Laskevatko osakemarkkinat huipusta 20 % vai 48 %? Tässä on avaintekijä, tämä strategi sanoo.

Lue: Markkinat eivät ole toimineet näin sitten vuoden 1981 – ja näin se kävi

Epäilemättä Wall Street on ollut räikkä osakeennusteet heikkenevät viime kuukausina. Optimistien puolella JPMorganin aina stoinen osakestrategi Marko Kolanovic kertoi Bloomberg (haastattelussa ennen keskiviikkoa), että osakkeet "nousevat ulos tästä kuopasta", koska taantuman ja stagflaatioon liittyvät pelot ovat ylivoimaiset.

Itse asiassa päivän kutsu Evercoren strategit sanovat, että markkinoilla vallitsee näkemys, jonka mukaan taantuma on itsestäänselvyys. He sanovat myös, että tämän myynnin takana olleiden paniikkikohtaisten, vipuvaikutteisten yksityissijoittajien pitäisi rauhoittua pian, koska ammattilaiset eivät ole peloissaan (vielä).

"Torstaina saamme käsityksen, onko markkinatoimet osa epävakaa pohjaprosessia, meidän perustapaustamme, vai voisiko lasku merkittävästi alittaa SPX 3,854 XNUMX:n, mikä laukaisee antautumiskaupan", toteaa Julian Emanuelin johtama Evercore-tiimi. .

Tarjoaessaan näkemyksensä tämän myynnin tapahtumista Emanuel ja tiimi väittävät, että markkinat ovat joutuneet Fedin "harhaan suuntaamiseen", jotka ovat kokoontuneet puheenjohtaja Jerome Powellin haurasta huomautuksista huolimatta, ja sitten antaneet kaiken takaisin päivää myöhemmin toistaen sen jälkeen mitä tapahtui. toukokuun alun Fed-kokouksessa.

Tässä ei ole ratkaisevaa, ymmärtävätkö markkinat Fedin tarkoitusta, vaan "onko taantuma vuosina 2022-23 vältettävissä sukupolvien kohonnutta inflaatiota vastaan, ja ainoa kokemus aiemmin oli Volckerin keskuspankin kiristys (1971-81) siihen pisteeseen, jossa useita taantumia olivat väistämättömiä."

Emanuel ja tiimi eivät usko, että Fedin tarvitse nopeuttaa taantumaa, mutta sanovat, että osakkeet käyttäytyvät kuten se.

"Erotus on kriittinen. Kolme viimeistä taantuman ulkopuolista karhumarkkinaa laskivat keskimäärin -21.3 % – 2018 "V" pohja, 2011 ja 1998 "W" - vaikka yksikään ei rekisteröity "viralliseksi" karhuksi. Viimeiset kolme taantuman karhumarkkinaa (2020, 2007-09, 2000-02) laskivat keskimäärin -47.9 %, Evercore sanoo.

Paniikkisijoittajien, erityisesti vähittäiskaupan puolella (heitä on syytetty aiemmin), pitäisi rauhoittua pian, se sanoo.

Lue: Suurempi osa nuoremmista sijoittajista sanoo, että he eivät pelkää ostaa laskua pitkän aikavälin voittojen tavoittelemiseksi – mutta siinä on yksi suuri varoitus

"Odotamme edelleen yleisön (jonka työllisyysnäkymät ovat edelleen vahvat ja
taseet terve) likvidoimalla marginaalivelkansa antaakseen periksi päinvastaisille signaaleille / masentuneen tunteen ja puolustavan ammatillisen sijoituksen väärä suunta, osakkeiden vakauttaminen tulevina päivinä", strategit sanovat.

Buzz

Cisco Systems
CSCO,
-13.44%
avautuu heikoimmillaan sitten vuoden 2020 lopun Kiinan COVID-19-sulkujen vuoksi pilannut näkemystään.

Walmartin jälkeen
WMT,
-1.93%
ja kohde
TGT,
-3.97%
huonot tulokset tällä viikolla, Kohl
KSS,
+ 4.88%
on alhainen heikkojen tulosten ja heikenneiden ennusteiden vuoksi, seuraavana päivänä kaksi johtajaa jäljellä. Bed Bath & Beyond
BBBY,
+ 9.72%
varastossa myös alas heikko ohjaus myöhäiskeskiviikon jälkeen.

Lue: Keskiviikon huonoimmin tuottavat osakkeet tulevat enimmäkseen tältä sektorilta, joka on ollut sijoittajien todella huolestunut

Melvin Capital oli aikoinaan huippuluokitettu hedge-rahasto, sulkee ovensa.

Viimeisin viikoittainen työttömyyskorvausraportti osoitti 21,000 2.6:n nousun, kun taas Phillyn Fedin valmistusraportti putosi jyrkästi 17.6:een toukokuussa edellisen kuukauden XNUMX:sta. Olemassa oleva asuntomyynti ja johtavat indikaattorit ovat vielä tulossa.

Apinarokkotapaus on tunnistettu Massachusettsissa, ja virkamiehet tutkivat yhteyksiä harvinaiseen sairauteen Euroopassa esiintyneiden epidemioiden seurauksena.

Markkinat

Osakkeet
DJIA,
+ 0.13%

SPX,
+ 0.44%

COMP,
+ 0.94%
olemme suuntasi etelään, sekä joukkolainojen tuotot
TMUBMUSD10Y,
2.856%

TMUBMUSD02Y,
2.619%.
Öljy
CL00,
+ 2.59%,
dollaria
DXY,
-1.05%
ja koko kryptoavaruus
BTCUSD,
+ 3.30%
ovat heikompia. Kulta
GC00,
+ 1.28%
on noussut lähes 1%.

Tikkurit

Nämä olivat MarketWatchin haetuimmat tickerit kello 6 itäistä aikaa:

Kaavio

Michael Kramer, perustaja Mott Capital Markets, pitää silmällä yhtä suurta nimeä torstaina – Applea
AAPL,
-1.21%
– ja neuvoo sijoittajia tekemään samoin.

"Jos tämä osake rikkoo tuen 139 dollariin, se todennäköisesti sammuu koko osakemarkkinoilla. Tämä loisi Applelle alhaisemman alimman hinnan, rikkoisi tuen ja laskisi noin 123 dollariin. En ymmärrä, miksi koko markkinat eivät seuraa Applea alemmas tässä vaiheessa”, Kramer sanoi.

Satunnainen lukee

Japanilaisen maaseutukaupungin COVID-19-apurahat lähetettiin vahingossa miehelle, joka pelasi kaiken pois.

Entinen presidentti George W. Bush teki melko suuri freudilainen lipsahdus.

Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.

Haluatko lisää tulevalle päivälle? Ilmottautua Barron's Daily, aamutilaisuus sijoittajille, mukaan lukien yksinomaiset kommentit Barronin ja MarketWatchin kirjoittajilta.