Miksi Air Indian herätys on metafora Intian taloudelle

Tein viime kuussa jotain, mitä en ollut tehnyt useisiin vuosikymmeniin – lensin Air Indialla. Kansallinen lentoyhtiö, joka oli ollut lukemattomien vitsien kärjessä, osoitti olevansa täysin päinvastainen kuin monet matkustajat ovat viime vuosina odottaneet. Kotimaan lento lähti useita minuutteja etuajassa, ja maa- ja matkustamohenkilöstö huokuu hiljaista luottamusta, joka ilmeni vakiintuneemmissa globaaleissa lentoyhtiöissä. Se ei ollut niinkään yllättävää kuin järkyttävää.

Air Indian elpyminen voidaan monella tapaa nähdä metaforana maan laajemmasta taloudesta, joka riippuen siitä, mihin asiantuntijaan luotat, on joko suuren elpymisen, "Intian vuosikymmenen" partaalla investointipankina. Morgan Stanley julisti äskettäin, tai maan kasvu ei auta vähätuloisia kansalaisia, kuten taloustieteilijä ja entinen keskuspankin pääjohtaja Raghuram Rajan, äskettäin huomauttanut artikkelissa.

Tarkasteltaessa ensin Air Indiaa, intialaisen 128 miljardin dollarin Tata Groupin nyt omistama lentoyhtiö oli tukehtunut valtion valvonnassa lähes seitsemän vuosikymmentä, kun Modin hallitus lopulta päätti palauttaa sen alkuperäisille omistajilleen. Byrokraattisella hitaudella ja velkaantuneella Air Indiasta oli tullut julistelapsi kaikessa, mikä oli vialla valtion omistamissa yrityksissä.

Mutta nyt sen uudessa omistuksessa ja johdossa, johon kuuluu 26-vuotinen lentoyhtiön veteraani Campbell Wilson toimitusjohtajana ja toimitusjohtajana, on korkeat odotukset, että Air India saa takaisin entisen loistonsa ja markkinaosuutensa. Kansainvälisillä matkailumarkkinoilla Air India kohtaa Persianlahden lentoyhtiöitä, kuten Emirates ja Qatar, jotka ovat tulleet hallitsemaan kymmenien miljoonien intialaisten matkustajien ja diasporan lauttaliikennettä maahan ja sieltä pois.

Skeptikot sanovat, että lentoyhtiön käänne on edelleen kesken, varsinkin sen jälkeen, kun se käsitteli väärin järkyttävän tapauksen, kun humalainen talousjohtaja virtsasi toisen matkustajan päälle New Yorkista New Delhiin lennolla marraskuussa. Tata Groupin puheenjohtaja N. Chandrasekaran kuvaili tapausta "henkilökohtaiseksi ahdistukseksi" ja lupasi "tarkistaa ja korjata" lennonhallintaprosessit. Tapaus, joka herätti julkista vastareaktiota ja vahingoitti Air Indian mainetta, tapahtui aikana, jolloin lentoyhtiö oli rullaamassa valmistautumassa tekemään massiivisen tilauksen 500 Boeing- ja Airbus-koneelle. Jos kauppa todellakin toteutuu, se voi hyvinkin olla suurin yksittäinen kaupallisten lentokoneiden tilaus alan raporttien mukaan.

Air Indian lupaus ja viimeaikaiset murheet heijastavat korkeat (ja matalat) odotukset Intian taloudelle tänä vuonna, kun se selviää täysin pandemian jälkeen. Kun IMF ennustaa BKT:n kasvuksi vuodelle 2023 6.1 %, huomattavasti korkeampi kuin Kiinan 4.4 %, tehostajat ovat ilmoittaneet, että kasvuvauhti on pysäyttämätön. Rahoitussektorin huonot laina-ongelmat on pääosin siivottu ja maa toivoo teollisuusinvestointien kasvua, kun ulkomaiset sijoittajat suuntaavat yhä enemmän Intiaan ja Vietnamiin vähentääkseen Kiina-riskejä.

Analyytikot ovat kuitenkin varoittaneet, että vaikeampi ulkoinen ympäristö ja korkea öljyn hinta antavat ristiriitaisen kuvan. Pelkästään vuoden 2022 kauppavaje on 190 miljardia dollaria. Intia on myös menossa kansallisiin vaaleihin vuonna 2024, ja hallitus houkuttelee astumaan julkisen talouden menopolkimelle tulevan vuosibudjetin aikana 1. helmikuuta.

"Mitä Modin hallituksen pitäisi tehdä?" kysyi The Indian Express pääkirjoituksessa uuden vuoden alussa. "Sen pitäisi ehdottomasti pidättäytyä kaikista finanssipoliittisista kannustimista investointien käynnistämiseksi tai kasvun edistämiseksi. Maa tarvitsee kaikkea muuta kuin piristystä, makrotaloudellista vakautta ja poliittista varmuutta.

Pääministeri Modi jättää tällaiset neuvot epäilemättä huomiotta, koska on poliittinen pakottava varmistaa ennätyskolmas toimikausi. Intian talous ja Air India siirtyvät uuteen vuoteen monella tapaa ulkoisen ympäristön panttivangeina. Paremmat olosuhteet näkevät räjähdysmäisen määrän intialaisten matkustamista ulkomaille, ja Air India odottaa kasvattavansa markkinaosuutta ja taloudellista painoarvoa. Intian talous, joka kasvaa 7 % tai jopa 8 %, on juuri sitä, mitä lentoyhtiö ja maa tarvitsevat. Tämän lupauksen toteutuminen riippuu kuitenkin ulkoisista tekijöistä, kuten kaukaisen Ukrainan konfliktin ratkaisusta, sekä Intian omasta kyvystä kiihdyttää kasvua finanssipoliittisesta varovaisuudesta tinkimättä.