Miksi Carvana Stock kaatui?

Avaimet

• Carvanan osakkeet putosivat sen jälkeen, kun yhtiö ilmoitti odotettua huonommasta kolmannen vuosineljänneksen tuloksesta.
• Korkeammat lainakustannukset ovat vahingoittaneet käytettyjen myyntimarkkinoita, sillä ihmiset miettivät kahdesti auton rahoittamista nyt kohonneiden kustannusten vuoksi.
• Liikevaihto oli 3.39 miljardia dollaria, mikä on paljon pienempi kuin 3.71 miljardia dollaria analyytikot odottivat. Neljänneksen nettotappiot kasvoivat 32 miljoonasta dollarista 283 miljoonaan dollariin vuodentakaisesta.

Oli hetki, jolloin käytettyjen autojen hinnat nousivat lentoon, pandemian aikaisten toimitusketjuongelmien vuoksi oli vaikea edes saada käsiinsä uusia renkaita. Yllättävässä käänteessä näyttää siltä, ​​että kaikki on muuttunut. Vaikka Carvanalla oli nopea nousu menestykseen, vuorovesi on kääntynyt nopeasti yrityksen kannalta, koska se putosi noin 98 % viime aikoina ennätyksellisestä.

Carvana Co. (CVNA) on johtava sähköisen kaupankäynnin alusta käytettyjen ajoneuvojen ostamiseen ja myymiseen verkossa, ja yhtiön osakkeet ovat romahtaneet äkillisesti. Aiomme tarkastella, miksi Carvanan osake romahti ja mitä on odotettavissa eteenpäin.

Carvanan tuore tulosraportti

Carvana julkisti kolmannen vuosineljänneksen tulosraporttinsa 3. marraskuuta, ja tulos oli paljon huonompi kuin analyytikot olivat odottaneet. Tässä on joitakin raportin tärkeimpiä taloudellisia kohokohtia:

• Carvanan liikevaihto oli 3.386 miljardia dollaria, mikä on 2.7 % vähemmän kuin vuotta aiemmin ja noin 300 miljoonaa dollaria pienempi kuin analyytikko arvioi.
• Yhtiön osakekohtainen tappio oli 2.67 dollaria verrattuna 0.38 dollarin tappioon viime vuoden vastaavana ajanjaksona.
• Vähittäiskaupan yksiköitä myytiin 102,570 8.4 kappaletta, mikä on XNUMX % vähemmän kuin vuotta aiemmin.
• Kokonaisbruttovoitto yksikköä kohti oli 3,500 XNUMX dollaria.
• Kokonaisbruttovoitto oli 359 miljoonaa dollaria, mikä on 31.4 % vähemmän kuin vuosi sitten.
• Myynti-, hallinto- ja yleiskulut olivat 656 miljoonaa dollaria, kasvua 20.1 %.

Rahan lainauskustannusten nousu ja yleinen epävarmuus taloudesta vahingoittavat autokauppiaita juuri nyt, koska ne eivät voi tarjota halpoja lainoja kuluttajille. Carvanan toimitusjohtaja ja perustaja Ernie Garcia totesi, että käytettyjen autojen jälleenmyyjä valmistautuu alhaisempaan kysyntään ja korkeampiin poistoihin. Garcialla oli erityisesti seuraavaa sanottavaa tulospuhelun aikana:

"Rakennamme suunnitelmiamme oletuksiin, että ensi vuosi on vaikea toimialallamme ja koko taloudessamme."

Caravanan osake romahti välittömästi tulosraportin jälkeen, kun yhtiöllä oli kaikkien aikojen huonoin kaupankäyntipäivä putoamalla 39 %.

Miksi Carvanan osake romahti?

Carvana-osakkeen 52 viikon vaihteluväli on 6.50–304.33 dollaria. On harvinaista, että osake muuttuu 300 dollarin kaupankäynnistä yksinumeroiseksi vuodessa.

Mitä Carvanalle oikein tapahtui?

