Miksi Yhdistyneen kuningaskunnan talous on yksi haavoittuvimmista tällä hetkellä

Yhdistyneessä kuningaskunnassa on taloudellinen omituisuus, joka tekee siitä "yhden maailman haavoittuvimmista maista tällä hetkellä", sijoitusstrategin mukaan.

Mike Harris, Cribstone Strategic Macron perustaja, väittää, että Iso-Britannian suurin ongelma on, että sen asuntolainamarkkinat ovat "erittäin lyhytaikaiset". Vaikka Yhdysvalloissa ja muualla Euroopassa kansalaiset pitävät pitkäaikaisista asuntolainoista, monet britit valitsevat lyhytaikaiset, alle viiden vuoden lainat. Tracker-asuntolainat ovat myös suosittuja, jotka vaihtelevat Englannin keskuspankin peruskoron kanssa.

Harris kertoi CNBC:lle perjantaina, että tämä oli ongelma, koska koronnousut aiheuttaisivat välittömästi kotitalouksien tulojen menetyksiä, vaikka se ei ehkä itse asiassa käsittele inflaatiokysymystä. Hän selitti, että Iso-Britannia oli maa, joka "tuo inflaatiota", joten Englannin keskuspankin koronnostojen vaikutus ei ollut vain kysynnän ja tarjonnan tasapainottaminen, joka hillitsisi hitaasti kuluttajahintojen kasvua.

"Tässä emme itse asiassa ole tekemisissä puhtaan tilanteen kanssa, jossa yritämme hidastaa taloutta, yritämme viime kädessä tasapainottaa odotukset, ja Iso-Britannia on maa, joka tuo inflaatiota... Joten emme ole tosiasiassa asemassa jossa voimme tehokkaasti keskittyä vain tarjontaan ja kysyntään", hän sanoi.

Hän lisäsi: "Jokumme tilanteeseen, jossa globaali inflaatio kiihdyttää inflaatiotamme tässä vaiheessa, meidän on lyötävä kuluttajia ja sen sijaan, että vain vähentäisimme kulutushalua tulevaisuudessa, otamme itse asiassa lisää rahaa kotitalouksista. tulot, mitä ei tapahdu Yhdysvalloissa”

Bank of England nosti korkoja neljänneksen prosenttiyksikön torstaina nostaen peruskorkonsa 1 prosenttiin. Tämä on korkein korkotaso sitten vuoden 2009 ja oli BOE:n neljäs peräkkäinen korotus. Keskuspankki ennusti myös, että inflaatio kiihtyy tänä vuonna 10 prosenttiin, kun ruoan ja energian hintojen huimaa nousua pahentaa Venäjän provosoimaton hyökkäys Ukrainaan.

Harris sanoi, että hän oli kahdesti pyytänyt Englannin keskuspankilta tietoja siitä, kuinka paljon lainaa maassa oli määrätty kahdeksi vuodeksi ja kuinka paljon viideksi vuodeksi, mutta sanoi, että hänelle kerrottiin, että keskuspankki ei pidä sitä. tiedot.

Harris väitti, että oli "täysin järjetöntä, että keskuspankki ei ymmärrä jokaisen koronnoston taloudellisia vaikutuksia". Hän selitti, että kuluttajakäyttäytyminen tuskin muuttuisi paljon viidessä vuodessa, mutta kahdessa vuodessa kyllä.

Kauppayhdistyksen UK Financen tietojen mukaan 1.5 miljoonan kiinteäkorkoisen asuntolainasopimuksen on määrä päättyä vuonna 2022 ja 1.5 miljoonan erääntyy ensi vuonna.

Perjantaina julkaistuissa tiedoissa sijoitusalusta Hargreaves Lansdown laski, että henkilö, joka lainaa uudelleen kahden vuoden määräaikaisen sopimuksen lopussa viimeisimmän koronnoston jälkeen, voi nähdä kuukausimaksunsa nousevan 61 puntaa. Jos peruskorko osuisi 1.5 prosenttiin, Hargreaves Lansdown selvitti, että se voisi lisätä 134 puntaa heidän kuukausittaisiin asuntolainamaksuihinsa. Alustan toimeksiannosta huhtikuussa tehdyn 2,000 XNUMX brittiläisen kyselyn mukaan yli kolmanneksella ihmisistä olisi vaikeuksia rahoittaa näitä lisäkustannuksia.

