Yli 2.5 miljardin dollarin pääomalla

Vaikka monet sijoittajat kamppailevat mahdollisten maailmanlaajuisten karhumarkkinoiden merkkien kanssa, yksi sektori houkuttelee edelleen pääoman, lahjakkuuksien ja huomion aaltoja: hiilidioksiditalous. Energy Impact Partners (EIP) auttaa määrittämään tämän tahdin. Suljettuaan yli miljardi dollaria lippulaivarahastostaan ​​kuusi kuukautta sitten sekä äskettäin uuden Frontier Fundin, EIP tukee uusia ilmastoteknologiayrityksiä, joiden tavoitteena on taivuttaa kaikki taloutemme osa-alueet kohti vähemmän hiilidioksidipäästöjä. Juttelin Shayle Kannin, tuotteliaan puhujan ja EIP:n Frontier Fundin johtajan kanssa, kuinka ohjata ilmastoinnovaatioita massiivisilla, kypsillä ja erittäin monimutkaisilla aloilla (millä sitä eniten tarvitaan).

Brendan Doherty: Tervetuloa, Shayle Vaikutuskuvakkeet. Hyppää mukaan – milloin ilmastosta ja ympäristöstä tuli sinulle kutsumus?

Shayle Kann: Olin yliopistossa psykologian pääaineena, jolla ei tietenkään ole mitään tekemistä ilmaston ja energian kanssa. Sattumalta yksi kursseistani oli nimeltään Strategiset luonnonvarat. Luimme Dan Yerginin kirjan ja opimme globaalista energiajärjestelmästä ja kuinka perusta se on nyky-yhteiskunnalle. Samaan aikaan osallistuin kurssille, jonka opetti entinen Etelä-Kalifornian Edisonin hallituksen asioiden johtaja julkisten palvelujen sääntelystä. Se oli iltakurssi, ja hän käveli luokkaan kerran viikossa, nappasi O'Doul'sin ja alkoi puhua meille julkisista palveluista. Minä rakastin sitä. Ymmärsin, että ilmastonmuutos oli tämä taustalla oleva tekijä, joka oli todella monimutkainen ja todella mielenkiintoinen. Joten lyhyesti: päätin vain vetää lankaa niin kauan kuin se veti. Ja kelaan eteenpäin yli 15 vuotta myöhemmin, vedän edelleen lankoja. Nyt se on laajentunut muille sektoreille, koska ilmasto ylittää lähes jokaisen sektorin. Mutta se kaikki vetää minulle samaa lankaa.

Doherty: Mikä hieno tarina ja mukava jatko Energy Impact Partnersille (EIP), jossa olet kumppani. Kerro minulle EIP:stä ja epätavallisesta sijoittajakunnastasi.

Kann: EIP on alusta, jossa on useita erilaisia ​​rahastoja, joiden yhteissumma on hieman alle 3 miljardia dollaria. Kaikkea yhdistää se, että meillä on ainutlaatuinen tapa työskennellä rajoitettujen kumppaneidemme (LP) kanssa. Suuri osa pääomastamme tulee tästä "koalitiosta"strategioita”, jota on nyt yli 40. Sähköyhtiöiden lisäksi meillä on kiinteistö- ja rakennetun ympäristön yrityksiä, liikkuvuus- ja kuljetusyrityksiä, teknologiayrityksiä kuten Microsoft, yrityksiä muilta suurilta teollisuudenaloilta ja muita energiayhtiöitä. Se on itse asiassa melko laaja koalitio.

Doherty: Atlantassa on VC-yritys nimeltä Sitoutua joiden sijoittajakunta on yksinomaan yrityksiä. Se kuulostaa samalta. Onko ajatus siitä, että nämä strategiset, yritystason sijoittajat eivät vain tarjoa pääomaa, vaan myös auttavat testaamaan ja skaalata portfolioyrityksiäsi ja niiden tuotteita? Mikä tekee niistä "strategisia" sinulle?

Kann: Yritämme muotoilla parhaan kahdesta maailmasta. Me EIP:ssä olemme rahoitussijoittajia, teemme omat sijoituspäätöksemme. Yrittäjälle tarjoamme kaikki vakuutus- ja taloudellisen päätöksenteon edut, jotka puhtaasti finanssisijoittaja tekisi ja tuomme samanaikaisesti 40 sinuun sijoittavan ”strategian” arvon kerralla. Tämä vaatii paljon vaivaa, sitoutumista ja melko suurta tiimiä. Tehtävämme on rakentaa siltoja nuorten ja nälkäisten yrittäjien välille, joihin investoimme, ja näiden takana olevien todella suurten, erittäin motivoituneiden mutta monimutkaisten organisaatioiden välille.