Carvana katsoi 1 dollarin osakkeeksi

Morgan Stanleyn analyytikko Adam Jonas totesi, että hän nosti 68 dollarin tavoitehintaansa Carvanalle ja että yhtiön arvo voi nyt olla vain 1 dollari osakkeelta. Tämä uusi hintatavoite johtuu yhtiön heikosta taloudellisesta tuloksesta sekä nykyisestä talousympäristöstä, jossa käytettyjen autojen markkinat ovat laskussa. Samaan aikaan koronnostot vaikuttavat edelleen kulutukseen.

Carvanan huono taloudellinen tulos

Tuloshäviön valossa monet sijoittajat osoittavat taseeseen huolissaan yhtiön pitkän aikavälin kasvusta. Carvanalla ei ole paljon käteistä, ja heillä on 6.3 miljardia dollaria velkaa, mukaan lukien 5.7 miljardia dollaria seniorivelkakirjoja. Yhtiö on jatkuvasti lainannut rahaa tappioiden kattamiseksi. He ovat myös lainanneet rahaa aiemmin kasvusuunnitelmia varten rahoittaessaan. Tulosraportin järkyttävin näkökohta on yrityksen polttaman käteisen määrä. Carvanan käteisvarat olivat 1.05 miljardia dollaria tämän vuoden toisella neljänneksellä, nyt sillä on enää 316 miljoonaa dollaria jäljellä.

Liikevaihto oli 3.39 miljardia dollaria, mikä on paljon pienempi kuin 3.71 miljardia dollaria analyytikot odottivat. Kokonaisnettotappiot kasvoivat 32 miljoonasta dollarista 283 miljoonaan dollariin vuodentakaisesta. Se oli yksinkertaisesti liian huono uutinen sijoittajille.

Bruttokate per yksikkömäärä oli huolestuttava

Vaikka monet julkistetuista taloudellisista luvuista olivat valtava pettymys, pahin uutinen saattoi olla yksikkökohtainen bruttovoitto, joka putosi 1,172 3,500 dollarista XNUMX XNUMX dollariin. Koska tämä on keskeinen kannattavuutta ohjaava mittari, on selvää, että käytettyjen autojen hinnat ovat jatkaneet laskuaan, mikä tarkoittaa, että yritys istuu varastoissa, joiden arvo laskee. On huolestuttavaa, että bruttotulos per yksikkömäärä voi edelleen laskea korkojen noustessa.

Carvana ei valmistautunut talouden taantumaan

Vaikka yritys menestyi pandemian aikana, kun taloudessa liikkui elvytysrahaa ja ihmiset etsivät verkkokaupan vaihtoehtoja, he eivät ryhtyneet tarvittaviin toimenpiteisiin varautuakseen koronnostoihin. Yritys lensi korkealla sen jälkeen, kun helpommin saatavilla olevat ostokset kotoa johti myynnin nousuun; Yrityksellä ei kuitenkaan ollut tarpeeksi ajoneuvoja pysyäkseen kulutuskysynnän tahdissa, minkä vuoksi he ostivat ADESAn ja ennätysmäärän käytettyjä autoja epäonniseen aikaan, kun kysyntä alkoi hidastua lainakorkojen nousun myötä.

Yhtiö kohtasi kritiikkiä markkinointiin käyttämänsä rahan määrästä, mukaan lukien Superbowl-mainoksesta, joka oli monien mielestä alhainen alusta huomioon ottaen. On selvää, että Carvana on kuluttanut liikaa käteistä talouden haastavana aikana.

TryqSalkun suojaus: Vahvemman portfolion salaisuus | Q.ai – Forbes-yhtiö

Mitä tapahtuu käytetyille autoille?

Mukaan Manheim käytettyjen ajoneuvojen arvoindeksi, käytettyjen autojen hinnat ovat laskeneet 10.6 % vuodentakaiseen verrattuna. Pandemia oli täydellinen aika autoteollisuudelle, koska se pystyi tarjoamaan alhaista rahoitusta kuluttajille, jotka haluavat käyttää osan elvytysrahoistaan ​​ajoneuvoon sijoittamiseen. Pandemian aikana oli ajanjakso, jolloin oli lähes mahdotonta edes saada käsiinsä uusia pyöräsarjoja. Nyt autojen hinnat ovat laskeneet korot ampua ylös pelot a mahdollinen taantuma vaikuttaa myös kulutukseen.

