Menettääkö SPY omaisuuskruununsa?

Kaikkien ETF-rahastojen kuningas voidaan syrjäyttää heti ensi vuonna nykyisten markkinatrendien perusteella.

- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), ensimmäinen Yhdysvalloissa listattu pörssinoteerattu rahasto, on saavuttanut neljännen nettomääränsä kuuden vuoden aikana, kun taas kilpailevat rahastot, kuten iShares Core S&P 500 ETF (IVV), The Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ja Vanguardin osakemarkkinoiden ETF (VTI), jatka varojen keräämistä nopealla leikeellä.

SPY, vallankumouksellinen tuote, joka lanseerattiin vuonna 1993, on seissyt hierarkian huipulla suuren osan historiastaan. Haastajia on ollut kourallinen. Tammikuussa 2001 – dot-com-kuplan romahtamisen keskellä – Invesco QQQ Trust (QQQ) hänellä oli 26.7 miljardin dollarin omaisuutta verrattuna SPY:n 27.8 miljardiin dollariin.

Sitten elokuussa 2011, kun euroalueen valtioiden velkakriisi raivosi ja päiviä sen jälkeen, kun S&P Global alensi Yhdysvaltojen luottoluokitusta, hallinnoitavat varat SPDR Gold Trust (GLD) saavutti 76.7 miljardia dollaria, mikä ylitti SPY:n tuolloin 76.5 miljardin dollarin AUM:n.

Ei todellisia kilpailijoita 

Nämä SPY:n omaisuusjohtajuuden haasteet voitettiin joka kerta, eivätkä ne koskaan ohittaneet rahastoa ja säilyttivät ykköspaikan.

Pelkästään Nasdaqin osakkeisiin suunnattu ETF ja kultaa pitävä rahasto eivät koskaan voisi kilpailla laajan markkinoiden ETF:n kanssa, joka seuraa rahoitusmarkkinoiden eniten seurattua indeksiä.

Mutta se on eri tarina IVV:lle, VOO:lle ja VTI:lle. Nämä ETF:t tarjoavat lähes identtisen altistuksen SPY:lle – hieman laajemman VTI:n tapauksessa – kustannussuhteilla, jotka ovat kolmannes ensimmäisestä ETF:stä, 0.03 % vs. 0.09 %.

Pitkäaikaiset sijoittajat rakastavat niitä, ja useimmat lisäävät rahaa ETF-rahastoihin päivästä toiseen, vuodesta toiseen, markkinoiden pyörityksistä riippumatta. Samaa ei voi sanoa SPY:stä, joka on rekisteröinyt nettomäärää vuodesta 2017 lähtien.

IVV Lähin kilpailija 

Tällä hetkellä IVV, jolla on 277 miljardin dollarin hallinnoimat varat, on lähimpänä vastaavaa ja lopulta ohittaa SPY:n AUM:ssa. Sitä seuraavat VTI 245 miljardilla dollarilla ja VOO 241 miljardilla dollarilla.

Tarina jatkuu

 
Hallinnoitavat varat

Kun 57 miljardia dollaria erottaa 1. ja 2. ETF:t, on todennäköisempää, että näemme käänteen joskus vuonna 2024 tai jopa 2025, eikä vuonna 2023 – vaikka on olemassa ulkopuolinen mahdollisuus, että se voi tapahtua ensi vuonna. IVV on saanut 37 miljardia dollaria SPY:stä tänä vuonna, 31 miljardia dollaria vuonna 2020 ja 35 miljardia dollaria vuonna 2018. 

Kaikki kolme valtaistuimen haastajaa – IVV, VTI ja VOO – ovat saaneet yli 100 miljardia dollaria viimeisen 5 1/2 vuoden aikana verrattuna 16 miljardin dollarin ulosvirtauksiin SPY:lle.

Virrat vuoden mukaan ($M)

Jos nykyiset trendit jatkuvat, ne kaikki kolme ovat suurempia kuin SPY seuraavien vuosien aikana. 

SPY ei ole menossa minnekään 

Vaikka SPY putoaisi ETF-tulostaulukon alas, sen paikka ETF:n historiassa on turvattu, samoin kuin sen paikka maailman likvideimpänä ETF:nä. Se vaihtaa 100 miljoonaa osaketta päivässä, 15 kertaa enemmän kuin kilpailijansa. Sillä on myös paljon syvemmät ja likvidimpiä optiomarkkinat.

Nämä ovat etuja, jotka eivät todennäköisesti katoa pian, jos koskaan, vaikka IVV:stä, VTI:stä ja VOO:sta tulee suurempia ETF:itä.

Omaisuuden ykkönen tai ei, SPY on tullut jäädäkseen.

Seuraa Sumit Twitterissä @sumitroy2

Suositellut tarinat

Permalink | © Tekijänoikeus 2022 ETF.com. Kaikki oikeudet pidätetään