Doherty: Voitko antaa hyvän esimerkin siitä, kuinka se toimii käytännössä?

Kann: Toki – niitä on monia, mutta yksi yritys, johon voin viitata, on Greenlots, jonka Shell osti pari vuotta sitten. Se oli sähköajoneuvojen (EV) latausyritys. Investoimme niihin sähköajoneuvojen latauspelin alkuvaiheessa, ja useiden kumppaniemme kautta auttoimme heitä saamaan osan ensimmäiset julkiset ja ei-julkiset laturit otettiin käyttöön. Meillä on satoja samanlaisia ​​esimerkkejä ja satojen miljoonien dollarien liiketoimia ryhmiemme välillä.

Doherty: Se on loistava sijoitusmalli. Onko muita ryhmiä, jotka toimivat näin ilmastoavaruudessa?

Kann: Ei tietääkseni, ei todellakaan mallissamme. On yksi asia sanoa, että sinulla on yritys-LP-levyjä, toinen asia on työskennellä heidän kanssaan, ymmärtää, mikä elävöittää heidän käyttäytymistään, ja luoda suhteita. Taustalla tarvitaan melkoista kurinalaisuutta suhteiden luominen C-sarjasta ja laudalta aina käyttötasolle asti. Olemme tehneet sen, mikä ei ollut pieni tehtävä.

Doherty: Kun kohtaamme niin monimutkaisen ja laajan haasteen, kuten ilmaston, joudumme usein työskentelemään vakiintuneiden toimijoiden kanssa. Oletko pragmaatikko sillä tavalla?

Kann: Sanoisin, että tunnen sen kiireellisyyden, joka ajaa pragmaattisuutta. Minulla on hyvin vähän kärsivällisyyttä ihanteita kohtaan, jotka eivät johda nopeaan hiilidioksidipäästöjen poistamiseen mittakaavassa; minulle se on yksittäinen painopiste. Jos pystyt maalaamaan minulle kuvan ratkaisusta, joka ohittaa vakiintuneet toimijat kokonaan, olen sen puolesta. Monissa tapauksissa huomaan kuitenkin, että realistisin tapa hiilidioksidipäästöjen poistamiseen mittakaavassa kulkee jonkin olemassa olevan verkon kautta, jota voit hyödyntää päästäksesi mittakaavaan nopeammin. Nykyisessä verkossa on siihen sidottu vakiintuneet toimijat.

Doherty: Olla samaa mieltä. Okei, puhutaanpa päivästä Shaylen elämässä. Onko sinulla aamurituaaleja tai tapoja, jotka edistävät menestymistä roolissasi? Millainen on tavallinen päivä?

Kann: Minulla on kotona kahden kuukauden ikäinen poika, joten henkilökohtainen arjeni on ollut hieman sekaisin viime kuukausina. Päiväni pyörivät nyt sen ympärillä, että herään unen puutteesta hämmentyneenä, saan kodin kuntoon ja laskeudun sitten työtilaan. Ammattimaisesta näkökulmasta meillä on useita erilaisia ​​strategioita. Olen kumppani, joka johtaa sitä, mitä me EIP:ssä kutsumme Deep Decarbonization Frontier Fundiksi tai Frontier Fundiksi. Sen tehtävänä on investoida vallankumouksellisiin teknologioihin, jotka voivat saada suuren palan ilmastonmuutoksesta. Emme pelkää ottaa teknologian, tekniikan tai tieteen riskiä. Olemme ottamassa pois monia historiallisia opetuksia, jotka riskipäälliköt oppivat viimeisellä cleantech-syklillä. Suuri osa päivittäisestäni on kaksi asiaa. Ensimmäinen puhuu puhtaan teknologian yrittäjät äärimmäisen vaikean asian tekemisestä ja ymmärtämisestä, jos sen saavuttamiseen on selkeä tie. Toinen on pohtia korkealla tasolla, millä poluilla meidät saadaan globaalina taloudena nollaan.

Doherty: Kun toimit näiden maailmaa muuttavien ideoiden rajalla, miten rakennat tiimin, jolla on toimimiseen tarvittava syvä asiantuntemus?

