Why Not To Worry, China Chip Stocks -ralli, viikkokatsaus

Viikko katsauksessa

• Aasian osakkeet päättivät vaihtelevan viikon enimmäkseen korkeammalla, kun Kiina julkaisi ristiriitaisia ​​taloustietoja, jotka osoittavat, että palvelutalous kasvoi yli odotusten, kun taas valmistus on saattanut hidastua.
• Edustajainhuoneen puhemiehen Nancy Pelosin vierailu Taiwanissa tiistaina ei ollut niin vaikuttava kuin jotkut olivat pelänneet, ja markkinat reagoivat vastaavasti ja toipuivat riskittömästä tiistaista.
• PCAOB:n johtaja totesi eilen, että Yhdysvaltojen ja Kiinan sääntelyelinten välillä käydään neuvotteluja, vaikka Yhdysvallat hyväksyy vain täyden tarkastuksen.
• Torstaina Alibaba päihitti kolme suurta sijoittajien ja analyytikkojen välittämää numeroa: liikevaihto (205.555 RMB), oikaistu nettotulo (30.252 BRM) ja oikaistu osakekohtainen tulos (11.73 RMB).

Keskeiset uutiset

Aasian osakemarkkinat päättivät vahvan viikon nousuun Filippiinejä lukuun ottamatta. Mikä viikko! On hämmästyttävää, että kaikki Aasian markkinat olivat korkeammalla tällä viikolla paitsi Manner-Kiinassa, joka laski alle 1 %. Emotionaalisesti voisi olettaa, että Aasia laski -20 %, minkä vuoksi meidän on keskityttävä dataan emmekä napsautusotsikoihin.

Tänä aamuna on toinen mediatuli, koska Pelosin Taiwan-vierailun seuraukset julkistetaan, mikä on sääli, vaikkakaan ei iso juttu. Kyllä, sotaharjoitukset ovat käynnissä, mutta tämä sovittiin todennäköisesti Biden-Xin puhelussa. Miksi en ole huolissani? Kiinan valuutta CNY vahvistui Yhdysvaltain dollaria vastaan ​​yössä. Lisäksi Kiinan valtion joukkovelkakirjat myytiin tänään pois, mikä on vahva riskiindikaattori. Valuutta- ja joukkovelkakirjamarkkinat ovat paljon syvemmät ja suuremmat kuin osakemarkkinat, ja siksi ne ovat loistava tapa mitata riskintuntoa. Kiinan puolustus- ja armeijaosakkeet nousivat tänään, mutta heikoivat Kiinan rallin tänään. Yhdysvaltain pörssilistatut Kiinan osakkeet olivat tänä aamuna laskussa, mutta niiden hintaliikkeet eivät liittyneet otsikoihin.

Hongkongin pörssiosakkeet olivat tänään laskussa, kun sijoittajat lukitsivat nousuun. Hongkongin vilkkaimmin vaihdetut osakkeet olivat Tencent, joka laski -1.41 % huolimatta toisesta päivästä, joka osti mannerkiinalaisilta sijoittajilta Southbound Stock Connectin kautta, Alibaba HK, joka laski -2.21 % odotettua paremmasta tuloksesta huolimatta, ja Meituan, joka laski - 0.16 %.

Tämän päivän hintakeino Alibabassa ei ollut muuta kuin voitonottoa, vaikka eilen mainitsinkin, että en keskittyisi Alibaban vuositasolla prosenttimuutoksiin, jotka olivat negatiivisia, koska tämä oli odotettu makrotaloudellisten tekijöiden vuoksi. Avain Alibaban taloudelliseen julkaisuun oli, että se ylitti analyytikoiden odotukset. Aasiassa kaikki otsikot keskittyivät Alibaban vuosittaiseen prosenttiosuuden laskuun, mikä on väärä tekijä keskittyä.

Tartu guacamoleen, kun Hongkongin ja Kiinan siruvarastot olivat tulessa yön yli! Tämä on seurausta Pelosin matkasta, sillä Kiina aikoo tulla omavaraiseksi Yhdysvalloista tuleviin pelimerkkeihin. Tämä ei eroa Yhdysvaltojen viimeaikaisesta lainsäädännöstä, jolla edistetään USA:n sirutuotannon. STAR Board, Kiinan paikallinen Nasdaq/tech-oriented board, joka on osa Shanghain pörssiä, nousi +4.18 %, koska se on monien puolijohdeosakkeiden koti. STAR50-indeksi nousi Yhdysvaltain dollareissa +6.09%, euroissa +6.48% ja puntina +7.23%.

