John J. Ray III, Enronin, Fruit of the Loomin ja muiden konkurssien veteraani, joutuu nyt poimimaan särkyneet palaset Sam Bankman-Friedin kaoottisesta hallituskaudesta.
Ina ällöttävä oikeudenkäynti torstaina epäonnistuneen kryptopörssin FTX:n äskettäin nimitetty toimitusjohtaja John J. Ray III sanoi, että hän ei ollut koskaan nähnyt "niin täydellistä epäonnistumista yrityksen valvonnassa ja niin täydellistä luotettavien taloudellisten tietojen puuttumista". Ottaen huomioon hänen vuosikymmenien kokemuksensa yritysten konkurssien ja uudelleenjärjestelyjen, myös petostapauksissa, karkeassa maailmassa, se sanoi jotain.
Viimeisen kahden vuosikymmenen aikana Ray, 63, on työskennellyt maan suurimmista ja rumista epäonnistumisista ja rakenneuudistuksista, mukaan lukien energiayhtiö Enron, maan historian seitsemänneksi suurin konkurssi; subprime-asuntolainojen liikkeeseenlaskija Residential Capital; televiestintäyritys Nortel Networks; alusvaatteiden valmistaja Fruit of the Loom ja monet muut. Hän kamppailee oikeudessa hurmaavien entisten toimitusjohtajien (Fruit) kanssa, hän on selvinnyt monimutkaisista rahoitusrakenteista (ResCap), käsitellyt monimutkaisia kansainvälisiä operaatioita (Nortel) ja kerännyt paljon odotettua enemmän varoja takaisin velkojille (Enron).
Ray, joka työskentelee Napolissa, Floridassa, Owl Hill Advisory -nimisessä yrityksessä, on nyt FTX:n myrskyn keskipisteessä, jonka arvo oli ennen romahtamista 32 miljardia dollaria. Hänet nimitettiin toimitusjohtajaksi varhain aamulla 11. marraskuuta, kun Sam Bankman-Fried, 30-vuotias SBF, erosi äkillisen likviditeettikriisin seurauksena, joka johti 8 miljardin dollarin vajeeseen. "Minä menin vittuun" SBF twiittasi koska yritys oli epäonnistumassa. Useat Yhdysvaltain virastot, mukaan lukien Securities and Exchange Commission ja Justice Department, tutkivat nyt.
"Luulen, että hän pysyy täällä samassa ohjekirjassa kuin Enron, mutta se tulee olemaan hänelle vaikeampaa kuin Enronille, koska se on enemmän sotkua."
Rayn tehtävänä on sukeltaa FTX:n kuoleman sotkuisiin yksityiskohtiin ja purkaa yritysten labyrinttia löytääkseen omaisuutta, mukaan lukien kaikki puuttuvat tai varastetut varat, ja maksimoida sidosryhmien arvo organisoimalla tai myymällä monimutkaisia yrityksiä. FTX kertoi viikonloppuna pitäneensä investointipankki Perella Weinberg Partnersin tuomioistuimen hyväksynnän varassa valmistautuakseen joidenkin liiketoimintojensa myyntiin tai uudelleenjärjestelyyn. "Viime viikon aikana tekemämme arviomme perusteella olemme iloisia kuullessamme, että monilla FTX:n säännellyillä tai lisensoiduilla tytäryhtiöillä Yhdysvalloissa ja sen ulkopuolella on vakavarainen tase, vastuullinen johtaminen ja arvokkaita franchising-sopimuksia." Ray sanoi lausunnossaan.
FTX:n toimitusjohtajaksi tullessaan Ray on koonnut asianajajien ja neuvonantajien tiiminsä kahdesti päivässä pidettäviin kokouksiin, klo 9 ja klo 30, seitsemänä päivänä viikossa. Raylle maksetaan työstään 6 1,300 dollaria tunnissa plus kohtuulliset omat kulut, saneerausneuvontayhtiö Alvarez & Marsalin toimitusjohtajan Edgar Mosleyn julistuksen mukaan, joka jätettiin sunnuntaina konkurssioikeuteen. FTX:n ensimmäinen istunto konkurssioikeudessa on määrä pitää tiistaina Delawaressa.
"Hän on yksi parhaista tällä alalla", sanoo Jared Elias, professori Harvard Law Schoolista, joka keskittyy yritysten konkurssiin. "Hänellä on todellista kokemusta laskuvarjohyppäämisestä joihinkin pahimpiin tilanteisiin ja parhaan mahdollisen tuloksen saavuttamisesta velkojille."
