Yacktman Fund ostaa Warner Bros. Discoveryn ja Embectan, myy Macy'sin

Yhteenveto

• Uusien positioiden myötä Warner Bros. Discoveryssa ja Embectassa rahasto vaihtoi Alphabetin C-sarjan osakkeitaGOOGL
  A-luokkaan.
• Rahasto vähensi myös SyscoaanSYY
  panoksena ja myyty Macy'siltaM
  .

- Yacktmanin rahasto (kaupat, salkku), osa AMG:tä Yacktman-omaisuuden hallinta (kaupat, salkku), julkisti toisen vuosineljänneksen osakesalkkunsa aiemmin tällä viikolla.

Stephen Yacktmanin ja Jason Subotkyn hallinnoima Austinissa, Texasissa sijaitseva rahasto pyrkii saavuttamaan pitkän aikavälin pääoman arvonnousun ja nykyiset tulot yhdistämällä sekä kasvu- että arvosijoitusstrategioiden elementtejä. Osakkeita valitessaan salkunhoitajat keskittyvät hyviin yrityksiin, joissa on osakaslähtöinen johtoryhmä, joka käy kauppaa alennuksella.

Nämä näkökohdat huomioon ottaen NPORT-P-hakemus osoittaa, että rahasto teki kolme uutta positiota, myi kolmesta osakkeesta ja leikkasi kourallisen muita olemassa olevia omistuksia kolmen kuukauden aikana, jotka päättyivät 30. kesäkuuta. Merkittäviin kauppoihin kuului Alphabet Inc:n vaihto. s luokan C osakkeet (GOOG, Taloudellinen) sen luokan A (GOOGL, Taloudellinen) osakkeita, uusia osuuksia Warner Bros. Discovery Inc:ssä (WBD, Taloudellinen) ja Embecta Corp. (EMBC, Taloudellinen), Sysco Corp.:n supistaminen (SYY, Taloudellinen) asema ja Macy's Inc:n myynti (M, Taloudellinen).

Sijoittajien tulee olla tietoisia siitä, että aivan kuten 13F-hakemukset, NPORT-P-raportit eivät anna täydellistä kuvaa gurun omistuksista yleisölle. Tiettyjen sijoitusrahastojen toimittamat tiedot kunkin vuosineljänneksen päättymisen jälkeen keräävät SEC:n viitteeksi monenlaista tietoa rahastosta, mutta yleensä ainoat julkistetut tiedot koskevat pitkiä osakepositioita. Toisin kuin 13F:t, ne vaativat jonkin verran julkistamista ulkomaisten osakkeiden pitkistä osakepositioista. Rajoituksistaan ​​huolimatta jopa nämä rajoitetut hakemukset voivat tarjota arvokasta tietoa. Voit lukea lisää NPORT-P-lomakkeesta SEC:n verkkosivuilta.

Aakkoset

Vuosineljänneksen suurimmassa kaupassaan Yacktman vaihtoi 2.22 miljoonan C-luokan (GOOG, Taloudellinen) Alphabetin osakkeita 2.22 miljoonalla sen A-sarjan osakkeella (GOOGL, Taloudellinen), joka kohdistaa 3.60 % osakesalkusta uudelle omistukselle.

GuruFocus arvioi, että rahasto nousi 103.46 % sijoituksestaan ​​vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä perustettuun C-sarjan osakkeeseen.

Mountain View'ssa, Kaliforniassa sijaitseva teknologiayritys, joka on Googlen emoyhtiöGOOG
ja YouTuben markkina-arvo on 1.47 biljoonaa dollaria; Sen A-sarjan osakkeilla käytiin tiistaina noin 111.14 dollaria, hinta-voittosuhde oli 1.01, hinta-kirja-suhde 5.78 ja hinta-myyntisuhde 0.27 perjantaina voimaan tulleen 20:n osakkeiden jaon jälkeen. Sitä ennen osakkeen kauppa oli noin 1 2,235.55 dollaria.

GF -arvolinjaVALU
ehdottaa, että osakkeet ovat tällä hetkellä maltillisesti aliarvostettuja historiallisten tunnuslukujen, aiemman taloudellisen kehityksen ja tulevien tulosennusteiden perusteella.

GuruFocus arvioi sekä Alphabetin taloudellisen vahvuuden että kannattavuuden 9/10. Miellyttävän korkotason lisäksi yritystä tukee vahva Altmanin Z-pistemäärä 11.12, joka osoittaa sen olevan hyvässä asemassa. Sijoitetun pääoman tuotto varjostaa myös pääoman painotetun keskimääräisen hinnan, eli arvoa syntyy yrityksen kasvaessa.

Liikevoittomarginaalin kasvun ohella yhtiötä tukee vahva oman pääoman, varojen ja pääoman tuotto, joka ylittää suurimman osan kilpailijoista. Sillä on myös korkea Piotroskin F-pistemäärä 8/9, mikä osoittaa, että liiketoimintaolosuhteet ovat hyvät. Tasaisen tulojen ja tulojen kasvun tukemana Alphabetilla on myös ennustettavuusarvo kaksi tähteä viidestä. GuruFocus-tutkimuksen mukaan tämän luokan yritykset tuottavat keskimäärin 6 % vuodessa 10 vuoden aikana.

