Kuka todella rikastui GameStop Revolutionista?

Aloittelijat, jotka muuttivat videopelien jälleenmyyjän

GameStop

GME 4.69%

planeetan kuumimmat osakkeet luulivat, että heillä oli kaksiosainen: kiinnittää se Wall Streetiin samalla kun he tekivät nipun itse. Mutta vallankumoukselliset eivät tehneet hyvää työtä kummassakaan tapauksessa. Osakkeen hinta leijaili Mr. Ohanianin olkapäällä hänen 28. tammikuuta 2021 CNBC:n haastattelussa olisi melkein yhtä korkea kuin oli. GameStopin arvo putosi lähes 90 % viikossa, vaikka joukko jo ennestään rikkaita ihmisiä Wall Streetillä ja yritysten hallitushuoneissa rikastui entisestään. Tiedottaja sanoi, että Mr. Ohanian ei ollut käytettävissä kommentoimaan.

Jotkut hedge-rahastot ansaitsivat miljoonia matkimalla Redditin luopuneiden tekemää vetoa. Kauppoja tehneet yritykset, kuten Citadel Securities ja Robinhood Markets Inc., kirjasivat valtavia voittoja toiminnan vilkasta. Jopa monet yrityksen sisäpiiriläiset myivät osakkeensa.

GameStopin nousua kuvattiin usein amatöörien voittona ammattilaisista sosiaalisen median vauhdittamana. Redditin WallStreetBets-foorumille lähetetyt vinkit vahvistuivat nopeasti TikTokin kautta,

Twitter

ja Discord-viestintäalusta, jonka avulla yksittäiset kauppiaat eri puolilla maailmaa voivat toimia yhdessä ja jopa ohjata markkinoita. He levittelivät meemejä, joissa esitettiin kuvia heidän suosikkiyrityksistään kuun pinnalla, mikä osoitti, kuinka korkealle he halusivat osakekannan nousevan. He sanoivat haluavansa uhmata näitä osakkeita vastaan ​​vetoavia hedge-rahastoja.

Jotkut näistä piensijoittajista ansaitsivat rahaa, kun WallStreetBetsin jäsenmäärä nousi tammikuun 2 alussa alle 2021 miljoonasta yli 11 miljoonaan. Yksi oli Keith Gill, alias "Roaring Kitty", josta tuli Reddit-käyttäjien sankari samalla kun hän ansaitsi henkilökohtaisesti kymmeniä miljoonia dollareita. Ja joillakin Wall Streetillä meni huonosti.

Gabe Plotkin

Hedge-rahasto Melvin Capital menetti huimat 6 miljardia dollaria tammikuussa 2021, Wall Street Journal raportoi, ja myös jotkut muut rahastot kärsivät raskaita tappioita.

Kun savu poistui, suosittu mielikuva pöydistä, jotka käännettiin Amerikan rahoittajia vastaan, ei kuitenkaan ollut täysin tarkka. Yksittäiset sijoittajat, jotka ostivat GameStopin tähän aikaan vuosi sitten mutta eivät koskaan myyneet, kärsivät valtavista tappioista.

Oikea paikka, oikea aika

Vuosi sitten nousuun lähteneet meemiosakkeet olivat vaikeuksissa ennen vuoroaan valokeilassa. Mutta kun heidän osakkeiden ja optioiden hinnat saavuttivat typerät tasot, monet pitkäaikaiset ammattisijoittajat kasautuivat mukaan.

Yksi veteraani, joka sanoi tienaavansa miljoonia GameStopilla, oli

Bill Gross,

eläkkeellä oleva "obligaatiokuningas" ja entinen tähtipäällikkö Kalifornian rahanhoitojättissä Pacific Investment Management Co. GameStop-vimma oli saavuttamassa kuumetta, miljardööri sanoi, että hänen "sydämensä on ollut Main Streetillä monta vuotta". Hän myös varoitti vaihtoehdoista vedonlyöviä sijoittajia, että he olivat "kalaa pokeripöydässä" eivätkä "osa koulutettua sijoitusjoukkoa".

Mr. Gross myi itse osakeoptioita, kun Reddit-sijoittajat ostivat niitä. Se ei ollut varma veto. Mr. Gross sanoi Wall Street Journal -podcastissa viime vuonna, että hän oli 10 miljoonan dollarin laskussa yhdessä vaiheessa, ennen kuin hän nousi 10 miljoonalla dollarilla GameStopin osakkeiden noustessa.

"Se tuntui hyvältä", hän sanoi. "Se oli kokemus. Se on kuin ensimmäinen kerta, kun ajaisit autollasi tai ensimmäistä kertaa laskeutuisit laskettelurinteelle." Hän kieltäytyi lisäkommentoinnista tiedottajan kautta.