Kuten kenties hänen roolissaan sopii, Ray on säilyttänyt pienen verkkojalanjäljen. Hänestä otettiin harvinaisia julkisia kuvia 15 vuotta sitten osana profiilia Chicago Tribune. As Autism Capital, FTX:n romahduksen kroonikkokirjoittaja Twitterissä, huomautti vitsillä: ”John J. Ray III:n täytyy olla kuin The Wolfin yritysversio Pulp Fiction. Tuot hänet siivoamaan yrityksesi sotkuja, et kysy mitään, ja hän katoaa auringonlaskuun." Winston Wolf oli Harvey Keitelin näyttelemä hahmo.
Rakenneuudistusasiantuntija ja FTX:n toimitusjohtaja John J. Ray III harvinaisessa valokuvassa silloisessa toimistossaan Chicagon Prudential Towerissa vuonna 2007.
Chicago Tribune -kuva: Zbigniew Bzdak
Tämä teki Rayn julkisesta julistuksesta FTX:n asioiden tilasta erityisen järkytyksen – ja ehkä varoitusmerkin tulevasta. "Olin yllättynyt, että hän teki niin lyhyen ajan konkurssin jälkeen niin räjähdysmäisen kommentin", sanoo Mark Lichtenstein, Akermanin konkurssikäytännön kumppani, joka työskenteli Enronin parissa Rayn kanssa, mutta ei ole mukana FTX:ssä. "Se oli niin epätyypillistä hänen kaltaisellesa viileälle asiakkaalle."
Vaikka FTX:n lehdistötiimi kieltäytyi antamasta Rayta puhuakseen Forbes, hänet tunnetaan konkurssien ja rakennemuutosten tiiviissä maailmassa. Rayn lähestymistapa on uppoutua yksityiskohtiin ja edetä nopeasti joukkueiden kanssa, jotka on luotu erityisesti hänen keskittymäänsä räjähdykseen. FTX:llä hän jakoi toiminnot nopeasti neljään eri ämpäriin eli siiloihin, joista kutakin johtaa nyt riippumaton johtaja, jolla on maineikas sukutaulu, joista osa Ray näyttää työskennelleen aikaisemmissa tehtävissä.
”John on harvinainen lintu konkurssimaailmassa. Hänellä on ollut paljon korkean profiilin tehtäviä ja hän on menestynyt poikkeuksellisen hyvin, ja hän on oma mies", sanoo Jim Bromley, Sullivan and Cromwellin osakas ja sen saneerauskäytännön toinen johtaja, joka on työskennellyt Rayn kanssa useissa konkursseissa ja on osa FTX:n lakimiestiimiä. "Hän on todellinen suora ampuja. Johnissa ei ole teeskentelyä."
Ray varttui Länsi-Massachusettsissa teollisuusputkimiehen poikana ja kotiäidin mukaan. 2007 Chicago Tribune tarina. Hän valmistui Massachusettsin yliopistosta Amherstissa, suoritti lakitutkinnon Drake Universitystä Des Moinesissa Iowassa vuonna 1982 ja vietti varhaisen uransa Chicagossa asianajotoimisto Mayer Brownissa työskennellen fuusioiden ja yritysostojen, arvopaperilain ja työntekijöiden parissa. etuussuunnitelmia. Sen jälkeen hän käsitteli jätehuollon ja sen tytäryhtiöiden lakimiehenä ympäristön kunnostusprojekteja, mukaan lukien Superfund-kohteet, ja johti monimutkaisia siviili- ja rikosoikeudellisia oikeudenkäyntejä ja tutkimuksia.
"Hänellä on todellista kokemusta laskuvarjohyppäämisestä joihinkin pahimpiin tilanteisiin ja parhaan mahdollisen tuloksen saavuttamisesta velkojille."
Hänen ensimmäinen harsonsa sotkuisten konkurssien kanssa tuli Fruit of the Loomille. Vuonna 1999, alle kaksi vuotta sen jälkeen, kun hänet palkattiin alusvaatteiden valmistajaan, syvästi velkaantunut Fruit haki konkurssiin. Hallintopäällikkönä ja lakimiehenä Ray hoiti "kaikki näkökohdat" luvun 11 menettelyssä, ansioluettelonsa mukaan. Hän myös järjesti oikeustoimet Bill Farleya, Chicagon hyökkääjää, joka oli ollut yhtiön puheenjohtaja ja toimitusjohtaja, vastaan liittyen 65 miljoonan dollarin pankkilainaan, jonka Farley oli hankkinut ja jonka yritys oli takaanut.
