Miksi Fed haluaa yritysten Amerikan rekrytoinnin jäädyttämisen: Morning Brief

Tämä artikkeli ilmestyi ensimmäisen kerran aamulehdessä. Hanki aamu-tiedotteet suoraan postilaatikkoosi joka maanantai - perjantai klo 6 ET. Tilaa

Tämän päivän uutiskirje on saapunut Ethan Wolff-Mann, vanhempi kirjailija. Seuraa häntä Twitterissä @ewolffmann.

Heikentyneen työmarkkinan kaipaajien kuoro kovenee ja kovenee.

Viimeaikaisen jälkeen työnumerot julkaistiin viime viikolla, Bank of America analyytikot sanoivat huomautuksessaan, että he pohjimmiltaan "juurivat kotijoukkuetta vastaan" ja toivovat, että luvut lakkaavat olemasta niin vahvoja. Koska korkeammat palkat edistävät inflaatiota, Federal Reserve näyttää olevan samaa mieltä.

"Puheenjohtaja Powell mainitsee jatkuvasti avoimien työpaikkojen korkean tason ja palkka-/hintainflaation välisen suhteen", DataTrekin perustaja Nicholas Colas kirjoitti uutiskirjeessä tiistaina. "Hän ei puhu sijoittajille. Hän puhuu yritys-Amerikan kanssa, ja hänen tavoitteenaan on saada yritykset käytännössä jäädyttämään rekrytointia ja lopettamaan uusien työntekijöiden maksamisen."

Keskiviikon kuluttajahintojen taloustiedote (CPI) osoitti, että inflaatio kiihtyi huhtikuussa hitaammin (8.3 %) kuin maaliskuussa (8.5 %). Vaikka raportin odotettiin näyttävän huippunsa maaliskuussa, siinä ei ollut paljon hyviä uutisia.

"Vuotuisen inflaation [huomattava] hidastuminen tuskin toteutuu ennen kuin geopoliittiset jännitteet (jotka laskisivat energian hintoja), toimitusketjujen jännitys ja työmarkkinoiden puute paranevat merkittävästi", kirjoitti ING:n James Knightley muistiinpanossa. vapauttaa. "Valitettavasti ei ole juurikaan merkkejä siitä, että tämä tapahtuisi lähiaikoina."

TD Securitiesin analyytikot olivat samaa mieltä ja totesivat, että "raportin pitäisi olla Fedin huolenaihe, koska hintojen nousut ydinsegmentissä näyttävät leviävän".

Taloustieteilijöiden ja analyytikoiden yksimielisen näkemyksen mukaan raaka-ainesokit, toimitusketjun ongelmat ja kuumat (ja erittäin tiukat) työmarkkinat pitävät inflaation korkeana ja epämiellyttävänä. Mutta työmarkkinat näyttävät olevan vaikeimmin voitettavissa.

Vaikka toimitusketjun ongelmat ja suuret hintasokit ovat hellittäneet, "emme näe tällaista levähtämistä työvoimakustannuspaineissa", Bank of American globaali ekonomisti Ethan S. Harris huomautti. Työnantajat eivät löydä ihmisiä täyttämään avoimia työpaikkoja, monet ihmiset vaihtavat työpaikkaa, ja "tulevaisuudessa ei ole merkkejä vakautumisesta".

Colasin mielestä ainoa tapa saada inflaatio vakautettua on käyttää rahapolitiikan vasaraa osakekurssien lyömiseen.

"Fedin tavoitteena on vakuuttaa yritys-Amerikan toteuttamaan lyhytaikainen rekrytoinnin jäädyttäminen, ja se jatkaa korkojen nostamista ja puhumista aggressiivisesta rahapolitiikasta, kunnes se tapahtuu", Colas kirjoitti. "Alemmat osakekurssit ovat hänen tapansa vakuuttaa C-sviitit ja taulut siihen."

Fedin "korkopolitiikan tylppä työkalu"

Powell on keskittynyt avoimien työpaikkojen ja työttömien väliseen suhteeseen sekä inflaatiota mittaavaan henkilökohtaiseen kulutusmenojen hintaindeksiin.

