Talvi on tulossa: eurooppalaiset ostajat siirtyvät maakaasusta raakaöljyyn

Ennätyslämpötilat. Epätavallisen kuuma kesä ja pitkittynyt kuivuus. Jopa mahtava Rein kuivuu. Euroopalle nämä oudot ja ankarat ilmiöt näyttävät olevan huolestuttavia enteitä edessä olevasta vaikeasta tiestä.

Talven lähestyessä ja kotitalouksien ja valtion budjettien lamautumisen myötä koti- ja teollisuusasiakkaiden on varauduttava vaikutuksiin Euroopan sotkuisilla energiamarkkinoilla.

Etsitkö nopeita uutisia, vihjeitä ja markkina-analyysejä?

Tilaa Invezz-uutiskirje tänään.

Mutta ensin, nopea katsaus inflaatioon.

Tuoreimmat tiedot osoittavat, että kuluttajainflaatio on riehunut Euroopassa. Kuluttajahinnat nousivat tällä viikolla Isossa-Britanniassa kaksinumeroisia, nousi heinäkuussa 10.1 % verrattuna kesäkuun 9.4 prosenttiin.

Englannin keskuspankki arvioi, että tilanne todennäköisesti vain pahenee, kun energian hintakatot umpeutuvat lokakuussa, mikä voi johtaa inflaatio nousee jopa 13 prosenttiin.

Euroalue, joka viivästytti politiikan normalisoitumista verrattuina muihin maihin, rekisteröi a CPI 8.9 %, korkein taso sitten euron käyttöönoton vuonna 1999.

Euroopan tilastoelin havaitsi, että energian hinnoilla oli lamauttava vaikutus kotitalouksiin, edistää 4.02 %, kun taas ruoan, alkoholin ja tupakan osuus 2.08 %.

Jopa muiden kuin elintarvikkeiden ja energian perusinflaatio oli 5 prosentin pohjoispuolella vuotta aiemmasta.

Vaikka on totta, että rahapolitiikan kiristäminen voi viedä aikaa, ennen kuin se suodattuu kuluttajahintoihin, Eurooppa näyttää kamppailevan monien samojen tarjontapuolen ongelmien kanssa, kuten aiemminkin.

Myös Kiinan sähkön puute lisää globaalia inflaatiota. Mukaan Amrita Sen, Energy Aspectsin perustaja, tämä "lisää ehdottomasti noita inflaatiopaineita ympäri maailmaa".

Kiinan talouden naristuessa jatkuvien rajoitusten ja hidastuvan globaalin kasvun painosta, pullonkaulat todennäköisesti jatkuvat.

Maakaasun hinnat

Maakaasumarkkinat ovat nousseet armottomasti kaikkialla maailmassa ja käyvät nyt kauppaa kaikkien aikojen huipulla. Kirjoitushetkellä Hollannin maakaasukeskus, joka on koko Euroopan vertailuindeksi, nousi 199.6 % YTD ja hämmästyttävät 431.1 % vuotta aiemmasta.

Vaikka Euroopan maakaasumarkkinat ovat olleet pitkään vaivanneet vaikeuksia, pelko Venäjän supistumisesta tai jopa kokonaan katkaisemisesta on ruokkinut hintojen voimakasta nousua.

Itse asiassa keskimäärin Hollannin TTF oli kaupankäynti uskomattoman 10 kertaa korkeampi tähän aikaan vuodesta.

Euroopan tuonti 41% Venäjältä peräisin olevasta maakaasustaan, ja jotkut maat ovat lähes yksinomaan riippuvaisia ​​näistä virroista.

Hintojen nousu on aiheuttanut eniten tuhoa Saksassa, joka on arvioidaan on ostanut 9.1 miljardilla eurolla energiatoimituksia Ukrainan sodan kahden ensimmäisen kuukauden aikana.

Lisäksi Berliinissä on todennäköisesti vähemmän kuin kolme kuukautta maakaasuvarastoista tilanteessa, jossa kansainväliset kaasuvirrat ovat kokonaan katkaistu.   

Reinin kuivuminen ja jatkuvat kuivuusolosuhteet ovat hidastaneet hyödykkeiden, mukaan lukien hiilen, sisävesikuljetuksia, mikä on pakottanut sähkön hintoja nostamaan.

Saksassa seuraavan vuoden sähköjohdannaiset saavuttivat ennätyskorkeat ja olivat kaupankäynti 500 % korkeampi kuin vuotta aiemmin, mikä johtuu suurelta osin pelistä, että tarjonta voisi haihtua hetkessä.