Muut olivat oikeassa paikassa oikeaan aikaan. John Broderick, aktivistisijoittaja, joka johtaa Permit Capitalia, osti suuren osuuden GameStopista ja lobbai rahastonhoitajaa.

Kurt Wolf

Hestia Partnersin paikan vaikeuksissa olevaan kauppiaan hallitukseen kesäkuussa 2020 tilanteen tuntevan henkilön mukaan. Kun hinta nousi, herra Broderick niitti hyvän olon, tämä henkilö sanoi.

"Se on vähän kuin Super Bowlin jälkeen, kun he kysyvät, miltä se tuntuu, mutta he sanovat, että se ei tunnu todelliselta", Mr. Broderick kertoi The Wall Street Journalille helmikuussa 2021. "Voin varmaan mennä Disney Worldiin."

Myös New Yorkin hedge-rahasto Senvest Management kiinnostui GameStopista vuoden 2020 alussa ja osti 5 % yhtiön osakkeista syys- ja lokakuussa, The Wall Street Journal raportoi aiemmin. Sen johtajat olivat aiemmin olleet häviäjien puolella lyhyissä squeezesissä. He eivät epäröineet nostaa rahaa, kun tämä osui Journalin raportin mukaan 700 miljoonan dollarin voittoon.

Jopa uniset sijoitusrahastoyritykset tarttuivat tilaisuuteen. Sijoitusrahastojätti Fidelity Investments, joka oli ollut GameStopin suurin osakkeenomistaja lähes 13 prosentin osuudella, myi tammikuussa 2021 julkisten ilmoitusten mukaan lähes kaikki omistamansa osakkeet. Fidelity Low-Priced Stock Fund ja Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund, jotka yleensä suosivat huonoja, mutta vankkoja yrityksiä, joita nopean rahan vähittäissijoittajat jättävät huomiotta, olivat olleet jättimäisen sijoitusyhtiön GameStopin osakkeiden kaksi suurta omistajaa.

Yksi voittaja meemien pörssistä,

Jason Mudrick,

vaikutti sellaiselta Wall Streetin hahmolta, jota Reddit-vallankumoukselliset vihaisi: älykäs, hyvännäköinen ja rikas. Vuosikymmen aiemmin hän sijoittui sijalle 6 Business Insiderin "Seksikkäimmät hedge-rahastonhoitajat" -kyselyssä.

Mutta hänestä tuli hetkeksi sankari WallStreetBets-sijoittajien keskuudessa, kun hänen 3 miljardin dollarin hedge-rahastonsa tuki jättimäistä elokuvateatteriketjua.

AMC Entertainment Holdings Inc.,

toinen meemivarasto. Ahdingossa olevan yrityksen asiantuntija toimitti AMC:lle kallista rahaa, joka voitiin muuttaa osakkeiksi. Kun osakkeet nousivat, hän sai valtavan voiton ja kuoli velan. Silti hän lyö vetoa meemiosakkeita vastaan, kun hänen mielestään ne olivat menneet liian pitkälle ja myivät osto-optioita, kuten Mr. Gross teki lisävoitolla. Hänen rahastonsa oli kaikkien aikojen paras kuukausi.

Neljä kuukautta myöhemmin, kun AMC:n osakkeet nousivat jälleen, Mudrick palasi encoreen, joka ei ollut niin suosittu Reddit-joukon keskuudessa. AMC myi hänelle 230 miljoonaa dollaria äskettäin liikkeeseen laskettuja osakkeita, jotka hän myi lähes välittömästi korkeampaan hintaan, kun yksityissijoittajat nostivat osakkeen korkeimmalle tasolle vuosiin, The Wall Street Journal raportoi. Hän houkutteli heidän vihansa sanomalla, että hän myi osakkeen yliarvostuksen vuoksi.

Hän ei myöskään aina voittanut. Mudrickin lippulaivarahasto menetti kesäkuussa noin 10 % muutamassa päivässä, kun AMC:n osakekurssin hyppy laukaisi odottamatta muutoksia rahaston monimutkaisen kaupankäyntistrategian osana pitämien johdannaisten arvossa, The Wall Street Journal raportoi.

Mr. Mudrickia ei tavoitettu kommentoimaan.

Keskellä

Yritykset, jotka seisoivat kaiken tämän ostamisen ja myynnin keskellä, hyötyivät samalla kun ne ottivat vähemmän riskejä kuin jotkut muut voittajat. Eräs kaupankäyntisovellus, Robinhood, loi pohjan villitykselle, joka melkein tyrmäsi sen houkuttelemalla miljoonia enimmäkseen nuoria ihmisiä, jotka ovat houkutelleet välityskauppaan ja arpajaisten kaltaisiin osakepalkintoihin.

