Rahoitusmarkkinat kärsivät täydellisestä verilöydystä keskiviikon päätöstä edeltäneiden päivien aikana, kun osakkeet putosivat ja joukkolainojen tuotot nousivat yllättävän kuumien inflaatiotietojen seurauksena – merkki siitä, että sijoittajat pelkäsivät Federal Reserve:n puheenjohtajan Jerome Powellin Volcker-maista reaktiota. ja muu liittovaltion avomarkkinakomitea.
Mutta nyt, kun pöly on laskeutunut, näyttää siltä, että Powell ei voinut olla oma itsensä - ja osakkeet ja joukkovelkakirjat kiittivät häntä siitä Fedin jälkeen. tarjosi 75 peruspisteen nousun Fed-rahastojen korkoon, mikä on suurin tällainen muutos sitten vuoden 1994.
Vaikean alustavan reaktion jälkeen, joka näki valtiovarainministeriön tuottokäyrän käänteisen hetken, joukkovelkakirjojen, osakkeiden ja jopa kryptovaluuttojen hinnat nousivat, kun Powell jätti tarpeeksi liikkumavaraa nousun suuruudelle, jota sijoittajat voivat odottaa heinäkuun kokouksessa, ja Powell sanoi, että hän voisi mennä 75 peruspisteen tai 50 peruspisteen kanssa - ja että Fed pysyisi, kuten aina, datariippuvaisena.
"Luulen, että tulimme tähän tapaamiseen, ihmiset todella pelkäsivät pahinta, että emme vain saa 75 peruspistettä, vaan että hän puhuisi erittäin töykeää", sanoi Kenneth G. Tropin, Graham Capital Managementin perustaja ja puheenjohtaja. , makrohedge-rahasto, joka hallinnoi 18 miljardia dollaria. "Lopulta hän ei tehnyt niin, hän antoi viisaasti itselleen mahdollisuuden."
Sen sijaan, että Powell olisi järkyttänyt markkinoita haukkaammalla sävyllä, hän oli "diplomaattisempi, mitattumpi. Mutta se hän on, Tropin lisäsi.
Loppujen lopuksi näyttää siltä, että markkinat ovat saattaneet päästä itsensä edellä äskettäisen myynnin aikana, kun sijoittajat valmistautuivat keskiviikon 75 peruspisteen nousuun. näytti olevan sementoitu Wall Street Journal -lehdessä maanantaina julkaistussa raportissa, joka osoitti, että suurempaa muutosta harkitaan.
Jotkut markkinagurut, mukaan lukien Pennsylvanian yliopiston Jeremy Siegel, vastasi vaatimalla Fed:tä "ottamaan lääkkeensä" ja nostamaan täyden prosenttiyksikön. Vastauksena muuttuviin odotuksiin korkofutuurit aloittivat hinnoittelun 75 peruspisteellä ei vain kesäkuussa, vaan myös heinäkuussa, jolloin Fedin politiikkaa määrittelevä komitea pitää seuraavan kaksipäiväisen kokouksensa.
Mutta kun se tuli, Powell päätti jättää itselleen tarpeeksi tilaa mennä 50 peruspisteen nousuun heinäkuussa, ja sijoittajat suosittelivat, Tropin sanoi.
Silti edessä on aina lisää kipua. Mitä tulee Fedin "pistekaavioon" ja taloudellisiin ennusteisiin, Allianzin Mohammad El-Erian sanoi, että Fedin koronnostojen "ennakkopainotus" sekä talouskasvun vauhdin hidastuminen merkitsivät "stagflationista lähtötasoa". MarketWatch kirjoitti aiemmin lisää siitä, mitä se voi tarkoittaa markkinoille.
Osakkeet päättivät maanantain istunnon S&P 500:ssa
SPX,
Nousu 1.5 % 3,789 10 pisteeseen, mikä on ensimmäinen päivittäinen voitto historiallisen viiden päivän tappiosarjan jälkeen, jolloin suurten yhtiöiden vertailuindeksi putosi yli 2021 % kauppaan alimmalle tasolle sitten vuoden XNUMX alun, kun se vahvisti putoamisensa karhumarkkinoille. Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo
DJIA,
nousi hieman yli 300 pistettä eli 1 %. Nasdaq Composite
COMP,
nousi 2.5 % 11,099 XNUMX:ään. Bitcoin
BTCUSD,
päätti päivän matalammalla, mutta reilusti Fed:n jälkeisillä pohjalla.
Cboe Volatiliteettiindeksi, jota usein kutsutaan VIX:ksi, päätti päivän laskussa 29.4:ssä, mutta pysyi istunnon alimmillaan, kun osakkeet leikkasivat nousuaan kohti loppua. Silti indeksi saavutti lyhyen aikavälin korkeimman yli 35:n aiemmin tällä viikolla.
On syytä huomata, että viiden vuoden valtion velkakirjojen tuotto
TMUBMUSD05Y,
pysyi korkeampana kuin 30 vuoden valtion joukkovelkakirjalainat
TMUBMUSD30Y,
Vaikka FOMC:n ennusteet eivät ennustaneet taantumaa, ja Powell kiisti, että keskuspankin tavoitteena oli aiheuttaa se, Fedin puheenjohtaja sanoi, että korkeampi työttömyys olisi merkki siitä, että Fedin politiikkaohje toimii.
Kaiken kaikkiaan sekä joukkovelkakirjat että osakkeet päättivät päivän kuitenkin korkeammalla, kun osakkeiden "helpotusralli" ulottui joukkovelkakirjoihin. Mitä ikinä tuottokäyrällä tapahtuukaan, on todennäköistä, että pitkät korot pysyvät "ankkuroituina", kun talous alkaa saada enemmän stagflaatiota, sanoi Brian Price, sijoitushallinnon johtaja, Commonwealth, riippumattomien välittäjien verkosto. 150 miljardin dollarin hallinnassa.
Rex Nutting: Federal Reserve ei voi edes saada talouden suuntaa oikeaan
Ja sekä osakkeet että joukkovelkakirjat pysyvät todennäköisesti epävakaina, kun sijoittajat nollaavat talousdataa sekä yritysten tulosta, mikä tulee olemaan tekijä, kun toisen vuosineljänneksen tuloskausi alkaa ensi kuussa.
"En usko, että markkinat löytävät jalansijaa ennen kuin inflaatio on laskenut", Price sanoi.
Ja valitettavasti Fed voi tehdä asialle vain niin paljon.
"Fed voi tehdä vain niin paljon, että he voivat hallita vain niin paljon... siellä
ovat muita näkökohtia tarjontapuolella. Fed ei todellakaan voi vaikuttaa
energiahuoltoon, toivottavasti parannuksia tapahtuu", hän sanoi.
Lähde: https://www.marketwatch.com/story/why-stocks-and-bonds-went-into-relief-rally-mode-after-feds-jumbo-rate-hike-11655327745?siteid=yhoof2&yptr=yahoo