Enron, mahtava energiaräjähdys, joka lähetti toimitusjohtajansa 12 vuodeksi vankilaan, oli Rayn uran suurin konkurssi. Reorganisoidun yrityksen puheenjohtajana Enronin konkurssihakemuksen jälkeen Ray valvoi Enronin toimintojen 23 miljardin dollarin likvidaatiota. Tässä roolissa hän johti syytteeseenpanoa yli 1,000 50 tapauksessa, mukaan lukien petossyytteet, ja häntä syytettiin velkojien rahojen perimisestä. Velkojien takaisinperintä ylitti XNUMX senttiä dollarissa, paljon paremmin kuin tuolloin odotettiin.
"Hän oli realisti", sanoo Jim Latimer, dallasilainen kirjanpitäjä, joka työskenteli Enronin johtajana Rayn kanssa. ”Hänellä oli hyvä käsitys siitä, mitä voisi tehdä, mitä tuomioistuin harkitsi ja miten eri velkojaryhmien tilanteesta saadaan paras hyöty. Hän varmasti heijastaa luottamusta, mutta hän ei projisoi minä-tiedän-kaikki-on-on-tie-on-to-tie-ja se on-vain-minun-tie-tai-valtatie. Se ei ole John."
Fruitin ja Enronin lisäksi Ray toimi myös lakkautetun kanadalaisen televiestintäyrityksen Nortelin ja sen yhdysvaltalaisten tytäryhtiöiden pääjohtajana vuodesta 2010 alkaen. Vuonna 2014 hänestä tuli riippumaton hallituksen jäsen GT Advanced Technologiesille, joka haki luvun 11 mukaista konkurssia sen jälkeen. menetti toimittajasopimuksen Applen kanssa. Ja vuonna 2016 hänet nimitettiin johtamaan säätiötä, joka likvidoi Residential Capitalin varat, joka oli aikoinaan yksi suurimmista Yhdysvaltain subprime-asuntoluottoyhtiöistä. Hän työskenteli myös Overseas Ship Managementin, Ditech Mortgagen ja Burlington Industriesin kanssa niiden luvun 11 menettelyissä.
Kuten FTX:n tapauksessa, monet näistä yrityksistä olivat aikoinaan toimialojensa kultaa, ja omaisuus oli hajallaan ympäri maailmaa, kunnes he joutuivat vaikeuksiin. Esimerkiksi Nortelin arvo oli 250 miljardia dollaria 1990-luvun teknologiakuplan huipulla, mutta se romahti kirjanpitoskandaalin ja johdon virheiden seurauksena. Vuosia kestäneiden oikeudenkäyntien ja omaisuuden myynnin jälkeen yritys jakoi yli 7 miljardia dollaria velkojille.
Toisin kuin monet käännekohtaiset toimitusjohtajat ja johtokunnan jäsenet, jotka jongleeraavat useita sitoumuksia samanaikaisesti, Ray tunnetaan keskittyvänsä yhteen isoon sotkuun kerrallaan, jonka selvittäminen kestää yleensä vuosia, sanoo Harvardin Elias. FTX:ssä Rayn on ensin löydettävä omaisuus luodakseen toimivan kuvan yrityksen taseesta ja sitten selvitettävä, kuinka saada rahat takaisin yrityksen velkojille. Prosessi, johon todennäköisesti liittyy paljon sormella osoittelua ja oikeudenkäynti.
Tällainen tapaus, kuten Enron ennen sitä, voi kestää vuosia - ehkä vuosikymmenen tai kauemmin - selvittää. "Hän teki äärimmäisen vaikuttavaa työtä Enronissa, ja tämä muistuttaa jossain määrin Enronia", Lichtenstein sanoo. "Luulen, että hän pysyy täällä samassa ohjekirjassa kuin Enron, mutta se tulee olemaan hänelle vaikeampaa kuin Enronille, koska se on enemmän sotkua."
LISÄTIETOJA
Lähde: https://www.forbes.com/sites/amyfeldman/2022/11/22/with-a-new-ceo-an-adult-has-arrived-to-clean-up-the-ftx-mess/