Se toimi melkein liian hyvin; Robinhood keskeytti hetkeksi useiden meemiosakkeiden ostot ja joutui nopeasti keräämään yli miljardi dollaria tammikuussa 1 auttaakseen vastaamaan kiihkeästä kaupankäynnistä johtuviin nouseviin käteistarpeisiin. Mutta se selvisi ja teki lähes kaksi kertaa enemmän tuloja sillä vuosineljänneksellä kuin koko vuonna 2021. Välittäjä listautui kuukausia myöhemmin ja teki perustajista

Vlad Tenev

ja

Baiju Bhatt

multimiljardöörejä.

"Olemme ylpeitä, että teimme investoinnista edullisempaa uudelle sukupolvelle, mikä tasoittaa tietä palkkiottoman mallimme käyttöönotolle koko toimialalla", sanoi Robinhoodin tiedottaja. ”Osakkeiden lahjoittaminen ihmisille Robinhoodin jakamisesta ystäviensä kanssa ei ole vain palkinto, vaan se auttaa ensisijoittajia näkemään itsensä omistajina. Emme hyväksy ajatusta, että se on "sijoittamista", jos olet varakas, mutta "uhkapeliä", jos et ole."

Robinhood puolestaan ​​loi mahdollisuuksia muille rahoitusjättiläisille, kuten Citadel Securitiesille, sähköisen kaupankäynnin yritykselle, jonka suurelta osin omistaa hedge-rahastomiljardööri.

Ken Griffin.

Citadel Securities toteuttaa monet piensijoittajien Robinhoodin kautta antamista toimeksiannoista sekä muiden verkkovälitysten, kuten TD Ameritraden, kautta. Se maksaa Robinhoodille oikeudesta toteuttaa Robinhood-asiakkaiden tilauksia, ja Mr. Griffinin massiiviset tietokoneet täyttävät ne nanosekunneissa tekemällä monia pieniä, laskettuja vetoja, jotka voivat nostaa miljardeja voittoja.

Herra Griffin, todistaessaan Yhdysvaltain edustajainhuoneen komitealle viime helmikuussa, sanoi, ettei hänellä ollut roolia Robinhoodin kiistanalaisessa päätöksessä hillitä GameStopin kauppaa osakerallin huipulla. Ja miksi hän olisi? Tammikuun 27., GameStop-rallin huipulla vuonna 2021, Citadel Securities teki 7.4 miljardia osaketta yksityissijoittajille. Se oli enemmän kuin koko Yhdysvaltain osakemarkkinoiden keskimääräinen päivittäinen volyymi vuonna 2019, Griffin sanoi.

Jotkut Wall Streetin suurimmista pankeista olivat myös osa vilistä.

Morgan Stanley,

Roaring Kittyn ja miljoonien muiden pienempien sijoittajien välittäjä ostettuaan E*Traden vuonna 2020 kaksinkertaisti nettovoittonsa vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä 4.1 miljardiin dollariin.

"Lisää asiakkaita, enemmän sitoutumista, enemmän toimintaa, enemmän rahaa", talousjohtaja

Jonathan Pruzan

sanoi virtuaalikonferenssissa helmikuussa 2021. Hän lisäsi, että E*Trade-asiakkaiden tekemien kauppojen määrä oli "poissa listalta".

Morgan Stanleyn kilpailija

Goldman Sachs -ryhmä Inc.

ratsasti samalla aallolla. Se ansaitsi kauden aikana 6.8 miljardia dollaria, mikä on korkein oman pääoman tuotto 12 vuoteen.

"Sanoisin, että ensimmäinen neljännes oli poikkeuksellinen vuosineljännes", Goldmanin toimitusjohtaja

David Solomon

sanoi tuolloin.

sisältä ulos

Vuotta myöhemmin tietyt GameStopin sisäpiiriläiset ovat poissa, ja jotkut jakoivat saman meemi-osakkeen palkkion. GameStopin ylimmät johtajat, jotka lähtivät yhtiöstä osakekasvun jälkeisinä kuukausina, saivat tuolloin irtautumispaketteja 290 miljoonan dollarin arvosta, The Journal raportoi. Se on enemmän kuin koko yritys oli ollut arvoinen ennen kuin WallStreetBets huomasi sen.

Myös amatöörikauppiaiden kapinan alustana toiminut Reddit menestyi hyvin. Se nousi vuoden 3 2019 miljardin dollarin yksityisestä arvosta 10 miljardiin dollariin viime kesänä, kun WallStreetBets auttoi nostamaan profiiliaan. Se on jättänyt listautumisannin.

Redditin perustaja ja toimitusjohtaja

Steve Huffman

kertoi The Wall Street Journalille, että hän haluaisi, että yksityissijoittajat, jotka tavallisesti suljetaan pois mehuvilta sopimuksilta, osallistuisivat IPO:hun.

Wall Streetin odotetaan edelleen olevan mukana. Tarjousta johtavat Goldman Sachs ja Morgan Stanley.

Kirjoittaa Spencer Jakab klo [sähköposti suojattu]