(Bloomberg) - Maailmassa, joka kaipaa lisää öljyä, pölyinen alue Länsi-Texasissa ja Kaakkois New Mexico on yksi ainoista paikoista, jotka voivat toimittaa öljyä. Mutta vaikka raakaöljyn hinta ylittää 100 dollaria tynnyriltä, Permin ja muiden Yhdysvaltojen liuskealtaiden tuottajat jarruttavat.
Useimmat luetut Bloombergilta
Suurimman osan kuluneesta vuosikymmenestä Permian oli pysäyttämätön porakone. Sen valtavat, edulliset varannot auttoivat muuttamaan Yhdysvaltoja maailman swing-öljyn toimittajaksi, joka oli valmis turbottamaan tuotantoa heti, kun hinnat nousivat, tai pysähtymään, kun ne romahtivat. Koska liuskeen tuottajat keräsivät ruuhkan kaivoja, jotka voitaisiin hyödyntää vain muutamassa viikossa, raakaöljyn ralli herätti varmasti murtumisvimmaa, joka auttaisi täydentämään maailmanlaajuisia varastoja ja viilentämään hintoja.
Mutta ei tällä kertaa.
Venäjän hyökättyä Ukrainaan helmikuun lopulla raakaöljyn hinnat nousivat 13 vuoden huipulle. Bensiini on ensimmäistä kertaa yli 4 dollaria gallonalta jokaisessa Yhdysvaltain osavaltiossa. Lentopolttoaine New Yorkissa nousi ennätykseen viime kuussa. Kuitenkaan liuskeentutkijat eivät osoita merkkejä ratsastamisesta apuun. Heidän liiketoimintamallinsa on muuttunut perusteellisesti, ja sitä ovat muokanneet paineet hillitä kasvua ja ohjata rahaa sijoittajille osinkojen ja takaisinostojen avulla. Myös inflaatio tekee veronsa. Yhdysvaltain öljyntuotannon odotetaan kasvavan tänä vuonna alle puolet verrattuna vuonna 2018, jolloin raakaöljyn hinta oli noin 65 dollaria. Tämä merkitsee enemmän tuskaa kuluttajille, sillä JPMorgan Chase & Co ennustaa yhdysvaltalaisen bensiinin hinnaksi 6.20 dollaria gallonalta elokuuhun mennessä.
"Yhdysvaltain öljy- ja kaasuhuoltojärjestelmä on edelleen erittäin tehokas, mutta millä tahansa hinnalla kasvu on pienempää ja hitaampaa", sanoi Raoul LeBlanc, S&P Globalin Pohjois-Amerikan öljyn ja kaasun tuotantoketjun johtaja. "Ilman liuskeosakkeenomistajien myöntämää tukea kuluttajat voivat odottaa maksavansa korkeampia hintoja."
Julkisesti noteeratut riippumattomat öljy-yhtiöt, jotka tuottavat yli puolet Yhdysvaltain raakaöljystä, luovuttavat nyt noin kolmanneksen kassavirroistaan takaisin sijoittajille. Tämä tarkoittaa, että S&P Globalin mukaan liuske tarvitsee uuden hinnoittelun, joka on noin 60–70 dollaria tynnyriltä, kun se on kasvanut aiemmasta 40–50 dollarista tynnyriltä, jotta se mahdollistaisi laajan porauksen kaikissa tärkeimmissä Yhdysvaltain öljymarkkinoilla. Paine asettaa osakkeenomistajat etusijalle tuotantoon nähden on suora seuraus alan pandemiaa edeltävästä, hinnalla millä hyvänsä -mallista, joka Deloitte LLP:n mukaan johti lähes 300 miljardin dollarin käteiskulutukseen edellisen vuosikymmenen aikana. Vaikka liusketuotanto nousee tänä vuonna, ennustajat sanovat, että Ukrainan sodan seurauksena lisäkasvu on vähäistä raakaöljyn hintojen noususta huolimatta. Yhdysvallat lisää noin 900,000 1.9 tynnyriä päivässä öljyntuotantoaan tänä vuonna viiden suurimman ennustajan keskiarvon mukaan: S&P Global, Rystad Energy, BloombergNEF, Enverus ja US Energy Information Administration. Se on verrattuna 2018 miljoonaan päivässä vuonna 800,000. Tämän vuoden kasvu suunniteltiin ennen Venäjän hyökkäystä Ukrainaan, ja analyytikot näkevät vain vaatimattoman, noin XNUMX XNUMX tynnyrin päivittäisen lisäyksen ensi vuonna, mikä nostaisi vihdoin Yhdysvaltain tuotannon pandemiaa edeltävälle tasolle. Kentällä toimijoiden mukaan ennustajien tämänhetkiset arviot voivat olla jopa liian optimistisia. Samaan aikaan useat OPEC-tuottajat kamppailevat tuotantokiintiöidensä täyttämisessä, mikä tekee maailmanlaajuisista raakaöljymarkkinoista entistä kireämmät.
