Miksi jyrkästi nouseva dollari ja romahtava euro järkyttävät globaaleja markkinoita: Morning Brief

Tämä artikkeli ilmestyi ensimmäisen kerran aamulehdessä. Hanki aamu-tiedotteet suoraan postilaatikkoosi joka maanantai - perjantai klo 6 ET. Tilaa

Friday, July 15, 2022

Tämän päivän uutiskirje on saapunut Jared Blikre, toimittaja keskittyi Yahoo Financen markkinoihin. Seuraa häntä Twitterissä @SPYJared.

Yhdysvaltain dollari (DX-Y.NYB) on tulessa, saavuttaa lähes pariteetti euron kanssa (EUR = X) ensimmäistä kertaa kahteen vuosikymmeneen.

jeni (JPY=X) on laskenut 20 % dollariin verrattuna viimeisen vuoden aikana – mikä on lähes ennenkuulumatonta nykyaikana.

Bitcoin (BTC-USD) on romahtanut 70 % dollaria vastaan ​​marraskuun ennätyskorkeutensa jälkeen – ei ennenkuulumatonta, mutta tuskallista.

Osa tästä saattaa olla hienoa amerikkalaisille, jotka tekevät ostoksia tai matkustavat ulkomaille, mutta nämä liikkeet aiheuttavat tuhoa maailmanlaajuisilla markkinoilla ja jättävät monet sijoittajat raapimaan päätään.

Loppujen lopuksi Fed "tulosti" 9 biljoonaa dollaria ostamalla valtion joukkovelkakirjalainoja, mikä saattaa kuulostaa dollarin valtavalta devalvaatiolta. Ja nyt dollari nousee huimaan, kun perinteiset inflaatiosuojaukset, kuten kulta, murskautuvat.

Joten: mitä antaa?

Työssä on kaksi keskeistä tekijää.

Ensinnäkin korot nousevat Yhdysvalloissa, kun Federal Reserve siirtyy tukahduttamaan inflaatio on laskenut 40 vuoden huipulle. Ja jos globaalit sijoittajat haluavat saada maksun suhteellisen korkeammista koroista täällä, he myyvät paikallista valuuttaan, ostavat dollareita, sijoittavat Yhdysvaltain joukkolainoihin ja maksavat erotuksen pussiin. Tässä niin kutsutussa "carry trade" -kaupassa on suojauskustannuksia, mutta se on teoriassa melko yksinkertaista ja hedge-rahastojen suosikki.

Toiseksi ulkomaiset sijoittajat heikoissa talouksissa ostavat dollaria sen suhteellisen turvallisuuden vuoksi. Inflaatio kotimaassa kiihtyy ja poliittinen tilanne Yhdysvalloissa on ainakin sekaisin, mutta sijoittajien keskuudessa ei ole toistaiseksi pelätty, että Yhdysvaltain hallitus epäonnistuu taloudellisten velvoitteidensa täyttämisessä.

Yhdessä nämä paratiisivirrat yhdessä suurten korkoerojen kanssa ovat johtaneet siihen, että sijoittajat ovat nostaneet dollaria epämukavalla kurssilla.

Ja aivan kuten korkojen nousu, dollarin valuuttakurssien valtavat liikkeet aiheuttavat tuhoa maailmanlaajuisille sijoittajille.

Tarina jatkuu

Normaalisti hiljaisilla Yhdysvaltain valtiovarainministeriön ja dollarin valuuttamarkkinoilla kaupat ovat erittäin velkaantuneet.

Näiden markkinoiden sijoittajat yrittävät usein saada muutaman peruspisteen – tai prosentin sadasosat – tietystä liikkeestä. Näiden vetojen tekemiseen he käyttävät valtavasti vipuvaikutusta pienten voittojen suurentamiseksi.

Tänä vuonna vedot näillä markkinoilla ovat purkaneet - usein kaoottisesti - levinneet tavallisille vaniljaosakkeille.

Ja tutkimalla reaktiota yritys-Amerikassa, dollari aiheuttaa tuhoa C-sarjassa.

FactSetin mukaan 40 prosenttia S&P 500 -yritysten kokonaistuloista tulee ulkomailta, ja teknologia- ja materiaalisektorit tulevat yli 50 prosenttia niiden myynnistä Yhdysvaltojen ulkopuolella.

Yksi positiivinen asia, joka on tullut dollarin huiman noususta, on ollut viimeaikaisen hyödykkeiden kuplan kääntyminen, joka on alkanut painaa öljyn, kaasun ja viljan hintoja. Alhaisemmat tuotantopanosten hinnat ovat hyviä yrityksille ja lopulta kuluttajille, mutta volatiliteetti on todellinen tappaja.

Jos olit lentoyhtiö aiemmin tänä vuonna yrittäessäsi suojata polttoainekustannuksiasi, kun WTI-raakaöljy (CL = F) käytti kauppaa 120 dollaria/tynnyriltä – luultavasti tuhlasit vain paljon rahaa, koska hinta on nyt XNUMX-luvun puolivälissä.

Joten kun siirrymme tuloskautta, etsimme enemmän selvyyttä viimeisimpien valuuttamuutosten seurauksista - ja siitä, mitä johtajat näkevät tulevilla vuosineljänneksillä. Analyytikot ryhtyvät sitten töihin ja tarkistavat omia odotuksiaan – odotuksia, jotka ovat historiallisesti mitattuna edelleen erittäin korkeita.

Ja kuten olemme kaikki oppineet tänä vuonna, huonot uutiset hinnoitellaan nopeasti.