Kann: Se on suuri vaiva. Meillä on perinteiset sijoittajatyypit, mutta olemme myös täydennetty useilla eri tähän tehtävään liittyvillä ryhmillä. Ensinnäkin meillä on talon sisäinen tutkimusryhmä, joka on omistautunut tekemään kaikki makrosektoritason analyysimme. Ne auttavat meitä ymmärtämään näitä nollan nettotulevaisuuden perustavanlaatuisia rakennuspalikoita, jotta se, mihin investoimme tänään, on edelleen arvokasta vuoden 2040 jälkeen. Toinen ryhmä on puhtaan teknologian huolellisuustiimi. Kolmas ryhmä ovat 40 suurta yritysstrategiaa, joiden organisaatioon on upotettu valtava määrä asiantuntemusta, mikä on uskomattoman arvokasta. Nämä ovat käyttäjätietoprosessimme kolme ainutlaatuista puolta, mutta pohjimmiltaan olemme edelleen kuten kaikki muutkin riskipääomayritykset, investoimme tiimeihin. Nämä ovat teollisuudenalat, jotka ovat erittäin luustuneita – Tarvitsemme tiimejä, jotka voivat murskata seiniä.

Doherty: Voitko kertoa lukijoillemme joitain tiettyjä aloja ja teknologioita, jotka ovat vähemmän tunnettuja, mutta joihin sijoitat?

Kann: Asia, jota ihmiset eivät arvosta tarpeeksi usein, on se, että vain noin neljännes energian loppukulutuksestamme on sähköä tällä hetkellä maailmanlaajuisesti. Loput 75 % on fossiilisten polttoaineiden suorapolttoa ajoneuvoista teollisuuteen, lämmitykseen ja jäähdytykseen. Se on valtava tilaisuus, johon sähkö voi alkaa syötyä, jos pystymme vähentämään sen hiilestä ja pitämään sen halvalla. Ajattelen tämän ongelman ratkaisemista luurankoavaimena, joka avaa mahdollisuuden hiilidioksidin poistamiseen useilta muilta aloilta.

Doherty: Kuinka usein työskentelet muiden riskipääomayritysten kanssa auttaaksesi hankinnassa ja yhteissijoittamisessa? Vai toimitko enemmän yksin?

Kann: Olen uskomattoman rohkaiseva näkemään valtavan uuden kiinnostuksen, jännityksen ja investointien aallon, jota nykyään kutsutaan ilmastoteknologiaksi. Mutta en silti usko, että se riittää. On riittämätön pääoma käyttöön tässä tilassa suhteessa ongelman suuruuteen. Energia, liikenne, rakennukset, ruoka ja maatalous sekä teollisuus aiheuttavat lähes kaikki maailman kasvihuonekaasupäästöt – tämä on suurin osa maailmantaloudesta. Joten Total Addressable Market (TAM) on käytännössä loputon. Se on ongelman laajuus.

Doherty: Se on reilua. Vaikka cleantech tuntuu kuumalta, se ei todellakaan ole ylimitoitettu. Keitä ihmisiä ihailet eniten ja jotka sijoittavat tähän tilaan?

Kann: Meillä on paljon ihmisiä, joita ihailemme. Vietän paljon aikaa Breakthrough Energy Venturesin kanssa; Prelude Ventures on myös ollut tässä maailmassa todella pitkään ja tekee hyvää työtä; sama asia Capricorn Partnersin kanssa. Mutta on myös ollut mielenkiintoista nähdä näitä suuria yritysrahastoja alkavan näkyä. Microsoftilla ja Amazonilla on molemmilla suuria ilmastokeskeisiä yritysrahastoja.

Doherty: Muuttiko lapsen saaminen näkemystäsi ongelman kiireellisyydestä tai tulevaisuudestamme?

Kann: Olen kuullut muiden sanovan, että lasten saaminen tekee heistä epätoivoinen ilmastonmuutoksesta tavallaan, koska he pelkäävät niin paljon maailmaa, jossa heidän lapsensa asuu aikuisena. Olen ollut onnekas, kun en ole tuntenut sitä. Yksi asia, jonka se on tehnyt minulle, on se, että olin käyttänyt niin suuren osan urastani puhuen tarpeesta saavuttaa nettonolla vuoteen 2050 mennessä; Päässäni, historiallisesti, se tuntui erittäin etäiseltä ja irti minusta henkilökohtaisesti. Minulla oli tämä ajatus heti poikani syntyessä, että hän täyttää 28 vuonna 2050. Se tuo ajan läheisyyden etu- ja keskipisteeseen. Se on aika, jolloin meidän on ratkaistava tämä täysin.

Doherty: Mitä mieltä olet ilmastonmuutoksen luontoon perustuvista ratkaisuista?