Wall Street ei ole ainoa liuskeen kasvukipujen lähde. Maailmanlaajuinen toimitusketjun kriisi on erityisen akuutti Permin altaalla, joka muodostaa tutkimus- ja datayhtiö Enveruksen mukaan 80 % Yhdysvaltojen tämän vuoden tuotannon kasvusta.
Laitetoimitusten häiriöt tarkoittavat, että jos yritys haluaa lisätä tuotantoa, porauksesta öljyn pumppaamiseen kuluisi nyt vuosi tai enemmän, pandemiaa edeltäneestä kolmesta neljään kuukauteen, Linhua Guan, Permian driller Surge Energyn toimitusjohtaja, sanoi. haastatella. Guan suunnittelee 16 prosentin kustannusinflaatiota tänä vuonna ja sanoo sen nousevan ensi vuonna. Tämän seurauksena Surge odottaa 12 prosentin vuotuista tuotannon kasvua tänä vuonna, kun se oli 29 prosenttia 12 kuukauden ajalta ensimmäiseen vuosineljännekseen asti. Siitä huolimatta Guan odotti kiinalaisen Shandong Xinchao Energy Co:n yhdysvaltalaisen tytäryhtiön tekevän tänä vuonna ennätysvoittoa, jos hinnat pysyvät korkeina.
Kaivoja stabiloivan vuorauksen, kotelon, hinta on kolme kertaa tavallista korkeampi ja tilausten läpimenoajat ovat paljon pidempiä, sanoi Permian tuottaja UpCurve Energy LLC:n toiminnan johtaja Dena Demboski. "Rigin hinnat ovat korkeammat kuin olen koskaan nähnyt" yli 30,000 40 dollaria päivässä, hän sanoi. Pioneer Natural Resources Co., suuri permilainen poraaja, odottaa uusien porauslaitteiden hintojen nousevan ensi vuonna jopa XNUMX prosenttia.
"On vain vaikeampaa saada joitain tarvitsemistamme tärkeimmistä tuotteista, olipa kyseessä putki tai hiekka", sanoi Travis Thompson, FireBird Energy LLC:n toimitusjohtaja, Permian Midland Basinissa toimiva tuottaja. "Jos halusimme lisätä aktiivisuutta, esimerkiksi kolmesta lautasta neljään tai viiteen, meidän olisi varmasti suunniteltava sitä paljon pidemmälle kuin mitä olisit joutunut vuosi tai kaksi sitten."
Amerikan öljyntuotanto kasvoi 7.05 miljoonalla tynnyrillä päivässä vuodesta 2012 vuoteen 2019, mikä lisäsi uutta tuotantoa, joka vastaa Irania ja Irakia yhteensä vain kahdeksassa vuodessa. OPEC epäonnistui useissa yrityksissään syrjäyttää liuskekiven tuottajat sallimalla hintojen nousta. Ja silti Yhdysvaltain liuskeella ei ole juurikaan toivoa korvata Venäjältä arviolta 2–3 miljoonaa tynnyriä päivässä, jotka ovat joko suljettuina tai pakotteiden vuoksi kelpaamattomina.
Lue lisää: Liuskehankintoja nähdään uusimpana uhkana Yhdysvaltain öljyn kasvulle
"Venäjän tuotannon tarjontavaje on liian suuri liuskeen täytettäväksi yksin", sanoi Enveruksen varatoimitusjohtaja Al Salazar. Öljykentän "rajoitteet ja tuottajakuri rajoittavat liuskeen kykyä jäähdyttää hintoja" tänä vuonna.
Öljyn ja bensiinin hintojen nousu on auttanut ajamaan USA:n inflaation korkeimmalle vuosikymmeniin, ja on tulossa yhä selvemmäksi, että liuske ei ole enää hopealuoti hillitä raakaöljyn hintojen nousua. Presidentti Joe Biden näyttää luopuneen julkisista puheluista rohkaistakseen yhdysvaltalaisia poraajia lisäämään tuotantoa, mikä oli hänen hallinnonsa keskeinen painopiste aiemmin tänä vuonna. Hän harkitsee nyt tapaamista Saudi-Arabian kruununprinssi Mohammed bin Salmanin kanssa asiaan perehtyneiden ihmisten mukaan.
"Permi on siellä auttamassa", Pioneer Natural Resourcesin toimitusjohtaja Scott Sheffield sanoi Hart Energyn DUG Permian -konferenssissa Teksasissa viime viikolla. Mutta "Pelastaako se maailman? Ei sillä, mitä tapahtui Ukrainassa, hän sanoi.
Useimmat luetut Bloomberg Businessweekistä
© 2022 Bloomberg LP
Lähde: https://finance.yahoo.com/news/world-oil-growth-engine-slow-120031020.html