Koska Carvana myy vain käytettyjä ajoneuvoja, liiketoimintamalli perustuu autojen ostamiseen halvemmalla kuin myy. Arviolta 55 % käytettyjen autojen ostajista ottaa lainaa päästäkseen ratin taakse. Kun autolainojen korot saavuttavat 15 vuoden korkeimman, nousevat korot estävät monia rahoittamasta näin suurta hankintaa juuri nyt.

Käytettyjen autojen hintojen laskun myötä Carvanan varaston arvo laskee, kun luet tätä. Jos nykyinen käytettyjen autojen hintojen lasku jatkuu, se leikkaa merkittävästi Carvanan voittomarginaaleja.

Mitä Carvanalle seuraavaksi?

Sijoittajat ovat huolissaan siitä, että yhtiö istuu miljardien dollarien arvosta heikentyneen omaisuuden varassa, mikä polttaa käteistä taloudellisen epävarmuuden aikana.

Johto ennusti vähittäiskaupan myytyjen yksiköiden ja yksikkökohtaisen bruttovoiton laskevan viimeisellä neljänneksellä. Tämä on pettymys, sillä analyytikot odottivat alun perin kokonaistulojen kasvua 3.76 miljardiin dollariin. Carvana ei näytä saavuttavan tätä lukua. Pelätään yrityksen joutuvan konkurssiin. Hämmästyttävän alhainen käteistaso yhdistettynä taloudelliseen tilanteeseen tekee yrityksen vakauttamisesta lähitulevaisuudessa epätodennäköistä.

Carvanan ässä on se, että heillä on käytettävissään 4.4 miljardin dollarin käytettävissä oleva likviditeetti lyhytaikaisen luottolimiitin ja lainaamattomien omaisuuserien kautta, mukaan lukien kiinteistö- ja ajoneuvovarastot. He voivat hyödyntää tätä, jos heidän on lainattava lisää rahaa selviytyäkseen tulevista vuosineljänneksistä.

Yhtiön virallisessa tulosraportissa autokauppias ei edes antanut määrällistä ennustetta vuodelle 2023, koska heidän mielestään nykyinen ympäristö tekee sen tarkan tekemisen haastavaksi. Marraskuun 14. päivän aamutunneilla Carvanan osakkeet laskivat noin 14 %, kun yhtiö kamppaili saadakseen sijoittajien luottamusta.

Miten kannattaa sijoittaa?

Monet näistä pandemioista menestystarinoista ovat nyt kokemassa armon laskua, kun kulutustottumukset muuttuvat sopeutumaan korkeampiin korkoihin. Tämä tarkoittaa, että osakemarkkinoilla on paljon volatiliteettia, mikä tekee tilanteeseesi sopivien sijoitusten löytämisestä haastavaa.

Rivi

Tuleeko Carvanasta 1 dollarin osake? Toipuuko yritys, kun talous palautuu normaaliksi? Vain aika näyttää, kuinka käytettyjen autojen jälleenmyyjä selviää tästä vaikeasta taloudellisesta ajasta. Lyhyen aikavälin näkymät eivät näytä lupaavilta Carvanalle, sillä massiiviset myynnit jatkuvat, kun he kamppailevat saadakseen takaisin sijoittajien luottamuksen.

Erilaisten tekoälyn tukemien sijoitusstrategioiden avulla Q.ai auttaa sijoittajia rakentaa pitkän aikavälin vaurautta stressaamatta yksittäisten osakkeiden seurannasta. Tarjoamme myös Salkun suojaus suojellaksesi voittosi ja pienentääksesi tappioitasi riippumatta siitä, mihin toimialaan sijoitat.

Lataa Q.ai tänään päästäkseen tekoälypohjaisiin sijoitusstrategioihin.