Kiinan markkinoita nostivat terveydenhuollon osakkeet mukaan lukien BeiGene, joka nousi +11.63 % Hongkongissa ja +12.11 % Shanghaissa. Lääkeyhtiö raportoi taloudellisista tuloksista yhdessä yössä, jolloin liikevaihto kasvoi +123 % vuodentakaiseen verrattuna. BeiGene on listattu Yhdysvalloissa (BGNE US), HK:ssa (6160 HK) ja Shanghaissa (688235 CH).

Heinäkuun kauppatiedot julkaistaan ​​viikonlopun aikana. Spoileri varoitus! Vienti todennäköisesti laski. Miksi? Maailmantalous hidastuu. Tästä syystä Kiinan hallituksen on saatava kotimainen kulutus käyntiin. Nauti viikonlopusta!

Hang Seng ja Hang Seng Tech -indeksit nousivat vastaavasti +0.14% ja +0.79% volyymilla, joka oli -4.24% pienempi kuin eilen, mikä on vain 63% yhden vuoden keskiarvosta. 1 osaketta nousi ja 412 laski. Lyhyeksien myynnin liikevaihto laski -72 %, mikä on 8.92 % vuoden keskiarvosta, sillä lyhyeksi myynnin liikevaihto oli 58 % kokonaisliikevaihdosta. Kasvu- ja arvotekijät sekoittuivat, sillä pienet yhtiöt menestyivät isoja yhtiöitä paremmin. Parhaat toimialat olivat materiaalit, jotka nousivat +1%, teollisuus, joka nousi +15%, ja tekniikka, joka nousi +2.79%. Samaan aikaan energia laski -2.43%, viestintä -2.32% ja harkinnanvaraiset -1.39%. Parhaiten menestyneet alasektorit liittyivät puolijohteisiin, kun taas hiili ja pilvi olivat heikoimmin menestyneitä alasektoreita. Manner-sijoittajat olivat Hongkongin osakkeiden netto-ostajia kevyillä volyymeillä, kun Tencent näki toisen päivän nettoostoa, vaikka Meituan oli pieni nettomyynti.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board nousivat +1.19%, +1.44% ja +4.18% volyymilla, joka kasvoi eilisestä +9.91%, mikä on 92% vuoden keskiarvosta. 1 3,109 osaketta nousi ja 1,376 3.91 osaketta laski. Kasvutekijät tuottivat paremmin arvotekijät, kun taas pienet yhtiöt menestyivät suurempia yhtiöitä paremmin. Parhaat toimialat olivat teknologia, joka nousi +2.27%, materiaalit, jotka nousivat +1.98%, ja terveydenhuolto, joka nousi +1.09%, kun taas energia oli ainoa alaspäin laskeva -434%. Parhaiten menestyneet alasektorit olivat puolijohteisiin liittyvät osakkeet, jotka heijastelevat Mannerta, kun taas aurinko-, hiili- ja sähköajoneuvot olivat huonoimpia. Ulkomaiset sijoittajat ostivat 0.04 miljoonan dollarin arvosta Manner-osakkeita Northbound Stock Connectin kautta kevyillä volyymeilla. Valtion joukkovelkakirjat myytiin pois, CNY nousi +0.49 % Yhdysvaltain dollariin verrattuna ja kupari nousi +XNUMX %.

Viime yön valuuttakurssit, hinnat ja tuotot

• CNY / USD 6.76 verrattuna eilen 6.75
• CNY / 6.87 euroa verrattuna eilen 6.90
• Yhden päivän valtion joukkovelkakirjalainan tuotto 1% verrattuna eilen 1.00%: iin
• 10-vuotisen joukkovelkakirjalainan tuotto 2.73% verrattuna 2.72% eilen
• Kiinan 10-vuotisen kehityspankkilainan tuotto oli 2.90% verrattuna eilen 2.89%: iin
• Kuparin hinta + 0.20% yön yli