Kann: Mielestäni sisällä on mahdollisuus luontoon perustuvia ratkaisuja – Se ei ole erillinen asia. Yksi asia, joka on tärkeää ymmärtää puhuttaessa eri lähestymistapojen eduista, on se, mikä on puhdas ilmastohyöty mitattuna säteilevä pakottaminen tai tonnia CO2 verrattuna kaikkiin muihin etuihin. Luontopohjaisilla ratkaisuilla on todella selkeitä etuja, joita ei kaikkia mitata hiilidioksidilla. Puhtaan CO2-ekvivalentin näkökulmasta he kohtaavat joukon haasteita, jotka vaihtelevat ratkaisun kestävyydestä todentamiseen. Olen innoissani nähdessäni kaikki uudet tekniikat, jotka tulevat esiin tekemään parempaa työtä varmistaakseen, että se, mitä siellä hyvitetään, on todellista ja mitattavissa. Mutta pelkään edelleen sitä, mitä tapahtui viime kerralla – olin mukana hiilidioksidipäästöjen luomisessa ja kaupassa vuosina 2 ja 2007. Se oli melko suurella kasvuradalla jonkin aikaa, mutta se ei koskaan toteutunut ja kaatui osittain siksi, että se kaatui. ei koskaan todella kehitetty, ja siitä seurasi luottamuksen puute markkinoita kohtaan. Tämä uusi vapaaehtoisten hiilimarkkinoiden maailma on hieman hauraampi kuin usein ajatellaan, mutta se on samalla välttämätöntä. Haluan varmistaa, että pääsemme mahdollisimman nopeasti vahvalta tuntuiseen markkinarakenteeseen luotettavilla ja skaalautuvilla tuotteilla.

Doherty: Olet todistanut kongressin edessä ja puhunut monien lainsäätäjien ja poliittisten päättäjien kanssa. Jos voisit antaa Bidenin hallinnolle yhden politiikkasuosituksen, joka auttaisi vapauttamaan ilmastoa – mikä se olisi?

Kann: En aio antaa poliittisia suosituksia, joten muotoilen tämän hieman eri tavalla. Vaikka Build Back Better Bill lopulta epäonnistui, tein jonkin verran työtä analysoidakseni, millainen vaikutus sillä olisi tarkastelemiimme ratkaisutyyppeihin. Se olisi ollut mullistava useille hiilidioksidipäästöratkaisuille ja -aloille. En ole nähnyt tällaista muutosta mistään muusta yksittäisestä laskusta tai politiikasta. En voi puolustaa politiikkaa julkisesti, joten en aja Build Back Better -ohjelmaa, mutta voin sanoa, että kuten kirjoitettu, se olisi ollut monumentaalinen saavutus ilmastopolitiikan kannalta.

Doherty: Sinulla on oma podcastisi nimeltä Katalysaattori. Kuka vieras jakoi jotain silmiinpistävää, joka auttoi muuttamaan näkökulmaasi?

Kann: Täällä on niin paljon hyviä, olen oppinut paljon. Oli aivan äskettäin yksi Kurt Housen kanssa KoBold-metallit. KoBold on yritys, joka käyttää tekoälyä kriittisten mineraalien, erityisesti akkujen, mineraalien parempaan löytämiseen. Minulle valaisevaa oli ymmärtää, kuinka suuri haaste on sähköautojen akkutuotannon lisäämisessä nikkelin, litiumin, koboltin ja kuparin osalta. Maailman uudelleensuuntaamiseen liittyvän geopolitiikan laajuus fossiilisten polttoaineiden louhinnasta näiden mineraalien louhintaan muuttaa kaiken.

Doherty: Kuinka lukijamme voivat tukea sinua tämän lukemisen jälkeen? Mikä on yksi asia, jota tarvitset?

Kann: Jokaisella on oma roolinsa tässä. Ilmastoteknologian maailmassa on niin monia organisaatioita, jotka on perustettu auttamaan sinua soveltamaan ainutlaatuisia taitojasi ilmastonmuutosratkaisujen etsimisessä. Kannustan lukijoita etsimään näitä paikkoja ja selvittämään, mitä voit tehdä itse. Erityisesti, jos sinulla on tekninen tai tieteellinen tausta, sinua odottaa todella lämmin markkina- ja rahoitusympäristön syleily, jos päätät omistaa kaikki tieteelliset kykysi suurelle hiilidioksidipäästöjen ongelmalle. On hyvä aika soveltaa perustieteitä ilmastoongelmiin. Etsi kotisi.

Doherty: Kiitos Shayle, nautin tästä.