Phil Carr Gold and Silver Clubista muistiinpanot että helleaallon vakavuuden vuoksi ilmastoinnin sähkön kysyntä on kasvanut pilviin kaikkialla Euroopassa ja Isossa-Britanniassa.

Osittain tällaisen energia-alan tiukkuuden vuoksi Saksa, kansakunta, joka on ehkä tunnetuin kulttuurisesta vastenmielisyydestään inflaatiota kohtaan, on nielaissut 5 peräkkäistä kuukautta yli 7 prosentin kuluttajahintojen nousun.

Senin mukaan tilanne kentällä on niin vakava, että viranomaiset ovat joutuneet siihen alentaa maakaasun myyntiveroa 7 prosenttiin tarjouksessa "keventämään kuluttajiin kohdistuvia inflaatiopaineita".

Yllä olevasta kaaviosta käy selvästi ilmi eurooppalaisten jännitteiden vaikutus Venäjään verrattuna Yhdysvaltojen hintojen nousuun.

Öljyn liikkeet

Viime kuukausina öljyn hinta on noussut geopoliittisen epävarmuuden ja jalostustuotteiden markkinoiden kireyden vuoksi. Yhdysvaltain kaupungeissa bensiinin hinnat olivat reilusti yli 5 dollaria. Vaikka hinnat ovat nousseet huipulle alkuvuonna, lyhyen aikavälin kysynnän näkymät ovat edelleen hämärät.

Sekä Brent että WTI olivat laskussa maanantaista lähtien ennen elpymistä viikon puolivälissä, mutta ovat edelleen noin 2.0 % laskussa viimeisen 5 päivän aikana tätä kirjoitettaessa.

Viikon ensimmäisellä puoliskolla öljyn hinta laski, mikä johtui odotuksista Iranin sopimuksen edistymisestä, Kiinan teollisuustietojen pettymyksestä ja lisääntyneistä taantuman peloista. Myöhemmin viikolla hinnat kuitenkin nousivat, kun Yhdysvaltain teollisuustiedot ylittivät odotukset, ja Kiinan vaatimusta suurempiin uudistuksiin tuki korkojen lasku.   

Lisäksi on huolissaan siitä, että katastrofaalinen ydinonnettomuus saattaa Ukrainan taistelut ovat nostaneet raakaöljyn hintoja.

Huolimatta öljyn hinnan elpymisestä tällä viikolla, markkinat ovat paljon vähemmän kireät kuin vielä muutama viikko sitten.

Tämä voi kuitenkin osoittautua väliaikaiseksi, koska hintojen yleinen lasku on ensisijaisesti kausiluonteista, mikä johtuu Euroopan teollisuustuotannon laskusta, ulkomaanmatkailukauden alkamisesta ja ennen kaikkea jalostamon huoltojakson alkamisesta.

Teollisuustuottajat ovat kaikkialla Euroopassa perinteisesti kalibroineet toimintansa vaatimaan pienempiä polttoainevarastoja tänä aikana, mikä helpottaa paineita.

Raakaöljyn ennuste

Kylmien kuukausien myötä lämmityksen kysyntä kasvaa Euroopassa.

Sen uskoo, että Iranin sopimus on avaintekijä hintatoimissa kumpaankin suuntaan.

Jos Yhdysvallat hyväksyy Iranin ydinsopimuksen, länsimaiset pakotteet lieventyvät, ja yli miljoona barrelia päivässä Iranin öljyä tulisi markkinoille.

Sen kuitenkin painotti, että hän odottaa raakaöljymarkkinoiden "kiristyvän nopeasti" ja että "ilman Irania palaamme ehdottomasti yli 100 dollariin talvella."

Toinen härkätapauksen keskeinen tekijä on eurooppalaisten asiakkaiden taipumus vaihtaa kaasusta öljyyn  jos maakaasun hinta on liian korkea. Tiedot osoittavat, että teollisuus on jo alkanut siirtyä käyttämään öljyä ja hiiltä energiatarpeidensa tyydyttämiseksi.

Lisäksi Yhdysvaltojen strategisten öljyreservien injektointien odotetaan loppuvan lokakuussa, mikä rajoittaa tarjontaa.

Lokakuussa Kiina isännöi myös valtakunnallista puoluekokousta, jossa covid-sulkuja odotetaan helpottavan merkittävästi. Jos ne ovat, teollisuuden aktiviteetti paranee ja raakaöljyn hintoihin avautuu uusi nousupainekanava.

