai SDK:n kautta. He voivat noteerata rajatoimeksiantoja tarjotakseen pörssille suurta likviditeettiä ja suorittaakseen sekuntia pienempiä arbitraasikauppoja varmistaakseen hintojen johdonmukaisuuden muiden kauppapaikkojen kanssa. Syvä likviditeetti ja hintojen johdonmukaisuus ovat erittäin tärkeitä toimintoja markkinoilla. Yhdessä ne edistävät parempaa hintalöytöä.
Sekvensseri sisältää myös tärkeitä suojatoimia, joissa DEX:n ydintoiminnot säilyvät ketjussa Arbitrumissa. Esimerkiksi kaikkea Vertexin ydintuotelogiikkaa, selvitystilaa ja säilytystä ohjataan ketjussa samalla tavalla kuin muut DEX:t. Sekvensseri ei koskaan ota huoltajaa
se ei voi väärentää liiketoimia tai lopettaa kauppaa ja nostoja. Vertex säilyttää omahuollon ja ketjunvälityksen edut.
Jos sekvensseri koskaan kaatuisi, protokolla palaa oletustilaansa, joka tunnetaan nimellä "Slo-Mo" -tila, joka on vain ketjussa oleva AMM ilman tilauskirjaa.
On tärkeää huomata, että vaikka sekvensseri on ketjun ulkopuolella, se voidaan myös hajauttaa ajan myötä ottamalla käyttöön hajautettu sekvensserien verkko, jota ohjaa Vertex DAO, mikä on suunnitelma DAO:n julkaisun jälkeen.
5. Miten Hybrid Orderbook-AMM Design maksimoi Vertexin suorituskyvyn?
Hybriditilauskirja-AMM-muotoilu parantaa suorituskykyä kahdella ensisijaisella tavalla, joista toiseen viitattiin aiemmin: kyky yhdistää ketjun ulkopuolisen tilauskannan matalan latenssin ja markkinatehokkuuden mekaniikka tilauksen passiiviseen likviditeettiin ja omavaraisuuteen. ketjun AMM.
Toinen tapa on hieman vivahteikas ja pyörii kaivosteollisuuden erotettavan arvon (MEV) ympärillä. Pohjimmiltaan Ethereumin ensimmäisessä kerroksessa tarkastajat, jotka jakavat transaktiot uusiin lohkoihin, voivat priorisoida kauppavirtoja, koska ne voivat sisällyttää, sulkea pois tai järjestää uudelleen tapahtumia louhimiensa lohkojen sisällä. Voiton määrä, jonka kaivostyöläiset voivat tehdä tällaisten mahdollisuuksien kautta, on MEV.
Tällaisista liikkeistä saadusta arvosta on tullut tuottoisaa, ja sitä pidetään yleensä nollasummakäytännönä, joka voi aiheuttaa myrkyllistä virtausta ketjussa – enimmäkseen vähittäiskäyttäjille, jotka voivat tietämättään olla MEV-bottien eturintamassa mahdollisesti kannattavissa liiketoimissa. Tämä "poimii" arvoa käyttäjiltä heidän kustannuksellaan, jolloin MEV-operaattori hyötyy.
Ketjussa olevat tilauskannan DEX:t ovat myös alttiita MEV:lle, jossa ketjun toiminta näkyy "pimeälle metsälle" boteille, jotka poimivat arvoa tapahtuman uudelleenjärjestämisestä, poissulkemisesta tai sisällyttämisestä. Tällaiset robotit ovat yhä yleisempiä.
Vertexissä ketjun ulkopuolisen tilauskannan olemassaolo mahdollistaa kauppojen käsittelyn FIFO-periaatteella ilman ketjun sisäisten MEV-bottien käyttöä. Lisäksi, koska sekvensseri toimii millisekunnin latenssiaikaskaalalla, MEV:stä hyötyminen on vaikeampaa etusijalla verrattuna Ethereumin ensimmäisen kerroksen pidempään lohkoaikaan, mikä vähentää MEV:n kannustinta Vertexin tilauskannassa.
