Kaikki maailman tärkeimmät teknologiayritykset raportoivat viime viikolla neljännesvuosittaisista tuloksistaan ja joka tapauksessa hidastuvan maailmantalouden aiheuttamista vahingoista. oli jyrkkiä todisteita. Korkojen nousu, korkeammat polttoainekustannukset, Venäjän hyökkäys Ukrainaa vastaan, pitkittyneet toimitusketjun ongelmat ja Yhdysvaltain dollarin nousu tartuttaa kaikkia teknologiayrityksiä. "Me menemme kaikki yhdessä, kun menemme", kuten suuri Tom Lehrer kerran lauloi. Taloudellinen onnettomuus on suuri tasaus.
Mutta viime viikon tulosraportit tekivät myös selväksi, että jokainen tuossa tutussa taloudellisten murheiden luettelossa oleva kohta väistyy lopulta jättäen jälkeensä yksittäisiä yritystarinoita, joista jotkut ovat vahvempia kuin toiset.
Olemmeko taantumassa? Tältä se varmasti näyttää, mutta se ei kestä ikuisesti. Jotkut muut ongelmat ovat jo häipymässä. Esimerkiksi polttoaineiden hinnat ovat laskeneet. Ja siruteollisuudessa huoli pulasta on korvattu pelolla ylitarjonnasta.
Tällä ansaintakaudella on jo ollut osuutensa katastrofeista, mutta ennen kaikkea se on tuonut selvyyttä siitä, missä arvo on ja missä vaara piilee. Tässä on muutamia poimintoja teknologiajohtajien näkymistä.
Pilvessä ei ole taantumaa: Kuten tavalliset lukijat muistavat, olen jatkuvasti ollut innostunut pilvipalvelun tehosta. Viime viikko, Kirjoitin pitkän jutun noin
Amazon.com
(ticker: AMZN) keskittyi Amazon Web Servicesin pitkän aikavälin viehätysvoimaan, jota pidän edelleen maailman parhaana yritysohjelmistoliiketoimintana. Neljänneksen edetessä pelättiin, että laajempi talousheikkous saattaa hidastaa pilvikasvua. Mutta karhut olivat väärässä; AWS kasvoi 33 % arvioiden mukaisesti.
Microsoft
'S
(MSFT) Azure-pilviliiketoiminta kasvoi 46 % valuuttakorjattuina. Ja
Aakkoset
'S
(GOOGL) Google Cloud -tulot hyppäsi 36%6.3 miljardiin dollariin. Ei sattumalta, väitän, että Amazon, Microsoft ja Alphabet ovat houkuttelevimpia teknologiajättiläisiä pitkäaikaisille sijoittajille.
Yritysten menot jatkuvat vauhdilla: Todellakin, ehkä yksittäinen paras hetki Rahoitusmarkkinoilla kulunut viikko tuli, kun Microsoftin talousjohtaja Amy Hood sanoi yhtiön tulospuhelussa, että hän näkee kaksinumeroisen kasvun sekä liikevaihdossa että liikevoitossa yhtiön tilikaudella kesäkuussa 2023. Ennen kuin Hood teki tämän ennusteen, sijoittajat epäilivät Microsoftin neljännestä, joka oli hieman ujo Wall Streetin arvioista, johtuen valuutan, Venäjän, PC- ja mainosmyynnin hidastumisesta ja niin edelleen. Se, mitä hän teki sillä hetkellä, leikattiin sotkusta tärkeimpään: lyhytaikaiset ongelmat pois lukien Microsoftin liiketoiminta menee hienosti. Hoodin rohkaisulla Microsoftin omistajat ja sijoittajat laajemminkin alkoivat katsoa taantuman ohi parempiin aikoihin.
Tulevaisuus on toisille parempi kuin toisilleAmazon tarjosi viikon toisen suuren yllätyksen, joka itse asiassa ylitti omat näkymänsä sekä myynnin että liikevoiton osalta, vaikka sen verkkokauppaliiketoiminta onkin pehmeä. Amazonin vähittäiskauppaa ovat vahingoittaneet lyhyen aikavälin taloustrendit, mutta yritys hallitsee edelleen sähköistä kaupankäyntiä. Amazon-sonnit (kuten minä) ovat kuitenkin väittäneet jo jonkin aikaa, että yrityksen tulevaisuutta ohjaavat AWS ja mainonta, ei sähköposti. Amazonin parhaat yritykset ovat vielä alkuaikoinaan, ja viimeaikainen laskeva ilmapiiri näyttää olevan valmis kääntymään.
