Lisää toinen ääni kasvavaa vastustajien kuoroa USA:n osakkeiden äskettäisen nousun pysyvyydestä.
Osakemarkkinoiden ralli Federal Reserven jälkeen viimeisin koronnosto heinäkuun lopulla näyttää yhä enemmän epätahdista makron perustekijöiden, erityisesti jyrkät Yhdysvaltain työmarkkinat, Mizuho Securitiesin ekonomistit varoittivat maanantaina.
Vaikka monet sijoittajat ovat lyöneet vetoa siitä, että Fedin kääntyy pois aggressiivisesta koronnostoasenteestaan ensi vuonna, he uhkaavat jättää huomiotta monia tärkeitä näkökohtia, Mizuho Securitiesin pääekonomisti Steven Ricchiuto ja yhdysvaltalainen ekonomisti Alex Pelle kirjoittivat. maanantain asiakasmuistiinpanossa.
"Ensinnäkin politiikan ennakoitu kääntyminen vuonna 2023 edellyttää erittäin epätavallista inflaation hidastuvuutta viime kuussa raportoidusta yli 9 prosentin vuosittaisesta noususta", ryhmä kirjoitti.
"Vaihtoehtoisesti vuoden 2023 politiikan käänteinen voi laukaista odottamaton taloudellinen romahdus, mutta tämäntyyppiset sijoitukset eivät ole koskaan hyviä riskiomaisuuksille, joten osakeralli näyttää jälleen epäsynkronisilta makron perustekijöiden kanssa."
Lisäksi senaatin demokraattien hyväksyntä sunnuntaina Inflaation vähentämislaki, suuri terveydenhuolto-, ilmasto- ja veropaketti, joka sisältää joitakin yhtiöveron korotuksia, "viittaavat markkinoiden omaksumaan tiukempaa finanssipolitiikkaa meneillään olevan Fedin kiristymisen lisäksi", ryhmä kirjoitti.
Presidentti Biden kutsui maanantaina lakiesitystä toimenpiteeksi, joka on "menossa välittömästiely apua”, mukaan lukien säännökset, jotka sisältävät 2,000 XNUMX dollarin ylärajan eläkeläisille reseptilääkkeiden kustannuksille.
Mutta Ricchiuto ja Pelle varoittivat, että laki uhkaa myös hidastaa yritysten kasvua ja tulosta. "Sellaisenaan näemme äskettäisen rallin toisena nousuna karhumarkkinoilla, joiden pitäisi loppua ennen 4200:aa laajassa markkinaindeksissä, mikä tarkoittaa, että tämä on nyt kaupankäyntialueen yläpää."
S&P 500 -indeksi
SPX,
sulki maanantaina matalammalla, kun perjantaina oli Dow Jones Market Datan mukaan paras kolmen viikon prosenttinousu sitten huhtikuun 1. Indeksi oli edelleen 13.1 % laskussa vuodentakaisesta ja päättyi maanantaina 4,128.97 XNUMX:ään FactSetin mukaan.
Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinat ovat myös nousseet vuoden huonommilta tasoiltaan, osittain 10 vuoden valtion koron vuoksi.
TMUBMUSD10Y,
on löytänyt jalansijan jonkin verran yli 2.7 %. Tarkemmin sanottuna, vaikka Yhdysvaltain investointitason yrityslainamarkkinoiden vuosituotto oli negatiivinen 11.5 % 4. elokuuta asti, sen tulos on parantunut kesäkuun alimmasta tasosta (katso kaavio).
Osakkeet ja joukkovelkakirjat ovat paranemassa viimeisten 12 kuukauden pahimmilta tasoilta
Mizuho Securities
Siitä huolimatta Mizuhon taloustieteilijät sanoivat, että sijoittajien "koronlaskujen diskonttaus joukkovelkakirjamarkkinoilla vuonna 2023" viittaa siihen, että sijoittajat "vetävät vetoa, että työmarkkinat ovat
valmis murtamaan, jota tiedot eivät näytä."
On selvää, että markkinoiden liikkeen laajuus herättää huomiota. Jefferiesin strategit huomauttivat, että S&P 500 oli lähettämässä signaalia, joka on yleensä edeltänyt suuria markkinamuutoksia, vaikkakin kumpaankin suuntaan.
Lue: Nousevat osakemarkkinat ovat merkkinä "valtavasta" liikkeestä - mutta siinä on saalis
Mizuhon tiimi kehotti edelleen varovaisuutta ja sanoi, että se vaatisi "suuren ja jatkuvan" tauon työmarkkinoilla, ennen kuin Fed kääntää inflaatiota vastaan.
Katso: Yhtäkkiä pörssisijoittajat kamppailevat "buumin" kanssa kuuman heinäkuun työpaikkaraportin jälkeen
Source: https://www.marketwatch.com/story/why-the-s-p-500s-bounce-within-a-bear-market-could-fizzle-before-it-hits-4-200-11659986806?siteid=yhoof2&yptr=yahoo