Kryptojättiläisen FTX:n romahdus on ollut suuri ja vaikea missata. Tämä Sam Bankman-Friedin johtama yli 30 miljardin dollarin kryptoimperiumi aloitti kuolemankierteen muutama viikko sitten huonon hallinnon vuoksi. Uusia yksityiskohtia on tullut ilmi, että Alameda Research, FTX-pörssin sisaryhtiö, on suurelta osin syyllinen huonoista kaupankäyntistrategioista.
Alameda Research FTX:n romahduksen keskellä
Alameda Research oli määrällinen kaupankäyntiyritys, jonka Sam Bankman Fried perusti vuonna 2017. Myöhemmin hän tasoitti unelmaansa kaupankäyntiyritysten johtamisesta vuonna 2019, kun hän loi epäonnisen kryptopörssin FTX.
Pankkimies Fried hallinnoi kahta alustaa yhdessä, mutta hänellä oli läheinen yhteys. Hän kehitti FTX-natiivisen tunnuksen, FTT, joka oli suurelta osin Alameda Researchin hallussa. Alameda sai sitten valtaa ja vaikutusvaltaa pörssissä, koska se oli sen kuoriutumisen ja johtamisen takana oleva huippuorganisaatio.
Sam Bankman Friedin haastattelusarjan jälkeen on tullut esiin uusia yksityiskohtia siitä, että Alameda Research on saattanut menettää FTX:n varantoja huonojen kaupankäyntistrategioiden vuoksi. Tietojen mukaan organisaatio oli osallisena monissa kaupankäynnin väärinkäytöksissä, kuten FTX:n ottaminen vakuudeksi, kauppa FTX-asiakkaita vastaan, kauppa FTX-varantojen avulla jne.
Kun koko saaga räjähti, Alamedan havaittiin olleen a heikko kohta miljardin dollarin valtakunnassa. Mutta kuinka se teki kaiken sen poissa talousvalvojien, ketjussa olevien analytiikkaalustojen, arvopaperiyritysten, työntekijöiden ja tilintarkastajien silmistä?
Kuinka Alamedan sisäpiirikaupat menivät pieleen
Alameda Researchin suunnitelmat leikkiä FTX-asiakkaiden kanssa ja tienata miljardeja heidän omistusosuuksistaan menivät pieleen, kun heidän kaupankäyntistrategiansa epäonnistuivat. Tämän organisaation takana oleva johtajuus oli täynnä temppuja, sillä se onnistui hiljaa käyttämään asiakkaiden varoja jäädessään katsojien tutkan alle.
Sisäpiirin lähde paljasti, että yritys lainasi miljardeja FTX-varantoja ja asiakasvaroja. He lupasivat hyödyntää varoja ja palauttaa ne ajoissa pörssin sujuvan toiminnan mahdollistamiseksi. FTX toisaalta aliarvioi varoja, joita tarvitaan, jotta se toimisi ongelmitta, jos asiakkaiden tarvitsisi nostaa rahaa.
HiveEx kiistanalainen hankinta
FTX ei yleensä noudattanut vaatimusta pitää hallussaan asiakkaan talletuksia vastaava määrä. Tällainen kirjanpito oli täydellinen epäonnistuminen, joka laukaisi pörssin romahduksen. Lisätiedot osoittavat, että pörssin suurin asiakas, Alameda, onnistui piilottamaan kaupankäynnin epäsäännöllisyydet, koska vaihdetut varat eivät koskaan koskeneet sen taseisiin.
Lisähavainnot osoittavat, että Alameda käytti käsikauppapöytää, kuten australialaista HiveEX-yritystä, harjoittaakseen likaista liiketoimintaa FTX:n varoilla. Sisäinen lähde kertoo, että yritys osti HiveExin vuonna 2020, ja sen ensisijaisena tehtävänä oli vastaanottaa talletuksia FTX:ltä. Tämän OTC-pöydän hankinta maksoi Alamedalle hieman yli 200 XNUMX dollaria. Saman vuoden syyskuussa FTX ilmoitti, että se sallii asiakkaidensa tallettaa varoja HiveExin kautta, koska he olivat saaneet päätökseen kumppanuuden.
Tämä OTC-tiski siirrettiin myöhemmin FTX-kauppaan 100 dollarilla, mikä on summa, jonka OTC-tiski oli ilmoittanut omaavansa, kun se jätti vakavaraisuusilmoituksen yritysten sääntelyviranomaisille 4. lokakuuta 2021. FTX kuitenkin lopetti HiveExin käytön toukokuussa 2022. ja ilmoitti, että sen talletusyhteensopivuus oli lakannut toimimasta.
Tämän OTC-pöydän takana oleva kiista osoittaa, että pörssi oli halukas tekemään mitä tahansa pitääkseen suhteensa Alameda Researchin kanssa kääreissä. Tämä tarkoittaa, että sillä olisi voinut olla muita OTC-yrityksiä, jotka eivät mahdollisesti olleet yleisön tiedossa ja joissa se piti taseensa puhtaana.