Tunnelma paranee myös Alphabetin suhteen. Kaiken kaikkiaan mainontakulut ovat heikentyneet, mutta hakumainonta kestää hyvin. Todellakin, dollareita virtaa pois Facebookista,
napsahtaa
(SNAP) ja
Twitter
(TWTR) – joilla on edelleen ongelmia mainosten kohdistamisessa
omena
'S
rajoituksia käyttäjien online-toimintaa koskevien tietojen jakamiselle sekä Googlelle ja Amazonille, jotka perustuvat kuluttajien omiin ostokiinnostuksiin. Google-haulla ei edelleenkään ole vakavaa kilpailijaa, eivätkä lyhytaikaiset vaihtelut mainosbudjeteissa juurikaan vähennä sen tehoa, kuten tämän vuosineljänneksen tulokset osoittavat.
Toisten kohdalla ongelmat ovat syvällä: Intelin (INTC) tulokset heikkenivät hyvin odotuksista, ja myynti laski 22 % neljänneksellä, mikä heijastaa PC-kysynnän jyrkkää hidastumisesta ja yhtiön oman kilpailukyvyn jatkumisesta.
Kehittyneet mikrolaitteet (AMD)
.
Intelin näkymät ovat edelleen monimutkaiset, sillä se taistelee AMD:tä vastaan ja selviytyy tuotteiden viivästymisestä, samalla kun se yrittää laajentaa sopimussirujen valmistusliiketoimintaansa investoimalla 100 miljardia dollaria uusiin tehtaisiin. Tämä projekti auttaa Yhdysvaltoja vähentämään riippuvuuttaan aasialaisista sirutuottajista, ja se saattaa olla kannattava liike
Intel
pitkällä aikavälillä, mutta se ei ole varmaa. Vaikka osakkeet ovat halpoja, riskit ovat syvät. Intelin sijoittajat edessään vuosien epävarmuus.
Facebook-vanhempi
Meta-alustat
(META) osakkeilla on joitain samoja ominaisuuksia. Tällä hetkellä osake näyttää rikki. Kesäkuun vuosineljänneksen tulokset menetetyt arviot, ja syyskuun opastus oli huonompi. TikTok varastaa huomiota ja mainosdollareita, ja Meta kamppailee edelleen mainosten kohdistamisen kanssa.
Intelin tapaan osake näyttää tilastollisesti halvalta, mikä heijastaa huomattavaa epävarmuutta yhtiön tulevaisuudesta. Toimitusjohtaja Mark Zuckerbergin melko hämmentävä keskittyminen metaversumiin näyttää edelleen merkiltä siitä, että yritys on syvästi huolissaan sosiaalisen verkostoitumisen ydinliiketoiminnastaan. Meta tuntuu nyt lottolipulta, ei osakevalitolta.
Ja sitten on Apple: Manzana ylitti Wall Streetin arviot kesäkuun vuosineljännekselle, mikä johtuu osittain odotettua alhaisemmista toimitusrajoituksista, jotka vauhdittivat iPhonen ja iPadin odotettua suurempia myyntiä. Ja Apple sanoi, että sen liikevaihdon kasvun pitäisi kiihtyä syyskuun neljänneksellä huolimatta palvelusegmentin hitaampi kasvu. Yrityksellä on vahva ja kasvava asennuskanta, mutta pitkän aikavälin tarina on nyt hieman sumea.
Ennen pandemiaa Mac- ja iPhone-laitteiden myynti oli pysähtynyt. iPhone 14:stä, joka on vain kuukausien päässä, on toistaiseksi puhuttu vähän. Apple ilmeisesti työskentelee edelleen autojen, sekatodellisuuden kuulokkeiden ja kuka tietää minkä muun parissa. Se on vaikein kutsu teknologiajättiläisten keskuudessa. Applen tärkein tuote, joka on jo maailman arvostetuin yritys, hallitsee kypsiä markkinoita, ja sen seuraava iso asia on täysin epäselvä.
Ostat Applen osakkeita, koska uskot Tim Cook -brändiin ja yhtiön historialliseen kykyyn ohjata kuluttajien kysyntää. Se ei ole meta-tyylinen uhkapeli, mutta sillä ei ole myöskään pilven voimaa. Applen kohdalla sinun täytyy uskoa.
Kirjoittaa Eric J.Savitz klo [sähköposti suojattu]
Lähde: https://www.barrons.com/articles/tech-earnings-stocks-to-buy-51659118617?siteid=yhoof2&yptr=yahoo