Miksi tämä sijoittaja, joka maksoi 650,000 XNUMX dollaria lounaasta Buffettin kanssa, ei osta tai myy osakkeita juuri nyt

Spierin investoinnit Berkshire Hathawaylle
BRK.A,
-2.26%

BRK.B,
-2.53%
osuus on noin kolmannes hänen noin 350 miljoonan dollarin salkusta, ja toinen merkittävä omistusosuus on Daily Journal
DJCO,
-1.88%,
jonka salkkua johtaa Charlie Munger, Warren Buffetin apulainen. Spier ja toinen sijoittaja Mohnish Pabrai käyttivät kerran 650,000 XNUMX dollaria hyväntekeväisyyslounaalla Buffettin kanssa, jonka hän kertoi kirjassa "The Education of a Value Investor". Eräs potentiaalinen asiakas kertoi Spierille, ettei hänen tarvitse maksaa hänelle Berkshire Hathawayn ostamisesta. Spier hyväksyy kritiikin. "Minun tapauksessani portfolio on kaikki kaikessa, niin huonosti kuin ylösalaisin", hän sanoo. "Huolehdit huonoista puolista Berkshiren kaltaisten yritysten kautta ja yrität saavuttaa jotain positiivista muilla asioilla, jotka voisivat toimia tai eivät."

Hän on täysin mukana Berkshire Hathawayn äskettäisessä öljyteollisuudessa Occidental Petroleumin kanssa.
OXY,
-5.36%
ja Chevron
CVX,
-2.64%,
vaikka hän ei suoraan omista yhtään öljy-yhtiötä. ”Sota Venäjän kanssa on tehnyt täysin selväksi, että emme aio päästä eroon öljyriippuvuudestamme seuraavan vuosikymmenen tai kahden aikana. Ja koska alalle on tehty massiivisia aliinvestointeja, sijoitetut ihmiset saavat poikkeuksellisia tuottoja”, Spier sanoo.

Suunniteltua sairaalliselta keskustelussa Spier sanoo arvostaneensa Berkshire Hathawayta viimeisten 10 vuoden ajan siitä, mitä se olisi, jos Buffett kuolisi tai olisi muutoin toimintakyvytön. Hän on valmis ottamaan vastaan ​​kokkareita – hän arvioi 20–30 prosentin laskun kolmen tai kuuden kuukauden aikana Buffettin poismenon jälkeen – koska hän uskoo, että Berkshire Hathaway toipuisi.

Berkshire Hathawaysta ainutlaatuisen tekee se, että sen vakuutuspääoma sijoitetaan osakkeisiin. "Enkä tiedä yhtään muuta vakuutusyhtiötä, joka olisi onnistunut vakuuttamaan sääntelyviranomaiset tekemään niin", Spier sanoo. "Warren oli 20- tai 30-vuotinen projekti näyttääkseen sääntelyviranomaisille, miksi tämä oli parempi tapa olla. Joten en oleta, että Warrenin poistuttua olisi olemassa mitään poikkeuksellista sijoituskykyä. Mutta tiellä Berkshire Hathaway saattaa menettää erityiskulttuurinsa ilman Buffettia ruorissa. ”Siellä on hyvin erikoinen ja ainutlaatuinen kulttuuri. Ja se on osa sitä, mikä antaa hänelle mahdollisuuden tuottaa tuottoa."

Eräs uutinen on, että Spier on itse asiassa tehnyt liiketoimen tänä vuonna - hän myi Twitterin
TWTR,
-3.84%,
yritys, joka yhdessä Google-emoyhtiön Alphabetin kanssa
GOOG,
-3.69%
hän osti pandemian aikana yli 50 dollaria osakkeelta. Kun Elon Musk esitti ostotarjouksensa, "käytin noin viisi millisekuntia miettiessäni, jos hän sallisi minun osallistua yksityiseen kauppaan, tekisinkö sen." Mutta huolestuttavaa oli se, kuinka nopeasti johtokunta hyväksyi Muskin tarjouksen, mikä osoitti, että vaihtoehtoista tarjoajaa ei ollut näköpiirissä. Spier spekuloi, että Musk saattaa pystyä neuvottelemaan Twitterin ostohinnan 30 dollarin puolivälissä.

