Miksi Kiinan keskuspankki tukee juania

PEKING – Kiinan keskuspankki on lähettänyt vahvan signaalin, että se haluaa pitää kiinni Kiinan yuan ekonomistit sanoivat, että heikkenevät liian nopeasti suhteessa Yhdysvaltain dollariin.

Toisen kerran tänä vuonna, The Ihmisten Bank of China ilmoitti maanantaina vähentävänsä valuuttapankkien hallussapidon määrää.

Tällaiset liikkeet vähentävät teoreettisesti juaniin kohdistuvaa heikkenemispainetta, joka on pudonnut tänä vuonna yli 8 % kahden vuoden pohjalle. USA: n dollari.

Kiinan viranomaiset korostavat tyypillisesti juanin tasoa suhteessa valuuttakoriin, jota vastaan ​​juan on vahvistunut noin prosentin viimeisen kolmen kuukauden aikana.

Pekingin viimeisimmät toimet osoittavat kuitenkin, kuinka tärkeä juanin ja dollarin kurssi edelleen on, Nomuran Kiinan pääekonomisti Ting Lu ja tiimi sanoivat maanantaina julkaisemassaan raportissa.

He antoivat kaksi syytä:

• "Ensinnäkin vuoden sisällä kerran vuosikymmenessä tapahtuva johdon vaihtuminen ja kohonneiden Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten jännitteiden vuoksi Kiinan johtajat välittävät erityisesti RMB:n kahdenvälisestä vaihtokurssista USD:n kanssa, koska he uskovat, että RMB/USD heijastelee jotenkin suhteellista taloudellista ja poliittista voimaa.
• ”Toiseksi RMB/USD:n suuri heikkeneminen voi horjuttaa kotimaista tunnelmaa ja nopeuttaa pääoman pakoa"

Kiinan hallitsevan kommunistisen puolueen on määrä valita lokakuussa uusi johtajien ryhmä ja samalla vahvistaa presidentti Xi Jinpingin valtaa.

Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset jännitteet ovat kärjistyneet useiden viime vuosien aikana, mikä on johtanut tulleihin ja sanktioihin kiinalaisille teknologiayrityksille.

Samaan aikaan Kiinan talouskasvu on hidastunut kolmen viime vuoden aikana, erityisesti vuoden 2020 pandemian aiheuttaman shokin vuoksi. Tämän vuoden tiukempi Covid-valvonta, mukaan lukien Shanghain kahden kuukauden sulkeminen, ovat saaneet monet taloustieteilijät leikkaamaan BKT-ennusteensa lähelle kolmea %.

Tämä talouden hidastuminen on osaltaan heikentänyt juania, mikä voi auttaa tekemään Kiinan viennistä halvempaa ostajille Yhdysvalloissa ja muissa maissa.

Yhdysvaltain dollari on vahvistunut merkittävästi tänä vuonna Yhdysvaltaina Federal Reserve aggressiivisesti kiristetty rahapolitiikka.

Lisäksi dollari - dollariindeksillä mitattuna - on hyötynyt Euron alimmillaan 20 vuoteen ja vastaava syöksyä Japanin jeniin.

"Uskomme, että PBOC voi sietää CNY:n heikkenemistä USD:tä vastaan, varsinkin kun laaja USD jatkaa vahvistumistaan, vaikka he saattavat haluta välttää jatkuvaa ja liian nopeaa yksisuuntaista heikentymistä, jos mahdollista", Goldman Sachsin analyytikko Maggie Wei ja joukkue sanoi raportissaan maanantaina.

Analyytikot sanoivat, että he odottavat juanin heikkenevän 7 dollariin seuraavan kolmen kuukauden aikana. Nomuran valuuttaanalyytikot ennustavat 7.2:n tasolle vuoden loppuun mennessä.

Juan oli viimeksi lähellä 7.2 dollaria vastaan ​​toukokuussa 2020 ja syyskuussa 2019 Wind Informationin tietojen mukaan.

"En usko, että se menee paljon pidemmälle [7], varmasti tavallaan pidemmälle kuin 7.2, jonka näimme kauppasodan aikana", Julian Evans-Pritchard, Capital Economicsin johtava kiinalainen ekonomisti sanoi tiistaina CNBC-kanavalla.Squawk Box Aasia"

"Luulen, että se on avainkynnys", hän sanoi. ”Luulen, että syy siihen, miksi he ovat haluttomia sallimaan sen tapahtuvan, on se, että jos se ylittää tämän tason, odotukset valuuttariskin ankkuroitumisesta ovat ankkuroimattomia. Saatat nähdä paljon suuremman mittakaavan pääoman ulosvirtauksen."

PBOC asetti tiistaina juanin keskipisteen dollariin nähden 6.9096:een, mikä on heikoin sitten 25. elokuuta 2020, Wind Informationin mukaan. Kiinan keskuspankki hallitsee juania löyhästi asettamalla päivittäisen kaupankäynnin keskipisteen viimeaikaisten hintatasojen perusteella.

PBOC:n viimeisin leikkaus valuuttavarantoprosenttiin – 6 prosenttiin 8 prosentista – tulee voimaan 15. syyskuuta. tiedote maanantaina keskuspankin verkkosivuilla.

Aiemmin maanantaina PBOC:n apulaiskuvernööri Liu Guoqiang sanoi, että lyhyellä aikavälillä valuutan pitäisi vaihdella kahteen suuntaan ja ihmisten "ei pitäisi lyödä vetoa tietystä kohdasta".

Näin käy ilmi CNBC:n käännöksestä Liun talouspolitiikkaa käsittelevässä lehdistötilaisuudessa pitämästä kiinalaisesta tekstistä.

Pitkällä aikavälillä Liu säilytti Pekingin toiveen juanin kansainvälisen käytön lisääntymisestä. "Tulevaisuudessa juanin tunnettuus maailmassa kasvaa edelleen", hän sanoi.

- CNBC: n Abigail Ng osallistui tähän raporttiin.