Alphabetin A-sarjan osakkeisiin sijoittaneista guruista Ken Fisher (kaupat, salkku) omistaa suurimman osuuden 0.31 prosentin osuudellaan. PRIMECAP-hallinta (kaupat, salkku), Spiros Segalas (kaupat, salkku), Frank Sands (kaupat, salkku), Chris Davis (kaupat, salkku), Jim Simons (kaupat, salkku)" Renaissance Technologies, Bill Nygren (kaupat, salkku), Ruane Cunniff (kaupat, salkku) ja monilla muilla guruilla on myös merkittävä asema osakkeessa.

Warner Bros. -hanke

Rahasto sijoitti 2.9 miljoonaan Warner Bros. Discoveryn osakkeeseen (WBD, Taloudellinen), joka omistaa 0.58 % osakesalkusta. Osakkeen keskihinta oli 18.65 dollaria osakkeelta neljänneksen aikana.

Media- ja viihdeyhtiö, jonka pääkonttori on New Yorkissa ja joka on seurausta AT&T:n äskettäin tapahtuneesta fuusiosta.T
Inc:n (T, Taloudellinen) WarnerMedia ja Discovery Inc.:n markkina-arvo on 34.44 miljardia dollaria; sen osakkeiden vaihto tiistaina oli noin 14.17 dollaria, hinta-voittosuhde 7.03, hinta-kirja-suhde 0.60 ja hinta-myyntisuhde 0.74.

GF-arvolinjan mukaan osake on tällä hetkellä merkittävästi aliarvostettu.

GuruFocus arvioi Warner Bros. Discoveryn taloudellisen vahvuuden arvolla 5/10. Riittämättömän korkoturvan lisäksi alhainen Altmanin Z-pistemäärä 2.15 osoittaa, että yrityksellä on paineita, koska varat kasvavat nopeammin kuin tulot kasvavat. Lisäksi WACC peittää ROIC:n, mikä osoittaa, että yritys kamppailee arvon luomisessa.

Yrityksen kannattavuus menestyi paremmin ja sai arvosanaksi 9/10. Vaikka liikevoittomarginaali on laskussa, sen tuotto ylittää suurimman osan alan vertailukkaista. Warner Bros. Discoveryllä on myös korkea Piotroski F-Score, 8, ja tasainen tulojen ja liikevaihdon kasvu vaikutti 3.5 tähden ennustettavuuteen. GuruFocus-tiedot osoittavat, että tällä sijalla olevat yritykset tuottavat keskimäärin 9.3 % vuodessa.

Hotchkis & Wiley on 0.87 %:n osuudella Warner Bros. Discoveryn suurin guru-osakkeenomistaja. Muita huippuguru-sijoittajia ovat mm Mason Hawkins (kaupat, salkku), Smead Value -rahasto (kaupat, salkku), Mario Gabelli (kaupat, salkku), David Einhorn (kaupat, salkku) ja Yacktman Focused Fund (kaupat, salkku).

Embecta

Rahasto hankki 1.52 miljoonaa Embectan osaketta (EMBC, Taloudellinen), mikä antaa sille 0.57 % tilaa osakesalkussa. Osakkeiden keskihinta oli 28.89 dollaria neljänneksen aikana.

Äskettäin irtautunut Becton, Dickinson and Co. (BDX, Taloudellinen), diabeteksen hoitoon erikoistuneen Franklin Lakesin, New Jerseyn osavaltion terveydenhuoltoyhtiön markkina-arvo on 1.44 miljardia dollaria; sen osakkeiden vaihto tiistaina oli noin 25.01 dollaria ja hinta-voittosuhde oli 2.66 ja hinta-myyntisuhde 2.43.

Osake on pudonnut yli 1 % 40. huhtikuuta tapahtuneesta spinoffista lähtien.

GuruFocus arvioi Embectan taloudellisen vahvuuden ja kannattavuuden 5/10. Riittävä korkokate ja korkea Altmanin Z-pistemäärä 3.21 osoittavat, että se on hyvässä asemassa.

Samoin yrityksen katteet ja tuotto ovat kilpailijoita parempia.

- Yacktmanin rahasto (kaupat, salkku) on Embectan suurin guru-osakkeenomistaja 2.63 %:n osuudella. al Gore (kaupat, salkku)'s Generation Investment, Ensimmäinen Eagle -sijoitus (kaupat, salkku), Diamond Hill -pääkaupunki (kaupat, salkku), ray Dalio (kaupat, salkku), Simonsin yritys, muun muassa Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, omistavat myös osakkeen.

Sysco

Vaikuttaen osakesalkkuun -0.50 %, rahasto hillitsi Syscoa (SYY, Taloudellinen) omistusosuudella 18.37 %, myymällä 477,600 83.73 osaketta. Neljänneksen aikana osakkeen keskimääräinen osakekohtainen hinta oli XNUMX dollaria.