Kaikkien näiden tekijöiden keskellä öljyn hinta Euroopassa voi olla odotetusti täydellisen myrskyn alainen 2.2 miljoonaa barrelia päivässä hylätään markkinoilta Venäjän kiellon tullessa täysimääräisesti voimaan joulukuussa.

Vaikka taantuma vähentäisi öljyn kysyntää, kysyntä näyttää edelleen olevan vahvaa Yhdysvalloissa. Loma-ajokauden päättymisestä huolimatta raakaöljyvarastot romahti yli 7 miljoonaa tynnyriä elokuun puolivälissä. ING ekonomistit huomata että tämä lasku johtui suurelta osin "raakaöljyn viennin huomattavasta kasvusta viikon aikana", joka nousi ennätykselliseen 5 miljoonaan barreliin päivässä, mikä osoittaa suurta ruokahalua sekä kotimaassa että kansainvälisillä markkinoilla.

Kun otetaan huomioon nämä päällekkäiset tekijät, Sen odottaa, että jos Iranin sopimusta ei saada lähitulevaisuudessa aikaan, kaikui Goldman Sachsin mukaan öljyn hinta voi nousta tiukasti ja nousta jopa 120 dollariin vuoden loppuun mennessä.

Mitä tulee korvaamiseen pois maakaasusta, Christopher Ward Britannia Global Marketsista kirjoitti että "kaasuvaihtoehtojen kamppailu pitää hiilen kelluvana".

Odotukset öljyn kysynnästä vaihtelevat

Mukaan Elizabeth Low Bloomberg Newsin mukaan "raportit ovat todellakin ristiriitaisia", ja OPEC heijastaa karhuvaa näkemystä öljyn lyhyen aikavälin kysynnästä, kun taas IEA ennustaa hintojen nousevan maakaasusta poispäin suuntautuvan öljyn ja öljytuotteiden hintojen nousun vuoksi.

OPECin pääasiallinen syy kysynnän hidastumiselle perustuu Ukrainan sodan vaikutuksiin, korkeaan inflaatioon ja pandemian hillitsemiseen tähtääviin poliittisiin pyrkimyksiin.

IEA arvioi lisätilauksia 380,000 tynnyriä päivässä Vuonna 2022. OPEC kuitenkin leikkasi ennustettaan maailmanlaajuisesta kysynnästä 260,000 tynnyriä päivässä maailmanlaajuisen tarjonnan yltäkylläisyydestä.

Sen väittää: "Minulla on todella vaikeuksia kutsua sitä ylimääräiseksi", koska monilla alueilla varastot ovat 10 vuoden alimmillaan.

Markkinatunnelma näyttää viittaavan siihen, että on erittäin todennäköistä, että OPEC+ puolustaisi raakaöljyn hintoja edelleen putoamasta leikkaamalla tuotantoa tarvittaessa.

Tärkeimmät riskit

Keskeinen uhka öljyn hinnannousulle on Iranin sopimuksen toteutuminen, mikä vaikuttaa erittäin epätodennäköiseltä lähitulevaisuudessa.

Toiseksi, kun raportit jokien uudistumisesta voivat parantaa tavaraliikennettä sisävesiväylien kautta.

Kolmanneksi öljyn kysyntä voi laskea uudelleen, jos Kiina ei onnistu mielekkäästi poistumaan koronarajoitteista tänä vuonna.

Toinen erittäin epätodennäköinen kehitys, joka voisi johtaa syvään öljyn hinnan laskuun, olisi odottamaton ratkaisu Venäjän ja Ukrainan väliseen konfliktiin.

Mistä ostaa juuri nyt

Sijoittamiseen yksinkertaisesti ja helposti käyttäjät tarvitsevat edullisen välittäjän, jolla on kokemusta luotettavuudesta. Seuraavat välittäjät ovat erittäin arvostettuja, tunnustettuja maailmanlaajuisesti ja turvallisia käyttää:

1. EToro, johon yli 13 miljoonaa käyttäjää luottaa maailmanlaajuisesti. Rekisteröidy täällä>
2. Capital.com, yksinkertainen, helppokäyttöinen ja säädelty. Rekisteröidy täällä>

* Kryptoasuntoihin sijoittamista ei säännellä joissakin EU-maissa ja Isossa-Britanniassa. Ei kuluttajansuojaa. Pääomasi on vaarassa.