Pysyykö pörssin tammikuun barometri vuonna 2022?

Jotkut uskovat, että tammikuu on hyvä ennuste loppuvuodelle osakemarkkinoilla. Jos tammikuu on nousussa, vuosi on todennäköisesti hyvä, jos tammikuu laskee, osakkeiden tuotto on heikompi, joten teoria menee. Onko tässä ennustesignaalissa jotain?

Tammikuun barometri

Ensinnäkin näyttää siltä, ​​​​että jos haluat yhden kuukauden ennustaa vuoden seuraavan 11 kuukauden tuoton, tammikuu on paras menestys. Tutkijat ovat tutkineet lukuja ajanjaksolta 1941-2003 ja he havaitsevat, että kyllä, tammikuun barometri on historiallisesti ollut hyödyllinen ja ehdottomasti parempi kuin muiden kuukausien käyttäminen tuottojen ennustamiseen. Paperi on The January Barometer: Further Evidence, Lawrence D. Brown ja Liyu Luo.

Huomaa, että tammikuun barometri eroaa markkinoiden potentiaalisesta tammikuun vaikutuksesta, joka on edellisen vuoden tappiollisten osakkeiden tammikuun pomppiminen.

Nyt sinun on oltava varovainen, koska tammikuu on joka tapauksessa usein vahvasti menestyvä kuukausi osakemarkkinoilla. Siksi 11 kuukauden tuotto ilman tammikuuta on usein heikompi juuri siksi, että usein vahvasti tuottava tammikuu jätetään pois. Tämän korjaamiseksi tutkijat tarkastelevat 12 kuukautta tammikuun jälkeen.

Tiedot

Luvut ovat jokseenkin vakuuttavia. Yli 62 vuoden aikana tammikuu oli negatiivinen noin kolmanneksen ajasta. Näissä tilanteissa markkinoiden keskimääräinen tuotto (käyttämällä tasapainotettuja NYSE-osakkeiden tuottoja) oli 7.2 % seuraavien 12 kuukauden aikana verrattuna 18.9 %:iin seuraavan 12 kuukauden aikana, jolloin tammikuu oli positiivinen.

Mediaaniarvot olivat tammikuun laskussa 5.2 % ja tammikuun nousussa 20.0 %. Myös Sharpin suhde laskevan tammikuun riskisopeutetun tuoton mittarina on erittäin alhainen, 0.005. Siksi tutkijat suosittelevat obligaatioita osakkeiden sijaan, jos tammikuu on negatiivinen.

Näyte loppu

Tietenkin tuo tutkimus on nyt hieman vanhentunut, ja se päättyy vuoteen 2003. Ovatko tulokset sen jälkeen olleet paljon erilaisia? Itse asiassa nyt on syytä huoleen. Tammikuu 2020 oli laskusuunnassa, kuten myös vuosi 2021. Molemmat olivat vahvoja nousuvuosia markkinoille. Joten vaikka negatiivinen tammikuu saattaa antaa varoituksen, koska viime aikoina näyttää siltä, ​​​​että 1950 vuodessa 2021:sta vuoteen 14, osakemarkkinat nousivat vuoden aikana. On olemassa selvä riski, että tammikuun barometri saattaa pitää sinut poissa positiivisista markkinoista. Varsinkin siksi, että pitkän historian aikana markkinoilla on ollut taipumus nousta useammin kuin laskea.

Odota niin näet

Mitä ikinä luuletkaan, meidän on odotettava. Tammikuun barometri vuodelle 2022 voi olla vielä tiedossa. Tammikuun ensimmäinen viikko oli negatiivinen, mikä ei ehkä lupaa hyvää, mutta meidän on odotettava, onko tammikuu lopulta nousu- vai laskukuukausi.

Jos tammikuu on negatiivinen, se saattaa olla lievä huoli markkinoiden kannalta. Yksittäisen indikaattorin mukaan tammikuun barometri on ehkä parempi kuin monet muut. Osakemarkkinoiden suunnan ennustaminen on kuitenkin edelleen erittäin haastavaa.