Vertailun vuoksi ketjun tilauskirjat, jotka on rakennettu MEV-kestäviksi, käyttävät usein jotain, jota kutsutaan usein erähuutokaupoiksi (FBA), mikä pakottaa kaikki hinnat yhtenäisiksi erilliseltä pohjalta. FBA:n heikkous on se, että kaikki kaupat tehdään samalla hinnalla, mikä poistaa osto-ask-eron. Markkinatakaajan voitto tulee osto-ask-erosta, joten FBA periaatteessa estää likviditeetin tarjoamisen. Seurauksena on tietysti alhaisempi likviditeetti ja suurempi volatiliteetti.
MEV-ongelman perusteleminen on vaikeaa, ja se on kiehtova meneillään olevan tutkimuksen ala. Yleensä Vertexin suunnittelu pyrkii minimoimaan käyttäjiltä hankitun arvon.
6. Mitä etuja Vertexin cross-margin design tarjoaa käyttäjille tehokkaan salkunhallinnan kannalta?
Yksinkertainen vastaus on, että cross-margin avulla voit tehdä paljon enemmän pääomallasi. Se auttaa vähentämään marginaalivaatimuksia, optimoimaan riski/tuottosuhteen ja vähentämään yhden positioiden likvidaatioriskiä. Vertexin yhtenäinen ristimarginaali mahdollistaa talletusten, PnL:n ja positioiden lisäämisen tilin marginaaliin.
Jos sinulla on esimerkiksi 1 wBTC, sinun pitäisi pystyä oikosulkemaan 1 wBTC perpetual mahdollisimman vähäisellä vaikutuksella kaupankäynnin jäljellä olevaan pääomaan, koska positiot kompensoivat toisiaan, jolloin protokolla tunnistaa redundanssin automaattisesti. Tämä vastustaa eristettyä marginaalia, jossa 1 wBTC:n perpetual short -positio vaatisi lisämarginaalia käyttäjän 1 wBTC-spottiomistuksen päälle.
7. Keskustele meille alustan tarjoamista vertikaalisesti integroiduista spotista ja ikuisista ominaisuuksista.
Spot ja perpetualit ovat molemmat vaihdettavissa Vertexissä. Mutta mikä on todella erikoista, on se, että nämä kaksi markkinaa on integroitu rahamarkkinoihin, jotka helpottavat velkavaikutteisia spot-positioita lainaamalla sekä positioiden passiivista tuottoa lainaamalla.
Kaikki realisoitumattomat PnL-arvot ja muut omaisuusarvot lasketaan automaattisesti marginaalivaatimuksiin kaikissa vipuvaikutusta käyttävissä kaupoissa. Kolme integroitua markkina-aluetta – spot-, perps- ja rahamarkkinat – mahdollistavat DeFissä aiemmin harvinaisen pääomatehokkuuden.
8. Miten Vertex pyrkii olemaan tärkeässä roolissa tulevaisuuden rahoitusjärjestelmässä?
Uskomme, että Vertexissä yhdistyy enemmän kaupankäyntiä, kun ihmiset näkevät vertikaalisesti integroidun DEX:n arvon ja pääomatehokkuuden maksimoimiseen liittyvät edut tinkimättä CEX:ille ominaisesta alhaisesta viiveestä.
9. Mitä Vertexin tulevaisuus odottaa tiekartta?
Keskitymme tällä hetkellä käyttäjien palautteen sisällyttämiseen, käyttöliittymän parantamiseen, uusien ominaisuuksien, kuten yhden napsautuksen kaupankäynnin (mukaan lukien laukaisutoimeksiantojen) lisäämiseen ja uusien omaisuuserien listaamiseen, jotta ihmiset voivat käydä kauppaa ja käyttää niitä vakuuksina.
Olemme kertoneet äidillemme joistakin tulevista ominaisuuksista ja sovelluspäivityksistä julkaisun jälkeen edellä mainittujen lisäksi, mutta lähiajan horisontissa on joitain jännittäviä julkaisuja, joiden pitäisi herättää huomattavaa melua kokeneiden kauppiaiden ja vähittäiskäyttäjien keskuudessa.
Lisätietoja Vertexistä on heidän virallisella verkkosivustollaan.
Vastuuvapauslauseke: Tämä on maksettu viesti, eikä sitä tule pitää uutisena / neuvona.
Lähde: https://ambcrypto.com/an-all-in-one-defi-experience-interview-with-vertex-co-founder-darius-tabatabai/