Mitä katsoa tänään

taloudellinen kalenteri

• 8:30 ET: Empire Manufacturing, heinäkuu (-2.0 odotettu, -1.2 edellisen kuukauden aikana),

• 8:30 ET: Vähittäismyyntiennakko, kuukaudesta toiseen, kesäkuu (0.9 % odotettiin, 0.3 % edellisen kuukauden aikana)

• 8:30 ET: Vähittäismyynti ilman autoja, kuukaudesta toiseen, kesäkuu (0.7 % odotettiin, 0.5 % edellisen kuukauden aikana)

• 8:30 ET: Vähittäismyynti ilman autoja ja kaasua, kuukaudesta toiseen, kesäkuu (0.1 % odotettiin, 0.1 % edellisen kuukauden aikana)

• 8:30 ET: Vähittäiskaupan ohjausryhmä, kesäkuu (0.3 % odotettiin, 0.0 % edellisen kuukauden aikana)

• 8:30 ET: Tuontihintaindeksi, kuukaudesta toiseen, kesäkuu (0.7 % odotettiin, 0.6 % edellisen kuukauden aikana)

• 8:30 ET: Tuontihintaindeksi ilman öljyä, kuukausittain, kesäkuu (0.2 % odotettiin, -0.1 % edellisen kuukauden aikana)

• 8:30 ET: Tuontihintaindeksi, vuoden takaiseen verrattuna, kesäkuu (11.4 % odotettiin, 11.7 % edellisen kuukauden aikana)

• 8:30 ET: Vientihintaindeksi, kuukaudesta toiseen, kesäkuu (1.2 % odotettiin, 2.8 % edellisen kuukauden aikana)

• 8:30 ET: Vientihintaindeksi, vuoden takaiseen verrattuna, kesäkuu (19.9 % odotettiin, 18.97 % edellisen kuukauden aikana)

• 9:00 ET: Bloombergin heinäkuun Yhdysvaltain taloustutkimus

• 9:15 ET: Teollisuustuotanto, kuukaudesta toiseen, kesäkuu (0.1 % odotettu, 0.2 % edellisen kuukauden aikana, tarkistettu alaspäin 0.1 %)

• 9:15 ET: Kapasiteetin käyttöaste, kesäkuu (80.8 % odotettu, 79.0 % edellisen kuukauden aikana, tarkistettu ylöspäin 80.8 %)

• 9:15 ET: Manufacturing (SIC) tuotanto, kesäkuu (-0.1 % odotettu, -0.1 % edellisen kuukauden aikana)

• 10:00 ET: Yritysten varastot, toukokuu (1.4 % odotettiin, 1.2 % edellisen kuukauden aikana)

• 10:00 ET: Michiganin yliopiston tunnelma, heinäkuun alustava (50 odotettua, 50 edellisen kuukauden aikana)

• 10:00 ET: Michiganin yliopiston nykyiset olosuhteet, heinäkuun alustava (53.7 odotettua, 53.8 edellisen kuukauden aikana)

• 10:00 ET: Michiganin yliopiston odotukset, heinäkuun alustava (47 odotettua, 47.5 edellisen kuukauden aikana)

• 10:00 ET: Michiganin yliopiston 1 vuoden inflaatio, heinäkuun alustava (5.3 odotettu, 5.3 % edellisen kuukauden aikana)

• 10:00 ET: Michiganin yliopisto 5-10 vuoden inflaatio, kesäkuun lopullinen (3.0 % odotettiin, 3.1 % edellisen kuukauden aikana)

Tulot

Pre-markkinoilla

• Wells Fargo (WFC) odotetaan raportoivan oikaistun tuloksen 80 senttiä osakkeelta 17.54 miljardin dollarin liikevaihdolla

• BlackRock (BLK) odotetaan raportoivan 7.90 dollarin osakekohtaisen tuloksen 4.65 miljardin dollarin liikevaihdosta

• Citigroup (C) odotetaan raportoivan 1.70 dollarin osakekohtaisen tuloksen 18.48 miljardin dollarin liikevaihdosta

• BNY Mellon (BK) odotetaan raportoivan 1.12 dollarin osakekohtaisen tuloksen 4.18 miljardin dollarin liikevaihdosta

• UnitedHealth (UNH) odotetaan raportoivan 5.19 dollarin osakekohtaisen tuloksen 79.62 miljardin dollarin liikevaihdosta

• Progressiivinen (PGR) odotetaan raportoivan oikaistun tuloksen 85 senttiä osakkeelta 12.39 miljardin dollarin liikevaihdolla

• Yhdysvaltain bancorp (USB) odotetaan raportoivan 1.07 dollarin osakekohtaisen tuloksen 5.92 miljardin dollarin liikevaihdosta

• Valtion katu (STT) odotetaan raportoivan 1.73 dollarin osakekohtaisen tuloksen 3 miljardin dollarin liikevaihdosta

• PNC Financial (PNC) odotetaan raportoivan 3.14 dollarin osakekohtaisen tuloksen 5.14 miljardin dollarin liikevaihdosta

Post-markkinoilla

Yahoo Finance Kohokohdat

-

Napsauta tätä saadaksesi viimeisimmät osakemarkkinauutiset ja perusteellisen analyysin, mukaan lukien tapahtumat, jotka siirtävät osakkeita

Lue uusimmat talous- ja liikeuutiset Yahoo Financeilta

Lataa Yahoo Finance -sovellus omena or Android

Seuraa Yahoo Financeia Twitter, Facebook, Instagram, Fläppitaulu, LinkedInja YouTube