"Puheenjohtaja Powell mainitsi tämän suhteen useaan otteeseen viime keskiviikon lehdistötilaisuudessa", sanoi Colas, joka sanoi, että työpaikkailmoitusten on pudotettava 11.5 miljoonasta noin 8 miljoonaan, jotta se normalisoituisi.

Ainoa tapa päästä sinne olisi jonkinlainen yritysten jäädyttäminen.

Yhdysvaltain keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell todistaa senaatin pankkikomitean kuulemisessa — Yhdysvaltain keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell todistaa senaatin pankkikomitean kuulemistilaisuudessa "The Semianual Monetary Policy Report to the Congress" Washingtonissa Yhdysvalloissa 3. maaliskuuta 2022. Tom Williams/Pool REUTERSin kautta

"[Jäätyminen] tyypillisesti [tapahtuu], kun C-sarjat ja hallitukset päättävät, että liiketoimintaolosuhteet ovat muuttuneet erittäin epävarmoiksi. Fedillä ei ole paikkaa näissä keskusteluissa, mutta sillä on korkopolitiikan tylppä työkalu ja sen vaikutus osakekursseihin”, Colas sanoi. "Puheenjohtaja Powell on tehnyt selväksi, että hän haluaa nähdä avausten vähenemisen."

Suuri kysymys on, kuinka paljon - ja riittääkö se "R"-sanan poistamiseen?

Harris kirjoitti, jos vahvuus pysyy näkemässämme 200,000 25 avauksessa kuukaudessa, "Fedin on pudotettava työpaikkojen kasvu noin XNUMX XNUMX kuukaudessa."

Mutta Harris lisäsi: "Jos työvoima on hidastunut trendimäisempään 100 70:een, heidän on saatava työpaikkojen kasvu negatiiviseen XNUMX XNUMX:een. Toisin sanoen heidän pitäisi laukaista lievä taantuma."

Mitä katsella tänään

Talous

8:30 ET: Tuottajahintaindeksi, kuukaudesta toiseen, huhtikuu (0.5 % odotettiin, 1.4 % maaliskuussa)
8:30 ET: Tuottajahintaindeksi ilman ruokaa ja energiaa, kuukaudesta toiseen, huhtikuu (0.6 % odotettiin, 1.0 % maaliskuussa)
8:30 ET: Tuottajahintaindeksi ilman ruokaa, energiaa, kauppaa, kuukaudesta toiseen, huhtikuu (0.6 % odotettiin, 1.0 % maaliskuussa)
8:30 ET: Tuottajahintaindeksi, edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna, huhtikuu (10.7 % odotettiin, 11.2 % maaliskuussa)
8:30 ET: Tuottajahintaindeksi ilman ruokaa ja energiaa, edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna, huhtikuu (8.9 % odotettiin, 9.2 % maaliskuussa)
8:30 ET: Tuottajahintaindeksi ilman ruokaa, energiaa, kauppaa, edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna, huhtikuu (6.5 % odotettiin, 7.0 % maaliskuussa)
8:30 ET: Ensimmäiset työttömyyskorvaukset, 7. toukokuuta päättynyt viikko (odotettu 192,000 200,000, edellisellä viikolla XNUMX XNUMX)
8:30 ET: Jatkuvat väitteet, viikko, joka päättyi 30. huhtikuuta (1.368 miljoonaa odotettiin, 1.384 miljoonaa edellisellä viikolla)

Tulot

Pre-markkinoilla

Me työskentelemme (WE) odotetaan raportoivan 0.72 dollarin osakekohtaisen oikaistun tappion 768 miljoonan dollarin liikevaihdosta
Kuuden lipun viihde (SIX) odotetaan raportoivan 1.04 dollarin osakekohtaisen oikaistun tappion 122.54 miljoonan dollarin liikevaihdosta

Post-markkinoilla

vakuuttaa (AFRM) odotetaan raportoivan 0.48 dollarin osakekohtaisen oikaistun tappion 344.33 miljoonan dollarin liikevaihdosta
Figs Inc. (Kuviot) odotetaan raportoivan 0.06 dollarin osakekohtaisen oikaistun tuloksen 117.33 miljoonan dollarin liikevaihdosta
Toast Inc. (TOST) odotetaan raportoivan 0.16 dollarin osakekohtaisen oikaistun tappion 491.94 miljoonan dollarin liikevaihdosta