Sijoittaisiko Warren Buffett siihen?

BT-ryhmä (LON: BT.A) osakekurssi on tehnyt voimakkaan paluun vuonna 2023, kun Ison-Britannian osakkeet jatkavat elpymistä. Osakkeet hyppäsivät keskiviikkona huipulle 139.55 p:iin, mikä oli ~30 % yli vuoden 2022 alimman pisteen. Se on edelleen noin 30 % alle vuoden 2022 korkeimman tason. Eli sijoittaisiko Warren Buffet BT Groupiin?

BT on klassinen arvoosake

Warren Buffett on kirjailijan Benjamin Grahamin opetuslapsi Älykäs sijoittaja. Tämä tekee hänestä arvokeskeisen sijoittajan, joka usein jättää huomioimatta laadukkaat kasvuyritykset. Välttämällä yrityksiä, kuten Google ja Tesla, Buffett jäi väliin joistakin Wall Streetin upeimmista mielenosoituksista.

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Joka tapauksessa hän on pärjännyt hyvin itselleen ja sijoittajilleen, sillä Berkshire Hathaway on maailman kuudenneksi suurin yritys lähes 6 miljardin dollarin markkina-arvollaan. Buffett sijoittaa enimmäkseen amerikkalaisiin yrityksiin, vaikka hän omistaa useita ulkomaisia ​​yrityksiä, kuten Itochu, Diageo, StoneCo ja Nu Holdings.

Joten tässä artikkelissa tarkastelen, sijoittaisiko Warren Buffett BT Groupiin, jonka jotkut analyytikot uskovat olevan aliarvostettuja. Tarkastelen sitä Benjamin Grahamin linssistä, joka määritteli seitsemän kriteeriä yrityksiin sijoittamiselle. 

Ensinnäkin Buffett haluaa sijoittaa sellaisiin yrityksiin, kuten Coca-Cola, Visa ja Moody's, joilla on vallihauta toimialoillaan. BT:llä on vahva markkinaosuus Yhdistyneessä kuningaskunnassa, vaikka kilpailu on sen kaltaista Vodafone ja TalkTalk on nousussa. Yritys voittaa Openreachissa, jolla on yli 820 XNUMX asiakasta. Siksi uskon, että käyttämällä tätä mittaria yksin, Buffett ostaisi osakkeen.

Toiseksi tase on tärkeä osa arvokasta yritystä. Tässä suhteessa Buffett haluaa sijoittaa yrityksiin, joiden velkasuhde on alle 1.10. BT:llä on 9.2 miljardia dollaria vaihtoomaisuutta ja 24 miljardia dollaria kokonaisvelkaa, joten sen suhdeluku on 2.60. Tässä suhteessa hän ei sijoittaisi BT Groupiin.

Warren Buffett muut kriteerit

Kolmanneksi Warren Buffett sijoittaa mielellään yrityksiin, joiden nykyinen suhde on yli 1.5. Vaihtuvuussuhde lasketaan jakamalla lyhytaikaiset varat ja lyhytaikaiset velat. Tässä tapauksessa BT:n virtasuhde on 0.89. Tämän mittarin perusteella hän ei sijoittaisi BT:hen.

Neljänneksi arvostus on tärkeä mittari sijoitettaessa arvoosakkeisiin. Tässä suhteessa Graham suositteli sellaisten yritysten ostamista, joiden PE-suhde on 9 tai vähemmän. BT:n PE-kerroin on 8.41, mikä tarkoittaa, että se ylittää Buffetin maun. 

Viidenneksi Warren Buffettin osakkeen toinen kriteeri on positiivinen osakekohtaisen tuloksen (EPS) kasvu viiden vuoden ajan. BT ei läpäise tätä testiä. Sen perusosakekohtainen tulos oli 0.29 dollaria vuonna 2018, jota seurasi 0.29 dollaria vuonna 2019, 0.22 dollaria vuonna 2020, 0.20 dollaria vuonna 2021 ja 0.17 dollaria vuonna 2022.

Kuudenneksi Benjamin Grahamin mukaan kannattaa sijoittaa yritykseen, jonka hinta-kirjanpitosuhde on alle 1.2. BT läpäisee tämän testin P/B-suhteella 0.85. Lopuksi etsi yrityksiä, joilla on laadukas osinkokasvu. Yhtiö keskeytti osinkonsa vuonna 2020 investoidakseen 5G:hen ja laajakaistaan. Siksi se epäonnistui myös tässä testissä, koska muut vastaavat yritykset ovat säilyttäneet maksunsa.

Näin ollen tässä tapauksessa näemme, että BT Group täyttää neljä Grahamin asettamaa kriteeriä. Mutta siitä puuttuu myös ydinosat, kuten osinkohistoria, tuloskasvu ja tase. Luulen, että Warren Buffett ei sijoittaisi BT Groupiin. Tietenkin Warren Buffett on rikkonut sääntöjään aiemmin sijoittamalla kannattamattomiin yrityksiin, kuten Nu Holdings ja StoneCo.