Huono marginaalikaupankäyntistrategia
FTX:llä oli a murtunut marginaali ja vipuvaikutteiset kaupankäyntistrategiat, mikä aiheutti ongelmia sen ennätyskirjassa. Vaihto spot marginaalikaupankäyntiominaisuus antaisi käyttäjien lainata muilta asiakkailta. Tämän ominaisuuden taustalla oli toiminnallisuus, että kun asiakas käytti sitä, pörssi vähentää lainat varat varannoista. Lainanantaja ansaitsisi varoista tuoton arvostuksena.
Jotta pörssi olisi turvassa alhaisen likviditeetin aiheuttamalta katalyyttiseltä romahtamiselta, pörssissä tulee olla asiakkaiden talletusten ja reservien suhde vähintään 1:1. Huonot kirjanpitostrategiat edellä mainitussa Marginaalikaupankäyntistrategiassa vaaransivat pörssin suuresti. Alamedalle annettiin ovir hyödyntääksesi tätä ominaisuutta.
Se kirjaisi FTT-osuutensa vakuudeksi ja lainaisi asiakkaiden varoja pörssistä. Vaikka FTX teki uusia FTT-kolikoita, ne eivät olisi pudonneet kolikon arvoa, koska ne eivät koskaan päässeet avoimille markkinoille. Alameda käytti niitä lumelääkkeenä saadakseen lisää asiakasvaroja. Sellaisenaan Alameda sai ilmaista rahaa käydäkseen kauppaa.
FTX oli sitten onnistunut ylläpitämään tätä mallia jakaa asiakasvaroja Alamedalle, koska se oli löytänyt tavan ylläpitää FTT:n arvoa. Ulkopuoliset tilintarkastajat eivät saaneet tietää tästä saagasta, koska asiakasvarat ovat taseen ulkopuolinen erä, joten niitä ei esitetä FTX:n tilinpäätöksissä ja raporteissa.
Vaikka tätä taloudellista virhettä ei ollut vielä paljastettu, asiakkaat eivät olleet varmoja siitä, että Alameda Researchilla oli FTT:n suurin reserviosa. Binancen toimitusjohtaja Changpeng Zhao jopa ilmoitti luopuvansa FTT-omistuksestaan, koska hän ei luottanut Alamedan osallistumiseen pörssin hallintaan.
Alamedan sisäpiirikaupan saagot
Toinen FTX-sisäpiirikaupan saaga on paljastunut. Nämä tiedot koskevat Alameda Researchin väitettyä kauppaa FTX:n listalla olevilla varoilla. Se ostaisi omaisuuden ennen kuin ne listattiin FTX:lle hyötyäkseen mahdollisesta hinnannoususta, kun rahakkeet on listattu. Sitten se hylkäsi ne massiivisesti, kun FTX-asiakkaat ryntäsivät ostamaan pumppua.
Argusin toimitusjohtajan Owen Rapaportin raportin mukaan Alameda Research oli epäilyttävästi ostanut noin 18 tokenia vuodessa ennen kuin FTX listasi ne maaliskuussa 2021. Tällainen kauppa antaa Alamedalle markkinaedun muihin FTX-asiakkaisiin verrattuna. Argusin raportti osoitti lisäksi, että SBF:n Alameda oli sijoittanut 60 miljoonaa dollaria rahakkeisiin, jotka olivat kaikki ERC-20-tokeneita. Argusin perustaja Omar Amjad sanoi:
”Näemme, että he ovat periaatteessa lähes aina ostaneet sitä edeltävän kuukauden aikana aseman, jota he eivät aiemmin olleet. On aivan selvää, että markkinoilla on jotain, joka kertoo heille, että heidän pitäisi ostaa asioita, joita he eivät aiemmin ole ostaneet."
Mitä seuraavaksi FTX:n romahtamisen jälkeen?
FTX:n ja Alameda Researchin huonot hallintastrategiat saattoivat paljastaa taloudellisia väärinkäytöksiä kryptoalalla. FTX ei ole ensimmäinen kryptoorganisaatio, joka tekee taloudellista pilkkaa asiakkailleen; muut, kuten MT GOX, Terra Foundation ja muut, ovat tehneet sen aiemmin. FTX:n romahtaminen nyt toimii kuitenkin perustana läpinäkyvyydelle ja avoimuudelle keskitettyjen kryptopalvelujen tarjoajien keskuudessa.
Pörssit, kuten Binance, Coinbase ja Kraken, ovat jo ottaneet käyttöön järjestelmiä osoittaakseen varantonsa. Alustat, kuten CoinMarketCap ja dataseurantalaitteet, ovat myös ottaneet käyttöön työkaluja, jotka näyttävät pörssin todisteita varannoista.
Vaikka nämä kehityssuunnat rohkaisevat ja ennakoivat kryptoavaruuden kasvua ja sen avoimuutta rahoitusmääräysten mukaisuudelle, turvallisin tapa välttää uusi FTX-fiasko on harjoittaa omavaraisuutta. Muista: ”Eivät avaimesi, eivät kryptosi”, jatka katsomista crypto.news yksityiskohtaisia ja opettavia viestejä kryptoavaruudesta.
Lähde: https://crypto.news/alameda-researchs-market-manipulation-and-insider-trading-took-down-ftx/