Olet juuri jäänyt eläkkeelle ja tavoitepäivärahastosi on romahtanut. Mitä sinä teet nyt?

Morningstarin mukaan keskimääräinen tällainen "2020" -tavoitepäivärahasto on menettänyt 11.6 % arvostaan ​​vuoden alusta. Sellainen salkun menetys on tarpeeksi tuskallinen nuorille, jotka keräävät rahaa vielä vuosikymmeniä tuleville kultavuosille. Mutta jollekin, joka on juuri lopettanut työt ja joka on kertynyt säästöjen huippu, se ei ole mikään vitsi.

"Vaikka kohdepäivärahastot ovat hyvä, yksinkertainen, yhden luukun ratkaisu monille sijoittajille, ne eivät voi piiloutua markkinoilla tapahtuvilta", selittää Mari Adam, Mercer Advisorsin varallisuusneuvoja Boca Ratonissa, Flassa. "Muista, että kohdesalkku on vain sekoitus osakkeita ja joukkovelkakirjoja. Valitettavasti toistaiseksi vuonna 2022 osakemarkkinat ovat laskussa ja myös joukkovelkakirjamarkkinat ovat laskussa.

Näiden rahastojen arvon pudotus ei johdu niiden toteuttamisesta vaan niiden perustavanlaatuisesta strategiasta. Nämä varat yleensä siirtyvät "riskiosakkeista" "turvallisiin" joukkovelkakirjoihin, kun olet lähellä eläkkeelle siirtymistä. Ja se on yleensä järkevää, koska joukkovelkakirjat ovat yleensä turvallisia. Setä Sam maksaa laskunsa, joten jos omistat valtion joukkovelkakirjoja, saat koron ja pääoman. Blue-chip-yritykset tekevät yleensä samoin.

Todellinen ongelma? Yksinkertainen. Kun on kyse sijoittamisesta, hinnalla on merkitystä.

Tämän vuoden alussa joukkovelkakirjat olivat tulleet niin kalliiksi, että 10 vuoden valtion lainat
TMUBMUSD10Y,
2.970%
vain 1.6 %:n tuotot (korot) 30 vuoden valtion joukkovelkakirjalainoihin
TMUBMUSD30Y,
3.068%
tuotto oli vain 2 % ja kaikki "inflaatiosuojatut" valtion joukkovelkakirjat
VAIPX,
+ 0.72%
olivat taatusti menettäneet ostovoiman riippumatta siitä, kuinka kauan pidit niitä.

Rahanhoitajat kertovat, että aina 1920-luvulle asti 10 vuoden valtion joukkovelkakirjalainat ovat tuottaneet "keskimääräisen" 5 prosentin vuotuisen tuoton. Ja he ovat oikeassa. Tämä johtuu siitä, että näiden joukkovelkakirjojen keskikorko on ollut noin 5 %.

Kuinka saat 5 prosentin vuotuisen tuoton joukkovelkakirjastasi, kun sen korko on vain 2 prosenttia? Et voi. Onnea yrittämiseen.

Palaten 1920-luvulle, 10 vuoden valtion joukkovelkakirjat ovat ansainneet keskimäärin noin 2.3 % enemmän kuin inflaatio. Kuinka 1.6 prosentin korkoa maksava joukkovelkakirja voi voittaa inflaation 2.3 prosentilla vuodessa? Vastaus: Vain jos inflaatio on todella negatiivinen vuosi toisensa jälkeen – mitä on tapahtunut vain suuren laman aikana.

(Ja jos näin tapahtui, onnea osakkeillesi.)

Valtion obligaatioista tuli niin kalliita, että sen sijaan, että ne tarjoaisivat "riskitöntä tuottoa", jota sijoittajat yleensä haluavat, ne tarjosivat käytännössä "tuottotonta riskiä". Korko oli niin paljon alhaisempi kuin vallitseva inflaatio, että nämä joukkovelkakirjat joutuivat maksamaan sinulle rahaa todellisessa ostovoimassa. Sillä välin, jos Federal Reserve päätti alkaa nostaa korkoja, nykyiset joukkovelkakirjat putosivat.

Loppujen lopuksi, kuka haluaa lukita 1.6 %:n koron seuraaville 10 vuodelle, kun rahamarkkinat maksavat sinulle nyt 3 % vuodessa?

Ei ihme, että Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinaindeksi
AGG,
+ 0.40%
on laskenut noin 10 %, 10 vuoden valtion velkasitoumus
IEF,
+ 0.71%
11 % ja oletettavasti erittäin "turvalliset" pitkäaikaiset valtion joukkovelkakirjat
EDV,
+ 2.67%
jopa 30 %. Jopa inflaatiosuojatut valtion joukkovelkakirjat
KÄRKI,
+ 0.69%
ovat laskeneet keskimäärin noin 7 prosenttia.

Ainoa yllätys tämän vuoden joukkovelkakirjalainasta on, että se kesti niin kauan. Ehkä aikanaan Fed muuttaa strategiansa ja käynnistää uuden "määrällisen keventämisen". Siellä taas, ehkä ei.

Niille, jotka ovat juuttuneet tavoitepäivärahastoihin, tässä on hyvä uutinen: eläkeläisille avoimet sijoitusmahdollisuudet ovat paremmat kuin ennen.

Esimerkiksi tämän vuoden joukkovelkakirjalaina on nostanut korot korkeammalle. 10-vuotisen lainan tuotto on nyt lähes 3 % ja pidemmän aikavälin velkakirjalainan tuotto yli 3 %. (Joukkovelkakirjat ovat kuin keinuvat: hinta laskee, kun tuotto tai korko nousee, ja päinvastoin.)

Se on edelleen surkea verrattuna inflaatioon, joka on tällä hetkellä yli 8 %, mutta se on ainakin parempi kuin se oli. (Ja korkomarkkinoiden odotetaan laskevan inflaation jyrkästi takaisin melko pian.)

Investointiluokan yrityslainat näyttävät paremmilta
LCD,
+ 0.37%,
Keskikorot ovat lähellä 5 % Federal Reserven tietojen mukaan.

Inflaatiosuojatut TIPS-lainat maksavat nyt enemmän kuin inflaatio. Pitkäaikaiset TIPS-lainat
LTPZ,
+ 2.54%
taatusti ylittää virallisen inflaation jopa 0.6 % vuodessa 30 vuoden ajan.

Ehkä paras uutinen kriisissä oleville eläkeläisille on se Eläkekorot ovat nousseet tänä vuonna jyrkästi yritysten joukkolainojen tuottojen seurauksena.

Eläkkeet ovat vakuutusyhtiöiden tekemiä sopimuksia, jotka lupaavat maksaa sinulle kiinteän summan vuodessa kuolemaan asti, olipa se sitten huomenna tai vuonna 2100. Ne ovat vankka tuote niille, jotka yrittävät puristaa säästöistään eniten eläketuloja. Esimerkiksi 70-vuotiaan naisen eläkemaksut ovat nousseet noin 10 % alle vuodessa. Ne saattavat vielä nousta korkeammalle – kukaan ei tiedä – mutta ne ovat katsomisen arvoisia.