Harris sanoi, että nykyisten koronkorotusten vuoksi "olemme ympäristössä, jossa todennäköisesti tuhoamme enemmän kysyntää kuin meidän pitäisi olla, koska Englannin keskuspankki ja [entinen pääjohtaja] Mark Carney eivät tehneet työtään. olisi pitänyt."

Hän sanoi, että tämä dynamiikka oli samanlainen kuin Federal Reserve vuonna 2007, juuri ennen maailmanlaajuisen finanssikriisin puhkeamista, koska "he sallivat ihmisten ottaa asuntolainoja, kun he tiesivät, etteivät he pystyisi maksamaan niitä takaisin, jos asuntojen hinnat laskivat, koska he olivat jälleenrahoittaa niin, että siinä on luontainen kestävyys."

Harris lisäsi, että Yhdistynyt kuningaskunta oli nyt vaiheessa, jossa se oli "musiikin edessä".

"Sanoisin, että Yhdistynyt kuningaskunta on tällä hetkellä yksi maailman haavoittuvimmista maista tämän dynamiikan vuoksi ja koska keskuspankkien pääjohtajat eivät tehneet asialle mitään, heillä saattaa vielä olla aikaa", hän sanoi ja väitti, että Jos poliittisilla päättäjillä olisi nyt keinot pidentää tätä velan kestoa, heidän pitäisi "aktiivisesti" tehdä niin.

Englannin keskuspankin tiedottaja kieltäytyi kommentoimasta, mutta huomautti CNBC:lle kuvernööri Andrew Baileyn ja pääekonomisti Huw Pillin viimeaikaisista lausunnoista.

Aiemmin kahden vuoden määräaikainen asuntolaina on ollut suosittu, koska ne ovat yleensä halvempia lyhyemmän laina-ajan vuoksi. UK Finance kertoi kuitenkin, että viisivuotisten sopimusten suosio oli kasvanut, sillä vuonna 50 2021 % määräaikaisista sopimuksista oli tämän pituisia, kun taas 45 % oli kaksivuotisia.

Englannin keskuspankin viime viikon tiedot osoittivat, että uusien asuntolainojen "tehokas" korko - todellinen maksettu korko - nousi maaliskuussa 14 peruspistettä 1.73 prosenttiin - Bloombergin mukaan suurin nousu ainakin vuoden 2016 jälkeen.

Puhuessaan CNBC:n "Street Signs Europe" -ohjelmassa perjantaina Englannin keskuspankin pääekonomisti Huw Pill huomautti myös, että inflaation piikki johtui ulkoisista sokeista.

Hän sanoi, että keskuspankin jäsenille oli "epämukavaa" ennustaa 10 prosentin inflaatiota, mikä ylittää selvästi pankin pitkän aikavälin 2 prosentin tavoitteen.

"Tietenkin tuo epämukavuus on nähtävä suhteessa elinkustannusten alenemisen todellisiin vaikutuksiin kotitalouksiin ja yrityksiin täällä Isossa-Britanniassa, se on heille tuskallisempaa kuin epämukavuus päätöksentekijän näkökulmasta", Pill lisäsi.

Hän selitti, että Englannin keskuspankki yritti käyttää rahapolitiikkaa varmistaakseen, etteivät inflaation tekijät johda jatkuvasti korkeampiin hintoihin ja luo 1970-luvun kaltaista stagflaatioympäristöä. Mutta hän sanoi, että keskuspankki halusi laskea inflaation takaisin tavoitteelleen aiheuttamatta "tarpeetonta volatiliteettia talouteen".

Englannin keskuspankin pääjohtaja Andrew Bailey kertoi CNBC:n Geoff Cutmorelle torstaina, että Iso-Britannia näkee "ennennäkemättömän suuri järkytys ulkomailta tulevaan reaalituloon tässä maassa”, kauppakysymyksissä.

Bailey puolusti myös keskuspankin varovaisempaa lähestymistapaa korkojen nostamiseen, sillä sen MPC:n kolme eri mieltä olevaa jäsentä väitti, että BOE:n tulisi olla aggressiivisempi korotuksissaan.