Spier on myös sijoittanut Alibabaan
BABA,
-5.09%
— Mungerille iso omistusosuus, joka saa kiinalaisen näkemyksensä Li Lulta, arvorahaston hoitajalta ja Himalaya Capital Managementin perustajalta. "Se ei tee siitä oikeaa, mutta se lisää todennäköisyyttä, että johtopäätökset ovat oikeat", Spier sanoo. "General Motorsin tavoin se, mikä on hyväksi Alibaballe, on hyväksi Kiinalle, ja mikä on hyväksi planeetalle, on hyväksi Alibaballe", hän sanoo.

"Minulla on tämä konflikti, koska en halua sijoittaa paikkoihin, joissa on ihmisoikeusrikkomuksia, ja Kiina on varmasti väärinkäyttänyt ihmisoikeuksia, mutta toisaalta ne ovat nostaneet niin monia ihmisiä pois köyhyydestä", hän sanoo. Jos Kiina tekee järkeviä päätöksiä, hän sanoo, "he kunnioittavat vaihtuvakorkoisia yhteisöjä, he kunnioittavat muiden maiden pääomantuottajia." Kaikesta huolimatta Zürichissä toimiva sijoittaja sanoo, että hänen osuutensa Alibabasta ei todennäköisesti ole tarpeeksi suuri vaikuttaakseen merkittävästi salkkuinsa, eikä hän ole kiinnostunut ostamaan lisää. ”Yhdysvalloissa on yrityksiä, joihin sijoittaisin ennen kuin lisäsin Alibabaan, koska rakastan Yhdysvaltoja. Se on vain upein kohde pääomalle."

Lue myös: Miksi yksi hedge-rahastonhoitaja sijoittaa Bank of Americaen ja sanoo, että Tetherin päivät ovat luettuja

Buzz

Sijoittajat katsovat Lowe'sin
MATALA,
-5.26%
ja kohde
TGT,
-24.93%,
Walmartin jälkeen
WMT,
-6.79%
tiistaina julkaistut pettymysluvut. Varhaiset tuotot eivät olleet mahtavia, sillä Target-osakkeet putosivat 24 % puuttuvien marginaaliarvioiden jälkeen, kun taas Lowe's laski 4 % jopa odotusten täyttämisen jälkeen.

Yhdysvaltain talouskalenteri sisältää asumisen aloituksia sekä Philadelphian keskuspankin presidentin Patrick Harkerin puheen. Ison-Britannian inflaatio kiihtyi 9 prosenttia, kun taas euroalueen hinnat nousivat 7.4 prosenttia.

Suomi ja Ruotsi haki virallisesti jäsenyyttä NATOssa.

Markkinat

Pienen lippalakin jälkeen
KIIMA,
-3.56%
ja tekninen osakkeet
COMP,
-4.73%
aalto tiistaina, Yhdysvaltain osakefutuurit
ES00,
-1.16%

NQ00,
-1.22%
käytiin alemmas. 10 vuoden valtionkassan tuotto
TMUBMUSD10Y,
2.831%
ylitti 3 % jälleen.

Parhaat tickerit

Tässä olivat aktiivisimmat tickerit klo 6 aamulla itäinen.

Satunnainen lukee

Tässä on vaalipoimintoja tiistai-illasta esivaalien kokoelma.

MiamiCoin, kaupungin pormestari, on menettänyt 88 % arvostaan ​​alle vuodessa.

Tekoälyyritys DeepMind on aikeissa ennustaa kaikkia tieteen tuntemia proteiinirakenteita.

Tarve tietää alkaa aikaisin ja päivitetään avaamiskelloon asti, mutta Liity tästä jotta se toimitetaan kerran sähköpostiosoitteeseesi. Sähköpostissa lähetetty versio lähetetään noin klo 7 itään.

Haluatko lisää tulevalle päivälle? Ilmottautua Barron's Daily, aamutilaisuus sijoittajille, mukaan lukien yksinomaiset kommentit Barronin ja MarketWatchin kirjoittajilta.