Rahaston hallussa on nyt yhteensä 2.12 miljoonaa osaketta, mikä edustaa 2.67 % osakesalkusta. GuruFocus-tiedot osoittavat, että Yacktman on saanut arviolta 72.71% sijoituksesta tähän mennessä.

Houstonissa pääkonttoriaan pitävän elintarvikejakelijan markkina-arvo on 44.44 miljardia dollaria; sen osakkeiden vaihto oli tiistaina noin 87.22 dollaria. Hinta-voittosuhde oli 44.97, hinta-kirja-suhde 33.58 ja hinta-myyntisuhde 0.69.

GF-arvolinjan perusteella osakkeet näyttävät olevan tällä hetkellä melko arvostettuja.

GuruFocus arvioi Syscon taloudellisen vahvuuden arvolla 5/10. Viimeisten kolmen vuoden aikana tapahtuneen uuden pitkäaikaisen velan liikkeeseenlaskun seurauksena yhtiöllä on heikko korkoturva. Altmanin Z-pistemäärä 5.28 osoittaa kuitenkin, että se on hyvässä asemassa. ROIC ylittää myös WACC:n, joten arvoa syntyy.

Yrityksen kannattavuus menestyi paremmin arvosanalla 7/10. Vaikka liikevoittomarginaali on laskussa, sen tuotto ylittää suurimman osan alan vastaavista. Syscolla on myös korkea Piotroski F-Score, 7. Liikevoiton tappioista ja osakekohtaisen liikevaihdon laskusta huolimatta sillä on edelleen yhden tähden ennustettavuus. GuruFocus sanoo, että tämän luokan yritykset tuottavat keskimäärin 1.1 % vuodessa.

Syscoon sijoittaneista guruista Nelson Peltz (kaupat, salkku) omistaa suurimman osuuden 2.26 prosentin osuudellaan. Yacktman-omaisuuden hallinta (kaupat, salkku), PRIMECAP, Parnassus Endeavour -rahasto (kaupat, salkku), Mairs ja voima (kaupat, salkku) ja Daliolla on myös merkittävä asema osakkeessa.

Macy

Rahaston vaikutus osakesalkkuun oli -0.37 %, ja se myi jäljellä olevat 1.2 miljoonaa Macy'sin osaketta (M, Taloudellinen). Neljänneksen aikana osakkeen keskihinta oli 22.65 dollaria osakkeelta.

GuruFocus-tietojen mukaan Yacktman menetti arviolta 23.34 % sijoituksesta elinkaarensa aikana.

New Yorkissa sijaitsevan ikonisen tavarataloketjun markkina-arvo on 4.97 miljardia dollaria; sen osakkeiden vaihto oli tiistaina noin 18.46 dollaria, hinta-voittosuhde 3.50, hinta-kirja-suhde 1.52 ja hinta-myyntisuhde 0.22.

GF Value Line ehdottaa, että osakkeet on tällä hetkellä melko arvostettu.

GuruFocus arvioi Macyn taloudellisen vahvuuden 5/10 riittävän korkoturvan ansiosta. Altmanin Z-pistemäärä 2.7 osoittaa kuitenkin, että yhtiöllä on paineita osakekohtaisen liikevaihdon laskun vuoksi. ROIC ylittää myös WACC:n, joten arvoa luodaan.

Jälleenmyyjän kannattavuus sai arvosanaksi 7/10 useimpien kilpailijoiden katteiden ja tuottojen perusteella. Macy'silla on myös korkea Piotroskin F-pistemäärä 8 ja yhden tähden ennustettavuus.

2.78%: n osuudella David tepper (kaupat, salkku) on Macyn suurin guru-osakkeenomistaja. Jälleenmyyjä on myös Simonsin yrityksen hallussa, Yacktman-omaisuuden hallinta (kaupat, salkku), John Hussman (kaupat, salkku), Paul Tudor Jones (kaupat, salkku), Jeremy Grantham (kaupat, salkku), Joel Greenblatt (kaupat, salkku) Ja Caxton Associates (kaupat, salkku).

Lisäkaupat ja salkun kehitys

Neljänneksen aikana rahastonhoitajat myivät loppuun myös Vitesco Technologies Group AG:n (XTER: VTSCSC
, Taloudellinen) ja pienensi omistustaan ​​Continental AG:ssa (XTER:CON, Taloudellinen), Brenntag SE (XTER: BNR, Taloudellinen) ja Associated British Foods PLC (LSE: ABF, Taloudellinen).

Yacktmanin 6.74 miljardin dollarin osakesalkku, joka koostuu 57 osakkeesta, on sijoitettu suurelta osin kuluttajansuoja-, viestintä- ja teknologiasektoreihin.

GuruFocus-tiedot osoittavat, että rahasto tuotti S&P 500 -indeksiä heikommin vuonna 2021 19.63 prosentin tuotolla. Vertailuindeksin tuotto oli 28.70 %.

Tilinpäätöksessä esitettävät

Minulla/meillä ei ole positioita missään mainituissa osakkeissa, enkä aio ostaa uusia positioita mainituista osakkeista seuraavan 72 tunnin aikana.